Οι αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές κατέγραψαν τη χειρότερη εβδομάδα τους από τότε που οι δασμοί της Ημέρας Απελευθέρωσης του Donald Trump ταρακούνησαν τις παγκόσμιες αγορές τον Απρίλιο…
Ο άνδρας που προέβλεψε την οικονομική κρίση ενδέχεται σύντομα να αποδειχθεί ξανά σωστός.
Την Τρίτη 4/11, ο Michael Burry, που έγινε γνωστός μετά την πρόβλεψη της οικονομικής κατάρρευσης του 2008 και ενέπνευσε την ταινία The Big Short, στοιχημάτισε πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια ότι το «μπουμ» της Τεχνητής Νοημοσύνης στη Wall Street θα καταλήξει σε απογοήτευση - τώρα οι ρωγμές αρχίζουν να φαίνονται.
Οι αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές κατέγραψαν τη χειρότερη εβδομάδα τους από τότε που οι δασμοί της Ημέρας Απελευθέρωσης του Donald Trump ταρακούνησαν τις παγκόσμιες αγορές τον Απρίλιο.
Οκτώ από τις πιο πολύτιμες εταιρείες που βασίζονται στο AI, μεταξύ των οποίων οι Nvidia, Meta, Palantir και Oracle, έχουν χάσει 1,1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε κεφαλαιοποίηση από το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας.
Ο Burry στοιχημάτισε ότι η αξία των μετοχών της Nvidia και της Palantir, δύο από τις πιο καυτές AI εταιρείες της αγοράς, θα μειωνόταν, και αυτές είναι οι πιο χτυπημένες.
Οι μετοχές της Nvidia, της πιο πολύτιμης εταιρείας στον κόσμο, υποχώρησαν ακόμη, με αποτέλεσμα εβδομαδιαία πτώση τους κατά 13%. Η Palantir έχει καταρρεύσει 17% από τη Δευτέρα.
Τα έγγραφα δείχνουν ότι το hedge fund του Burry, Scion Asset Management, αποκάλυψε put options αξίας περίπου 900 εκατομμυρίων δολαρίων για την Palantir και 187 εκατομμυρίων για την Nvidia (ένα put option είναι ένα χρηματοοικονομικό στοίχημα που αποδίδει εάν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας πέσει).
Ο CEO Jensen Huang επιδείνωσε την κατάσταση παραδεχόμενος ότι «η Κίνα πρόκειται να κερδίσει τον αγώνα της AI».
Αργότερα προσπάθησε να υποβαθμίσει τη δήλωση, αλλά οι επενδυτές είχαν ήδη ανησυχήσει.
Στο μεταξύ, οι ανησυχίες για τα οικονομικά της OpenAI αυξάνονται.
Η CFO Sarah Friar αυτή την εβδομάδα «επισκέφθηκε» την ιδέα μιας κρατικής εγγύησης για τη χρηματοδότηση των δεσμεύσεων υποδομής της εταιρείας ύψους 1,4 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, ενώ ο CEO Sam Altman έσπευσε να καθησυχάσει τις αγορές, επιμένοντας ότι η OpenAI «δεν θέλει κρατικές εγγυήσεις».
Η αναταραχή έχει πυροδοτήσει φόβους για μια ευρύτερη διόρθωση στον τεχνολογικό τομέα — και το bearish στοίχημα του Burry φαίνεται ξαφνικά να είναι ακριβές.
Παρά τη «σφαγή» στις τεχνολογικές μετοχές, κάποιοι επενδυτές έχουν ακόμα ελπίδες ότι η χρονιά μπορεί να κλείσει με θετικά αποτελέσματα.
Οι αγορές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις σε σχέση με το shutdown στη Washington και εξετάζουν τις πιθανότητες για μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο από την Federal Reserve — δύο κινήσεις που θα μπορούσαν να μειώσουν την πίεση στη Wall Street.
Οι αναλυτές επισημαίνουν επίσης την αμφιβολία του Ανώτατου Δικαστηρίου για το εκτεταμένο πρόγραμμα δασμών του Trump και τον επόμενο γύρο εταιρικών αποτελεσμάτων ως πιθανών «σταθμών αλλαγής».
«Υπάρχει ακόμα ελπίδα για ένα ράλι στο τέλος του έτους μόλις τελειώσει η αναστολή και επιλυθεί η κατάσταση με τους δασμούς» είπε ο Louis Navellier, ιδρυτής της Navellier and Associates.
«Αν η Nvidia παρουσιάσει ισχυρά αποτελέσματα και η Fed μειώσει τα επιτόκια τον Δεκέμβριο, θα κλείσουμε θετικά. Τέτοιες διορθώσεις είναι φυσιολογικές, δεν χρειάζεται πανικός».
Όμως κάτω από τον αισιόδοξο τόνο, προειδοποιητικά σημάδια αναβοσβήνουν σε όλη την οικονομία.
Νέα έρευνα του Πανεπιστημίου του Michigan την Παρασκευή 7/11 έδειξε την καταναλωτική εμπιστοσύνη πλησιάζει σε ιστορικά χαμηλά.
Και μόλις μια μέρα νωρίτερα, η εταιρεία outplacement Challenger, Gray and Christmas αποκάλυψε ότι οι απολύσεις τον Οκτώβριο έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο για τον συγκεκριμένο μήνα τα τελευταία 22 χρόνια, ενισχύοντας τους φόβους ότι η αγορά εργασίας ραγίζει.
Η εταιρεία, που παρακολουθεί τις μειώσεις προσωπικού, δήλωσε ότι η υιοθέτηση της AI και η περικοπή κόστους από τις εταιρείες οδηγούν σε αυτές τις απώλειες.
«Κάποιες βιομηχανίες διορθώνουν μετά το hiring boom της πανδημίας» είπε ο Andy Challenger, Chief Revenue Officer της εταιρείας. “Όσοι απολύθηκαν τώρα δυσκολεύονται να βρουν γρήγορα νέες θέσεις.”
Η αντίθεση είναι εμφανής: η Silicon Valley ρίχνει τρισεκατομμύρια σε data centers και chips ενώ οι απλοί Αμερικανοί, όπως η 42χρονη ειδικός HR Chelsea Walker, που απολύθηκε από το TikTok πέρυσι, δυσκολεύονται να βρουν δουλειά.
«Το σπίτι μου κινδυνεύει αυτή τη στιγμή και οι προοπτικές μου είναι εξαιρετικά περιορισμένες» είπε η Walker στη Daily Mail.
«Ανησυχώ μέρα και νύχτα για το τι πρόκειται να χάσω».
Με τα τεχνολογικά ονόματα της Wall Street να πέφτουν ξαφνικά και τις απολύσεις να αυξάνονται, η προειδοποίηση του Burry για μια «κατάρρευση με αιτία την AI» μπορεί να γίνει πραγματικότητα νωρίτερα από όσο περίμενε κανείς.
Οι επενδυτές «εξαργυρώνουν» τις μετοχές τους – Αυξάνονται οι φόβοι για κραχ
Στο μεταξύ, οι μικροεπενδυτές έχουν αποσύρει δισεκατομμύρια από μετοχές τους τους τελευταίους μήνες.
Σύμφωνα με τον φορέα Investment Association, στη Μεγάλη Βρετανία μετέφεραν £505 εκατ. από αμοιβαία κεφάλαια (ETFs) τον Σεπτέμβριο.
Αν και ο ρυθμός ανάληψης έχει επιβραδυνθεί σε σχέση με τον Αύγουστο —όταν οι καθαρές εκροές ανήλθαν σε £1,8 δισ.— οι επενδυτές παραμένουν σε εγρήγορση φοβούμενοι κραχ.
Σε μια προσπάθεια προστασίας, μετακίνησαν £818 εκατ. σε λιγότερο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα ομόλογα, και £524 εκατ. σε money market funds.
Συνολικά, οι Βρετανοί επενδυτές απέσυραν £3,6 δισ. από αμοιβαία κεφάλαια μετοχών μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με την Calastone - οι χειρότερες εκροές τριμήνου που έχουν καταγραφεί ποτέ, παρά τα ιστορικά υψηλά του δείκτη S&P 500.
Ο Edward Glyn από την Calastone σημειώνει: «Είναι ασυνήθιστο οι αγορές να φτάνουν σε ιστορικά υψηλά ενώ οι επενδυτές αποσύρονται αποφασιστικά σε τόσο ευρύ φάσμα κεφαλαίων.»
Στην πλατφόρμα Interactive Investor, οι πιο αγορασμένες επενδύσεις τον προηγούμενο μήνα ήταν τα iShares Physical Gold ETC και το Royal London Short Term Money Market Fund, ενώ η πιο πωληθείσα μετοχή ήταν η Lloyds Bank, που φέτος έχει αυξηθεί κατά 66%.
Η Victoria Scholar της Interactive Investor επισημαίνει την αυξημένη δραστηριότητα γύρω από μετοχές-νικητές όπως οι BP, Rolls-Royce και Nvidia.
«Με την Nvidia να φτάνει πρόσφατα σε αποτίμηση $5 τρισ. και την τιμή της Rolls-Royce να έχει αυξηθεί πάνω από 100% φέτος, η ρευστοποίηση κερδών φαίνεται να αποτελεί ισχυρό κίνητρο για πώληση σε αυτό το στάδιο, ενώ η ζήτηση για τις μετοχές παραμένει ισχυρή», δήλωσε η Scholar.
Η ανησυχία εντείνεται καθώς κορυφαίοι επενδυτές προειδοποιούν ότι η αγορά έχει φτάσει σε υψηλά επίπεδα.
Ο Neil Wilson από την Saxo UK υπογραμμίζει ότι η πρόσφατη πώληση μετοχών τεχνολογίας υποδηλώνει «αλλαγή στην αφήγηση» της αγοράς.
«Μια πτώση 8% για την Palantir —τη μετοχή με την πιο έντονη φούσκα AI— παρά τα εξαιρετικά αποτελέσματα, δείχνει ότι οι επενδυτές θεωρούν ότι η αγορά έχει φτάσει στην κορυφή.»
Μια σημαντική διόρθωση της αγοράς απειλεί να πλήξει περισσότερο τους μεγαλύτερους επενδυτές που πλησιάζουν στη συνταξιοδότηση, οι οποίοι έχουν λιγότερο χρόνο να ανακτήσουν πιθανές απώλειες.
Ωστόσο, η ιστορία διδάσκει ότι οι επενδυτές που παραμένουν στην αγορά κατά τη διάρκεια περιόδων μεταβλητότητας συνήθως ανταμείβονται.
Ο FTSE 100, για παράδειγμα, έπεσε κατά 9% σε μία μέρα κατά την οικονομική κρίση του 2008, αλλά πέντε χρόνια αργότερα είχε ανακτήσει το 97% της αξίας του.
Η bull market θα τελειώσει – Είσαι έτοιμος;
Η ανοδική πορεία της AI έχει δημιουργήσει τεράστιο πλούτο: η Nvidia έφτασε σε αποτίμηση $5 τρισ., η Microsoft πάνω από $4 τρισ. και η Apple σε παρόμοια επίπεδα.
Οι υψηλές αποτιμήσεις σημαίνουν ότι, αργά ή γρήγορα, η αγορά θα αντιμετωπίσει σοβαρή πτώση.
Οι επενδυτές καλούνται να αναθεωρήσουν τον κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους, διαφοροποιώντας μεταξύ μετοχών, ομολόγων και άλλων περιουσιακών στοιχείων.
Οι bear markets ορίζονται παραδοσιακά ως πτώσεις τουλάχιστον 20% από την κορυφή έως τον πάτο.
Από το 2000, η αγορά υπέστη τέσσερις σοβαρές αγορές αρκούδας, συμπεριλαμβανομένων του κραχ των dot-com και της κρίσης του 2008, με τον S&P 500 να υποχωρεί έως και 56,8% στο χειρότερο σημείο.
Μεταξύ αυτών, οι αγορές ανέκαμψαν με ραγδαίο ρυθμό, αποδεικνύοντας τη δύναμη των μακροπρόθεσμων επενδύσεων.
Η ιστορία δείχνει ότι η παραμονή στην αγορά μακροπρόθεσμα υπήρξε το μυστικό επιτυχίας.
Ο S&P 500 απέδωσε 38.881% σε 60 χρόνια: $1.000 επενδυμένα τότε θα άξιζαν περίπου $390.000 σήμερα, εφόσον ο επενδυτής παρέμενε μέσα ακόμη και κατά τις σοβαρές πτώσεις.
Οι επενδύσεις σε ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς παρέχουν πρόσθετη ασφάλεια, ενώ η διαφοροποίηση μειώνει την επίδραση των αγορών αρκούδας. Το κλασικό χαρτοφυλάκιο 60/40 —60% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα υψηλής ποιότητας— παραμένει ένας δοκιμασμένος συμβιβασμός μεταξύ κινδύνου και ασφάλειας.
Στο σημερινό περιβάλλον, όπου η αγορά έχει υπερθερμανθεί λόγω της τεχνητής νοημοσύνης, η προετοιμασία για πιθανές απώλειες είναι κρίσιμη.
Η εμπειρία δείχνει ότι οι αγορές ανακάμπτουν εντυπωσιακά γρήγορα, αλλά η διαφοροποίηση και η προσεκτική διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι απαραίτητες για να αντέξει κανείς τις αναταράξεις.
Το παραδοσιακό χαρτοφυλάκιο 60/40 —60% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα υψηλής ποιότητας— είναι ένας κλασικός συμβιβασμός μεταξύ κινδύνου και ασφάλειας.
www.bankingnews.gr
Την Τρίτη 4/11, ο Michael Burry, που έγινε γνωστός μετά την πρόβλεψη της οικονομικής κατάρρευσης του 2008 και ενέπνευσε την ταινία The Big Short, στοιχημάτισε πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια ότι το «μπουμ» της Τεχνητής Νοημοσύνης στη Wall Street θα καταλήξει σε απογοήτευση - τώρα οι ρωγμές αρχίζουν να φαίνονται.
Οι αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές κατέγραψαν τη χειρότερη εβδομάδα τους από τότε που οι δασμοί της Ημέρας Απελευθέρωσης του Donald Trump ταρακούνησαν τις παγκόσμιες αγορές τον Απρίλιο.
Οκτώ από τις πιο πολύτιμες εταιρείες που βασίζονται στο AI, μεταξύ των οποίων οι Nvidia, Meta, Palantir και Oracle, έχουν χάσει 1,1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε κεφαλαιοποίηση από το τέλος της προηγούμενης εβδομάδας.
Ο Burry στοιχημάτισε ότι η αξία των μετοχών της Nvidia και της Palantir, δύο από τις πιο καυτές AI εταιρείες της αγοράς, θα μειωνόταν, και αυτές είναι οι πιο χτυπημένες.
Οι μετοχές της Nvidia, της πιο πολύτιμης εταιρείας στον κόσμο, υποχώρησαν ακόμη, με αποτέλεσμα εβδομαδιαία πτώση τους κατά 13%. Η Palantir έχει καταρρεύσει 17% από τη Δευτέρα.
Τα έγγραφα δείχνουν ότι το hedge fund του Burry, Scion Asset Management, αποκάλυψε put options αξίας περίπου 900 εκατομμυρίων δολαρίων για την Palantir και 187 εκατομμυρίων για την Nvidia (ένα put option είναι ένα χρηματοοικονομικό στοίχημα που αποδίδει εάν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας πέσει).
Ο CEO Jensen Huang επιδείνωσε την κατάσταση παραδεχόμενος ότι «η Κίνα πρόκειται να κερδίσει τον αγώνα της AI».
Αργότερα προσπάθησε να υποβαθμίσει τη δήλωση, αλλά οι επενδυτές είχαν ήδη ανησυχήσει.
Στο μεταξύ, οι ανησυχίες για τα οικονομικά της OpenAI αυξάνονται.
Η CFO Sarah Friar αυτή την εβδομάδα «επισκέφθηκε» την ιδέα μιας κρατικής εγγύησης για τη χρηματοδότηση των δεσμεύσεων υποδομής της εταιρείας ύψους 1,4 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, ενώ ο CEO Sam Altman έσπευσε να καθησυχάσει τις αγορές, επιμένοντας ότι η OpenAI «δεν θέλει κρατικές εγγυήσεις».
Η αναταραχή έχει πυροδοτήσει φόβους για μια ευρύτερη διόρθωση στον τεχνολογικό τομέα — και το bearish στοίχημα του Burry φαίνεται ξαφνικά να είναι ακριβές.
Παρά τη «σφαγή» στις τεχνολογικές μετοχές, κάποιοι επενδυτές έχουν ακόμα ελπίδες ότι η χρονιά μπορεί να κλείσει με θετικά αποτελέσματα.
Οι αγορές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις σε σχέση με το shutdown στη Washington και εξετάζουν τις πιθανότητες για μείωση επιτοκίων τον Δεκέμβριο από την Federal Reserve — δύο κινήσεις που θα μπορούσαν να μειώσουν την πίεση στη Wall Street.
Οι αναλυτές επισημαίνουν επίσης την αμφιβολία του Ανώτατου Δικαστηρίου για το εκτεταμένο πρόγραμμα δασμών του Trump και τον επόμενο γύρο εταιρικών αποτελεσμάτων ως πιθανών «σταθμών αλλαγής».
«Υπάρχει ακόμα ελπίδα για ένα ράλι στο τέλος του έτους μόλις τελειώσει η αναστολή και επιλυθεί η κατάσταση με τους δασμούς» είπε ο Louis Navellier, ιδρυτής της Navellier and Associates.
«Αν η Nvidia παρουσιάσει ισχυρά αποτελέσματα και η Fed μειώσει τα επιτόκια τον Δεκέμβριο, θα κλείσουμε θετικά. Τέτοιες διορθώσεις είναι φυσιολογικές, δεν χρειάζεται πανικός».
Όμως κάτω από τον αισιόδοξο τόνο, προειδοποιητικά σημάδια αναβοσβήνουν σε όλη την οικονομία.
Νέα έρευνα του Πανεπιστημίου του Michigan την Παρασκευή 7/11 έδειξε την καταναλωτική εμπιστοσύνη πλησιάζει σε ιστορικά χαμηλά.
Και μόλις μια μέρα νωρίτερα, η εταιρεία outplacement Challenger, Gray and Christmas αποκάλυψε ότι οι απολύσεις τον Οκτώβριο έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο για τον συγκεκριμένο μήνα τα τελευταία 22 χρόνια, ενισχύοντας τους φόβους ότι η αγορά εργασίας ραγίζει.
Η εταιρεία, που παρακολουθεί τις μειώσεις προσωπικού, δήλωσε ότι η υιοθέτηση της AI και η περικοπή κόστους από τις εταιρείες οδηγούν σε αυτές τις απώλειες.
«Κάποιες βιομηχανίες διορθώνουν μετά το hiring boom της πανδημίας» είπε ο Andy Challenger, Chief Revenue Officer της εταιρείας. “Όσοι απολύθηκαν τώρα δυσκολεύονται να βρουν γρήγορα νέες θέσεις.”
Η αντίθεση είναι εμφανής: η Silicon Valley ρίχνει τρισεκατομμύρια σε data centers και chips ενώ οι απλοί Αμερικανοί, όπως η 42χρονη ειδικός HR Chelsea Walker, που απολύθηκε από το TikTok πέρυσι, δυσκολεύονται να βρουν δουλειά.
«Το σπίτι μου κινδυνεύει αυτή τη στιγμή και οι προοπτικές μου είναι εξαιρετικά περιορισμένες» είπε η Walker στη Daily Mail.
«Ανησυχώ μέρα και νύχτα για το τι πρόκειται να χάσω».
Με τα τεχνολογικά ονόματα της Wall Street να πέφτουν ξαφνικά και τις απολύσεις να αυξάνονται, η προειδοποίηση του Burry για μια «κατάρρευση με αιτία την AI» μπορεί να γίνει πραγματικότητα νωρίτερα από όσο περίμενε κανείς.
Οι επενδυτές «εξαργυρώνουν» τις μετοχές τους – Αυξάνονται οι φόβοι για κραχ
Στο μεταξύ, οι μικροεπενδυτές έχουν αποσύρει δισεκατομμύρια από μετοχές τους τους τελευταίους μήνες.
Σύμφωνα με τον φορέα Investment Association, στη Μεγάλη Βρετανία μετέφεραν £505 εκατ. από αμοιβαία κεφάλαια (ETFs) τον Σεπτέμβριο.
Αν και ο ρυθμός ανάληψης έχει επιβραδυνθεί σε σχέση με τον Αύγουστο —όταν οι καθαρές εκροές ανήλθαν σε £1,8 δισ.— οι επενδυτές παραμένουν σε εγρήγορση φοβούμενοι κραχ.
Σε μια προσπάθεια προστασίας, μετακίνησαν £818 εκατ. σε λιγότερο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα ομόλογα, και £524 εκατ. σε money market funds.
Συνολικά, οι Βρετανοί επενδυτές απέσυραν £3,6 δισ. από αμοιβαία κεφάλαια μετοχών μεταξύ Ιουλίου και Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με την Calastone - οι χειρότερες εκροές τριμήνου που έχουν καταγραφεί ποτέ, παρά τα ιστορικά υψηλά του δείκτη S&P 500.
Ο Edward Glyn από την Calastone σημειώνει: «Είναι ασυνήθιστο οι αγορές να φτάνουν σε ιστορικά υψηλά ενώ οι επενδυτές αποσύρονται αποφασιστικά σε τόσο ευρύ φάσμα κεφαλαίων.»
Στην πλατφόρμα Interactive Investor, οι πιο αγορασμένες επενδύσεις τον προηγούμενο μήνα ήταν τα iShares Physical Gold ETC και το Royal London Short Term Money Market Fund, ενώ η πιο πωληθείσα μετοχή ήταν η Lloyds Bank, που φέτος έχει αυξηθεί κατά 66%.
Η Victoria Scholar της Interactive Investor επισημαίνει την αυξημένη δραστηριότητα γύρω από μετοχές-νικητές όπως οι BP, Rolls-Royce και Nvidia.
«Με την Nvidia να φτάνει πρόσφατα σε αποτίμηση $5 τρισ. και την τιμή της Rolls-Royce να έχει αυξηθεί πάνω από 100% φέτος, η ρευστοποίηση κερδών φαίνεται να αποτελεί ισχυρό κίνητρο για πώληση σε αυτό το στάδιο, ενώ η ζήτηση για τις μετοχές παραμένει ισχυρή», δήλωσε η Scholar.
Η ανησυχία εντείνεται καθώς κορυφαίοι επενδυτές προειδοποιούν ότι η αγορά έχει φτάσει σε υψηλά επίπεδα.
Ο Neil Wilson από την Saxo UK υπογραμμίζει ότι η πρόσφατη πώληση μετοχών τεχνολογίας υποδηλώνει «αλλαγή στην αφήγηση» της αγοράς.
«Μια πτώση 8% για την Palantir —τη μετοχή με την πιο έντονη φούσκα AI— παρά τα εξαιρετικά αποτελέσματα, δείχνει ότι οι επενδυτές θεωρούν ότι η αγορά έχει φτάσει στην κορυφή.»
Μια σημαντική διόρθωση της αγοράς απειλεί να πλήξει περισσότερο τους μεγαλύτερους επενδυτές που πλησιάζουν στη συνταξιοδότηση, οι οποίοι έχουν λιγότερο χρόνο να ανακτήσουν πιθανές απώλειες.
Ωστόσο, η ιστορία διδάσκει ότι οι επενδυτές που παραμένουν στην αγορά κατά τη διάρκεια περιόδων μεταβλητότητας συνήθως ανταμείβονται.
Ο FTSE 100, για παράδειγμα, έπεσε κατά 9% σε μία μέρα κατά την οικονομική κρίση του 2008, αλλά πέντε χρόνια αργότερα είχε ανακτήσει το 97% της αξίας του.
Η bull market θα τελειώσει – Είσαι έτοιμος;
Η ανοδική πορεία της AI έχει δημιουργήσει τεράστιο πλούτο: η Nvidia έφτασε σε αποτίμηση $5 τρισ., η Microsoft πάνω από $4 τρισ. και η Apple σε παρόμοια επίπεδα.
Οι υψηλές αποτιμήσεις σημαίνουν ότι, αργά ή γρήγορα, η αγορά θα αντιμετωπίσει σοβαρή πτώση.
Οι επενδυτές καλούνται να αναθεωρήσουν τον κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά τους, διαφοροποιώντας μεταξύ μετοχών, ομολόγων και άλλων περιουσιακών στοιχείων.
Οι bear markets ορίζονται παραδοσιακά ως πτώσεις τουλάχιστον 20% από την κορυφή έως τον πάτο.
Από το 2000, η αγορά υπέστη τέσσερις σοβαρές αγορές αρκούδας, συμπεριλαμβανομένων του κραχ των dot-com και της κρίσης του 2008, με τον S&P 500 να υποχωρεί έως και 56,8% στο χειρότερο σημείο.
Μεταξύ αυτών, οι αγορές ανέκαμψαν με ραγδαίο ρυθμό, αποδεικνύοντας τη δύναμη των μακροπρόθεσμων επενδύσεων.
Η ιστορία δείχνει ότι η παραμονή στην αγορά μακροπρόθεσμα υπήρξε το μυστικό επιτυχίας.
Ο S&P 500 απέδωσε 38.881% σε 60 χρόνια: $1.000 επενδυμένα τότε θα άξιζαν περίπου $390.000 σήμερα, εφόσον ο επενδυτής παρέμενε μέσα ακόμη και κατά τις σοβαρές πτώσεις.
Οι επενδύσεις σε ομόλογα και αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς παρέχουν πρόσθετη ασφάλεια, ενώ η διαφοροποίηση μειώνει την επίδραση των αγορών αρκούδας. Το κλασικό χαρτοφυλάκιο 60/40 —60% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα υψηλής ποιότητας— παραμένει ένας δοκιμασμένος συμβιβασμός μεταξύ κινδύνου και ασφάλειας.
Στο σημερινό περιβάλλον, όπου η αγορά έχει υπερθερμανθεί λόγω της τεχνητής νοημοσύνης, η προετοιμασία για πιθανές απώλειες είναι κρίσιμη.
Η εμπειρία δείχνει ότι οι αγορές ανακάμπτουν εντυπωσιακά γρήγορα, αλλά η διαφοροποίηση και η προσεκτική διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι απαραίτητες για να αντέξει κανείς τις αναταράξεις.
Το παραδοσιακό χαρτοφυλάκιο 60/40 —60% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα υψηλής ποιότητας— είναι ένας κλασικός συμβιβασμός μεταξύ κινδύνου και ασφάλειας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών