Μελέτη του ΕΜΠ περιγράφει τα οφέλη στη βιομηχανία: 725 εκατ. ευρώ με επανεπένδυση του 70% των ταχύτερων αποσβέσεων, ρευστότητα 623 εκατ. ευρώ και 10 χιλ. θέσεις εργασίας
Μηδαμινά οφέλη, σε σύγκριση με τις παραγωγικές επενδύσεις στη βιομηχανία, επιφέρει το νέο φορολογικό καθεστώς για Hedge Funds και Private Equity funds.
Η κυβέρνηση έθεσε ως προτεραιότητα της πολιτικής της, να προσελκύσει στην Ελλάδα μια ντουζίνα Hedge funds, τα οποία θα φορολογούν τις αποδόσεις τους από συναλλαγές (Carried interest) με 5% έναντι 15%, με την υποχρέωση να έχουν δαπανήσει 3 εκατ. ευρώ για τη δημιουργία γραφείων στην Ελλάδα.
Την ίδια περίοδο, από 1/1/2027, στην βιομηχανία θα εφαρμοστούν οι επιταχυνόμενες αποσβέσεις για επενδύσεις σε μηχανολογικό εξοπλισμό σε 6 χρόνια, αντί της δεκαετίας που ισχύει σήμερα.
Επί μια δεκαετία, οι βιομήχανοι ζητούσαν την υιοθέτηση των ταχύτερων αποσβέσεων -εντός τριετίας- ώστε και η Ελλάδα να εναρμονιστεί με τα φορολογικά και επενδυτικά οφέλη που διαθέτουν οι χώρες του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ).
Ικανοποίηση μεν, αλλά …
Οι βιομήχανοι υποδέχθηκαν με ικανοποίηση το μέτρο, αν και θα προτιμούσαν τις αποσβέσεις σε μια τριετία, αλλά μετά την εφαρμογή της μειωμένης φορολογίας για τα hedge funds, διαπιστώνουν ότι, η κυβέρνηση δεν έχει τις ίδιες προτεραιότητες για τις ελάχιστες ελληνικές βιομηχανίες και επιχειρήσεις μεταποίησης.
Σύμφωνα με μελέτη του Εθνικού Μετσόβιου Πολυτεχνείου (κ. Α. Τσακανίκας), η εφαρμογή των ταχύτερων αποσβέσεων σε μια διάρκεια πέντε ετών, θα είχε θετική επίδραση στο Ακαθάριστο Εθνικό Προϊόν (ΑΕΠ), κατά 504 εκατ. ευρώ, και στην περίπτωση όπου η επανεπένδυση λόγω των ταχύτερων αποσβέσεων φθάσει το 70%, τα έσοδα στο ΑΕΠ εκτοξεύονται σε 725 εκατ. ευρώ.
Η δημιουργία νέων θέσεων απασχόλησης ανέρχεται μεταξύ 7,5 έως 10,3 χιλιάδες νέες θέσεις εργασίας.
Τα οφέλη, όμως, δεν ενισχύουν μόνο την οικονομία, αλλά τις ίδιες τις βιομηχανίες, οι οποίες, εκτός από το φορολογικό όφελος, θα έχουν την δυνατότητα να αυξάνουν την ρευστότητα τους.
Οι βιομηχανίες που προχωρούν σε ανανέωση του μηχανολογικού τους εξοπλισμού, μπορούν να αποσβένουν την αξία της επένδυσης κατά 10% τον πρώτο και δεύτερο χρόνο, κατά 15% τον τρίτο και τέταρτο χρόνο, και κατά 25% τον πέμπτο και έκτο χρόνο.
Για τις βιομηχανίες, το μέτρο τους επιτρέπει να αναγνωρίζουν φορολογικά μεγαλύτερο μέρος της επένδυσης σε μικρότερο χρονικό διάστημα, ενώ δημιουργεί και ρευστότητα η οποία στην πενταετία ανέρχεται σε 623 εκατ. ευρώ.
Η προσέλκυση των επενδυτικών funds δεν ωφέλησε το Ηνωμένο Βασίλειο
Η προσέλκυση των Hedge funds στο Λονδίνο από την εποχή της διακυβέρνησης Θάτσερ έως το 2008 οδήγησε στην άνθιση του Λονδίνου ως χρηματοοικονομικού κέντρου, δημιουργώντας εκατοντάδες χιλιάδες θέσεις εργασίας.
Την ίδια περίοδο, όμως, η περιφέρεια του Ηνωμένου Βασιλείου υπέφερε, κυρίως, από το κλείσιμο της βαριάς βιομηχανίας χάλυβα.
Σήμερα, με την εφαρμογή χαμηλότερων φορολογικών συντελεστών και κατ’ αποκοπή φόρων (Ιταλία) και μηδενικών φόρων (Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα), τα hedge Funds οδηγούνται σε φυγή για Μέση Ανατολή, Ευρώπη και εσχάτως στην Ελλάδα.
Το αποτέλεσμα της πολιτικής που επικεντρώθηκε μόνο προς τον χρηματοοικονομικό κλάδο, είναι περισσότερο εμφανές αυτή την περίοδο: οι αγγλικές βιομηχανίες εξαγοράζονται αμερικανικά κεφάλαια, και ιδιαίτερα εκείνες που παράγουν μέρη και συστήματα για προϊόντα της αμυντικής βιομηχανίας. (εξαγορά Goodwin από το Cerberus έναντι 1,1 δισ. λίρες).
Η έλευση των Hedge funds στην Ελλάδα εκτιμάται ότι, θα τονώσει τις συναλλαγές στο Euronext, εφόσον βεβαίως δημιουργήσουν γραφεία στην Ελλάδα.
Για να προχωρούν σε συναλλαγές επί ελληνικών επιχειρήσεων τα επενδυτικά funds πρώτα απ' όλα χρειάζονται ελληνικές επιχειρήσεις.
Όταν δεν θα υπάρχει μεγάλο αντικείμενο διαπραγμάτευσης ή θα αυξηθούν οι φόροι, τότε ο χρηματοοικονομικός κλάδος θα οδηγηθεί σε νέους προορισμούς, όπως συμβαίνει σήμερα στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Το παράδοξο, όμως, είναι ότι, κόμμα της αντιπολίτευσης επικέντρωσε την κριτική του στην άδικη μεταχείριση των Ελλήνων επαγγελματιών σε σχέση με τους διαχειριστές των Hedge Funds.
Από την άλλη πλευρά, οι managers χαρτοφυλακίων που ήδη έχουν επενδύσει τα κεφάλαια τους στην Ελλάδα για 5-10 χρόνια, διαπιστώνουν ότι η προσέλκυση των Hedge funds πριν από τις εκλογές, δεν είναι προς το συμφέρον τους, διότι ενισχύει τα επιχειρήματα της αντιπολίτευσης σε λάθος χρόνο.
Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Η κυβέρνηση έθεσε ως προτεραιότητα της πολιτικής της, να προσελκύσει στην Ελλάδα μια ντουζίνα Hedge funds, τα οποία θα φορολογούν τις αποδόσεις τους από συναλλαγές (Carried interest) με 5% έναντι 15%, με την υποχρέωση να έχουν δαπανήσει 3 εκατ. ευρώ για τη δημιουργία γραφείων στην Ελλάδα.
Την ίδια περίοδο, από 1/1/2027, στην βιομηχανία θα εφαρμοστούν οι επιταχυνόμενες αποσβέσεις για επενδύσεις σε μηχανολογικό εξοπλισμό σε 6 χρόνια, αντί της δεκαετίας που ισχύει σήμερα.
Επί μια δεκαετία, οι βιομήχανοι ζητούσαν την υιοθέτηση των ταχύτερων αποσβέσεων -εντός τριετίας- ώστε και η Ελλάδα να εναρμονιστεί με τα φορολογικά και επενδυτικά οφέλη που διαθέτουν οι χώρες του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ).
Ικανοποίηση μεν, αλλά …
Οι βιομήχανοι υποδέχθηκαν με ικανοποίηση το μέτρο, αν και θα προτιμούσαν τις αποσβέσεις σε μια τριετία, αλλά μετά την εφαρμογή της μειωμένης φορολογίας για τα hedge funds, διαπιστώνουν ότι, η κυβέρνηση δεν έχει τις ίδιες προτεραιότητες για τις ελάχιστες ελληνικές βιομηχανίες και επιχειρήσεις μεταποίησης.
Σύμφωνα με μελέτη του Εθνικού Μετσόβιου Πολυτεχνείου (κ. Α. Τσακανίκας), η εφαρμογή των ταχύτερων αποσβέσεων σε μια διάρκεια πέντε ετών, θα είχε θετική επίδραση στο Ακαθάριστο Εθνικό Προϊόν (ΑΕΠ), κατά 504 εκατ. ευρώ, και στην περίπτωση όπου η επανεπένδυση λόγω των ταχύτερων αποσβέσεων φθάσει το 70%, τα έσοδα στο ΑΕΠ εκτοξεύονται σε 725 εκατ. ευρώ.
Η δημιουργία νέων θέσεων απασχόλησης ανέρχεται μεταξύ 7,5 έως 10,3 χιλιάδες νέες θέσεις εργασίας.
Τα οφέλη, όμως, δεν ενισχύουν μόνο την οικονομία, αλλά τις ίδιες τις βιομηχανίες, οι οποίες, εκτός από το φορολογικό όφελος, θα έχουν την δυνατότητα να αυξάνουν την ρευστότητα τους.
Οι βιομηχανίες που προχωρούν σε ανανέωση του μηχανολογικού τους εξοπλισμού, μπορούν να αποσβένουν την αξία της επένδυσης κατά 10% τον πρώτο και δεύτερο χρόνο, κατά 15% τον τρίτο και τέταρτο χρόνο, και κατά 25% τον πέμπτο και έκτο χρόνο.
Για τις βιομηχανίες, το μέτρο τους επιτρέπει να αναγνωρίζουν φορολογικά μεγαλύτερο μέρος της επένδυσης σε μικρότερο χρονικό διάστημα, ενώ δημιουργεί και ρευστότητα η οποία στην πενταετία ανέρχεται σε 623 εκατ. ευρώ.
Η προσέλκυση των επενδυτικών funds δεν ωφέλησε το Ηνωμένο Βασίλειο
Η προσέλκυση των Hedge funds στο Λονδίνο από την εποχή της διακυβέρνησης Θάτσερ έως το 2008 οδήγησε στην άνθιση του Λονδίνου ως χρηματοοικονομικού κέντρου, δημιουργώντας εκατοντάδες χιλιάδες θέσεις εργασίας.
Την ίδια περίοδο, όμως, η περιφέρεια του Ηνωμένου Βασιλείου υπέφερε, κυρίως, από το κλείσιμο της βαριάς βιομηχανίας χάλυβα.
Σήμερα, με την εφαρμογή χαμηλότερων φορολογικών συντελεστών και κατ’ αποκοπή φόρων (Ιταλία) και μηδενικών φόρων (Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα), τα hedge Funds οδηγούνται σε φυγή για Μέση Ανατολή, Ευρώπη και εσχάτως στην Ελλάδα.
Το αποτέλεσμα της πολιτικής που επικεντρώθηκε μόνο προς τον χρηματοοικονομικό κλάδο, είναι περισσότερο εμφανές αυτή την περίοδο: οι αγγλικές βιομηχανίες εξαγοράζονται αμερικανικά κεφάλαια, και ιδιαίτερα εκείνες που παράγουν μέρη και συστήματα για προϊόντα της αμυντικής βιομηχανίας. (εξαγορά Goodwin από το Cerberus έναντι 1,1 δισ. λίρες).
Η έλευση των Hedge funds στην Ελλάδα εκτιμάται ότι, θα τονώσει τις συναλλαγές στο Euronext, εφόσον βεβαίως δημιουργήσουν γραφεία στην Ελλάδα.
Για να προχωρούν σε συναλλαγές επί ελληνικών επιχειρήσεων τα επενδυτικά funds πρώτα απ' όλα χρειάζονται ελληνικές επιχειρήσεις.
Όταν δεν θα υπάρχει μεγάλο αντικείμενο διαπραγμάτευσης ή θα αυξηθούν οι φόροι, τότε ο χρηματοοικονομικός κλάδος θα οδηγηθεί σε νέους προορισμούς, όπως συμβαίνει σήμερα στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Το παράδοξο, όμως, είναι ότι, κόμμα της αντιπολίτευσης επικέντρωσε την κριτική του στην άδικη μεταχείριση των Ελλήνων επαγγελματιών σε σχέση με τους διαχειριστές των Hedge Funds.
Από την άλλη πλευρά, οι managers χαρτοφυλακίων που ήδη έχουν επενδύσει τα κεφάλαια τους στην Ελλάδα για 5-10 χρόνια, διαπιστώνουν ότι η προσέλκυση των Hedge funds πριν από τις εκλογές, δεν είναι προς το συμφέρον τους, διότι ενισχύει τα επιχειρήματα της αντιπολίτευσης σε λάθος χρόνο.
Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών