Η επιστροφή της έντονης συναλλακτικής δραστηριότητας στις χρηματιστηριακές αγορές αναζωπυρώνει τα ερωτήματα για το εάν το Bitcoin, μπορεί να επαναλάβει την εντυπωσιακή άνοδο του 2021. Τότε, το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα είχε υπερδιπλασιάσει την αξία του, από περίπου 29.000 δολάρια στο τέλος του 2020 σε σχεδόν 65.000 δολάρια τον Απρίλιο του 2021, την ώρα που οι μικροεπενδυτές στρέφονταν μαζικά στις χρηματοπιστωτικές αγορές και στα παράγωγα προϊόντα.
Σήμερα, όμως, η εικόνα είναι διαφορετική. Παρά την αναζωπύρωση του επενδυτικού ενδιαφέροντος για τις μετοχές, το Bitcoin δεν εμφανίζει μέχρι στιγμής αντίστοιχη δυναμική, ενώ οι εκροές από τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs) που συνδέονται με τα μεγάλα κρυπτονομίσματα εντείνουν τους προβληματισμούς για τη ζήτηση.
Η έκρηξη στα δικαιώματα προαίρεσης θυμίζει το 2021
Η ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα στα δικαιώματα προαίρεσης μεμονωμένων μετοχών (stock options) αντιστοιχεί πλέον σε υποκείμενη αξία μετοχών περίπου 700 δισ. δολαρίων, επίπεδο που πλησιάζει εκείνο του 2021, σύμφωνα με στοιχεία που παρείχε η επενδυτική εταιρεία Carrick Lane και τα οποία επικαλείται η Wall Street Journal.
Η άνοδος της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης το 2021 είχε συνδεθεί με το κύμα νέων ιδιωτών επενδυτών που εισήλθαν στις χρηματοπιστωτικές αγορές μετά την πανδημία της Covid-19. Η αυξημένη συμμετοχή των μικροεπενδυτών στα παράγωγα προϊόντα συνέπεσε χρονικά με την εντυπωσιακή άνοδο του Bitcoin.
Συγκεκριμένα, το κρυπτονόμισμα ξεκίνησε το 2021 από περίπου 29.000 δολάρια και έφτασε κοντά στα 65.000 δολάρια τον Απρίλιο, καταγράφοντας άνοδο άνω του 100%.
Η χρονική σύμπτωση, ωστόσο, δεν αποδεικνύει ότι η έκρηξη των συναλλαγών στα δικαιώματα προαίρεσης προκάλεσε το ράλι του Bitcoin. Πρόκειται για δύο εξελίξεις που εκτυλίχθηκαν παράλληλα, χωρίς τα διαθέσιμα στοιχεία να τεκμηριώνουν άμεση σχέση αιτίου και αποτελέσματος.
Επιστρέφει η διάθεση για ρίσκο, αλλά οι επενδυτές επιλέγουν μετοχές
Το επενδυτικό κλίμα μεταξύ των ιδιωτών επενδυτών εμφανίζεται πλέον συγκρίσιμο με εκείνο του 2021, σύμφωνα με τη Wall Street Journal. Τα στοιχεία της American Association of Individual Investors δείχνουν ότι το 40,3% των ερωτηθέντων αναμένει άνοδο των χρηματιστηριακών τιμών μέσα στους επόμενους έξι μήνες.
Ωστόσο, η αναθέρμανση της αισιοδοξίας δεν μεταφράζεται απαραίτητα σε ευρεία τοποθέτηση σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, όπως τα κρυπτονομίσματα.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι το 2026 οι ροές των ιδιωτών επενδυτών συγκεντρώνονται σε έναν περιορισμένο αριθμό μετοχών, αντί να κατανέμονται σε ολόκληρη την αγορά. Ακόμη και οι πιο επιφυλακτικοί επενδυτές εξακολουθούν να τοποθετούνται σε μετοχές, με ένα ETF που επενδύει σε μετοχές μερισματικής απόδοσης να βρίσκεται στην κορυφή των αγορών που πραγματοποίησαν πελάτες της Charles Schwab τον Σεπτέμβριο.
Η εικόνα αυτή υποδηλώνει ότι η επιστροφή των μικροεπενδυτών δεν σημαίνει αυτομάτως ότι θα ενισχυθεί στον ίδιο βαθμό και η ζήτηση για Bitcoin.
Πιέσεις στα Bitcoin ETFs και συνεχείς εκροές από το Ethereum
Το Bitcoin κινείται λίγο κάτω από τα 84.000 δολάρια, ενώ τα αμερικανικά spot Bitcoin ETFs κατέγραψαν καθαρές εκροές ύψους 65,40 εκατ. δολαρίων στις 12 Οκτωβρίου, σύμφωνα με την πλατφόρμα δεδομένων κρυπτονομισμάτων SoSoValue.
Οι εκροές αποδόθηκαν εξ ολοκλήρου στο iShares Bitcoin Trust (IBIT) της BlackRock. Παράλληλα, οι συνολικές εισροές στα Bitcoin ETFs είχαν περιοριστεί σε περίπου 232 εκατ. δολάρια σε διάστημα 13 συνεδριάσεων έως τις 9 Οκτωβρίου.
Ακόμη πιο πιεστική ήταν η εικόνα για τα spot ETFs του Ethereum, τα οποία εμφάνισαν καθαρές εκροές 85,39 εκατ. δολαρίων, παρατείνοντας το αρνητικό σερί στις δέκα διαδοχικές ημέρες.
Τα στοιχεία αυτά αποτυπώνουν τη δυσκολία προσέλκυσης νέων κεφαλαίων στα συγκεκριμένα επενδυτικά προϊόντα, παρά την αυξημένη διάθεση για συναλλαγές στις χρηματιστηριακές αγορές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών