Η διαφορά της διαχείρισης μεταξύ Unicredit - Reggeborgh στην Alpha Bank και οι έγκαιρες αποκαλύψεις του BN

Οι τιμές φέρνουν τις ειδήσεις.
Αυτό συνέβη μάλλον με την απόκτηση του 9,75% των μετοχών της Alpha Bank από την Unicredit, η οποία διπλασίασε το ποσοστό της επενδύοντας 950 εκατ. ευρώ, φθάνοντας κοντά στο 20%, όπως είχε προαναγγείλει το Bankingnews στις 19 Μαΐου«Τα ιταλικά funds τοποθετούνται στη μετοχή της Alpha Bank – βλέπουν αύξηση της συμμετοχής της Unicredit και ο ρόλος της Reggeborgh».

Γιατί έφεραν, όμως, οι τιμές τις ειδήσεις;

Η τιμή της συναλλαγής πώλησης του 9,75% – η οποία δεν έχει ανακοινωθεί επισήμως – υπολογίζεται περί τα 618,3 εκατ. ευρώ (2,69 ή 2,7 ευρώ ανά μετοχή), και ο Ολλανδός επενδυτής της Reggeborgh, κ. H. Holterman, εκτιμάται ότι, μαζί με τα μερίσματα που θα λάβει, θα καταγράψει υπεραξίες 342 εκατ. ευρώ.

Η προσδοκία του 30%

Βεβαίως και δεν κατάφερε να αποκτήσει το 20% και άνω της Alpha Bank, ωστόσο τα κεφάλαια που διαχειρίζεται το family office είναι προσωπικά και όχι επενδυτών, όπως συμβαίνει με την ιταλική τράπεζα.
Αυτή είναι η μεγάλη του διαφορά σε σύγκριση με την Unicredit, όπως αναφέρει στο Bankingnews ξένος θεσμικός επενδυτής.
Όπως υπογραμμίζει: «Δεν θεωρώ ότι ένα fund θα προχωρούσε σε αγορά του ποσοστού και θα πλήρωνε σ’ αυτά τα επίπεδα τιμών.
Αντίθετα, στην τράπεζα Unicredit τα κεφάλαια δεν είναι προσωπικά και η τράπεζα θα πλήρωνε. Το πιο σημαντικό είναι αυτή η συνεργασία να φθάσει το ποσοστό της Unicredit στο 30%».
Και για αυτή την αύξηση του ποσοστού, η ιταλική τράπεζα έχει ήδη καταθέσει το αίτημα για να φθάσει στο 30%.
Όσον αφορά τα στοιχεία της συναλλαγής, σύμφωνα με ορισμένα στοιχεία ξένου αναλυτή, η αγορά έγινε με δείκτη P/E 7,5 σε σύγκριση με 8,8 της Unicredit, και αυτό θα προσφέρει αποδόσεις και αξία στην ιταλική τράπεζα.

Οι ανακοινώσεις

Η Unicredit, σύμφωνα με όσα ανακοίνωσε, αναμένει ετήσια κέρδη 180 εκατ. ευρώ και προετοιμάζει ακόμα και επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους.
Η ιταλική τράπεζα, άλλωστε, απέκτησε το αρχικό 9,6% στην Alpha Bank στην τιμή των 1,39 ευρώ (315 εκατ. ευρώ) και ήδη έχει λάβει μερίσματα 14 εκατ. ευρώ.
Επιπλέον, στο πλαίσιο της στρατηγικής συνεργασίας, η Alpha Bank διαθέτει προϊόντα της ιταλικής τράπεζας στην ελληνική αγορά, ενώ η ελληνική τράπεζα, με το επιπλέον ποσοστό, θα συμμετέχει πιο ενεργά στα κοινοπρακτικά δάνεια του εξωτερικού.

Από την πλευρά του, το Reggeborgh αξιολόγησε την κατάσταση και προχώρησε στην πώληση του πακέτου των μετοχών και, όπως δηλώνει, θα συνεχίσει να επενδύει στην Ελλάδα.
Το αν αυτό αφορά την εισηγμένη Ελλάκτωρ, το real estate, τις τράπεζες ή άλλες εισηγμένες εταιρείες μένει να αποδειχθεί.
Υπενθυμίζεται ότι στις τράπεζες είχε επενδύσει επίσης στην Optima Bank περί τα 21 εκατ. ευρώ στην αύξηση κεφαλαίου (7,2 ευρώ) και σήμερα η συμμετοχή αποτιμάται κοντά στα 60 εκατ. ευρώ.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr