S&P: Επιβεβαιώνεται σε BB η αξιολόγηση της Aegean Baltic Bank (Μυστακίδης) – Σταθερό outlook παρά την επιδείνωση κερδοφορίας

Σχετικά Άρθρα

Στο στόχαστρο Μυστακίδη (Aegean Baltic Bank) η Συνεταιριστική Τράπεζα Ηπείρου - Ο δρόμος προς το Χρηματιστήριο
02/04/2025 - 21:09

Νέα σελίδα για την ΚΑΕ ΠΑΟΚ: Στα χέρια του Μυστακίδη και επίσημα το μπασκετικό τμήμα του συλλόγου
21/11/2025 - 18:22

Στην επιβεβαίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης BB (μακροπρόθεσμη) της Aegean Baltic Bank (ABB) προχώρησε η S&P Global Ratings, διατηρώντας το σταθερό outlook, παρά την επιδείνωση της κερδοφορίας και της ποιότητας ενεργητικού το 2025.
Η αξιολόγηση αντανακλά, σύμφωνα με τον αμερικανικό οίκο, την ισορροπία μεταξύ της ισχυρής κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας και των αυξημένων κινδύνων που απορρέουν από το μονοθεματικό επιχειρηματικό μοντέλο με έντονη συγκέντρωση στον ναυτιλιακό κλάδο.

Το σταθερό outlook αντανακλά την εκτίμηση ότι η ισχυρή κεφαλαιακή βάση θα συνεχίσει να αντισταθμίζει τους κινδύνους συγκέντρωσης. Η S&P αναμένει:

• σταδιακή βελτίωση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων στο 10%-11% έως το 2027 (από ~8% το 2025),

• βελτίωση της αποδοτικότητας με δείκτη κόστους προς έσοδα κοντά στο 40% έως το 2027.

Κατά το 2025, η κερδοφορία της τράπεζας υποχώρησε σημαντικά μετά από δύο εξαιρετικά ισχυρές χρήσεις (2023-2024). Η S&P εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά περίπου 27%, κυρίως λόγω:

• χαμηλότερων καθαρών εσόδων από τόκους,

• αναχρηματοδοτήσεων δανείων σε χαμηλότερα επιτόκια,

• αυξημένου ανταγωνισμού στη ναυτιλιακή τραπεζική.

Παράλληλα, η ποιότητα ενεργητικού επιδεινώθηκε, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων να αυξάνεται στο 2,8% από 0,8% το 2024, εξαιτίας προβλήματος σε μεγάλη μεμονωμένη πιστοδοτική έκθεση, γεγονός που αναδεικνύει τη δομική συγκέντρωση του χαρτοφυλακίου. Οι δείκτες κάλυψης υποχώρησαν στο 54% από 165%, ενώ οι 20 μεγαλύτερες εκθέσεις αντιστοιχούν πλέον στο 65% των συνολικών δανείων (μαζί με αχρησιμοποίητα όρια).

Περιορισμένο όφελος από τη βελτίωση της ελληνικής οικονομίας

Η S&P επισημαίνει ότι, παρότι το μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα βελτιώνεται –με ενίσχυση της ανάπτυξης, μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων και ισχυρότερη ιδιωτική οικονομία– το όφελος για την ABB είναι περιορισμένο, λόγω της εξειδίκευσής της στη ναυτιλιακή χρηματοδότηση και της υψηλής συγκέντρωσης κινδύνων.
Παρά τη σταδιακή απομείωση των συστημικών κινδύνων για τις ελληνικές τράπεζες συνολικά, η ABB εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο πιστωτικό ρίσκο σε σχέση με ευρωπαϊκούς ομοειδείς, γεγονός που λειτουργεί ανασταλτικά για πιθανή αναβάθμιση.

Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια 

Η επιβράδυνση της πιστωτικής επέκτασης ενίσχυσε περαιτέρω την κεφαλαιακή θέση της τράπεζας, με τον δείκτη risk-adjusted capital να διαμορφώνεται στο 21,4% στο τέλος του 2025. Ωστόσο, η S&P τονίζει ότι το υψηλό αυτό επίπεδο κεφαλαίων πρέπει να αξιολογείται σε συνάρτηση με το συγκεντρωμένο και μονοθεματικό επιχειρηματικό μοντέλο, σε αντίθεση με πιο διαφοροποιημένες ευρωπαϊκές τράπεζες.

Ουδέτερη επίδραση από τις αλλαγές στο ιδιοκτησιακό καθεστώς

Ο οίκος χαρακτηρίζει ουδέτερη την επίδραση των πρόσφατων αλλαγών στο ιδιοκτησιακό και διοικητικό σχήμα της τράπεζας (η ABB συνδέεται με Αριστοτέλη Μυστακίδη), καθώς –σύμφωνα με την S&P– δεν προκύπτει προς το παρόν μεταβολή στη στρατηγική ή στο προφίλ κινδύνου. Τυχόν ουσιαστικές αλλαγές στη μελλοντική στρατηγική ανάπτυξης ή στη διαχείριση κινδύνων θα επαναξιολογηθούν.

www.bankingnews.gr