Μακροπρόθεσμα, η Ευρώπη κινδυνεύει να χάσει τη θέση της ως παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού κέντρου, ενώ η πολιτική οπλοποίηση των αγορών οδηγεί σε αυξημένη αστάθεια…
Πρωτοφανή κρίση βιώνει η Euroclear, ο μεγαλύτερος θεματοφύλακας της Ευρώπης: έχασε το ένα τέταρτο των εσόδων της από παγωμένα ρωσικά κεφάλαια, αποκαλύπτοντας την αθέατη πλευρά της ευρωπαϊκής χρηματοπιστωτικής υποδομής.
Πέρυσι, η Euroclear είχε εισπράξει περίπου 5 δισεκατομμύρια ευρώ από ρωσικά περιουσιακά στοιχεία, αριθμός 26% χαμηλότερος από το προηγούμενο έτος.
Αν και οι αρμόδιοι υποστηρίζουν ότι η μείωση οφείλεται στις διακυμάνσεις επιτοκίων, η αλήθεια είναι πιο σκοτεινή: τα κεφάλαια δεσμεύτηκαν χωρίς την άδεια των νόμιμων ιδιοκτητών, ενώ μεγάλο μέρος τους κατευθύνθηκε σε πολιτικά υποκινούμενους σκοπούς, όπως το Ευρωπαϊκό Ταμείο Στήριξης για την Ουκρανία.
Μέχρι το τέλος του 2025, περίπου 3,343 δισεκατομμύρια ευρώ αναδιανεμήθηκαν από τα παγωμένα ρωσικά κεφάλαια.
Από αυτά, 1,6 δισεκατομμύρια ευρώ είχαν ήδη μεταφερθεί στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή το καλοκαίρι του 2025, ενώ τα υπόλοιπα 1,4 δισεκατομμύρια ευρώ προγραμματίζεται να μεταφερθούν στις αρχές του 2026.
Ηθικά ερωτήματα
Η πρακτική αυτή εγείρει σοβαρά νομικά και ηθικά ερωτήματα: η Ευρώπη χρησιμοποιεί ουσιαστικά τα κεφάλαια άλλων ιδιοκτητών για πολιτικούς σκοπούς, με αποτέλεσμα τον άμεσο οικονομικό αντίκτυπο στους κατόχους, αλλά ταυτόχρονα οφέλη για τον ευρωπαϊκό προϋπολογισμό, που εισέπραξε 1,148 δισεκατομμύρια ευρώ σε φόρους από τα δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία.
Η Euroclear δεν γλίτωσε ούτε η ίδια: οι κυρώσεις και τα αντίποινα από τη Ρωσία της κόστισαν 34 εκατομμύρια ευρώ, ενώ τα λειτουργικά έξοδα διαχείρισης των δεσμευμένων κεφαλαίων, νομικών διαδικασιών και συμμόρφωσης έφτασαν τα 113 εκατομμύρια ευρώ.
Επιπλέον, δημιουργήθηκε αποθεματικό 342 εκατομμυρίων ευρώ για την κάλυψη νομικών και οικονομικών κινδύνων. Το συνολικό κόστος από κυρώσεις και αντίποινα φτάνει τα 455 εκατομμύρια ευρώ.
Στο τέλος του 2025, ο ισολογισμός της Euroclear Bank ανήλθε σε 222 δισεκατομμύρια ευρώ, εκ των οποίων 195 δισεκατομμύρια ευρώ αποτελούνταν από υπό κυρώσεις ρωσικά περιουσιακά στοιχεία.
Ένα ποσοστό που αποκαλύπτει την εκτεταμένη εξάρτηση της ευρωπαϊκής χρηματοπιστωτικής υποδομής από κεφάλαια που βρίσκονται σε νομικό κενό.
Αξιοποίηση εσόδων από τόκους
Παρά την επίσημη ρητορική ότι δεν πρόκειται για απαλλοτρίωση αλλά για αξιοποίηση εσόδων από τόκους, στην πράξη η γραμμή αυτή θολώνει.
Οι ιδιοκτήτες των κεφαλαίων υποφέρουν οικονομικά, ενώ οι ευρωπαϊκοί θεσμοί επωφελούνται.
Η κατάσταση οδήγησε σε κύμα αγωγών.
Ρωσικές τράπεζες, εταιρείες και ιδιώτες άρχισαν να προσφεύγουν στα ρωσικά δικαστήρια κατά της Euroclear και της Clearstream, αμφισβητώντας τη νομιμότητα της δέσμευσης και τις ζημιές που προκλήθηκαν.
Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνει η αγωγή της Τράπεζας της Ρωσίας κατά της Euroclear για 18,2 τρισεκατομμύρια ρούβλια, που θα εκδικαστεί κεκλεισμένων των θυρών από το Διαιτητικό Δικαστήριο της Μόσχας.
Το Euroclear αναδεικνύει ένα συστημικό πρόβλημα με τις ευρωπαϊκές κυρώσεις: τα οικονομικά μέσα χρησιμοποιούνται ολοένα και περισσότερο ως πολιτικά όπλα, υπονομεύοντας την εμπιστοσύνη στην ευρωπαϊκή χρηματοπιστωτική υποδομή.
Επενδυτές παγκοσμίως βλέπουν τα περιουσιακά τους στοιχεία να δεσμεύονται και τα κέρδη τους να αναδιανέμονται για πολιτικούς λόγους, δημιουργώντας ένα επικίνδυνο προηγούμενο.
Μακροπρόθεσμα, η Ευρώπη κινδυνεύει να χάσει τη θέση της ως παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού κέντρου, ενώ η πολιτική οπλοποίηση των αγορών οδηγεί σε αυξημένη αστάθεια.
Η Euroclear, άλλοτε θεματοφύλακας της σταθερότητας, αποκαλύπτεται τώρα ως βόμβα δισεκατομμυρίων που μπορεί να εκραγεί ανά πάσα στιγμή.
www.bankingnews.gr
Πέρυσι, η Euroclear είχε εισπράξει περίπου 5 δισεκατομμύρια ευρώ από ρωσικά περιουσιακά στοιχεία, αριθμός 26% χαμηλότερος από το προηγούμενο έτος.
Αν και οι αρμόδιοι υποστηρίζουν ότι η μείωση οφείλεται στις διακυμάνσεις επιτοκίων, η αλήθεια είναι πιο σκοτεινή: τα κεφάλαια δεσμεύτηκαν χωρίς την άδεια των νόμιμων ιδιοκτητών, ενώ μεγάλο μέρος τους κατευθύνθηκε σε πολιτικά υποκινούμενους σκοπούς, όπως το Ευρωπαϊκό Ταμείο Στήριξης για την Ουκρανία.
Μέχρι το τέλος του 2025, περίπου 3,343 δισεκατομμύρια ευρώ αναδιανεμήθηκαν από τα παγωμένα ρωσικά κεφάλαια.
Από αυτά, 1,6 δισεκατομμύρια ευρώ είχαν ήδη μεταφερθεί στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή το καλοκαίρι του 2025, ενώ τα υπόλοιπα 1,4 δισεκατομμύρια ευρώ προγραμματίζεται να μεταφερθούν στις αρχές του 2026.
Ηθικά ερωτήματα
Η πρακτική αυτή εγείρει σοβαρά νομικά και ηθικά ερωτήματα: η Ευρώπη χρησιμοποιεί ουσιαστικά τα κεφάλαια άλλων ιδιοκτητών για πολιτικούς σκοπούς, με αποτέλεσμα τον άμεσο οικονομικό αντίκτυπο στους κατόχους, αλλά ταυτόχρονα οφέλη για τον ευρωπαϊκό προϋπολογισμό, που εισέπραξε 1,148 δισεκατομμύρια ευρώ σε φόρους από τα δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία.
Η Euroclear δεν γλίτωσε ούτε η ίδια: οι κυρώσεις και τα αντίποινα από τη Ρωσία της κόστισαν 34 εκατομμύρια ευρώ, ενώ τα λειτουργικά έξοδα διαχείρισης των δεσμευμένων κεφαλαίων, νομικών διαδικασιών και συμμόρφωσης έφτασαν τα 113 εκατομμύρια ευρώ.
Επιπλέον, δημιουργήθηκε αποθεματικό 342 εκατομμυρίων ευρώ για την κάλυψη νομικών και οικονομικών κινδύνων. Το συνολικό κόστος από κυρώσεις και αντίποινα φτάνει τα 455 εκατομμύρια ευρώ.
Στο τέλος του 2025, ο ισολογισμός της Euroclear Bank ανήλθε σε 222 δισεκατομμύρια ευρώ, εκ των οποίων 195 δισεκατομμύρια ευρώ αποτελούνταν από υπό κυρώσεις ρωσικά περιουσιακά στοιχεία.
Ένα ποσοστό που αποκαλύπτει την εκτεταμένη εξάρτηση της ευρωπαϊκής χρηματοπιστωτικής υποδομής από κεφάλαια που βρίσκονται σε νομικό κενό.
Αξιοποίηση εσόδων από τόκους
Παρά την επίσημη ρητορική ότι δεν πρόκειται για απαλλοτρίωση αλλά για αξιοποίηση εσόδων από τόκους, στην πράξη η γραμμή αυτή θολώνει.
Οι ιδιοκτήτες των κεφαλαίων υποφέρουν οικονομικά, ενώ οι ευρωπαϊκοί θεσμοί επωφελούνται.
Η κατάσταση οδήγησε σε κύμα αγωγών.
Ρωσικές τράπεζες, εταιρείες και ιδιώτες άρχισαν να προσφεύγουν στα ρωσικά δικαστήρια κατά της Euroclear και της Clearstream, αμφισβητώντας τη νομιμότητα της δέσμευσης και τις ζημιές που προκλήθηκαν.
Ιδιαίτερη προσοχή συγκεντρώνει η αγωγή της Τράπεζας της Ρωσίας κατά της Euroclear για 18,2 τρισεκατομμύρια ρούβλια, που θα εκδικαστεί κεκλεισμένων των θυρών από το Διαιτητικό Δικαστήριο της Μόσχας.
Το Euroclear αναδεικνύει ένα συστημικό πρόβλημα με τις ευρωπαϊκές κυρώσεις: τα οικονομικά μέσα χρησιμοποιούνται ολοένα και περισσότερο ως πολιτικά όπλα, υπονομεύοντας την εμπιστοσύνη στην ευρωπαϊκή χρηματοπιστωτική υποδομή.
Επενδυτές παγκοσμίως βλέπουν τα περιουσιακά τους στοιχεία να δεσμεύονται και τα κέρδη τους να αναδιανέμονται για πολιτικούς λόγους, δημιουργώντας ένα επικίνδυνο προηγούμενο.
Μακροπρόθεσμα, η Ευρώπη κινδυνεύει να χάσει τη θέση της ως παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού κέντρου, ενώ η πολιτική οπλοποίηση των αγορών οδηγεί σε αυξημένη αστάθεια.
Η Euroclear, άλλοτε θεματοφύλακας της σταθερότητας, αποκαλύπτεται τώρα ως βόμβα δισεκατομμυρίων που μπορεί να εκραγεί ανά πάσα στιγμή.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών