Η αναβάθμιση από ΜSCI ώθησε τράπεζες +7% και ΧΑ +2,9% στις 2.065 μον. – Στο επίκεντρο Ιράν και Credia με υπερκάλυψη 2,8 φορές

(upd18) Στα υψηλά ημέρας έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.065 μονάδες, καταγράφοντας ισχυρή άνοδο με βασικούς μοχλούς τις τραπεζικές μετοχές με Alpha Bank +6,73%, αλλά και τα μη τραπεζικά blue chips, με την Viohalco +7,48%. Την ανοδική δυναμική τροφοδότησε η σημερινή ανακοίνωση της MSCI, με τους επενδυτές να προεξοφλούν ενδεχόμενη αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς από αναδυόμενη σε ανεπτυγμένη, ενισχύοντας το θετικό κλίμα στο ταμπλό.
Την ίδια ώρα με ιδιαίτερη ένταση παρακολουθεί η διεθνής κοινότητα την κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, καθώς διαμορφώνεται ένα σύνθετο στρατηγικό αδιέξοδο για ΗΠΑ και Ισραήλ, με το Ιράν να εμφανίζεται ικανό να ανταποκριθεί τόσο αμυντικά όσο και επιθετικά.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον αβεβαιότητας, οι επενδυτές επιχειρούν να αποκωδικοποιήσουν τα συχνά αντικρουόμενα μηνύματα του Donald Trump, τα οποία εντείνουν τη μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές.
Σύμφωνα με τη Wall Street Journal, ο ίδιος φέρεται να εξετάζει τον τερματισμό των αμερικανικών στρατιωτικών επιχειρήσεων κατά του Ιράν, ακόμη και αν τα Στενά του Ορμούζ παραμείνουν σε μεγάλο βαθμό κλειστά, με τις τιμές του πετρελαίου να αλλάζουν πορεία και να υποχωρούν, με τo brent στο -0,30% στα 107,05 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό WTI στο -0,20% στα 102,69 δολάρια το βαρέλι.
Την ίδια στιγμή, η Τεχεράνη και οι Φρουροί της Επανάστασης αντιμετωπίζουν με επιφυλακτικότητα τέτοιες δηλώσεις, διατηρώντας αυξημένη ετοιμότητα υπό τον φόβο ενδεχόμενης κλιμάκωσης. Υπενθυμίζεται ότι είχαν προηγηθεί απειλές για επέκταση των επιθέσεων σε κρίσιμες ενεργειακές υποδομές του Ιράν, εφόσον δεν αποκατασταθεί η ναυσιπλοΐα.
Η ζημιά του πολέμου στο Ιράν αποτυπώθηκε έντονα στις αγορές κατά τη διάρκεια του Μαρτίου, οδηγώντας σε σημαντικές απώλειες τον Γενικό Δείκτη -9,33%, τον FTSE 25 -9,75% και τον Τραπεζικό Δείκτη -10,68% αντανακλώντας την αυξημένη αβεβαιότητα και τις ανησυχίες των επενδυτών για τις γεωπολιτικές εξελίξεις.
Ο Γενικός Δείκτης απομακρύνθηκε από το κρίσιμο ψυχολογικό και τεχνικό όριο των 2.000 μονάδων, διασπώντας την πρώτη αντίσταση των 2.057  μονάδων τον εκθετικό ΚΜΟ των 200 ημερών και  ακολουθούν οι 2.080 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, ενώ δεν έχει διαφύγει από τον κίνδυνο των 1.850 μονάδων.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, μετά τις σωρευτικές απώλειες -5,36% των τελευταίων 4 συνεδριάσεων, με τη μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Apha Bank +6,73% και ακολούθησαν Eurobank +6,33%, Πειραιώς +5,37% και Εθνική +4,21%, ενώ με κέρδη +3,3% έκλεισε και η Credia Bank. 
Σε εξέλιξη βρίσκεται η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της CrediaBank η οποία ξεκίνησε χθες 31/3 και λήγει αύριο 1/4. Η νέα αύξηση κεφαλαίου της Credia Bank ύψους 300 εκατ ευρώ θα υπερκαλυφθεί 2,7 με 2,9 φορές δηλαδή θα συγκεντρωθούν έως 870 εκατ ευρώ προσφορές.
Η Credia bank χρειαζόταν αύξηση κεφαλαίου για την κεφαλαιακή ενίσχυση προ της συγχώνευσης με την HSBC Μάλτας, την αποπληρωμή του ομολογιακού 100 εκατ ευρώ αλλά και για να αυξήσει τη διασπορά..
Συγκεκριμένα η Thrivest κατέχει το 50,17%, το Ελληνικό Δημόσιο μέσω της Ελληνικής Εταιρίας Συμμετοχών και Περιουσίας 36,16% και λοιποί μέτοχοι 13,67%.
Στην αύξηση των 300 εκατ τα 110 εκατ θα εισφέρουν το Discovery, το Fiera και το Marbella οπότε 190 εκατ θα καλύψουν η Thrivest με 95 εκατ και 68 εκατ το Ελληνικό Δημόσιο μέσω της Ελληνικής Εταιρίας Συμμετοχών και Περιουσίας…
H Thrivest θα κατέχει το 45,9% των μετοχών της Credia Bank μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Η νέα αύξηση κεφαλαίου στην τιμή των 0,80 ευρώ με αναλογία 1 παλαιά προς 0,231 νέα μετοχή ουσιαστικά θα επιτρέψει στην Credia Bank να ολοκληρώσει την εξυγίανση της.
Η Credia Bank θα διαθέτει 1,99 δισεκ. μετοχές δηλαδή χρηματιστηριακή αξία 2 δισεκ. ευρώ περίπου με προοπτική να πάει 2,5 δισεκ. ευρώ.
Οι νέες μετοχές θα ξεκινήσουν διαπραγμάτευση στις 8 Απριλίου.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ξεχώρισαν Viohalco +7,48%, Cenergy +6,77%, Aktor +5,35%, ΕΛΧΑ +4,01%, ΓΕΚ Τέρνα +3,99%...ενώ  υποχώρησαν μόνο Allwyn  (ΟΠΑΠ ) -1,58%, ΟΤΕ -1,09% και ΕΥΔΑΠ -0,33%..
Ισχυρή άνοδο 8,65% κατέγραψε και η μετοχή της Bally’s Intralot,  καθώς σύμφωνα με πληροφορίες η κίνηση αποδίδεται σε τοποθετήσεις από ξένα funds λόγω χαμηλής πλέον αποτίμησης, αν και το τελευταίο διάστημα έχουν κυκλοφορήσει  κάποιες φήμες για εξαγορά, ώστόσο αλλά αυτό που κινεί τώρα τη μετοχή είναι οι τοποθετήσεις των funds και όχι οι φήμες.
Τα βλέμματα της αγοράς είναι στραμμένα σήμερα, 31 Μαρτίου, στην απόφαση της MSCI για πιθανή αναβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς από «αναδυόμενη» σε «ανεπτυγμένη». Ο οίκος, που θεωρείται ιδιαίτερα αυστηρός, είχε θέσει το θέμα σε διαβούλευση έως τις 16 Μαρτίου.
Η σημασία της απόφασης είναι μεγάλη, καθώς κεφάλαια περίπου 18,3 τρισ. δολαρίων παρακολουθούν τους δείκτες της MSCI, επηρεάζοντας τις διεθνείς επενδυτικές ροές. Αν και άλλοι οίκοι (FTSE Russell, S&P) έχουν ήδη κατατάξει την Ελλάδα στις ανεπτυγμένες αγορές, η επιρροή της MSCI είναι ισχυρότερη.
Ωστόσο υπάρχουν αντικρουόμενες απόψεις, με την JP Morgan και την HSBC εμφανίζονται επιφυλακτικές, εκτιμώντας ότι η αναβάθμιση μπορεί να μειώσει τη στάθμιση και τη συμμετοχή της Ελλάδας («μικρό ψάρι σε μεγαλύτερη λίμνη»), ενώ Citi, Morgan Stanley και Goldman Sachs τηρούν πιο θετική ή ουδέτερη στάση.
Σήμερα στον MSCI Greece συμμετέχουν 8 εταιρείες, μεταξύ των οποίων οι Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Jumbo, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ και ΔΕΗ. Εκτιμήσεις αναφέρουν ότι σε περίπτωση αναβάθμισης ο αριθμός αυτός ενδέχεται να περιοριστεί σε πέντε.. Παράλληλα, η στάθμιση της Ελλάδας εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει από 0,57% σε περίπου 0,06% στον MSCI World Index.
Η MSCI αναγνωρίζει πρόοδο της ελληνικής αγοράς, αλλά επισημαίνει υστέρηση σε μέγεθος και ρευστότητα, ενώ οι αξιολογήσεις έγιναν πριν την πρόσφατη επιδείνωση του διεθνούς κλίματος και την πτώση του ΧΑ.
Εν τω μεταξύ, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη εκτινάχθηκε στο 2,5% τον Μάρτιο και στο 3,3% στην Ελλάδα, σύμφωνα με τα τελευταία προκαταρκτικά στοιχεία της Eurostat που δημοσιεύθηκαν σήμερα 31/3.
Το ποσοστό της Ευρωζώνης αυξήθηκε από 1,9% τον Φεβρουάριο, ξεπερνώντας αισθητά τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, γεγονός που εντείνει τις ανησυχίες για νέα πίεση στα νοικοκυριά και πιθανές επιπτώσεις στη νομισματική πολιτική.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,73% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,22%.
Στη λήξη της συνεδρίασης, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, ειδικότερα σε Alpha Bank +7,07%, Πειραιώς +6,3% αλλά και στο σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με Viohalco +7,48%, Aktor +5,35%, .ΓΕΚ Τέρνα +3,99%,..και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +5,24% και ο Γενικός Δείκτης στο +2,93%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +2,9% στις 2.065 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.065,72 μονάδες και χαμηλό τις 2.019,84 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 339,1 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 21 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 56,8 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 42,4 εκατ. διακινήθηκαν  στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 21,06 εκατ. ευρώ και όγκου 4,10 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 500 χιλ. τεμάχια αξίας 1,53 εκατ. ευρώ, η Eurobank 956,5 χιλ. τεμάχια αξίας 3,16 εκατ. ευρώ,  η Εθνική 251,3 χιλ. τεμάχια αξίας 3,29 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 690,8 χιλ. τεμάχια αξίας 4,74 εκατ. ευρώ και η Optima Bank 113 χιλ. τεμάχια αξίας 959,2 χιλ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ 21,8χιλ. τεμάχια αξίας 356,3 χιλ. ευρώ, ο Sarantis 10 χιλ. τεμάχια αξάις 139,2 χιλ. ευρώ, ο  Aktor 56 χιλ. τεμάχια αξίας 528,6 χιλ. ευρώ.
Η REALCONS 1,08 εκατ. τεμάχια αξίας 5,5 εκατ. ευρώ,  η BYLOT 329 χιλ. τεμάχια αξίας 286 χιλ. ευρώ και η MODA MAGΝΟ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 560 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.065 μονάδες, διασπώντας την πρώτη αντίσταση των  2.057 μονάδεων τον εκθετικό ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.080 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.130, οι 2.180, οι 2.200, οι 2.220, οι 2.300, οι 2.330, οι 2.350, οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.000 μονάδες και ακολουθούν οι 1.950 μονάδες, οι 1.850 μονάδες και στο δυσμενές σενάριο οι 1.650 μονάδες .
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.289 μονάδες, διασπώντας την πρώτη αντίσταση των 2.263 μονάδων τον εκθετικό ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.310 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.400, οι 2.480, οι 2.500, οι 2.600, οι 2.650, οι 2.700, οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.150 μονάδες και ακολουθούν οι 2.000 μονάδες.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -3 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, εν μέσω αντικρουόμενων ενδείξεων σχετικά με το ενδεχόμενο αποκλιμάκωσης της σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ- Ισραήλ με το Ιράν
Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή αναζωπυρώνουν τους φόβους για μια νέα έξαρση του πληθωρισμού, παρόμοια με εκείνη πριν από τέσσερα χρόνια. ενώ πολλοί αξιωματούχοι δίνουν το σήμα ότι το κόστος δανεισμού ίσως χρειαστεί να αυξηθεί ήδη από τον Απρίλιο, εάν οι προοπτικές των τιμών επιδεινωθούν περαιτέρω, με την Christine Lagarde να τονίζει ότι έαν κριθεί σκόπιμο, η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε αλλαγές της νομισματικής πολιτικής σε οποιαδήποτε συνεδρίαση.
Πλέον το «φάντασμα» του 2022 επιστρέφει και η Christine Lagarde εγκαταλείπει τους καθησυχαστικούς τόνους και εκπέμπει σήμα για αυξήσεις επιτοκίων με το εφιαλτικό σενάριο για εκτόξευση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη στο 6,3% να βρίσκεται στο τραπέζι.
Εν τω μεταξύ, η κρίση έδειξε ότι το παραδοσιακό κλίμα ασφάλειας των κρατικών τίτλων που κυριάρχησε επί δεκαετίες στις διεθνείς αγορές έχει υποστεί ρωγμές, καθώς η κλασική ισορροπία μεταξύ μετοχών και ομολόγων δεν προσφέρει πλέον την προστασία που παρείχε στο παρελθόν, ιδιαίτερα σε περιόδους έντονων αναταράξεων.
Αυτό διότι τα κρατικά ομόλογα δεν λειτουργούν πλέον ως αξιόπιστο «μαξιλάρι» όταν οι αγορές μετοχών καταρρέουν, γεγονός που αυξάνει τους συστημικούς κινδύνους και περιπλέκει τη διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Το αποτέλεσμα είναι διπλό πλήγμα για τα χαρτοφυλάκια, καθώς οι απώλειες δεν αντισταθμίζονται αλλά συσσωρεύονται.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,88% και το 10ετές ιταλικό 3,91% με το μεταξύ τους spread στις -3 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,31% και το 2ετές στο 3,78%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Ακολουθεί η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Πιέσεις στις ασιατικές αγορές

Οι ασιατικές αγορές έκλεισαν επί το πλείστον χαμηλότερα σήμερα 30/3, εν μέσω έντονων διακυμάνσεων με τις τιμές του πετρελαίου να αλλάζουν πορεία και να υποχωρούν μετά από δημοσίευμα ότι ο Donald Trump επιδιώκει να αποφύγει μια παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.
Η Wall Street Journal μετέδωσε ότι ο Trump δήλωσε σε συνεργάτες του πως είναι διατεθειμένος να τερματίσει τις στρατιωτικές επιχειρήσεις των ΗΠΑ κατά του Ιράν, ακόμη κι αν το Στενό του Hormuz παραμείνει σε μεγάλο βαθμό κλειστό.
Οι ευρύτερες ασιατικές αγορές οδεύουν προς σημαντικές απώλειες τον Μάρτιο, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις επιπτώσεις του πολέμου.
Στα οικονομικά δεδομένα, ο πληθωρισμός των καταναλωτών του Τόκιο υποχώρησε από 1,6% σε 1,4% τον Μάρτιο, η βιομηχανική παραγωγή της Ιαπωνίας μειώθηκε κατά 2,1% τον Φεβρουάριο, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 2% τον Φεβρουάριο, το ποσοστό ανεργίας της Ιαπωνίας διαμορφώθηκε στο 2,6% τον Φεβρουάριο σε μηνιαία εποχικά προσαρμοσμένη βάση, συρρικνούμενες ελαφρώς από το ποσοστό ανεργίας του περασμένου μήνα 2,7%.
Επίσης, ο δείκτης PMI (Purchasing Managers' Index) για τον μεταποιητικό τομέα της Κίνας, διαμορφώθηκε στο 50,4 τον Μάρτιο. Ο δείκτης, ο οποίος ήταν ελαφρώς υψηλότερος από τις προσδοκίες, αυξήθηκε από το 49,0 του προηγούμενου μήνα και ξεπέρασε το ουδέτερο όριο του 50.
Στον αντίποδα, η βιομηχανική παραγωγή της Νότιας Κορέας διολίσθησε 2,2% τον Φεβρουάριο σε σύγκριση με ένα χρόνο νωρίτερα
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -1,27%, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα στο -0,80%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,18%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο -4,26% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,25%.

Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικά κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, με το ενδιαφέρον των επενδυτών να παραμένει στραμμένο στην κρίση στη Μέση Ανατολή και με επίκεντρο το δημοσίευμα ότι ο Donald Trump επιδιώκει να αποφύγει μια παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.
Η Wall Street Journal μετέδωσε ότι ο Trump δήλωσε σε συνεργάτες του πως είναι διατεθειμένος να τερματίσει τις στρατιωτικές επιχειρήσεις των ΗΠΑ κατά του Ιράν, ακόμη κι αν το Στενό του Hormuz παραμείνει σε μεγάλο βαθμό κλειστό.
To brent υποχωρεί σήμερα -0,30% στα 107,05 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό WTI στο -0,20% στα 102,69 δολάρια το βαρέλι.
Απώλειες -3,35% καταγράφει το φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Mαίου στα 53,20 ευρώ..
Στα οικονομικά δεδομένα, ο ετήσιος πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ μειώθηκε στο 2,5% τον Μάρτιο, από το ποσοστό του 1,9% του Φεβρουαρίου, σύμφωνα με την προκαταρκτική έκθεση. Σε μηνιαία βάση ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε 1,2%.
Οι  γερμανικές λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 0,7% τον Φεβρουάριο σε πραγματικούς όρους, σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα το 2025. Σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, οι λιανικές πωλήσεις σε πραγματικούς όρους μειώθηκαν κατά 0,6%.
Ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού στην Ιταλία ανήλθε στο 1,7% τον Μάρτιο, από 1,5% τον Φεβρουάριο, στην προκαταρκτική έκθεση, ενώ σε μηνιαία βάση ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αυξήθηκε κατά 0,5%.
Ο ετήσιος πληθωρισμός της Γαλλίας εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 1,7% τον Μάρτιο, σημειώνοντας άνοδο από 0,9% που καταγράφηκε τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με την προκαταρκτική της έκθεση, ενώ σε μηνιαία βάση, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,9%.
Οι τιμές παραγωγού στη γαλλική βιομηχανία σημείωσαν πτώση 3,1% τον Φεβρουάριο σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025, ενώ σε μηνιαία βάση, οι τιμές παραγωγού στη γαλλική βιομηχανία μειώθηκαν κατά 1,2% τον Φεβρουάριο.
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκε κατά 0,1% το τέταρτο τρίμηνο του 2025 σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Το ποσοστό αυτό αντιστοιχούσε στην προκαταρκτική εκτίμηση και ήταν σύμφωνο με τις προσδοκίες των αναλυτών. Η παραγωγή στον τομέα των υπηρεσιών δεν παρουσίασε αύξηση κατά το τρίμηνο που εξετάζεται, σε σύγκριση με την αύξηση 0,2% που καταγράφηκε το προηγούμενο τρίμηνο. Ταυτόχρονα, η παραγωγή αυξήθηκε κατά 1,2% κατά τη διάρκεια των τριών μηνών έως τον Δεκέμβριο του 2025, ενώ ο κατασκευαστικός τομέας σημείωσε πτώση 2% την ίδια περίοδο.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +1,3%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,75%, ο δείκτης FTSE MIB +1,1%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,3% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +1%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +1%, ο S&P 500 στο +1,3%, ο Nasdaq στο +1,7% και το ETF GREC στο +3,62% ( 62,94 δολ.).

Ισχυρά κέρδη στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές - Στο επίκεντρο η Credia Bank +3% λόγω ΑΜΚ

Με ισχυρή άνοδο έκλεισαν οι τράπεζες, μετά τις σωρευτικές απώλειες -5,36% των τελευταίων 4 συνεδριάσεων, με την Credia Bank να βρίσκεται στο επίκεντρο λόγω ΑΜΚ, με ικανοποιητικές τις συναλλαγές. 
Η Εθνική έκλεισε στα 13,2350 ευρώ, με άνοδο +4,21%, με όγκο 3,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,11 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,17 ευρώ, με άνοδο +6,73% με όγκο 12,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 7,34 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 6,9860 ευρώ, με άνοδο +5,37% με όγκο 8,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,63 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,4080 ευρώ, με άνοδο +6,33% με όγκο 15,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,38 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 8,36 ευρώ, με άνοδο +2,45% και όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,64 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,1260 ευρώ, με άνοδο +3,3%, με όγκο 1,1 εκατ. εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,82 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 8,5 ευρώ, με άνοδο +2,16%, με όγκο 433 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,88 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,00 ευρώ, με πτώση -0,66% και κεφαλαιοποίηση 298 εκατ. ευρώ.

Άνοδος στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές

Ανοδικά έκλεισε το σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Viohalco +7,48%, Cenergy +6,77%, Aktor +5,35%, ΕΛΧΑ +4,01%, ΓΕΚ Τέρνα +3,99%..
Στον αντίποδα, υποχώρησαν μόνο Allwyn  (ΟΠΑΠ ) -1,58%, ΟΤΕ -1,09% και ΕΥΔΑΠ -0,33%.. 
Η Coca Cola έκλεισε στα 49,72 ευρώ, με άνοδο +0,25% και κεφαλαιοποίηση στα 18,18 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 17,96 ευρώ, με άνοδο +2,1% και αποτίμηση 6,63 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 16,32 ευρώ, με πτώση -1,09% και αποτίμηση 6,59 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η Μetlen έκλεισε στα 33,44 ευρώ, με άνοδο +2,26% και κεφαλαιοποίηση 4,78 δισεκ.και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25. 
Η Allwyn ( ΟΠΑΠ ) έκλεισε στα 13,09 ευρώ, με πτώση -1,58% και αποτίμηση 4,69 δισ. ευρώ
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 38,10 ευρώ, με άνοδο +1,65% και κεφαλαιοποίηση 4,22 ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 45,00 ευρώ, με άνοδο +2,62% και κεφαλαιοποίηση 3,52 δισ.ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 33,86 ευρώ, με άνοδο +3,99% και κεφαλαιοποίηση 3,50 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 12,64 ευρώ, με άνοδο +7,48% και κεφαλαιοποίηση στα 3,28 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,87 ευρώ, με άνοδο +2,28% και κεφαλαιοποίηση 3,02 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 21,98 ευρώ, με άνοδο +0,09% και κεφαλαιοποίηση 2,95 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,85 ευρώ, με άνοδο +5,35% και κεφαλαιοποίηση 2 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 9,00 ευρώ, με πτώση -0,33% και κεφαλαιοποίηση 959 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,04 ευρώ, με άνοδο +0,66% και κεφαλαιοποίηση 95 εκατ. ευρώ.

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 86 μονάδες βάσης

Αγορές καταγράφονται σήμερα 31/3 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,88% και το 10ετές ιταλικό 3,91% με το μεταξύ τους spread στις -3 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 86 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 38 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,38% ή 380 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -3 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 42 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 31/3 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 31 Μαρτίου του 2026 στο 3,91%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 31/3/2026 στο 3,02%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,28% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,46% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,51% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,91% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,56%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr