BP και Shell πουλούν κοιτάσματα και αγωγούς, ενώ οι τιμές του πετρελαίου απογειώνουν τα κέρδη
Τα υπερκέρδη των πετρελαϊκών εταιρειών από τον πόλεμο ΗΠΑ - Ιράν είναι μόνο η μία όψη της εικόνας.
Πίσω από τα εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα της Saudi Aramco, της ExxonMobil, της Chevron και της Shell, εξελίσσεται μια πολύ πιο σημαντική στρατηγική αναδιάταξη: οι μεγάλοι δυτικοί ενεργειακοί όμιλοι εγκαταλείπουν σταδιακά τον άμεσο έλεγχο κρίσιμων πετρελαϊκών υποδομών, περιορίζοντας την έκθεσή τους στους ολοένα αυξανόμενους γεωπολιτικούς κινδύνους.
Η απόφαση της BP να θέσει προς πώληση τα κοιτάσματά της στη Βόρεια Θάλασσα, σε συνδυασμό με την αποχώρησή της από τη διαχείριση του αγωγού BTC και την αντίστοιχη στρατηγική της Shell, δείχνει ότι οι ενεργειακοί κολοσσοί δεν βλέπουν μια προσωρινή κρίση, αλλά μια νέα εποχή διαρκών συγκρούσεων, όπου οι αγωγοί, τα κοιτάσματα και τα δεξαμενόπλοια μετατρέπονται σε στόχους.
Οι εταιρείες συνεχίζουν να κερδίζουν δισεκατομμύρια από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου, αλλά ταυτόχρονα φροντίζουν να μην είναι εκείνες που θα επωμιστούν το μεγαλύτερο κόστος εάν ο ενεργειακός πόλεμος κλιμακωθεί.
Trump καταγγέλλει τα υπερκέρδη των πετρελαϊκών
Ο Donald Trump επιτέθηκε δημόσια στις πετρελαϊκές εταιρείες, δηλώνοντας ότι «βγάζουν υπερβολικά πολλά χρήματα», καθώς η εκτόξευση των τιμών του πετρελαίου έχει αυξήσει σημαντικά το κόστος των καυσίμων στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η χρονική συγκυρία μόνο τυχαία δεν είναι. Με τις ενδιάμεσες εκλογές να πλησιάζουν και τις δημοσκοπήσεις να δείχνουν ενίσχυση των Δημοκρατικών, ο Λευκός Οίκος βλέπει την ενεργειακή ακρίβεια να μετατρέπεται σε πολιτικό πρόβλημα.
Η μέση τιμή της βενζίνης στις ΗΠΑ έχει αυξηθεί περίπου 37% από την έναρξη της σύγκρουσης με το Ιράν, επιβαρύνοντας τα αμερικανικά νοικοκυριά.
Κέρδη-ρεκόρ για Aramco, ExxonMobil, Chevron και Shell
Η Saudi Aramco ανακοίνωσε αύξηση κερδών κατά 33%, στα 33,4 δισ. δολάρια.
Η ExxonMobil υπερδιπλασίασε τα κέρδη της στα 14,5 δισ. δολάρια, ενώ η Chevron ανακοίνωσε κέρδη 12,1 δισ. δολαρίων, υπερτετραπλάσια σε σχέση με πέρυσι.
Αντίστοιχα, η Shell ανακοίνωσε σχεδόν 10 δισ. δολάρια κέρδη, τη δεύτερη καλύτερη τριμηνιαία επίδοση στην ιστορία της.
Οι υψηλές τιμές του Brent και οι περιορισμένες μεταφορές μέσω του Στενού του Hormuz λειτουργούν ως πολλαπλασιαστής κερδοφορίας για ολόκληρο τον ενεργειακό κλάδο.
Το παράδοξο
Το πραγματικά ενδιαφέρον στοιχείο όμως δεν είναι τα υπερκέρδη.
Είναι ότι την ίδια στιγμή η British Petroleum (BP) προχωρά σε μία από τις μεγαλύτερες στρατηγικές αποεπενδύσεις των τελευταίων δεκαετιών.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters, η BP έθεσε προς πώληση όλα τα περιουσιακά στοιχεία πετρελαίου και φυσικού αερίου που διατηρεί στη βρετανική Βόρεια Θάλασσα.
Πρόκειται για πέντε υπεράκτια παραγωγικά συγκροτήματα, συνολικής παραγωγής περίπου 110.000-115.000 βαρελιών ισοδύναμου πετρελαίου ημερησίως, ποσότητα που αντιστοιχεί περίπου στο 5% της συνολικής παραγωγής της εταιρείας.
Αυτό το γεγονός δεν μπορεί να θεωρηθεί ως ένα εταιρικό παιχνίδι πόρων, κυρίως επειδή η BP, αν και γεννήθηκε πριν από 110 χρόνια στα περσικά πετρελαιοπηγεία, όπου οι Βρετανοί συμμετείχαν τότε ενεργά σε όλες τις πτυχές της βιομηχανίας, έφτασε στο σημερινό της μέγεθος ακριβώς χάρη στο πετρέλαιο της Βόρειας Θάλασσας, πιο γνωστό ως το σημείο αναφοράς Brent.
Η BP ουσιαστικά χτίστηκε πάνω στο πετρέλαιο της Βόρειας Θάλασσας και στο Brent, που αποτέλεσε επί δεκαετίες το παγκόσμιο σημείο αναφοράς για την τιμολόγηση του αργού.
Από operator μετατρέπονται σε επενδυτές
Η πώληση των κοιτασμάτων δεν αποτελεί μεμονωμένη περίπτωση.
Πριν από λίγες εβδομάδες η BP παρέδωσε την επιχειρησιακή διαχείριση του αγωγού Baku-Tbilisi-Ceyhan (BTC) στην κρατική SOCAR του Αζερμπαϊτζάν, διατηρώντας μόνο τη μετοχική συμμετοχή της.
Παράλληλα, η Shell αποφάσισε να πουλήσει το 35% του κοιτάσματος Αφροδίτη στην κυπριακή ΑΟΖ, με επικρατέστερο αγοραστή την ουγγρική κρατική MOL, ενώ στο έργο παραμένουν η Chevron και η NewMed Energy.
Το κοινό χαρακτηριστικό όλων αυτών των κινήσεων είναι εμφανές.
Οι μεγάλοι δυτικοί ενεργειακοί όμιλοι μειώνουν σταδιακά την άμεση επιχειρησιακή τους έκθεση και μετατρέπονται περισσότερο σε χρηματοοικονομικούς επενδυτές παρά σε διαχειριστές κρίσιμων ενεργειακών υποδομών.
Οι επιθέσεις σε αγωγούς αλλάζουν τα πάντα
Επισήμως, η BP αποδίδει την αποχώρησή της στην εξάντληση των κοιτασμάτων και στο αυξημένο φορολογικό βάρος στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Ωστόσο, αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι οι πραγματικοί λόγοι είναι βαθύτεροι.
Οι Βρετανοί «καρχαρίες» του πετρελαίου, έχοντας κρατήσει ασφυκτικά ολόκληρη την αλυσίδα για έναν αιώνα, άρχισαν ξαφνικά να μεταφέρουν τη βάση των πόρων και των μεταφορών στον τοπικό κρατικό έλεγχο.
Η ανατίναξη των αγωγών Nord Stream, οι ουκρανικές επιθέσεις με drones σε ενεργειακές εγκαταστάσεις της Κασπίας, οι επιθέσεις των Houthis στην Ερυθρά Θάλασσα, αλλά και η κρίση στο Στενό του Hormuz, έχουν δημιουργήσει μια νέα πραγματικότητα.
Οι ενεργειακές υποδομές αντιμετωπίζονται πλέον ως στρατιωτικοί στόχοι.
Για έναν operator, αυτό σημαίνει τεράστιο κόστος ασφάλισης, αυξημένες ευθύνες απέναντι στους πελάτες και σημαντικούς κινδύνους αποζημιώσεων σε περίπτωση διακοπής λειτουργίας.
Αντίθετα, ένας απλός μέτοχος διατηρεί την οικονομική του συμμετοχή χωρίς να επωμίζεται το σύνολο του λειτουργικού και νομικού κινδύνου.
Οι εταιρείες προεξοφλούν ότι η κρίση ήρθε για να μείνει
Η ταυτόχρονη εμφάνιση δύο φαινομένων —εκρηκτικής κερδοφορίας και αποεπένδυσης από φυσικές υποδομές— οδηγεί πολλούς αναλυτές στο συμπέρασμα ότι οι μεγάλοι ενεργειακοί όμιλοι προεξοφλούν μια μακρά περίοδο γεωπολιτικής αστάθειας.
Με άλλα λόγια, δεν αμφισβητούν ότι η ζήτηση για πετρέλαιο και φυσικό αέριο θα παραμείνει υψηλή.
Αμφισβητούν όμως την ασφάλεια της κατοχής και της διαχείρισης των ίδιων των υποδομών.
Σε αυτό το νέο περιβάλλον, η στρατηγική φαίνεται να αλλάζει: λιγότερη έκθεση σε αγωγούς, τερματικούς σταθμούς και υπεράκτιες εγκαταστάσεις, περισσότερη έμμεση συμμετοχή μέσω μετοχικών ποσοστών και επενδύσεων.
«Ελιγμοί»
Υπάρχει μια θεωρία ότι οι μεγάλοι παίκτες πετρελαίου και φυσικού αερίου, των οποίων οι δημόσιοι και σκιώδεις εκπρόσωποι βρίσκονται στην κορυφή της κυβέρνησης, διαθέτουν ορισμένες πληροφορίες και διεξάγουν προληπτικούς ελιγμούς.
Είναι πιθανό ότι αυτές οι πληροφορίες χρησιμοποιήθηκαν για την αξιολόγηση των μακροπρόθεσμων κινδύνων, οδηγώντας στην απόφαση εγκατάλειψης του ρόλου του φυσικού χειριστή και διατήρησης μόνο των λειτουργιών του μετόχου και του επενδυτή.
Αυτές οι ενέργειες είναι κάτι παραπάνω από λογικές, δεδομένης της τρομοκρατικής επίθεσης στον Nord Stream, των ουκρανικών επιθέσεων με drone σε τερματικούς σταθμούς πετρελαίου στην Κασπία Θάλασσα και, φυσικά, του παρατεταμένου αποκλεισμού του Στενού του Hormuz.
Σε περίπτωση φυσικής ζημιάς σε οποιονδήποτε αγωγό πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι κίνδυνοι μεταφράζονται σε σημαντικές απώλειες για τον φορέα εκμετάλλευσης, καθώς οι συμβατικοί όροι εγγυώνται σταθερή και ασφαλή ροή - δηλαδή, εκπλήρωση της σύμβασης.
Η δολιοφθορά τριών αγωγών Nord Stream και οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια κατέδειξαν σαφώς ότι είναι πολύ ασφαλέστερο να ελέγχονται έμμεσα, παρά να κατέχονται, οι οδοί εφοδιαστικής.
Υψηλές οι τιμές
Στη νέα πραγματικότητα των αυξανόμενων εντάσεων, το πραγματικό κόστος παραγωγής βαρελιών και κυβικών μέτρων καθίσταται δευτερεύον, καθώς οι συγκρούσεις δεν δείχνουν σημάδια υποχώρησης, πράγμα που σημαίνει ότι η ζήτηση και οι τιμές θα παραμείνουν σταθερά υψηλές.
Ο αυξανόμενος αριθμός επιθέσεων σε αγωγούς και δεξαμενόπλοια υποδηλώνει ότι, εάν συνεχιστούν οι τρέχουσες τάσεις, το κόστος ασφάλισης τερματικών σταθμών, σταθμών συμπίεσης αερίου και άλλων υποδομών παραγωγής και εφοδιαστικής θα μπορούσε σύντομα να υπερβεί τα κέρδη.
Το κόστος ασφάλειας θα βαρύνει αποκλειστικά τον φορέα εκμετάλλευσης για αόριστο χρονικό διάστημα, ενώ οι επακόλουθες απώλειες θα κατανεμηθούν μεταξύ των μετόχων και το μερίδιο του φορέα εκμετάλλευσης μπορεί να είναι ελάχιστο, πράγμα που σημαίνει ότι η αποζημίωση θα είναι σημαντικά μικρότερη από την επένδυση.
Προς το παρόν, φαίνεται ότι οι μεγάλοι ηγέτες της πετρελαϊκής βιομηχανίας δεν αναμένουν ούτε συνολική βελτίωση στις αγορές υδρογονανθράκων ούτε μείωση της πιθανότητας επιθέσεων σε τρωτά σημεία κρίσιμων υποδομών.
Προφανώς, οι προβλέψεις είναι τόσο δυσοίωνες που οι Βρετανοί αποφάσισαν να αφήσουν πίσω τους φυσικούς μοχλούς και να καταφύγουν στο δίχτυ οικονομικής ασφάλειας.
www.bankingnews.gr
Πίσω από τα εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα της Saudi Aramco, της ExxonMobil, της Chevron και της Shell, εξελίσσεται μια πολύ πιο σημαντική στρατηγική αναδιάταξη: οι μεγάλοι δυτικοί ενεργειακοί όμιλοι εγκαταλείπουν σταδιακά τον άμεσο έλεγχο κρίσιμων πετρελαϊκών υποδομών, περιορίζοντας την έκθεσή τους στους ολοένα αυξανόμενους γεωπολιτικούς κινδύνους.
Η απόφαση της BP να θέσει προς πώληση τα κοιτάσματά της στη Βόρεια Θάλασσα, σε συνδυασμό με την αποχώρησή της από τη διαχείριση του αγωγού BTC και την αντίστοιχη στρατηγική της Shell, δείχνει ότι οι ενεργειακοί κολοσσοί δεν βλέπουν μια προσωρινή κρίση, αλλά μια νέα εποχή διαρκών συγκρούσεων, όπου οι αγωγοί, τα κοιτάσματα και τα δεξαμενόπλοια μετατρέπονται σε στόχους.
Οι εταιρείες συνεχίζουν να κερδίζουν δισεκατομμύρια από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου, αλλά ταυτόχρονα φροντίζουν να μην είναι εκείνες που θα επωμιστούν το μεγαλύτερο κόστος εάν ο ενεργειακός πόλεμος κλιμακωθεί.
Trump καταγγέλλει τα υπερκέρδη των πετρελαϊκών
Ο Donald Trump επιτέθηκε δημόσια στις πετρελαϊκές εταιρείες, δηλώνοντας ότι «βγάζουν υπερβολικά πολλά χρήματα», καθώς η εκτόξευση των τιμών του πετρελαίου έχει αυξήσει σημαντικά το κόστος των καυσίμων στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η χρονική συγκυρία μόνο τυχαία δεν είναι. Με τις ενδιάμεσες εκλογές να πλησιάζουν και τις δημοσκοπήσεις να δείχνουν ενίσχυση των Δημοκρατικών, ο Λευκός Οίκος βλέπει την ενεργειακή ακρίβεια να μετατρέπεται σε πολιτικό πρόβλημα.
Η μέση τιμή της βενζίνης στις ΗΠΑ έχει αυξηθεί περίπου 37% από την έναρξη της σύγκρουσης με το Ιράν, επιβαρύνοντας τα αμερικανικά νοικοκυριά.
Κέρδη-ρεκόρ για Aramco, ExxonMobil, Chevron και Shell
Η Saudi Aramco ανακοίνωσε αύξηση κερδών κατά 33%, στα 33,4 δισ. δολάρια.
Η ExxonMobil υπερδιπλασίασε τα κέρδη της στα 14,5 δισ. δολάρια, ενώ η Chevron ανακοίνωσε κέρδη 12,1 δισ. δολαρίων, υπερτετραπλάσια σε σχέση με πέρυσι.
Αντίστοιχα, η Shell ανακοίνωσε σχεδόν 10 δισ. δολάρια κέρδη, τη δεύτερη καλύτερη τριμηνιαία επίδοση στην ιστορία της.
Οι υψηλές τιμές του Brent και οι περιορισμένες μεταφορές μέσω του Στενού του Hormuz λειτουργούν ως πολλαπλασιαστής κερδοφορίας για ολόκληρο τον ενεργειακό κλάδο.
Το παράδοξο
Το πραγματικά ενδιαφέρον στοιχείο όμως δεν είναι τα υπερκέρδη.
Είναι ότι την ίδια στιγμή η British Petroleum (BP) προχωρά σε μία από τις μεγαλύτερες στρατηγικές αποεπενδύσεις των τελευταίων δεκαετιών.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters, η BP έθεσε προς πώληση όλα τα περιουσιακά στοιχεία πετρελαίου και φυσικού αερίου που διατηρεί στη βρετανική Βόρεια Θάλασσα.
Πρόκειται για πέντε υπεράκτια παραγωγικά συγκροτήματα, συνολικής παραγωγής περίπου 110.000-115.000 βαρελιών ισοδύναμου πετρελαίου ημερησίως, ποσότητα που αντιστοιχεί περίπου στο 5% της συνολικής παραγωγής της εταιρείας.
Αυτό το γεγονός δεν μπορεί να θεωρηθεί ως ένα εταιρικό παιχνίδι πόρων, κυρίως επειδή η BP, αν και γεννήθηκε πριν από 110 χρόνια στα περσικά πετρελαιοπηγεία, όπου οι Βρετανοί συμμετείχαν τότε ενεργά σε όλες τις πτυχές της βιομηχανίας, έφτασε στο σημερινό της μέγεθος ακριβώς χάρη στο πετρέλαιο της Βόρειας Θάλασσας, πιο γνωστό ως το σημείο αναφοράς Brent.
Η BP ουσιαστικά χτίστηκε πάνω στο πετρέλαιο της Βόρειας Θάλασσας και στο Brent, που αποτέλεσε επί δεκαετίες το παγκόσμιο σημείο αναφοράς για την τιμολόγηση του αργού.
Από operator μετατρέπονται σε επενδυτές
Η πώληση των κοιτασμάτων δεν αποτελεί μεμονωμένη περίπτωση.
Πριν από λίγες εβδομάδες η BP παρέδωσε την επιχειρησιακή διαχείριση του αγωγού Baku-Tbilisi-Ceyhan (BTC) στην κρατική SOCAR του Αζερμπαϊτζάν, διατηρώντας μόνο τη μετοχική συμμετοχή της.
Παράλληλα, η Shell αποφάσισε να πουλήσει το 35% του κοιτάσματος Αφροδίτη στην κυπριακή ΑΟΖ, με επικρατέστερο αγοραστή την ουγγρική κρατική MOL, ενώ στο έργο παραμένουν η Chevron και η NewMed Energy.
Το κοινό χαρακτηριστικό όλων αυτών των κινήσεων είναι εμφανές.
Οι μεγάλοι δυτικοί ενεργειακοί όμιλοι μειώνουν σταδιακά την άμεση επιχειρησιακή τους έκθεση και μετατρέπονται περισσότερο σε χρηματοοικονομικούς επενδυτές παρά σε διαχειριστές κρίσιμων ενεργειακών υποδομών.
Οι επιθέσεις σε αγωγούς αλλάζουν τα πάντα
Επισήμως, η BP αποδίδει την αποχώρησή της στην εξάντληση των κοιτασμάτων και στο αυξημένο φορολογικό βάρος στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Ωστόσο, αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι οι πραγματικοί λόγοι είναι βαθύτεροι.
Οι Βρετανοί «καρχαρίες» του πετρελαίου, έχοντας κρατήσει ασφυκτικά ολόκληρη την αλυσίδα για έναν αιώνα, άρχισαν ξαφνικά να μεταφέρουν τη βάση των πόρων και των μεταφορών στον τοπικό κρατικό έλεγχο.
Η ανατίναξη των αγωγών Nord Stream, οι ουκρανικές επιθέσεις με drones σε ενεργειακές εγκαταστάσεις της Κασπίας, οι επιθέσεις των Houthis στην Ερυθρά Θάλασσα, αλλά και η κρίση στο Στενό του Hormuz, έχουν δημιουργήσει μια νέα πραγματικότητα.
Οι ενεργειακές υποδομές αντιμετωπίζονται πλέον ως στρατιωτικοί στόχοι.
Για έναν operator, αυτό σημαίνει τεράστιο κόστος ασφάλισης, αυξημένες ευθύνες απέναντι στους πελάτες και σημαντικούς κινδύνους αποζημιώσεων σε περίπτωση διακοπής λειτουργίας.
Αντίθετα, ένας απλός μέτοχος διατηρεί την οικονομική του συμμετοχή χωρίς να επωμίζεται το σύνολο του λειτουργικού και νομικού κινδύνου.
Οι εταιρείες προεξοφλούν ότι η κρίση ήρθε για να μείνει
Η ταυτόχρονη εμφάνιση δύο φαινομένων —εκρηκτικής κερδοφορίας και αποεπένδυσης από φυσικές υποδομές— οδηγεί πολλούς αναλυτές στο συμπέρασμα ότι οι μεγάλοι ενεργειακοί όμιλοι προεξοφλούν μια μακρά περίοδο γεωπολιτικής αστάθειας.
Με άλλα λόγια, δεν αμφισβητούν ότι η ζήτηση για πετρέλαιο και φυσικό αέριο θα παραμείνει υψηλή.
Αμφισβητούν όμως την ασφάλεια της κατοχής και της διαχείρισης των ίδιων των υποδομών.
Σε αυτό το νέο περιβάλλον, η στρατηγική φαίνεται να αλλάζει: λιγότερη έκθεση σε αγωγούς, τερματικούς σταθμούς και υπεράκτιες εγκαταστάσεις, περισσότερη έμμεση συμμετοχή μέσω μετοχικών ποσοστών και επενδύσεων.
«Ελιγμοί»
Υπάρχει μια θεωρία ότι οι μεγάλοι παίκτες πετρελαίου και φυσικού αερίου, των οποίων οι δημόσιοι και σκιώδεις εκπρόσωποι βρίσκονται στην κορυφή της κυβέρνησης, διαθέτουν ορισμένες πληροφορίες και διεξάγουν προληπτικούς ελιγμούς.
Είναι πιθανό ότι αυτές οι πληροφορίες χρησιμοποιήθηκαν για την αξιολόγηση των μακροπρόθεσμων κινδύνων, οδηγώντας στην απόφαση εγκατάλειψης του ρόλου του φυσικού χειριστή και διατήρησης μόνο των λειτουργιών του μετόχου και του επενδυτή.
Αυτές οι ενέργειες είναι κάτι παραπάνω από λογικές, δεδομένης της τρομοκρατικής επίθεσης στον Nord Stream, των ουκρανικών επιθέσεων με drone σε τερματικούς σταθμούς πετρελαίου στην Κασπία Θάλασσα και, φυσικά, του παρατεταμένου αποκλεισμού του Στενού του Hormuz.
Σε περίπτωση φυσικής ζημιάς σε οποιονδήποτε αγωγό πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι κίνδυνοι μεταφράζονται σε σημαντικές απώλειες για τον φορέα εκμετάλλευσης, καθώς οι συμβατικοί όροι εγγυώνται σταθερή και ασφαλή ροή - δηλαδή, εκπλήρωση της σύμβασης.
Η δολιοφθορά τριών αγωγών Nord Stream και οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια κατέδειξαν σαφώς ότι είναι πολύ ασφαλέστερο να ελέγχονται έμμεσα, παρά να κατέχονται, οι οδοί εφοδιαστικής.
Υψηλές οι τιμές
Στη νέα πραγματικότητα των αυξανόμενων εντάσεων, το πραγματικό κόστος παραγωγής βαρελιών και κυβικών μέτρων καθίσταται δευτερεύον, καθώς οι συγκρούσεις δεν δείχνουν σημάδια υποχώρησης, πράγμα που σημαίνει ότι η ζήτηση και οι τιμές θα παραμείνουν σταθερά υψηλές.
Ο αυξανόμενος αριθμός επιθέσεων σε αγωγούς και δεξαμενόπλοια υποδηλώνει ότι, εάν συνεχιστούν οι τρέχουσες τάσεις, το κόστος ασφάλισης τερματικών σταθμών, σταθμών συμπίεσης αερίου και άλλων υποδομών παραγωγής και εφοδιαστικής θα μπορούσε σύντομα να υπερβεί τα κέρδη.
Το κόστος ασφάλειας θα βαρύνει αποκλειστικά τον φορέα εκμετάλλευσης για αόριστο χρονικό διάστημα, ενώ οι επακόλουθες απώλειες θα κατανεμηθούν μεταξύ των μετόχων και το μερίδιο του φορέα εκμετάλλευσης μπορεί να είναι ελάχιστο, πράγμα που σημαίνει ότι η αποζημίωση θα είναι σημαντικά μικρότερη από την επένδυση.
Προς το παρόν, φαίνεται ότι οι μεγάλοι ηγέτες της πετρελαϊκής βιομηχανίας δεν αναμένουν ούτε συνολική βελτίωση στις αγορές υδρογονανθράκων ούτε μείωση της πιθανότητας επιθέσεων σε τρωτά σημεία κρίσιμων υποδομών.
Προφανώς, οι προβλέψεις είναι τόσο δυσοίωνες που οι Βρετανοί αποφάσισαν να αφήσουν πίσω τους φυσικούς μοχλούς και να καταφύγουν στο δίχτυ οικονομικής ασφάλειας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών