Σχετικά Άρθρα
Ραγδαίες εξελίξεις στις ΗΠΑ: Σταματά η έρευνα κατά του προέδρου της FED Jerome Powell – Ανοίγει ο δρόμος για τον Warsh
Στάση αναμονής από τον Powell για τα επιτόκια - «Η Fed δεν μπορεί να αντιδράσει άμεσα σε ενεργειακά σοκ»
(upd) Χωρίς εκπλήξεις αλλά με έντονες εσωτερικές διαφοροποιήσεις, ολοκληρώθηκε η τελευταία συνεδρίαση της Federal Reserve υπό την ηγεσία του Jerome Powell, με την αμερικανική κεντρική τράπεζα να διατηρεί αμετάβλητο (για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση) το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,50% με 3,75%, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αγορών που προεξοφλούσαν πλήρως την απόφαση.
Ωστόσο, πίσω από την «αναμενόμενη» απόφαση, καταγράφηκε έντονος διχασμός στο εσωτερικό της Επιτροπής, καθώς η ψηφοφορία διαμορφώθηκε με αναλογία 8-4, κάτι που είχε να συμβεί από το 1992. Πρόκειται για μια εξέλιξη που αποτυπώνει τις διαφορετικές προσεγγίσεις των αξιωματούχων απέναντι στον επίμονο πληθωρισμό και την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.
Τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι η οικονομική δραστηριότητα στις ΗΠΑ συνεχίζει να αναπτύσσεται με σταθερό ρυθμό, ενώ η αγορά εργασίας εμφανίζεται ανθεκτική, παρά την επιβράδυνση στις προσλήψεις. Το ποσοστό ανεργίας παραμένει σχετικά σταθερό, με τις μισθολογικές πιέσεις να υποχωρούν μεν, αλλά να μην έχουν εξαλειφθεί.
Την ίδια στιγμή, ο πληθωρισμός παραμένει σε υψηλά επίπεδα, εν μέρει λόγω της ανόδου των διεθνών τιμών ενέργειας.
Διαφωνίες
Η διαφωνία στο εσωτερικό της Fed είχε διαφορετικά χαρακτηριστικά. Ο Stephen Miran τάχθηκε υπέρ μείωσης επιτοκίων κατά 0,25%, συνεχίζοντας τη γραμμή που ακολουθεί από την ένταξή του στο Δ.Σ. το 2025. Αντίθετα, οι Beth Hammack, Neel Kashkari και Lorie Logan διαφώνησαν όχι με την απόφαση διατήρησης, αλλά με το γεγονός ότι το ανακοινωθέν αφήνει ανοιχτό παράθυρο για μελλοντική χαλάρωση.
Στο επίκεντρο της διαφωνίας βρέθηκε η διατύπωση ότι η Επιτροπή θα εξετάσει «πρόσθετες προσαρμογές», κάτι που υποδηλώνει πιθανή μελλοντική μείωση επιτοκίων, ενισχύοντας την αντίληψη ότι η Fed διατηρεί μια ήπια «dovish» στάση, παρά τον επίμονο πληθωρισμό.
Η Fed επαναβεβαίωσε ότι βασικός της στόχος παραμένει η επίτευξη της μέγιστης απασχόλησης και η επιστροφή του πληθωρισμού στο 2%, ωστόσο οι γεωπολιτικές εξελίξεις και κυρίως η άνοδος των τιμών ενέργειας περιπλέκουν το έργο της. Οι αξιωματούχοι εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί, καθώς η διάρκεια των πληθωριστικών πιέσεων αυξάνει τον κίνδυνο μόνιμων επιπτώσεων στην οικονομία.
Από την πλευρά της αγοράς εργασίας, τα στοιχεία παραμένουν σχετικά ισχυρά, με τις θέσεις εργασίας να αυξάνονται και την ανεργία να κινείται κοντά στο 4,3%, γεγονός που μειώνει τις ανησυχίες για ύφεση, αλλά δεν δικαιολογεί ακόμη επιθετική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Η τελευταία συνεδρίαση με τον J. Powell στο τιμόνι
Σε κλίμα διχασμού πραγματοποιήθηκε η τελευταία συνεδρίαση της Federal Reserve υπό τον Jerome Powell, με τον ίδιο να κάνει λόγο για «έντονη συζήτηση» αναφορικά με την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.
Όπως ανέφερε, αυξάνεται ο αριθμός των αξιωματούχων που θεωρούν πλέον εξίσου πιθανή μια αύξηση επιτοκίων με μια μείωση, ενώ ενισχύεται και η τάση υπέρ μιας πιο «ουδέτερης» στάσης πολιτικής. Ωστόσο, η πλειοψηφία της Επιτροπής δεν έκρινε σκόπιμο να αλλάξει άμεσα τη διατύπωση της καθοδήγησης, με τον Powell να υπογραμμίζει ότι «δεν υπάρχει βιασύνη», καθώς τα δεδομένα των επόμενων 30-60 ημερών ενδέχεται να ανατρέψουν τις ισορροπίες.
Μάλιστα, επιβεβαίωσε ότι οι διαφωνίες στο εσωτερικό της Fed εντείνονται.
Πληθωρισμός, οικονομία και γεωπολιτικοί κίνδυνοι
Ο επικεφαλής της Fed τόνισε ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει αυξημένος, εν μέρει λόγω της ανόδου των τιμών ενέργειας, ενώ οι εξελίξεις στη Middle East επιτείνουν την αβεβαιότητα. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, ο δείκτης PCE διαμορφώνεται στο 3,5% για τον Μάρτιο, με τον δομικό δείκτη στο 3,2%.
Παράλληλα, επισήμανε ότι η καταναλωτική δαπάνη παραμένει ανθεκτική και η ανεργία σχεδόν αμετάβλητη, αν και η ζήτηση εργασίας έχει σαφώς υποχωρήσει και η αύξηση της απασχόλησης επιβραδύνεται, αντανακλώντας και τη βραδύτερη αύξηση του εργατικού δυναμικού.
Ο Powell υπογράμμισε ότι η τρέχουσα νομισματική πολιτική θεωρείται κατάλληλη, ωστόσο οι κίνδυνοι είναι αμφίπλευροι, τόσο για τον πληθωρισμό όσο και για την ανάπτυξη, με τις βραχυπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό να έχουν αυξηθεί, ενώ οι μακροπρόθεσμες παραμένουν κοντά στο 2%.
Αλλαγή ηγεσίας
Ο J. Powell συνεχάρη τον Kevin Warsh, επιλογή του Donald Trump για τη θέση του προέδρου της Fed, αποκαλύπτοντας ότι είχαν μια «πολύ καλή συνομιλία» σε δείπνο τον Ιανουάριο, κάνοντας λόγο για μια «ομαλή και τυπική μετάβαση».
H σκιά της πολιτικής πίεσης
Στην τελευταία του συνέντευξη Τύπου ως πρόεδρος της Fed, ο Powell επανέλαβε ότι η αποστολή της Τράπεζας παραμένει η διασφάλιση σταθερών τιμών, ισχυρής αγοράς εργασίας και ενός αξιόπιστου χρηματοπιστωτικού συστήματος.
Παράλληλα, ξεκαθάρισε ότι θα παραμείνει μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου για ένα διάστημα μετά τη λήξη της θητείας του, έως ότου ολοκληρωθούν εκκρεμείς διαδικασίες, τονίζοντας ότι δεν θα αποχωρήσει μέχρι να ολοκληρωθεί πλήρως σχετική έρευνα με διαφάνεια και οριστικότητα.
Ωστόσο, ιδιαίτερη αίσθηση προκάλεσε η ευθεία επίθεση του Powell προς την κυβέρνηση Trump, κάνοντας λόγο για «πρωτοφανείς» παρεμβάσεις στην ιστορία της Fed. «Οι νομικές ενέργειες της κυβέρνησης είναι άνευ προηγουμένου στα 113 χρόνια ιστορίας μας», σημείωσε, εκφράζοντας την ανησυχία του ότι τέτοιες κινήσεις υπονομεύουν την ανεξαρτησία της Κεντρικής Τράπεζας και «χτυπούν» τον θεσμό.
Όπως τόνισε, η διατήρηση της ανεξαρτησίας της Fed αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για τη σταθερότητα της οικονομίας, προειδοποιώντας ότι η πολιτική πίεση μπορεί να επηρεάσει τη νομισματική πολιτική.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών