σύμβολα :
ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΤΗΛΕΠ/ΝΙΩΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.
Η Goldman Sachs παραμένει ουδέτερη για τη μετοχή, με την τιμή στόχο στα 16,6 ευρώ
«Όλα χαμηλότερα» ήταν τα αποτελέσματα του ΟΤΕ για το τέταρτο τρίμηνο του 2024, σύμφωνα με την Goldman Sachs, στην ανάλυσή της με τίτλο «4Q24 small miss, FY25 guidance below expectations» (χαμηλότερα τα αποτελέσματα του δ’ 3μηνου του 2024, κάτω από τις εκτιμήσεις οι προβλέψεις του 2025).
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, ο ΟΤΕ ανακοίνωσε αποτελέσματα 4 τριμήνου με έσοδα από υπηρεσίες στην Ελλάδα χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις. Η καθοδήγηση για τις ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) για το 2024 ύψους περίπου 470 εκατ. ευρώ είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα συναίνεση των 514 εκατ. ευρώ.
Ενώ η αύξηση των εσόδων από υπηρεσίες επιδεινώθηκε τόσο στη σταθερή όσο και στην κινητή (σταθερή -1,4% έναντι -0,3% το περασμένο τρίμηνο και κινητή +1,4% έναντι 2,9% το τέταρτο τρίμηνο του 2024), η Goldman Sachs σημειώνει ότι αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στη βάση των υπολογισμών του περασμένου έτους (όταν η εταιρεία αύξησε τις τιμές και αφαίρεσε τις εκπτώσεις), η οποία δεν ελήφθη υπόψη από τη συναίνεση.
Η καθοδήγηση της Ελλάδας για αύξηση EBITDA «σχεδόν 2%» 2025 ήταν κάτω από τις προσδοκίες για αύξηση 2,5%+ και η καθοδήγηση FCF είναι περίπου 460 εκατ. ευρώ έναντι συναίνεσης 515 εκατ. ευρώ.
Η καθοδήγηση της FCF προϋποθέτει ότι δεν υπάρχει πώληση και συνεχιζόμενη εκροή μετρητών στη Ρουμανία και θα ήταν σημαντικά υψηλότερη, εξαιρουμένης της Ρουμανίας.
Αποτίμηση και κίνδυνοι
Η Goldman Sachs παραμένει ουδέτερη για τη μετοχή, με την τιμή στόχο στα 16,6 ευρώ.
Αυτό βασίζεται σε έναν πολλαπλό υπολογισμό-στόχο EV/EBITDAaL (5,2x), που εφαρμόζεται στις εκτιμήσεις του 3ου τριμήνου 2025 - 2ου τριμήνου του 2026, ο οποίος αντικατοπτρίζει τη μακροπρόθεσμη δυνατότητα δημιουργίας ταμειακών ροών των πράξεων προσαρμοσμένων για το κόστος κεφαλαίου, τη φορολογία και τις προοπτικές ανάπτυξης.
Οι βασικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν: επιδείνωση/βελτίωση του ανταγωνιστικού/ρυθμιστικού/μακροοικονομικού περιβάλλοντος, καταστροφικές αξίες/ αυξητικές συγχωνεύσεις και εξαγορές, χαμηλότερες/υψηλότερες αμοιβές μετόχων και υψηλότερο/χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου στην Ελλάδα.
Διαβάστε εδώ τα αποτελέσματα του ΟΤΕ
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, ο ΟΤΕ ανακοίνωσε αποτελέσματα 4 τριμήνου με έσοδα από υπηρεσίες στην Ελλάδα χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις. Η καθοδήγηση για τις ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) για το 2024 ύψους περίπου 470 εκατ. ευρώ είναι χαμηλότερη από την τρέχουσα συναίνεση των 514 εκατ. ευρώ.
Ενώ η αύξηση των εσόδων από υπηρεσίες επιδεινώθηκε τόσο στη σταθερή όσο και στην κινητή (σταθερή -1,4% έναντι -0,3% το περασμένο τρίμηνο και κινητή +1,4% έναντι 2,9% το τέταρτο τρίμηνο του 2024), η Goldman Sachs σημειώνει ότι αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στη βάση των υπολογισμών του περασμένου έτους (όταν η εταιρεία αύξησε τις τιμές και αφαίρεσε τις εκπτώσεις), η οποία δεν ελήφθη υπόψη από τη συναίνεση.
Η καθοδήγηση της Ελλάδας για αύξηση EBITDA «σχεδόν 2%» 2025 ήταν κάτω από τις προσδοκίες για αύξηση 2,5%+ και η καθοδήγηση FCF είναι περίπου 460 εκατ. ευρώ έναντι συναίνεσης 515 εκατ. ευρώ.
Η καθοδήγηση της FCF προϋποθέτει ότι δεν υπάρχει πώληση και συνεχιζόμενη εκροή μετρητών στη Ρουμανία και θα ήταν σημαντικά υψηλότερη, εξαιρουμένης της Ρουμανίας.
Αποτίμηση και κίνδυνοι
Η Goldman Sachs παραμένει ουδέτερη για τη μετοχή, με την τιμή στόχο στα 16,6 ευρώ.
Αυτό βασίζεται σε έναν πολλαπλό υπολογισμό-στόχο EV/EBITDAaL (5,2x), που εφαρμόζεται στις εκτιμήσεις του 3ου τριμήνου 2025 - 2ου τριμήνου του 2026, ο οποίος αντικατοπτρίζει τη μακροπρόθεσμη δυνατότητα δημιουργίας ταμειακών ροών των πράξεων προσαρμοσμένων για το κόστος κεφαλαίου, τη φορολογία και τις προοπτικές ανάπτυξης.
Οι βασικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν: επιδείνωση/βελτίωση του ανταγωνιστικού/ρυθμιστικού/μακροοικονομικού περιβάλλοντος, καταστροφικές αξίες/ αυξητικές συγχωνεύσεις και εξαγορές, χαμηλότερες/υψηλότερες αμοιβές μετόχων και υψηλότερο/χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου στην Ελλάδα.
Διαβάστε εδώ τα αποτελέσματα του ΟΤΕ
www.bankingnews.gr
ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΤΗΛΕΠ/ΝΙΩΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Α.Ε.
15.35
2.33% (0.35)
Σύμβολο
ΟΤΕ
Συν.Όγκος
201,373
Τζίρος
3,099,829
Υψηλό ημέρας
15.48
Χαμηλό ημέρας
15
Άνοιγμα ημέρας
15
Προηγούμενο κλείσιμο
15
Τελευταία Ενημέρωση 01/04/2025 13:14:42
Σχόλια αναγνωστών