O Cheah Cheng Hai, πρώην επικεφαλής του επενδυτικού fund Value Partners, ενισχύει σταθερά την έκθεσή του σε πολύτιμα μέταλλα τα τελευταία χρόνια
Τα φώτα της δημοσιότητας έχει τραβήξει το διογκούμενο χαρτοφυλάκιο χρυσού ενός δισεκατομμυριούχου από το Χονγκ Κονγκ, προκαλώντας διαδοχικές συζητήσεις για τις στρατηγικές επενδύσεων σε περιόδους γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Ειδικότερα, ο Cheah Cheng Hai, πρώην επικεφαλής του επενδυτικού fund Value Partners, ενισχύει σταθερά την έκθεσή του σε πολύτιμα μέταλλα τα τελευταία χρόνια, κατευθύνοντας σημαντικό μέρος της προσωπικής του περιουσίας σε αυτά.
Σύμφωνα με το Bloomberg, ο Cheah δεν θεωρεί τον χρυσό απλώς βασικό στοιχείο της επενδυτικής στρατηγικής του, αλλά συστήνει και σε άλλους επενδυτές να τον υιοθετήσουν ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους αβεβαιότητας.
Ο Cheah Cheng Hai είναι μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., της εταιρείας χαρτοφυλακίου που κατέχει το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, και προεδρεύει της επενδυτικής της επιτροπής, γεγονός που προσδίδει στις απόψεις του επιπλέον βαρύτητα στην ασιατική χρηματοπιστωτική αγορά.
Οι πηγές αναφέρουν ότι τα πολύτιμα μέταλλα αντιπροσωπεύουν σήμερα περίπου το ένα τέταρτο του συνολικού χαρτοφυλακίου του Cheah, με τη συνολική περιουσία του να εκτιμάται σε περίπου 1,4 δισεκατομμύριο δολάρια.
Το 2025, ο χρυσός και άλλα μέταλλα αντιπροσώπευαν μόλις το 15% του χαρτοφυλακίου του, υπογραμμίζοντας τον σταδιακό και στρατηγικό χαρακτήρα των κινήσεών του.
Ο ίδιος ο Cheah τονίζει ότι ποτέ δεν αντιμετώπισε τον χρυσό ως βραχυπρόθεσμο μέσο συναλλαγών.
Σε συνέντευξή του στο Bloomberg News, δήλωσε: «Ήμουν ένας πολύ υπομονετικός επενδυτής: αγόραζα πολύτιμα μέταλλα, δεν τα διαπραγματευόμουν και τα θεωρούσα μέρος των αποταμιεύσεών μου».
Η στρατηγική αυτή, προϊόντος του χρόνου, οδήγησε σε αύξηση του μεριδίου των πολύτιμων μετάλλων.
Ο Cheah ξεκίνησε τις επενδύσεις σε πολύτιμα μέταλλα το 2008, εν μέσω της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, με σχετικά μικρούς όγκους.
Μια σημαντική ενίσχυση σημειώθηκε περίπου μια δεκαετία αργότερα, όταν απέκτησε μεγάλα ETF υποστηριζόμενα από φυσικό χρυσό.
Παράλληλα, επένδυσε σε μετοχές εξόρυξης χρυσού, φυσικά νομίσματα και συλλεκτικά νομίσματα.
Ένα βασικό χαρακτηριστικό της στρατηγικής του είναι η αποφυγή σύνθετων χρηματοοικονομικών μέσων.
Ο Cheah αγοράζει μόνο περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με χρυσό και δεν τα πουλάει ποτέ, ενώ αποφεύγει παράγωγα, δομημένα προϊόντα και μόχλευση, θεωρώντας τη μόχλευση πηγή συστημικού κινδύνου...
Συστάσεις
Στις συστάσεις του προς ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, προτείνει ένα κλασικό μοντέλο κατανομής περιουσιακών στοιχείων προσαρμοσμένο στη σημερινή κατάσταση: 60% μετοχές, 20% ομόλογα και 20% πολύτιμα μέταλλα, κυρίως χρυσό.
Αυτή η δομή, σύμφωνα με τον ίδιο, εξισορροπεί αναπτυξιακή δυναμική με προστασία από παγκόσμια σοκ.
Ο Cheah δίνει ιδιαίτερη έμφαση στον φυσικό χρυσό: «Αν έχετε φυσικό χρυσό σε αποθήκη ή θησαυροφυλάκιο τράπεζας, κανείς δεν σας χρωστάει τίποτα».
Τα δικά του περιουσιακά στοιχεία φυλάσσονται σε κυβερνητικό θησαυροφυλάκιο στο αεροδρόμιο του Χονγκ Κονγκ, ενώ για τους Ασιάτες επενδυτές η αγορά φυσικού χρυσού αποτελεί την πιο αξιόπιστη στρατηγική.
Είναι επίσης αισιόδοξος για το ασήμι, του οποίου η τιμή έχει σχεδόν τριπλασιαστεί τον τελευταίο χρόνο, δείχνοντας αυξημένο ενδιαφέρον για εναλλακτικά αμυντικά μέταλλα.
Ο Cheah Cheng Hai συνίδρυσε την Value Partners το 1993, την πρώτη εταιρεία διαχείρισης που καταχωρήθηκε στο Χονγκ Κονγκ.
Μέχρι το 2017, η Value Partners διαχειριζόταν περιουσιακά στοιχεία αξίας 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το 2010 λάνσαρε το Value Gold ETF, που αποθηκεύει φυσικές ράβδους χρυσού στο αεροδρόμιο του Χονγκ Κονγκ.
Ο ίδιος παραμένει ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης με μερίδιο 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων Χονγκ Κονγκ (περίπου 167 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).
Οι πρόσφατες γεωπολιτικές εντάσεις, όπως το πάγωμα ρωσικών περιουσιακών στοιχείων το 2022 και η αβεβαιότητα γύρω από Βενεζουέλα και Ιράν, ενισχύουν τη ζήτηση για χρυσό και ασήμι.
Στις 19 Ιανουαρίου 2026, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Μαρτίου στο Comex αυξήθηκαν κατά 2,23% στα 4.698 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα συμβόλαια ασημιού κατά 6,6% στα 94,4 δολάρια ανά ουγγιά, επιβεβαιώνοντας ότι η αγορά προεξοφλεί παρατεταμένη γεωπολιτική αντιπαράθεση και αυξανόμενο προστατευτισμό.
Η στρατηγική του Cheah Cheng Hai δείχνει πώς οι ασιατικές ελίτ προσαρμόζουν τις επενδύσεις τους σε παγκόσμια αναταραχή, επιλέγοντας χρυσό και πολύτιμα μέταλλα ως ασφαλές καταφύγιο απέναντι σε κρίσεις και γεωπολιτικούς κινδύνους.
Χρυσός και ασήμι εκπέμπουν σήμα συναγερμού
Η αλήθεια είναι πως ένα εκκωφαντικό προειδοποιητικό σήμα εκπέμπεται από τις αγορές χρυσού και ασημιού, ένα σήμα που οι περισσότεροι επιλέγουν να αγνοούν.
Σύμφωνα με τον Brandon Smith του Alt-Market.com, τα πολύτιμα μέταλλα αποκαλύπτουν τη βαθιά και άλυτη κρίση που σιγοκαίει κάτω από την επιφάνεια της παγκόσμιας οικονομίας.
Η κατάρρευση των φυσικών αποθεμάτων, η ιστορική στροφή προς τις φυσικές παραδόσεις και οι πρωτοφανείς αγορές από κεντρικές τράπεζες δείχνουν ότι τα θεμελιώδη προβλήματα όχι μόνο δεν λύθηκαν, αλλά επιδεινώνονται.
Ο Smith υπενθυμίζει ότι ήδη από τις αρχές του 2020 είχε επισημάνει πως ο πανικός της πανδημίας συνέπεσε «ύποπτα τέλεια» με την επιτάχυνση της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve και τη μαζική αναδιάρθρωση ενεργητικού.
Από την κρίση του 2008 και μετά, η Fed προστάτευσε τις «too big to fail» επιχειρήσεις με σχεδόν μηδενικά επιτόκια και ατελείωτη ρευστότητα, διατηρώντας ένα παγκόσμιο βουνό χρέους στη ζωή μέσω της ψηφιακής εκτύπωσης δεκάδων τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το αποτέλεσμα ήταν η σταδιακή αλλά αναπόφευκτη υποτίμηση του δολαρίου και η είσοδος σε καθεστώς στασιμοπληθωρισμού, που τελικά ξέσπασε το 2022.
Η Fed βρέθηκε παγιδευμένη σε ένα αδιέξοδο χωρίς έξοδο.
Αν διατηρούσε τα επιτόκια χαμηλά, θα άφηνε τον πληθωρισμό να ξεφύγει ανεξέλεγκτα.
Αν τα αύξανε δραστικά, θα προκαλούσε κατάρρευση του χρέους και των αγορών.
Η επιλογή της ήταν η χειρότερη δυνατή: μισά μέτρα.
Αύξησε τα επιτόκια, αλλά όχι αρκετά για να θεραπεύσει τον στασιμοπληθωρισμό, αρνούμενη να αφήσει την οικονομία να «πάρει το φάρμακό της» και μεταθέτοντας το πρόβλημα στην επόμενη πολιτική ηγεσία.
Το τίμημα αυτής της πολιτικής είναι ήδη ορατό.
Οι τιμές εκτοξεύθηκαν την περίοδο της κυβέρνησης Biden και, παρά τη μείωση του ρυθμού πληθωρισμού, το κόστος ζωής παραμένει δραματικά υψηλότερο από ό,τι πριν πέντε χρόνια.
Οι τιμές δεν πέφτουν• απλώς αυξάνονται πιο αργά.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, οι προβλέψεις του Smith από το 2020 αρχίζουν να επαληθεύονται με εντυπωσιακό τρόπο.
Τότε είχε προειδοποιήσει ότι ο φυσικός χρυσός και το ασήμι θα «αποσυνδεθούν» βίαια από τις αγορές παραγώγων.
Σήμερα, αυτό ακριβώς συμβαίνει. Από τότε, ο χρυσός έχει αυξηθεί πάνω από 200%, ενώ το ασήμι έχει εκτιναχθεί κατά περίπου 400%.
Τα φυσικά αποθέματα εξαφανίζονται, τα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου φέρονται να έχουν απομειωθεί κατά 30% από το 2022 και τα διυλιστήρια καταγράφουν καθυστερήσεις εβδομάδων στην παράδοση νέων ράβδων.
Ο Clive Thompson αποκάλυψε ότι η αγορά COMEX βιώνει μια ιστορική ανατροπή.
Ενώ στο παρελθόν λιγότερο από το 1% των συμβολαίων κατέληγε σε φυσική παράδοση, το 2025 υπήρξαν μήνες όπου οι ειδοποιήσεις παράδοσης έφτασαν το 100%.
Το ασήμι κινείται πλέον κοντά στα 90 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ ο χρυσός πλησιάζει απειλητικά τα 4.700 δολάρια.
Δεν είναι λίγοι εκείνοι που αναρωτιούνται αν κολοσσοί όπως η JP Morgan αποσύρονται σκόπιμα από τη χειραγώγηση της αγοράς, προετοιμαζόμενοι για κάτι πολύ μεγαλύτερο.
Όλα αυτά, σύμφωνα με τον Smith, δείχνουν ότι βρισκόμαστε μπροστά σε μια «οικονομική μοναδικότητα», σε ένα σημείο καμπής όπου το σύστημα αλλάζει βίαια μορφή.
Οι θεσμοί, οι κυβερνήσεις και το πλουσιότερο 1% σπεύδουν να καλυφθούν μέσω φυσικών περιουσιακών στοιχείων, προετοιμαζόμενοι για μια κρίση που φαίνεται αναπόφευκτη.
Όταν οι τράπεζες συσσωρεύουν χρυσό και ασήμι, το μήνυμα είναι σαφές: κάτι σοβαρό έρχεται.
Το γεωπολιτικό σκηνικό ενισχύει την ανησυχία. Οι εντάσεις με τη Ρωσία και την Κίνα κλιμακώνονται, ενώ η ανατροπή του Nicolás Maduro απειλεί να αποσταθεροποιήσει ενεργειακές ροές ζωτικής σημασίας για την Κίνα.
Η Βενεζουέλα υπήρξε κομβικό σημείο για στρατιωτική παρουσία στην αμερικανική ήπειρο και η απομάκρυνση του καθεστώτος της ενδέχεται να οδηγήσει σε επικίνδυνη κλιμάκωση.
Παράλληλα, οι εσωτερικές εντάσεις στις ΗΠΑ, οι ταραχές γύρω από τη μεταναστευτική πολιτική και η πολιτική πόλωση θυμίζουν έντονα το χάος του 2020, τροφοδοτώντας περαιτέρω την άνοδο των πολύτιμων μετάλλων.
Στο φόντο όλων αυτών, η Federal Reserve φαίνεται έτοιμη να μειώσει ξανά τα επιτόκια, χωρίς ποτέ να έχει αντιμετωπίσει τη ρίζα του στασιμοπληθωρισμού.
Η κατανάλωση δεν μειώθηκε, το δημόσιο και ιδιωτικό χρέος συνεχίζει να διογκώνεται και οι τιμές παραμένουν υψηλές.
Αν η Fed επιμείνει σε αυτή την πορεία, ο πληθωρισμός, σύμφωνα με τον Smith, θα επιστρέψει δριμύτερος το 2026.
Το επόμενο στάδιο μοιάζει προδιαγεγραμμένο.
Το ασήμι θα μπορούσε να πλησιάσει ακόμη και τα 200 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το 2027, καθώς η βιομηχανική ζήτηση, το πολυετές έλλειμμα προσφοράς, η αναγνώρισή του ως κρίσιμου ορυκτού από τις ΗΠΑ και οι περιορισμοί εξαγωγών από την Κίνα συνθέτουν έναν εκρηκτικό συνδυασμό.
Ο λόγος χρυσού-ασημιού ενδέχεται να επιστρέψει σε επίπεδα που είχαν καταγραφεί μόνο στην κορύφωση του 2011, προμηνύοντας ακόμη υψηλότερες τιμές.
Το μήνυμα των πολύτιμων μετάλλων είναι σαφές και δυσοίωνο.
Ο κόσμος δεν οδεύει προς σταθερότητα, αλλά προς μεγαλύτερο χάος.
Σε αυτό το περιβάλλον, η κατοχή φυσικού χρυσού και ασημιού μετατρέπεται, περισσότερο από ποτέ, σε δήλωση οικονομικής ανεξαρτησίας και άμυνας απέναντι στο νομισματικό χάος της Federal Reserve και στο εκρηκτικό βάρος του κρατικού χρέους.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, ο Cheah Cheng Hai, πρώην επικεφαλής του επενδυτικού fund Value Partners, ενισχύει σταθερά την έκθεσή του σε πολύτιμα μέταλλα τα τελευταία χρόνια, κατευθύνοντας σημαντικό μέρος της προσωπικής του περιουσίας σε αυτά.
Σύμφωνα με το Bloomberg, ο Cheah δεν θεωρεί τον χρυσό απλώς βασικό στοιχείο της επενδυτικής στρατηγικής του, αλλά συστήνει και σε άλλους επενδυτές να τον υιοθετήσουν ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους αβεβαιότητας.
Ο Cheah Cheng Hai είναι μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., της εταιρείας χαρτοφυλακίου που κατέχει το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, και προεδρεύει της επενδυτικής της επιτροπής, γεγονός που προσδίδει στις απόψεις του επιπλέον βαρύτητα στην ασιατική χρηματοπιστωτική αγορά.
Οι πηγές αναφέρουν ότι τα πολύτιμα μέταλλα αντιπροσωπεύουν σήμερα περίπου το ένα τέταρτο του συνολικού χαρτοφυλακίου του Cheah, με τη συνολική περιουσία του να εκτιμάται σε περίπου 1,4 δισεκατομμύριο δολάρια.
Το 2025, ο χρυσός και άλλα μέταλλα αντιπροσώπευαν μόλις το 15% του χαρτοφυλακίου του, υπογραμμίζοντας τον σταδιακό και στρατηγικό χαρακτήρα των κινήσεών του.
Ο ίδιος ο Cheah τονίζει ότι ποτέ δεν αντιμετώπισε τον χρυσό ως βραχυπρόθεσμο μέσο συναλλαγών.
Σε συνέντευξή του στο Bloomberg News, δήλωσε: «Ήμουν ένας πολύ υπομονετικός επενδυτής: αγόραζα πολύτιμα μέταλλα, δεν τα διαπραγματευόμουν και τα θεωρούσα μέρος των αποταμιεύσεών μου».
Η στρατηγική αυτή, προϊόντος του χρόνου, οδήγησε σε αύξηση του μεριδίου των πολύτιμων μετάλλων.
Ο Cheah ξεκίνησε τις επενδύσεις σε πολύτιμα μέταλλα το 2008, εν μέσω της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, με σχετικά μικρούς όγκους.
Μια σημαντική ενίσχυση σημειώθηκε περίπου μια δεκαετία αργότερα, όταν απέκτησε μεγάλα ETF υποστηριζόμενα από φυσικό χρυσό.
Παράλληλα, επένδυσε σε μετοχές εξόρυξης χρυσού, φυσικά νομίσματα και συλλεκτικά νομίσματα.
Ένα βασικό χαρακτηριστικό της στρατηγικής του είναι η αποφυγή σύνθετων χρηματοοικονομικών μέσων.
Ο Cheah αγοράζει μόνο περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με χρυσό και δεν τα πουλάει ποτέ, ενώ αποφεύγει παράγωγα, δομημένα προϊόντα και μόχλευση, θεωρώντας τη μόχλευση πηγή συστημικού κινδύνου...
Συστάσεις
Στις συστάσεις του προς ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, προτείνει ένα κλασικό μοντέλο κατανομής περιουσιακών στοιχείων προσαρμοσμένο στη σημερινή κατάσταση: 60% μετοχές, 20% ομόλογα και 20% πολύτιμα μέταλλα, κυρίως χρυσό.
Αυτή η δομή, σύμφωνα με τον ίδιο, εξισορροπεί αναπτυξιακή δυναμική με προστασία από παγκόσμια σοκ.
Ο Cheah δίνει ιδιαίτερη έμφαση στον φυσικό χρυσό: «Αν έχετε φυσικό χρυσό σε αποθήκη ή θησαυροφυλάκιο τράπεζας, κανείς δεν σας χρωστάει τίποτα».
Τα δικά του περιουσιακά στοιχεία φυλάσσονται σε κυβερνητικό θησαυροφυλάκιο στο αεροδρόμιο του Χονγκ Κονγκ, ενώ για τους Ασιάτες επενδυτές η αγορά φυσικού χρυσού αποτελεί την πιο αξιόπιστη στρατηγική.
Είναι επίσης αισιόδοξος για το ασήμι, του οποίου η τιμή έχει σχεδόν τριπλασιαστεί τον τελευταίο χρόνο, δείχνοντας αυξημένο ενδιαφέρον για εναλλακτικά αμυντικά μέταλλα.
Ο Cheah Cheng Hai συνίδρυσε την Value Partners το 1993, την πρώτη εταιρεία διαχείρισης που καταχωρήθηκε στο Χονγκ Κονγκ.
Μέχρι το 2017, η Value Partners διαχειριζόταν περιουσιακά στοιχεία αξίας 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το 2010 λάνσαρε το Value Gold ETF, που αποθηκεύει φυσικές ράβδους χρυσού στο αεροδρόμιο του Χονγκ Κονγκ.
Ο ίδιος παραμένει ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης με μερίδιο 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων Χονγκ Κονγκ (περίπου 167 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).
Οι πρόσφατες γεωπολιτικές εντάσεις, όπως το πάγωμα ρωσικών περιουσιακών στοιχείων το 2022 και η αβεβαιότητα γύρω από Βενεζουέλα και Ιράν, ενισχύουν τη ζήτηση για χρυσό και ασήμι.
Στις 19 Ιανουαρίου 2026, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού Μαρτίου στο Comex αυξήθηκαν κατά 2,23% στα 4.698 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα συμβόλαια ασημιού κατά 6,6% στα 94,4 δολάρια ανά ουγγιά, επιβεβαιώνοντας ότι η αγορά προεξοφλεί παρατεταμένη γεωπολιτική αντιπαράθεση και αυξανόμενο προστατευτισμό.
Η στρατηγική του Cheah Cheng Hai δείχνει πώς οι ασιατικές ελίτ προσαρμόζουν τις επενδύσεις τους σε παγκόσμια αναταραχή, επιλέγοντας χρυσό και πολύτιμα μέταλλα ως ασφαλές καταφύγιο απέναντι σε κρίσεις και γεωπολιτικούς κινδύνους.
Χρυσός και ασήμι εκπέμπουν σήμα συναγερμού
Η αλήθεια είναι πως ένα εκκωφαντικό προειδοποιητικό σήμα εκπέμπεται από τις αγορές χρυσού και ασημιού, ένα σήμα που οι περισσότεροι επιλέγουν να αγνοούν.
Σύμφωνα με τον Brandon Smith του Alt-Market.com, τα πολύτιμα μέταλλα αποκαλύπτουν τη βαθιά και άλυτη κρίση που σιγοκαίει κάτω από την επιφάνεια της παγκόσμιας οικονομίας.
Η κατάρρευση των φυσικών αποθεμάτων, η ιστορική στροφή προς τις φυσικές παραδόσεις και οι πρωτοφανείς αγορές από κεντρικές τράπεζες δείχνουν ότι τα θεμελιώδη προβλήματα όχι μόνο δεν λύθηκαν, αλλά επιδεινώνονται.
Ο Smith υπενθυμίζει ότι ήδη από τις αρχές του 2020 είχε επισημάνει πως ο πανικός της πανδημίας συνέπεσε «ύποπτα τέλεια» με την επιτάχυνση της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve και τη μαζική αναδιάρθρωση ενεργητικού.
Από την κρίση του 2008 και μετά, η Fed προστάτευσε τις «too big to fail» επιχειρήσεις με σχεδόν μηδενικά επιτόκια και ατελείωτη ρευστότητα, διατηρώντας ένα παγκόσμιο βουνό χρέους στη ζωή μέσω της ψηφιακής εκτύπωσης δεκάδων τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το αποτέλεσμα ήταν η σταδιακή αλλά αναπόφευκτη υποτίμηση του δολαρίου και η είσοδος σε καθεστώς στασιμοπληθωρισμού, που τελικά ξέσπασε το 2022.
Η Fed βρέθηκε παγιδευμένη σε ένα αδιέξοδο χωρίς έξοδο.
Αν διατηρούσε τα επιτόκια χαμηλά, θα άφηνε τον πληθωρισμό να ξεφύγει ανεξέλεγκτα.
Αν τα αύξανε δραστικά, θα προκαλούσε κατάρρευση του χρέους και των αγορών.
Η επιλογή της ήταν η χειρότερη δυνατή: μισά μέτρα.
Αύξησε τα επιτόκια, αλλά όχι αρκετά για να θεραπεύσει τον στασιμοπληθωρισμό, αρνούμενη να αφήσει την οικονομία να «πάρει το φάρμακό της» και μεταθέτοντας το πρόβλημα στην επόμενη πολιτική ηγεσία.
Το τίμημα αυτής της πολιτικής είναι ήδη ορατό.
Οι τιμές εκτοξεύθηκαν την περίοδο της κυβέρνησης Biden και, παρά τη μείωση του ρυθμού πληθωρισμού, το κόστος ζωής παραμένει δραματικά υψηλότερο από ό,τι πριν πέντε χρόνια.
Οι τιμές δεν πέφτουν• απλώς αυξάνονται πιο αργά.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, οι προβλέψεις του Smith από το 2020 αρχίζουν να επαληθεύονται με εντυπωσιακό τρόπο.
Τότε είχε προειδοποιήσει ότι ο φυσικός χρυσός και το ασήμι θα «αποσυνδεθούν» βίαια από τις αγορές παραγώγων.
Σήμερα, αυτό ακριβώς συμβαίνει. Από τότε, ο χρυσός έχει αυξηθεί πάνω από 200%, ενώ το ασήμι έχει εκτιναχθεί κατά περίπου 400%.
Τα φυσικά αποθέματα εξαφανίζονται, τα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου φέρονται να έχουν απομειωθεί κατά 30% από το 2022 και τα διυλιστήρια καταγράφουν καθυστερήσεις εβδομάδων στην παράδοση νέων ράβδων.
Ο Clive Thompson αποκάλυψε ότι η αγορά COMEX βιώνει μια ιστορική ανατροπή.
Ενώ στο παρελθόν λιγότερο από το 1% των συμβολαίων κατέληγε σε φυσική παράδοση, το 2025 υπήρξαν μήνες όπου οι ειδοποιήσεις παράδοσης έφτασαν το 100%.
Το ασήμι κινείται πλέον κοντά στα 90 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ ο χρυσός πλησιάζει απειλητικά τα 4.700 δολάρια.
Δεν είναι λίγοι εκείνοι που αναρωτιούνται αν κολοσσοί όπως η JP Morgan αποσύρονται σκόπιμα από τη χειραγώγηση της αγοράς, προετοιμαζόμενοι για κάτι πολύ μεγαλύτερο.
Όλα αυτά, σύμφωνα με τον Smith, δείχνουν ότι βρισκόμαστε μπροστά σε μια «οικονομική μοναδικότητα», σε ένα σημείο καμπής όπου το σύστημα αλλάζει βίαια μορφή.
Οι θεσμοί, οι κυβερνήσεις και το πλουσιότερο 1% σπεύδουν να καλυφθούν μέσω φυσικών περιουσιακών στοιχείων, προετοιμαζόμενοι για μια κρίση που φαίνεται αναπόφευκτη.
Όταν οι τράπεζες συσσωρεύουν χρυσό και ασήμι, το μήνυμα είναι σαφές: κάτι σοβαρό έρχεται.
Το γεωπολιτικό σκηνικό ενισχύει την ανησυχία. Οι εντάσεις με τη Ρωσία και την Κίνα κλιμακώνονται, ενώ η ανατροπή του Nicolás Maduro απειλεί να αποσταθεροποιήσει ενεργειακές ροές ζωτικής σημασίας για την Κίνα.
Η Βενεζουέλα υπήρξε κομβικό σημείο για στρατιωτική παρουσία στην αμερικανική ήπειρο και η απομάκρυνση του καθεστώτος της ενδέχεται να οδηγήσει σε επικίνδυνη κλιμάκωση.
Παράλληλα, οι εσωτερικές εντάσεις στις ΗΠΑ, οι ταραχές γύρω από τη μεταναστευτική πολιτική και η πολιτική πόλωση θυμίζουν έντονα το χάος του 2020, τροφοδοτώντας περαιτέρω την άνοδο των πολύτιμων μετάλλων.
Στο φόντο όλων αυτών, η Federal Reserve φαίνεται έτοιμη να μειώσει ξανά τα επιτόκια, χωρίς ποτέ να έχει αντιμετωπίσει τη ρίζα του στασιμοπληθωρισμού.
Η κατανάλωση δεν μειώθηκε, το δημόσιο και ιδιωτικό χρέος συνεχίζει να διογκώνεται και οι τιμές παραμένουν υψηλές.
Αν η Fed επιμείνει σε αυτή την πορεία, ο πληθωρισμός, σύμφωνα με τον Smith, θα επιστρέψει δριμύτερος το 2026.
Το επόμενο στάδιο μοιάζει προδιαγεγραμμένο.
Το ασήμι θα μπορούσε να πλησιάσει ακόμη και τα 200 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το 2027, καθώς η βιομηχανική ζήτηση, το πολυετές έλλειμμα προσφοράς, η αναγνώρισή του ως κρίσιμου ορυκτού από τις ΗΠΑ και οι περιορισμοί εξαγωγών από την Κίνα συνθέτουν έναν εκρηκτικό συνδυασμό.
Ο λόγος χρυσού-ασημιού ενδέχεται να επιστρέψει σε επίπεδα που είχαν καταγραφεί μόνο στην κορύφωση του 2011, προμηνύοντας ακόμη υψηλότερες τιμές.
Το μήνυμα των πολύτιμων μετάλλων είναι σαφές και δυσοίωνο.
Ο κόσμος δεν οδεύει προς σταθερότητα, αλλά προς μεγαλύτερο χάος.
Σε αυτό το περιβάλλον, η κατοχή φυσικού χρυσού και ασημιού μετατρέπεται, περισσότερο από ποτέ, σε δήλωση οικονομικής ανεξαρτησίας και άμυνας απέναντι στο νομισματικό χάος της Federal Reserve και στο εκρηκτικό βάρος του κρατικού χρέους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών