Οι λεπτομέρειες του ενημερωτικού δελτίου και τα ερωτήματα
Σχετικά Άρθρα
Ο Σάμι Φάις επέστρεψε στο χρηματιστηριακό γίγνεσθαι - Πράσινο φως» για τη Fais Group από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς
Ποια είναι η Fais Group που ετοιμάζεται για είσοδο στο ΧΑ; – Η επιστροφή του Σάμι Φάις στο χρηματιστηριακό γίγνεσθαι
Ειδικότερα, πρόκειται να εκδοθούν έως και 9.100.500 νέες μετοχές και να διατεθούν έως και 2.275 υφιστάμενες μετοχές που κατέχουν μέσω εταιριών που ελέγχουν οι Σάμι και Λούσι Φάις με ανώτατη τιμή τα 5 ευρώ ανά μετοχή.
Τα συνολικά έσοδα της προσφοράς μετά την αφαίρεση των δαπανών έκδοσης είναι 53 εκ. ευρώ, εκ των οποίων 11 εκ. ευρώ περίπου θα εισπράξουν οι βασικοί μέτοχοι.
Το κεφάλαιο κίνησης
Με βάση τα όσα αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο το κεφάλαιο κίνησης της εταιρίας δεν επαρκεί αλλά οι ορκωτοί στην έκθεση διασφάλισης αναφέρουν ως επαρκές το κεφάλαιο παραπέμποντας στο ενημερωτικό δελτίο.
Ειδικότερα στο ενημερωτικό δελτίο αναφέρεται ότι ο Όμιλος, κατά την 30.09.2024, παρουσιάζει αρνητικό κεφάλαιο κίνησης, καθώς οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού κατά €9,8 εκατ.
Η υπέρβαση αυτή μεταξύ άλλων στο γεγονός ότι κατά την 30.09.2024, στις ανωτέρω βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνονται δανειακές υποχρεώσεις ύψους €9,9 εκατ. που λήγουν την 30.09.2025.
Αφορούν δε τις δόσεις “balloon” της θυγατρικής εταιρείας ΚΑΛΟΓΗΡΟΥ Α.Ε., οι οποίες συμπεριλαμβάνονται στη συμφωνία εξυγίανσης που είχε γίνει κατά την απόκτησή της παραπάνω θυγατρικής.
Η εν λόγω υποχρέωση αναμένεται να αναταξινομηθεί σε μακροπρόθεσμο δανεισμό εντός του α΄ εξαμήνου 2025, καθώς ο Όμιλος βρίσκεται ήδη σε σχετικές θετικές διαπραγματεύσεις με την πιστώτρια τράπεζα για την αναχρηματοδότηση του εν λόγω ποσού.
Λαμβάνοντας υπόψη την παραπάνω αναταξινόμηση το κεφάλαιο κίνησης του Ομίλου καθίσταται θετικό.
Ωστόσο, πουθενά δεν αναφέρεται ότι έχει δοθεί waiver γιατί αν είχε δοθεί, τότε οι υποχρεώσεις δεν θα εμφανίζονταν ως βραχυπρόθεσμες και κατά συνέπεια με μια απλή εκτίμηση το κεφάλαιο «βαφτίζεται» ως θετικό.
Είναι δε αξιοσημείωτο ότι ο όμιλος δεν εμφανίζει αρνητικό κεφάλαιο κίνησης μόνο στο φετινό ενιάμηνο αλλά και στις οικονομικές χρήσεις 2022 και 2023.
Παρ' όλα αυτά οι ορκωτοί που έχουν κάνει τον έλεγχο, δεν θέτουν καν θέμα ουσιώδους αβεβαιότητας συνέχισης δραστηριότητας.
Η περίπτωση… Σαντορίνη
Πέραν αυτού υπάρχουν και άλλα σημεία που δείχνουν ότι ένα τμήμα των κεφαλαίων που αντληθεί από την εταιρία θα επιστρέψει στις τσέπες των βασικών μετόχων.
Συγκεκριμένα, στο ενημερωτικό δελτίο αναφέρεται ότι από τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα χρησιμοποιηθούν για την εξόφληση υπολειπόμενου πιστούμένου τιμήματος ποσού €3.582 χιλ. για την εξαγορά ποσοστού 93,33% της LS ΣΑΝΤΟΡΙΝΗ ΚΑΜΑΡΙ ΞΕΝΟΔΟΧΕΙΑΚΗ Α.Ε..
Το ποσό αυτό θα εισπράξει ένας εκ των βασικών μετόχων που είναι πωλητής και έτσι το ποσό που θα έχουν εισπράξει από την εισαγωγή της εταιρίας στο Χρηματιστήριο θα είναι της τάξεως των 15 εκ. ευρώ τουλάχιστον.
Η LS ΣΑΝΤΟΡΙΝΗ ΚΑΜΑΡΙ ΞΕΝΟΔΟΧΕΙΑΚΗ Α.Ε.. εντάχθηκε στον όμιλο στις 30/09/2024 ενώ στο τέλος του 2023 που έχει δημοσιεύσει οικονομικές καταστάσεις είχε αρνητικά ίδια κεφάλαια (όπως και το 2022) και αρνητικό κεφάλαιο κίνησης 11 εκατομμυρίων ευρώ.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών