Το «τρενάκι του τρόμου» του Elon Musk - Μετοχές 101 δισ. δολ. της Space X πλημμυρίζουν την αγορά

Οι επενδυτές που εξακολουθούν να κρατούν μετοχές της SpaceX από τότε που υποχώρησαν κάτω από την τιμή της αρχικής δημόσιας προσφοράς προετοιμάζονται για ένα ακόμη πιθανό σοκ, καθώς μετοχές αξίας περίπου 101 δισ. δολαρίων γίνονται διαθέσιμες για διαπραγμάτευση την Πέμπτη.
Η αγορά παρακολουθεί με αγωνία την πρώτη μεγάλη φάση λήξης του lockup, δηλαδή της περιόδου κατά την οποία οι ιδρυτές, τα στελέχη και οι πρώτοι επενδυτές δεσμεύονται να μην πωλούν τις μετοχές τους μετά την εισαγωγή της εταιρείας στο χρηματιστήριο.

Το μεγαλύτερο τεστ μετά την IPO

Η συγκεκριμένη λήξη lockup θεωρείται εξαιρετικά κρίσιμη, σημειώνει το Bloomberg, όχι μόνο λόγω του τεράστιου ύψους των μετοχών που απελευθερώνονται, αλλά και επειδή η SpaceX έχει υιοθετήσει μια ασυνήθιστη δομή εννέα διαδοχικών σταδίων, με στόχο να περιοριστεί το σοκ στην αγορά.
Η πρώτη φάση, όμως, είναι μακράν η μεγαλύτερη και δημιουργεί έντονο φόβο για αυξημένες πιέσεις στην τιμή της μετοχής. Αναλυτές επισημαίνουν ότι όταν μεγάλοι μέτοχοι αποκτούν ξανά το δικαίωμα πώλησης, αυξάνεται απότομα η προσφορά μετοχών και συχνά ακολουθούν έντονες διακυμάνσεις.

Από την απογείωση στην ελεύθερη πτώση

Η SpaceX είχε βρεθεί στο επίκεντρο της επενδυτικής ευφορίας για την τεχνητή νοημοσύνη και το διάστημα, ωστόσο η μετοχή έχει ήδη διολισθήσει κάτω από την τιμή εισαγωγής, εγκλωβίζοντας πολλούς μικροεπενδυτές.
Η ανησυχία εντάθηκε μετά την πρώτη ανακοίνωση αποτελεσμάτων ως εισηγμένη εταιρεία, καθώς οι αγορές εστίασαν στις ιδιαίτερα υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τα διαστημικά προγράμματα.

Οι insiders μπορούν πλέον να πουλήσουν

Η λήξη του lockup σημαίνει ότι ιδρυτές, στελέχη, εργαζόμενοι και επενδυτικά κεφάλαια που κατείχαν μετοχές πριν από την IPO αποκτούν σταδιακά το δικαίωμα να ρευστοποιήσουν μέρος των συμμετοχών τους.
Ακόμη και αν δεν υπάρξει μαζικό ξεπούλημα, η αγορά γνωρίζει πλέον ότι ένα τεράστιο απόθεμα μετοχών βρίσκεται θεωρητικά διαθέσιμο προς πώληση, γεγονός που συχνά λειτουργεί αποτρεπτικά για νέους αγοραστές.

Γιατί οι αναλυτές μιλούν για «τρενάκι του τρόμου»

Η περίπτωση της SpaceX θεωρείται μοναδική για τρεις λόγους: το μέγεθος της εταιρείας, την έντονη σύνδεσή της με το αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης και την προσωπικότητα του Elon Musk, ο οποίος παραμένει ένας από τους πιο αμφιλεγόμενους και απρόβλεπτους επιχειρηματίες παγκοσμίως.
Κάθε δήλωση ή κίνηση του Musk μπορεί να πυροδοτήσει ακραίες μεταβολές στη μετοχή, όπως έχει συμβεί επανειλημμένα στο παρελθόν με άλλες εταιρείες του ομίλου του.

Τι φοβάται τώρα η Wall Street

Οι επενδυτές προσπαθούν να απαντήσουν σε τρία κρίσιμα ερωτήματα: πόσοι insiders θα επιλέξουν να πουλήσουν άμεσα, αν η ζήτηση μπορεί να απορροφήσει τον όγκο των νέων μετοχών και αν η μετοχή θα παραμείνει κάτω από την τιμή της IPO.
Η αβεβαιότητα είναι τόσο μεγάλη ώστε αρκετοί διαχειριστές κεφαλαίων αποφεύγουν να αυξήσουν θέσεις μέχρι να φανεί η συμπεριφορά της αγοράς μετά την πρώτη φάση απελευθέρωσης.

Η επόμενη ημέρα

Αν η αγορά απορροφήσει χωρίς ισχυρές πιέσεις το πακέτο των 101 δισ. δολαρίων, η SpaceX θα μπορούσε να κερδίσει χρόνο και να σταθεροποιηθεί. Αν όμως εμφανιστούν μαζικές πωλήσεις, η πρώτη αυτή φάση μπορεί να εξελιχθεί σε καταλύτη νέας καθοδικής κίνησης, μετατρέποντας τη λήξη του lockup στο πρώτο μεγάλο crash test της μετοχής μετά την IPO.

www.bankingnews.gr