Ο Αυστριακός Robert Holzmann πέρυσι πρότεινε αύξηση του ποσοστού σε κάτι που κυμαίνεται μεταξύ 5-10%...
Αντίθετη προς οποιαδήποτε αλλαγή σε ό,τι αφορά την ποσότητα κεφαλαίων που είναι υποχρεωμένες να έχουν οι τράπεζες της ζώνης του ευρώ στους τρεχούμενους λογαριασμούς τους στην οικεία εθνική κεντρική τράπεζα (ΕθνΚΤ) του Ευρωσυστήματος είναι η ΕΚΤ, όπως αποκαλύπτει το Bloomberg.
Ειδικότερα, σύμφωνα με άτομα με γνώση του θέματος, ενόψει της κρίσιμης συνάντησης την Τετάρτη 13 Μαρτίου για την ανανέωση του πλαισίου της ΕΚΤ για την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής, ορισμένοι αξιωματούχων προσπάθησαν να αυξήσουν τα λεγόμενα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά (Minimum Reserve Requirements ή MRR) από το τρέχον 1%.
Βέβαια, δεν έχει ληφθεί ακόμη καμία απόφαση, και ακόμη κι αν αυτό το επίπεδο επιβεβαιωθεί αυτή την εβδομάδα, αξιωματούχοι δεν αποκλείουν την προοπτική τα ελάχιστα αποθεματικά να αυξηθούν στο μέλλον.
Υπενθυμίζεται πως η Πρόεδρος της ΕΚΤ Christine Lagarde αποκάλυψε την περασμένη Πέμπτη ότι η ΕΚΤ θα επιδιώξει να επιτύχει συναίνεση, προσθέτοντας ότι τα MRR θα αποτελέσουν μέρος της επακόλουθης ανακοίνωσης.
Οι παρατηρητές περιμένουν με ανυπομονησία την απόφαση, καθώς ορισμένοι πιστεύουν ότι το αποτέλεσμα θα μπορούσε να επηρεάσει τη ροή πιστώσεων προς τη ζώνη του ευρώ.
Οι προσδοκίες μέχρι τώρα διέφεραν, με τους αναλυτές της Commerzbank να προβλέπουν αύξηση στο 2% και τους οικονομολόγους της UniCredit να μην προβλέπουν καμία αλλαγή.
Πάντως, ό,τι και αν αποφασιστεί και ανακοινωθεί την Τετάρτη, οι προσαρμογές είναι θεωρητικά δυνατές ανά πάσα στιγμή.
Ο Αυστριακός Robert Holzmann πέρυσι πρότεινε αύξηση του ποσοστού σε κάτι που κυμαίνεται μεταξύ 5-10%.
Ο Joachim Nagel της Bundesbank δήλωσε επίσης ότι θα υποστήριζε μια κίνηση προς υψηλότερα επίπεδα.
Η πρόταση του Holzmann προκάλεσε ανησυχία από τους λομπίστες των τραπεζών, οι οποίοι υποστήριξαν ότι μια αυστηρότερη απαίτηση θα ισοδυναμούσε με φόρο και θα μείωνε τον δανεισμό.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ισπανίας Pablo Hernandez de Cos έχει πει στο παρελθόν ότι η περαιτέρω δράση «δεν μου φαίνεται εύλογη».
Ο Βέλγος Pierre Wunsch παρατήρησε επίσης ότι δεν βλέπει «κανένα ισχυρά επιχειρήματα» υπέρ ενός υψηλότερου δείκτη ελάχιστων αποθεματικών.
Υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά των τραπεζών καθορίζονται συνήθως για περίοδο έξι έως επτά εβδομάδων, η οποία αποκαλείται «περίοδος τήρησης αποθεματικών».
Πριν από την έναρξη κάθε περιόδου τήρησης, τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά των τραπεζών υπολογίζονται ως το 1% συγκεκριμένων υποχρεώσεων στους ισολογισμούς τους – κυρίως καταθέσεων πελατών και χρεογράφων διάρκειας έως δύο ετών.
Οι τράπεζες πρέπει να διασφαλίζουν ότι το μέσο επίπεδο των κεφαλαίων που τηρούν ως αποθεματικά στον τρεχούμενο λογαριασμό τους στη διάρκεια της περιόδου τήρησης καλύπτει τις σχετικές ελάχιστες υποχρεώσεις τους.
Ως εκ τούτου, δεν χρειάζεται να τηρούν το ακριβές ποσό των ελάχιστων αποθεματικών καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου τήρησης.
Έτσι, έχουν τη δυνατότητα να αντιδρούν σε βραχυχρόνιες μεταβολές στις αγορές χρήματος προσθέτοντας ή αποσύροντας κεφάλαια από τα αποθεματικά τους.
Αυτό με τη σειρά του συμβάλλει στη σταθεροποίηση των επιτοκίων της αγοράς χρήματος.
Το σύνολο των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών των τραπεζών της ζώνης του ευρώ δημοσιεύεται καθημερινά στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ, στην ενότητα σχετικά με την ανάλυση ρευστότητας.
Στο τέλος της περιόδου τήρησης, οι ΕθνΚΤ της ζώνης του ευρώ καταβάλλουν τόκο επί των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών που οι τράπεζες τηρούν σε αυτές.
Μέχρι τον Οκτώβριο του 2022 το επιτόκιο βάσει του οποίου καταβάλλονταν αυτοί οι τόκοι ήταν ίσο με το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης.
Στη συνέχεια μειώθηκε στο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων και τον Ιούλιο του 2023 ορίστηκε σε 0%.
Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες, όλα τα κεφάλαια των τρεχούμενων λογαριασμών των τραπεζών που υπερβαίνουν τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά τοκίζονται με επιτόκιο 0% όταν το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων υπερβαίνει το 0% και με το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων όταν αυτό είναι κάτω του 0%.
Εάν οι τράπεζες δεν καλύπτουν τις υποχρεώσεις τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, σύμφωνα με τη νομοθεσία της ΕΕ η ΕΚΤ έχει την εξουσία να επιβάλλει κυρώσεις ανάλογες της υστέρησης.
Υπάρχουν πολλοί και διαφορετικοί λόγοι για τους οποίους οι τράπεζες ενδέχεται να μην πληρούν τις υποχρεώσεις τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, οι οποίοι συχνά συνδέονται με τεχνικά ή λειτουργικά σφάλματα και όχι με το γεγονός ότι μια τράπεζα δεν διαθέτει συνολικά κεφάλαια στην ΕθνΚΤ.
Οι τράπεζες μπορούν επίσης να διακρατούν κεφάλαια σε λογαριασμούς πέραν του τρεχούμενου λογαριασμού τους, π.χ. στη διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων.
Ως εκ τούτου, η παράβαση της υποχρέωσης τήρησης ελάχιστων αποθεματικών δεν σημαίνει κατ’ ανάγκην ότι μια τράπεζα δεν διαθέτει επαρκή κεφάλαια.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, σύμφωνα με άτομα με γνώση του θέματος, ενόψει της κρίσιμης συνάντησης την Τετάρτη 13 Μαρτίου για την ανανέωση του πλαισίου της ΕΚΤ για την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής, ορισμένοι αξιωματούχων προσπάθησαν να αυξήσουν τα λεγόμενα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά (Minimum Reserve Requirements ή MRR) από το τρέχον 1%.
Βέβαια, δεν έχει ληφθεί ακόμη καμία απόφαση, και ακόμη κι αν αυτό το επίπεδο επιβεβαιωθεί αυτή την εβδομάδα, αξιωματούχοι δεν αποκλείουν την προοπτική τα ελάχιστα αποθεματικά να αυξηθούν στο μέλλον.
Υπενθυμίζεται πως η Πρόεδρος της ΕΚΤ Christine Lagarde αποκάλυψε την περασμένη Πέμπτη ότι η ΕΚΤ θα επιδιώξει να επιτύχει συναίνεση, προσθέτοντας ότι τα MRR θα αποτελέσουν μέρος της επακόλουθης ανακοίνωσης.
Οι παρατηρητές περιμένουν με ανυπομονησία την απόφαση, καθώς ορισμένοι πιστεύουν ότι το αποτέλεσμα θα μπορούσε να επηρεάσει τη ροή πιστώσεων προς τη ζώνη του ευρώ.
Οι προσδοκίες μέχρι τώρα διέφεραν, με τους αναλυτές της Commerzbank να προβλέπουν αύξηση στο 2% και τους οικονομολόγους της UniCredit να μην προβλέπουν καμία αλλαγή.
Πάντως, ό,τι και αν αποφασιστεί και ανακοινωθεί την Τετάρτη, οι προσαρμογές είναι θεωρητικά δυνατές ανά πάσα στιγμή.
Ο Αυστριακός Robert Holzmann πέρυσι πρότεινε αύξηση του ποσοστού σε κάτι που κυμαίνεται μεταξύ 5-10%.
Ο Joachim Nagel της Bundesbank δήλωσε επίσης ότι θα υποστήριζε μια κίνηση προς υψηλότερα επίπεδα.
Η πρόταση του Holzmann προκάλεσε ανησυχία από τους λομπίστες των τραπεζών, οι οποίοι υποστήριξαν ότι μια αυστηρότερη απαίτηση θα ισοδυναμούσε με φόρο και θα μείωνε τον δανεισμό.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Ισπανίας Pablo Hernandez de Cos έχει πει στο παρελθόν ότι η περαιτέρω δράση «δεν μου φαίνεται εύλογη».
Ο Βέλγος Pierre Wunsch παρατήρησε επίσης ότι δεν βλέπει «κανένα ισχυρά επιχειρήματα» υπέρ ενός υψηλότερου δείκτη ελάχιστων αποθεματικών.
Υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά των τραπεζών καθορίζονται συνήθως για περίοδο έξι έως επτά εβδομάδων, η οποία αποκαλείται «περίοδος τήρησης αποθεματικών».
Πριν από την έναρξη κάθε περιόδου τήρησης, τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά των τραπεζών υπολογίζονται ως το 1% συγκεκριμένων υποχρεώσεων στους ισολογισμούς τους – κυρίως καταθέσεων πελατών και χρεογράφων διάρκειας έως δύο ετών.
Οι τράπεζες πρέπει να διασφαλίζουν ότι το μέσο επίπεδο των κεφαλαίων που τηρούν ως αποθεματικά στον τρεχούμενο λογαριασμό τους στη διάρκεια της περιόδου τήρησης καλύπτει τις σχετικές ελάχιστες υποχρεώσεις τους.
Ως εκ τούτου, δεν χρειάζεται να τηρούν το ακριβές ποσό των ελάχιστων αποθεματικών καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου τήρησης.
Έτσι, έχουν τη δυνατότητα να αντιδρούν σε βραχυχρόνιες μεταβολές στις αγορές χρήματος προσθέτοντας ή αποσύροντας κεφάλαια από τα αποθεματικά τους.
Αυτό με τη σειρά του συμβάλλει στη σταθεροποίηση των επιτοκίων της αγοράς χρήματος.
Το σύνολο των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών των τραπεζών της ζώνης του ευρώ δημοσιεύεται καθημερινά στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ, στην ενότητα σχετικά με την ανάλυση ρευστότητας.
Στο τέλος της περιόδου τήρησης, οι ΕθνΚΤ της ζώνης του ευρώ καταβάλλουν τόκο επί των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών που οι τράπεζες τηρούν σε αυτές.
Μέχρι τον Οκτώβριο του 2022 το επιτόκιο βάσει του οποίου καταβάλλονταν αυτοί οι τόκοι ήταν ίσο με το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης.
Στη συνέχεια μειώθηκε στο επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων και τον Ιούλιο του 2023 ορίστηκε σε 0%.
Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες, όλα τα κεφάλαια των τρεχούμενων λογαριασμών των τραπεζών που υπερβαίνουν τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά τοκίζονται με επιτόκιο 0% όταν το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων υπερβαίνει το 0% και με το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων όταν αυτό είναι κάτω του 0%.
Εάν οι τράπεζες δεν καλύπτουν τις υποχρεώσεις τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, σύμφωνα με τη νομοθεσία της ΕΕ η ΕΚΤ έχει την εξουσία να επιβάλλει κυρώσεις ανάλογες της υστέρησης.
Υπάρχουν πολλοί και διαφορετικοί λόγοι για τους οποίους οι τράπεζες ενδέχεται να μην πληρούν τις υποχρεώσεις τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, οι οποίοι συχνά συνδέονται με τεχνικά ή λειτουργικά σφάλματα και όχι με το γεγονός ότι μια τράπεζα δεν διαθέτει συνολικά κεφάλαια στην ΕθνΚΤ.
Οι τράπεζες μπορούν επίσης να διακρατούν κεφάλαια σε λογαριασμούς πέραν του τρεχούμενου λογαριασμού τους, π.χ. στη διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων.
Ως εκ τούτου, η παράβαση της υποχρέωσης τήρησης ελάχιστων αποθεματικών δεν σημαίνει κατ’ ανάγκην ότι μια τράπεζα δεν διαθέτει επαρκή κεφάλαια.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών