Το υπόβαθρο των θεμελιωδών παραπέμπει σε μέτρια ανάπτυξη και όχι μεγάλη επιβράδυνση
Οι οικονομολόγοι της Bank of America Merrill Lynch εκτιμούν ότι δεν υπήρξε οικονομική ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας στο Α' τρίμηνο.
Και πιστεύουν ότι η ανάκαμψη βρίσκεται ακόμη σε καλό δρόμο.
Σε σημείωμά τους τη Δευτέρα 11 Απριλίου, οι οικονομολόγοι της BofA Merrill Lynch τονίζουν ότι αυτό ήταν το τρίτο συνεχόμενο Α' τρίμηνο στο οποίο οι προβλέψεις ξεκίνησαν με εκτιμήσεις για ανάπτυξη περίπου 2% και στη συνέχεια μειώθηκαν σε σχεδόν μηδενικό επίπεδο, τη στιγμή που αναμενόταν η βελτιωμένη πρόβλεψη.
Την Παρασκευή 8 Απριλίου ο δείκτης GDPNow tracker της Fed Ατλάντας, που χρησιμοποιεί δεδομένα σε πραγματικό χρόνο για την πρόβλεψη της οικονομικής ανάπτυξης, περιέκοψε τις εκτιμήσεις της για την αύξηση του ΑΕΠ στο Α΄τρίμηνο μόλις στο 0,1%.
Με άλλα λόγια, οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι εκτιμά ότι η οικονομία σχεδόν συρρικνώθηκε.
Η περικοπή των προβλέψεων ήρθε αμέσως μετά αφότου το υπουργείο Εμπορίου κυκλοφόρησε τα στοιχεία σχετικά με τα αποθέματα χονδρικής για τον Φεβρουάριο και τον Ιανουάριο, που ήταν ασθενέστερα από ό, τι αναμενόταν.
«Η Fed της Ατλάντα δεν είναι μόνη της σε αυτό το παιχνίδι.
Τόσο εμείς όσο και η κοινή εκτίμηση κινούμαστε στην ίδια συχνότητα», λέει ο Ethan Harris της BofA και η ομάδα του.
«Η αδυναμία αυτή προσθέτει στο σκεπτικισμό της αγοράς σχετικά με μία αύξηση των επιτοκίων από τη Fed τον Ιούνιο».
Ο Harris μιλάει για στασιμότητα του ΑΕΠ στο Α' τρίμηνο.
Είχαμε ξανά στο παρελθόν αυτές τις αναθεωρήσεις προς τα κάτω.
Και για όσους πλασάρουν την ιδέα ότι οι προοπτικές του Α' τριμήνου σημαίνουν ότι η οικονομική ανάκαμψη βρίσκεται υπό απειλή, η BofA έχει 4 λόγους που δείχνουν ότι δεν το σκέφτεται έτσι:
* Τα δεδομένα φαίνονται «εξαιρετικά» αν εξαιρέσει κανείς την πορεία του ΑΕΠ.
* Ένα μέρος της αδυναμίας μπορεί να οφείλεται στις καθυστερούμενες εποχικές αναπροσαρμογές.
* Το υπόβαθρο των θεμελιωδών παραπέμπει σε μέτρια ανάπτυξη και όχι μεγάλη επιβράδυνση.
* Το πιο σημαντικό, τα τρίμηνα με σχεδόν μηδενική αύξηση σε ετήσια βάση δεν θα πρέπει να θεωρούνται έκπληξη, με την πιθανή ανάπτυξη να υποχωρεί κάτω από το 2%.
www.bankingnews.gr
Και πιστεύουν ότι η ανάκαμψη βρίσκεται ακόμη σε καλό δρόμο.
Σε σημείωμά τους τη Δευτέρα 11 Απριλίου, οι οικονομολόγοι της BofA Merrill Lynch τονίζουν ότι αυτό ήταν το τρίτο συνεχόμενο Α' τρίμηνο στο οποίο οι προβλέψεις ξεκίνησαν με εκτιμήσεις για ανάπτυξη περίπου 2% και στη συνέχεια μειώθηκαν σε σχεδόν μηδενικό επίπεδο, τη στιγμή που αναμενόταν η βελτιωμένη πρόβλεψη.
Την Παρασκευή 8 Απριλίου ο δείκτης GDPNow tracker της Fed Ατλάντας, που χρησιμοποιεί δεδομένα σε πραγματικό χρόνο για την πρόβλεψη της οικονομικής ανάπτυξης, περιέκοψε τις εκτιμήσεις της για την αύξηση του ΑΕΠ στο Α΄τρίμηνο μόλις στο 0,1%.
Με άλλα λόγια, οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι εκτιμά ότι η οικονομία σχεδόν συρρικνώθηκε.
Η περικοπή των προβλέψεων ήρθε αμέσως μετά αφότου το υπουργείο Εμπορίου κυκλοφόρησε τα στοιχεία σχετικά με τα αποθέματα χονδρικής για τον Φεβρουάριο και τον Ιανουάριο, που ήταν ασθενέστερα από ό, τι αναμενόταν.
«Η Fed της Ατλάντα δεν είναι μόνη της σε αυτό το παιχνίδι.
Τόσο εμείς όσο και η κοινή εκτίμηση κινούμαστε στην ίδια συχνότητα», λέει ο Ethan Harris της BofA και η ομάδα του.
«Η αδυναμία αυτή προσθέτει στο σκεπτικισμό της αγοράς σχετικά με μία αύξηση των επιτοκίων από τη Fed τον Ιούνιο».
Ο Harris μιλάει για στασιμότητα του ΑΕΠ στο Α' τρίμηνο.
Είχαμε ξανά στο παρελθόν αυτές τις αναθεωρήσεις προς τα κάτω.
Και για όσους πλασάρουν την ιδέα ότι οι προοπτικές του Α' τριμήνου σημαίνουν ότι η οικονομική ανάκαμψη βρίσκεται υπό απειλή, η BofA έχει 4 λόγους που δείχνουν ότι δεν το σκέφτεται έτσι:
* Τα δεδομένα φαίνονται «εξαιρετικά» αν εξαιρέσει κανείς την πορεία του ΑΕΠ.
* Ένα μέρος της αδυναμίας μπορεί να οφείλεται στις καθυστερούμενες εποχικές αναπροσαρμογές.
* Το υπόβαθρο των θεμελιωδών παραπέμπει σε μέτρια ανάπτυξη και όχι μεγάλη επιβράδυνση.
* Το πιο σημαντικό, τα τρίμηνα με σχεδόν μηδενική αύξηση σε ετήσια βάση δεν θα πρέπει να θεωρούνται έκπληξη, με την πιθανή ανάπτυξη να υποχωρεί κάτω από το 2%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών