Η Giorgia Meloni και η γερμανική Bundesbank εκπέμπουν πλέον ένα μήνυμα που δεν επιδέχεται παρερμηνείες
Ο Αρμαγεδδών δεν έρχεται κάνοντας θόρυβο, αλλά με σιωπηλές αποφάσεις πίσω από κλειστές πόρτες.
Την ώρα που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διακηρύσσει σταθερότητα και ενότητα, τα ισχυρότερα κράτη της Ευρωζώνης κινούνται αθόρυβα, αλλά αποφασιστικά, προς την αυτοπροστασία.
Η Giorgia Meloni και η γερμανική Bundesbank εκπέμπουν πλέον ένα μήνυμα που δεν επιδέχεται παρερμηνείες: η εμπιστοσύνη στο ευρώ και στη στρατηγική της Christine Lagarde ραγίζει επικίνδυνα.
Η συσσώρευση χρυσού, οι κινήσεις εθνικής θωράκισης και η απομάκρυνση από την κεντρική γραμμή της Φρανκφούρτης δεν είναι τυχαίες. Είναι προετοιμασία.
Και όσο η νομισματική ένωση συνεχίζει να στηρίζεται σε χρέος, πληθωρισμό και πολιτικές ισορροπίες, το ερώτημα παύει να είναι αν το ευρώ απειλείται — αλλά πόσο κοντά βρίσκεται η στιγμή της διάλυσης.
Ασφαλιστική δικλίδα
Ειδικότερα, η γερμανική Bundesbank διατηρεί τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού παγκοσμίως μεταξύ των κεντρικών τραπεζών μετά τις ΗΠΑ.
Να σημειωθεί πως το πολύτιμο μέταλλο λειτουργεί ως ασφαλιστική δικλίδα τόσο για τα κράτη όσο και για τους ιδιώτες.
Η εκρηκτική άνοδος της τιμής του δείχνει ότι ο κύβος ερρίφθη: οι κυβερνήσεις θα επιχειρήσουν να «φουσκώσουν» τα χρέη τους μέσω πληθωρισμού.
Όποιος αποκτά πολύτιμα μέταλλα τις τελευταίες εβδομάδες εκδίδει ταυτόχρονα ετυμηγορία για το νόμισμά του.
Μπορεί να πρόκειται για μια συνειδητή επενδυτική επιλογή ή απλώς για μια αόριστη ανάγκη να υπάρχει νομισματική ασφάλεια.
Κανείς δεν γνωρίζει τι επιφυλάσσει το μέλλον.
Τα χρυσά κοσμήματα ή τα συλλεκτικά ασημένια νομίσματα έχουν αισθητική αξία και ενεργοποιούν το ένστικτο του συλλέκτη.
Εκείνο όμως που μοιράζονται οι ιδιωτικές αγορές με τη μαζική συσσώρευση χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες είναι το κοινό τους υπόβαθρο στη νομισματική πολιτική.
Σε στιγμές ειλικρίνειας, βλέποντας τα παγκόσμια κρατικά χρέη να εκτοξεύονται και τις γεωπολιτικές συγκρούσεις να κλιμακώνονται, γνωρίζουμε ότι το νομισματικό μας σύστημα οδεύει προς σοβαρές αναταράξεις.
Πολλές χώρες έχουν διαβεί τον δημοσιονομικό Ρουβίκωνα.
Με λόγους χρέους προς ΑΕΠ πολύ πάνω από το 100% -στις ΗΠΑ, την Κίνα και σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες- μόνο μια μαζική επέκταση της προσφοράς χρήματος μπορεί να διασφαλίσει τη δυνατότητα πληρωμών του δημόσιου τομέα.
Τεράστια αποθέματα χρυσού
Αυτό γίνεται εις βάρος όσων εμπιστεύονται τα μετρητά. Σε αυτό το πλαίσιο, έχει ιδιαίτερη σημασία ότι η γερμανική Bundesbank κατέχει τα δεύτερα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού παγκοσμίως μεταξύ των κεντρικών τραπεζών.
Συνολικά 3.350 τόνοι χρυσού, με αξία περίπου μισό τρισεκατομμύριο ευρώ, είναι κατανεμημένοι στα θησαυροφυλάκια της Bundesbank στη Φρανκφούρτη (50%), στη Federal Reserve της Νέας Υόρκης (37%) και σε εγκατάσταση αποθήκευσης στο City του Λονδίνου (13%).
Πρόκειται για κληρονομιά του παλαιού συστήματος Bretton Woods, όταν ο χρυσός φυλασσόταν κοντά στα παγκόσμια εμπορικά κέντρα.
Η στιγμή που θα τεθεί σοβαρά το ζήτημα της επιστροφής των αποθεμάτων που βρίσκονται στο εξωτερικό πλησιάζει.
Σε ένα εύθραυστο νομισματικό σύστημα, η πρόνοια δεν είναι κινδυνολογία - είναι καθαρή αυτοπροστασία.
Κάπως έτσι φαίνεται να σκέφτεται και η Ιταλίδα πρωθυπουργός Giorgia Meloni.
Υπό έντονη πίεση, εργάζεται για τη θεσμική μεταφορά των αποθεμάτων χρυσού της ιταλικής κεντρικής τράπεζας στο κράτος - ένα βήμα που ισοδυναμεί με ανοιχτή ψήφο δυσπιστίας προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Η Ιταλία κατέχει 2.452 τόνους χρυσού και κατατάσσεται τρίτη διεθνώς πίσω από τις ΗΠΑ και τη Γερμανία, διαθέτοντας, όπως και το Βερολίνο, ένα ισχυρό διαπραγματευτικό χαρτί για την επανεκκίνηση εθνικού νομίσματος σε περίπτωση σοβαρής κρίσης του ευρώ.
Από τον πύργο της ΕΚΤ στη Φρανκφούρτη, αυτές οι εξελίξεις παρακολουθούνται με μέγιστη ανησυχία.
Τίποτα δεν διαβρώνει ένα νομισματικό σύστημα πιο γρήγορα και πιο αποτελεσματικά από την απώλεια εμπιστοσύνης στην πιστοληπτική ικανότητα.
Το τραπεζικό σύστημα, όπως και τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι ασφαλίσεις, στηρίζονται στη σταθερότητα των κρατικών ομολόγων που εμφανίζονται στους ισολογισμούς τους.
Όταν έγινε σαφές ότι τα κράτη δεν μπορούσαν πλέον να προχωρήσουν σε δημοσιονομική εξυγίανση, η αγορά ομολόγων διόρθωσε απότομα.
Δισεκατομμύρια σε ζημίες έχουν καταγραφεί, χωρίς όμως να αποτυπώνονται πλήρως, χάρη σε ειδικούς κανόνες αποτίμησης που παραχώρησαν οι νομοθέτες.
Από την οπτική της ΕΚΤ, η συσσώρευση εθνικού χρυσού αποκαλύπτει επικίνδυνες αποσχιστικές τάσεις.
Η ίδια διατηρεί ακόμη περίπου 500 τόνους χρυσού από τα πρώτα χρόνια της νομισματικής ένωσης, όταν τα κράτη-μέλη συνεισέφεραν αποθέματα χρυσού αναλογικά με το ΑΕΠ τους για τη στήριξη του ευρώ.
Το απόθεμα αυτό απέχει πολύ από το να προσφέρει στο ευρώ μια σταθερή, μεταλλική άγκυρα μετά από δεκαετίες νομισματικής επέκτασης.
Η επανειλημμένη επιθυμία της προέδρου της ΕΚΤ Christine Lagarde για συγκέντρωση των εθνικών αποθεμάτων χρυσού στα θησαυροφυλάκια της ΕΚΤ απορρίπτεται σχεδόν καθολικά από τα κράτη της ευρωζώνης.
Τόσο για την, κατά τ’ άλλα, διακηρυγμένη εμβάθυνση της ευρωπαϊκής νομισματικής ενοποίησης.
Ο χρυσός ως παγκόσμια άγκυρα εμπιστοσύνης
Σε άλλα μέρη του κόσμου, ο χρυσός έχει επίσης καταστεί κεντρικός παράγοντας σταθεροποίησης της εμπιστοσύνης.
Οι χώρες των BRICS εργάζονται εδώ και χρόνια για τη δημιουργία ενός συστήματος πληρωμών ανεξάρτητου από το SWIFT, όμως μέχρι σήμερα έχουν αποτύχει, καθώς κανείς δεν εμπιστεύεται τον ασιατικό ηγεμόνα, την Κίνα.
Η λύση —η σύνδεση των αμοιβαίων διακρατικών μεταφορών με τον χρυσό— υιοθετήθηκε από την Κίνα κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, πριν από περισσότερα από 15 χρόνια, όταν αναδείχθηκε στον μεγαλύτερο αγοραστή πολύτιμων μετάλλων παγκοσμίως.
Με περίπου 2.300 τόνους, η Κίνα διαθέτει σήμερα τα τέταρτα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού στον κόσμο.
Πέραν της Κίνας, χώρες όπως η Ρωσία, η Τουρκία, η Ινδία και η Πολωνία, καθώς και κράτη όπως η Αίγυπτος και η Ταϊλάνδη, έχουν αυξήσει σημαντικά τα αποθέματα χρυσού τους από το 2008 και μετά.
Η άνοδος της τιμής του χρυσού δικαιολογείται, επομένως, και είναι πιθανό να συνεχιστεί μακροπρόθεσμα, αν και με αυξανόμενη μεταβλητότητα.
Μια θετική παρενέργεια αυτής της επανεκτίμησης είναι μια μορφή «επιδιόρθωσης ισολογισμών».
Τα βαθιά κενά που δημιούργησε η κρίση της αγοράς ομολόγων καλύπτονται μέσω της ανατίμησης του χρυσού για όσους διέγνωσαν έγκαιρα τον επερχόμενο κίνδυνο του κρατικού χρέους.
Στην Bundesbank της Γερμανίας, ο χρυσός αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το 80% του συνολικού ισολογισμού.
Υπάρχει, συνεπώς, ισχυρό κίνητρο σε πολλά σημεία του πλανήτη να συνεχιστεί η ενίσχυση της τιμής του χρυσού.
Πρόκειται για έναν κομψό τρόπο σταθεροποίησης του νομισματικού συστήματος, ενώ ταυτόχρονα αποκαθίστανται παλαιές ζημίες σε διαφορετικά θεσμικά επίπεδα μέσω μιας απλής αναπροσαρμογής αποτίμησης.
Τα κράτη επιδιώκουν μονοπώλιο στον χρυσό
Πρόκειται σχεδόν για ιστορική ειρωνεία.
Όταν ο πρόεδρος των ΗΠΑ Richard Nixon κατήργησε το 1971 τη μετατρεψιμότητα του δολαρίου σε χρυσό, εν μέσω εκρηκτικής αύξησης του χρέους και μαζικής διόγκωσης υποχρεώσεων, τέθηκε σε λειτουργία το λεγόμενο σύστημα χρήματος πίστωσης χωρίς αντίκρισμα (fiat credit money system).
Τα χρέη εκτοξεύθηκαν και τα κράτη μπορούσαν πλέον να δανείζονται σχεδόν χωρίς όρια.
Η πίστωση χωρίς κάλυψη, σε συνδυασμό με διαρκώς μειούμενες απαιτήσεις αποθεματικών, δημιούργησε ένα τέλειο σύστημα τύπου Ponzi, το οποίο έχει πλέον εισέλθει στη φάση της κρίσης του.
Οι Γερμανοί πολιτικοί επιχείρησαν να ξεφύγουν από αυτή τη δίνη χρέους θεσπίζοντας πριν από μερικά χρόνια το λεγόμενο «φρένο χρέους».
Ωστόσο, η διαβρωτική αποδυνάμωση αυτού του δημοσιονομικού περιορισμού ξεκίνησε σχεδόν αμέσως και θάφτηκε οριστικά πέρυσι από τον καγκελάριο Friedrich Merz και το ριψοκίνδυνο στοίχημά του με το ειδικό ταμείο.
Με αυτή την πολιτική απεριόριστης κρατικής πίστωσης, οι πολίτες ωθούνται προς ασφαλή καταφύγια, όπως τα πολύτιμα μέταλλα, επιταχύνοντας την παρακμή του συστήματος χρήματος χωρίς αντίκρισμα.
Η σχέση των κρατών με τον χρυσό παραμένει αμφίθυμη.
Πέρα από αφοσιωμένα στα fiat νομίσματα καθεστώτα, όπως ο Καναδάς, που δεν διαθέτει καθόλου χρυσό, γίνεται ολοένα και πιο σαφές ότι το κίτρινο μέταλλο μπορεί είτε να παρατείνει το σύστημα Ponzi είτε να αποτελέσει την απαρχή ενός νέου νομισματικού συστήματος.
Ωστόσο, οι πολίτες που καταφεύγουν στον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο καθίστανται δυνητικά επικίνδυνοι αντίπαλοι για το κράτος, προκαλώντας άμεση πολιτική αντίδραση.
Οι αγορές χρυσού καταγράφονται, περιορίζονται και ρυθμίζονται νομοθετικά με τρόπο που αποσκοπεί σαφώς στη μελλοντική φορολόγηση των αποδόσεων των χαρτοφυλακίων.
Η Ολλανδία, για παράδειγμα, αναμένεται να ξεκινήσει τη φορολόγηση των μη πραγματοποιημένων κεφαλαιακών κερδών το 2028 - ένα σαφές προειδοποιητικό μήνυμα.
Μια γενικευμένη και απότομη άνοδος των τιμών των πολύτιμων μετάλλων θα μπορούσε να δημιουργήσει δεκάδες χιλιάδες οικονομικά ισχυρές και ανεξάρτητες οικογένειες, ιδιαίτερα στην Ευρώπη.
Ακριβώς αυτή η ανεξαρτησία ενοχλεί τους κρατιστές στις Βρυξέλλες και στις ευρωπαϊκές πρωτεύουσες.
Ρόλο παίζει επίσης το δημοσιονομικό όφελος από τη «συγκομιδή» λογιστικών κερδών στον ιδιωτικό τομέα, δεδομένου του ανεξέλεγκτου κρατικού χρέους.
Η αμφισημία του χρυσού -και αυτό ισχύει τόσο για τα πολύτιμα μέταλλα όσο και για άλλα περιουσιακά στοιχεία χωρίς αντισυμβαλλόμενο κίνδυνο, όπως το Bitcoin- προκαλεί αναπόφευκτα έντονη καταστολή από πολιτικά καθεστώτα που εστιάζουν στον έλεγχο των πολιτών.
Αναμένεται ότι και άλλα ευρωπαϊκά κράτη θα ακολουθήσουν σύντομα το παράδειγμα της Ολλανδίας. Ο αγώνας για την κυριαρχία έχει ξεκινήσει.
wwww.bankingnews.gr
Την ώρα που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διακηρύσσει σταθερότητα και ενότητα, τα ισχυρότερα κράτη της Ευρωζώνης κινούνται αθόρυβα, αλλά αποφασιστικά, προς την αυτοπροστασία.
Η Giorgia Meloni και η γερμανική Bundesbank εκπέμπουν πλέον ένα μήνυμα που δεν επιδέχεται παρερμηνείες: η εμπιστοσύνη στο ευρώ και στη στρατηγική της Christine Lagarde ραγίζει επικίνδυνα.
Η συσσώρευση χρυσού, οι κινήσεις εθνικής θωράκισης και η απομάκρυνση από την κεντρική γραμμή της Φρανκφούρτης δεν είναι τυχαίες. Είναι προετοιμασία.
Και όσο η νομισματική ένωση συνεχίζει να στηρίζεται σε χρέος, πληθωρισμό και πολιτικές ισορροπίες, το ερώτημα παύει να είναι αν το ευρώ απειλείται — αλλά πόσο κοντά βρίσκεται η στιγμή της διάλυσης.
Ασφαλιστική δικλίδα
Ειδικότερα, η γερμανική Bundesbank διατηρεί τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού παγκοσμίως μεταξύ των κεντρικών τραπεζών μετά τις ΗΠΑ.
Να σημειωθεί πως το πολύτιμο μέταλλο λειτουργεί ως ασφαλιστική δικλίδα τόσο για τα κράτη όσο και για τους ιδιώτες.
Η εκρηκτική άνοδος της τιμής του δείχνει ότι ο κύβος ερρίφθη: οι κυβερνήσεις θα επιχειρήσουν να «φουσκώσουν» τα χρέη τους μέσω πληθωρισμού.
Όποιος αποκτά πολύτιμα μέταλλα τις τελευταίες εβδομάδες εκδίδει ταυτόχρονα ετυμηγορία για το νόμισμά του.
Μπορεί να πρόκειται για μια συνειδητή επενδυτική επιλογή ή απλώς για μια αόριστη ανάγκη να υπάρχει νομισματική ασφάλεια.
Κανείς δεν γνωρίζει τι επιφυλάσσει το μέλλον.
Τα χρυσά κοσμήματα ή τα συλλεκτικά ασημένια νομίσματα έχουν αισθητική αξία και ενεργοποιούν το ένστικτο του συλλέκτη.
Εκείνο όμως που μοιράζονται οι ιδιωτικές αγορές με τη μαζική συσσώρευση χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες είναι το κοινό τους υπόβαθρο στη νομισματική πολιτική.
Σε στιγμές ειλικρίνειας, βλέποντας τα παγκόσμια κρατικά χρέη να εκτοξεύονται και τις γεωπολιτικές συγκρούσεις να κλιμακώνονται, γνωρίζουμε ότι το νομισματικό μας σύστημα οδεύει προς σοβαρές αναταράξεις.
Πολλές χώρες έχουν διαβεί τον δημοσιονομικό Ρουβίκωνα.
Με λόγους χρέους προς ΑΕΠ πολύ πάνω από το 100% -στις ΗΠΑ, την Κίνα και σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες- μόνο μια μαζική επέκταση της προσφοράς χρήματος μπορεί να διασφαλίσει τη δυνατότητα πληρωμών του δημόσιου τομέα.
Τεράστια αποθέματα χρυσού
Αυτό γίνεται εις βάρος όσων εμπιστεύονται τα μετρητά. Σε αυτό το πλαίσιο, έχει ιδιαίτερη σημασία ότι η γερμανική Bundesbank κατέχει τα δεύτερα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού παγκοσμίως μεταξύ των κεντρικών τραπεζών.
Συνολικά 3.350 τόνοι χρυσού, με αξία περίπου μισό τρισεκατομμύριο ευρώ, είναι κατανεμημένοι στα θησαυροφυλάκια της Bundesbank στη Φρανκφούρτη (50%), στη Federal Reserve της Νέας Υόρκης (37%) και σε εγκατάσταση αποθήκευσης στο City του Λονδίνου (13%).
Πρόκειται για κληρονομιά του παλαιού συστήματος Bretton Woods, όταν ο χρυσός φυλασσόταν κοντά στα παγκόσμια εμπορικά κέντρα.
Η στιγμή που θα τεθεί σοβαρά το ζήτημα της επιστροφής των αποθεμάτων που βρίσκονται στο εξωτερικό πλησιάζει.
Σε ένα εύθραυστο νομισματικό σύστημα, η πρόνοια δεν είναι κινδυνολογία - είναι καθαρή αυτοπροστασία.
Κάπως έτσι φαίνεται να σκέφτεται και η Ιταλίδα πρωθυπουργός Giorgia Meloni.
Υπό έντονη πίεση, εργάζεται για τη θεσμική μεταφορά των αποθεμάτων χρυσού της ιταλικής κεντρικής τράπεζας στο κράτος - ένα βήμα που ισοδυναμεί με ανοιχτή ψήφο δυσπιστίας προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Η Ιταλία κατέχει 2.452 τόνους χρυσού και κατατάσσεται τρίτη διεθνώς πίσω από τις ΗΠΑ και τη Γερμανία, διαθέτοντας, όπως και το Βερολίνο, ένα ισχυρό διαπραγματευτικό χαρτί για την επανεκκίνηση εθνικού νομίσματος σε περίπτωση σοβαρής κρίσης του ευρώ.
Από τον πύργο της ΕΚΤ στη Φρανκφούρτη, αυτές οι εξελίξεις παρακολουθούνται με μέγιστη ανησυχία.
Τίποτα δεν διαβρώνει ένα νομισματικό σύστημα πιο γρήγορα και πιο αποτελεσματικά από την απώλεια εμπιστοσύνης στην πιστοληπτική ικανότητα.
Το τραπεζικό σύστημα, όπως και τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι ασφαλίσεις, στηρίζονται στη σταθερότητα των κρατικών ομολόγων που εμφανίζονται στους ισολογισμούς τους.
Όταν έγινε σαφές ότι τα κράτη δεν μπορούσαν πλέον να προχωρήσουν σε δημοσιονομική εξυγίανση, η αγορά ομολόγων διόρθωσε απότομα.
Δισεκατομμύρια σε ζημίες έχουν καταγραφεί, χωρίς όμως να αποτυπώνονται πλήρως, χάρη σε ειδικούς κανόνες αποτίμησης που παραχώρησαν οι νομοθέτες.
Από την οπτική της ΕΚΤ, η συσσώρευση εθνικού χρυσού αποκαλύπτει επικίνδυνες αποσχιστικές τάσεις.
Η ίδια διατηρεί ακόμη περίπου 500 τόνους χρυσού από τα πρώτα χρόνια της νομισματικής ένωσης, όταν τα κράτη-μέλη συνεισέφεραν αποθέματα χρυσού αναλογικά με το ΑΕΠ τους για τη στήριξη του ευρώ.
Το απόθεμα αυτό απέχει πολύ από το να προσφέρει στο ευρώ μια σταθερή, μεταλλική άγκυρα μετά από δεκαετίες νομισματικής επέκτασης.
Η επανειλημμένη επιθυμία της προέδρου της ΕΚΤ Christine Lagarde για συγκέντρωση των εθνικών αποθεμάτων χρυσού στα θησαυροφυλάκια της ΕΚΤ απορρίπτεται σχεδόν καθολικά από τα κράτη της ευρωζώνης.
Τόσο για την, κατά τ’ άλλα, διακηρυγμένη εμβάθυνση της ευρωπαϊκής νομισματικής ενοποίησης.
Ο χρυσός ως παγκόσμια άγκυρα εμπιστοσύνης
Σε άλλα μέρη του κόσμου, ο χρυσός έχει επίσης καταστεί κεντρικός παράγοντας σταθεροποίησης της εμπιστοσύνης.
Οι χώρες των BRICS εργάζονται εδώ και χρόνια για τη δημιουργία ενός συστήματος πληρωμών ανεξάρτητου από το SWIFT, όμως μέχρι σήμερα έχουν αποτύχει, καθώς κανείς δεν εμπιστεύεται τον ασιατικό ηγεμόνα, την Κίνα.
Η λύση —η σύνδεση των αμοιβαίων διακρατικών μεταφορών με τον χρυσό— υιοθετήθηκε από την Κίνα κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, πριν από περισσότερα από 15 χρόνια, όταν αναδείχθηκε στον μεγαλύτερο αγοραστή πολύτιμων μετάλλων παγκοσμίως.
Με περίπου 2.300 τόνους, η Κίνα διαθέτει σήμερα τα τέταρτα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού στον κόσμο.
Πέραν της Κίνας, χώρες όπως η Ρωσία, η Τουρκία, η Ινδία και η Πολωνία, καθώς και κράτη όπως η Αίγυπτος και η Ταϊλάνδη, έχουν αυξήσει σημαντικά τα αποθέματα χρυσού τους από το 2008 και μετά.
Η άνοδος της τιμής του χρυσού δικαιολογείται, επομένως, και είναι πιθανό να συνεχιστεί μακροπρόθεσμα, αν και με αυξανόμενη μεταβλητότητα.
Μια θετική παρενέργεια αυτής της επανεκτίμησης είναι μια μορφή «επιδιόρθωσης ισολογισμών».
Τα βαθιά κενά που δημιούργησε η κρίση της αγοράς ομολόγων καλύπτονται μέσω της ανατίμησης του χρυσού για όσους διέγνωσαν έγκαιρα τον επερχόμενο κίνδυνο του κρατικού χρέους.
Στην Bundesbank της Γερμανίας, ο χρυσός αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το 80% του συνολικού ισολογισμού.
Υπάρχει, συνεπώς, ισχυρό κίνητρο σε πολλά σημεία του πλανήτη να συνεχιστεί η ενίσχυση της τιμής του χρυσού.
Πρόκειται για έναν κομψό τρόπο σταθεροποίησης του νομισματικού συστήματος, ενώ ταυτόχρονα αποκαθίστανται παλαιές ζημίες σε διαφορετικά θεσμικά επίπεδα μέσω μιας απλής αναπροσαρμογής αποτίμησης.
Τα κράτη επιδιώκουν μονοπώλιο στον χρυσό
Πρόκειται σχεδόν για ιστορική ειρωνεία.
Όταν ο πρόεδρος των ΗΠΑ Richard Nixon κατήργησε το 1971 τη μετατρεψιμότητα του δολαρίου σε χρυσό, εν μέσω εκρηκτικής αύξησης του χρέους και μαζικής διόγκωσης υποχρεώσεων, τέθηκε σε λειτουργία το λεγόμενο σύστημα χρήματος πίστωσης χωρίς αντίκρισμα (fiat credit money system).
Τα χρέη εκτοξεύθηκαν και τα κράτη μπορούσαν πλέον να δανείζονται σχεδόν χωρίς όρια.
Η πίστωση χωρίς κάλυψη, σε συνδυασμό με διαρκώς μειούμενες απαιτήσεις αποθεματικών, δημιούργησε ένα τέλειο σύστημα τύπου Ponzi, το οποίο έχει πλέον εισέλθει στη φάση της κρίσης του.
Οι Γερμανοί πολιτικοί επιχείρησαν να ξεφύγουν από αυτή τη δίνη χρέους θεσπίζοντας πριν από μερικά χρόνια το λεγόμενο «φρένο χρέους».
Ωστόσο, η διαβρωτική αποδυνάμωση αυτού του δημοσιονομικού περιορισμού ξεκίνησε σχεδόν αμέσως και θάφτηκε οριστικά πέρυσι από τον καγκελάριο Friedrich Merz και το ριψοκίνδυνο στοίχημά του με το ειδικό ταμείο.
Με αυτή την πολιτική απεριόριστης κρατικής πίστωσης, οι πολίτες ωθούνται προς ασφαλή καταφύγια, όπως τα πολύτιμα μέταλλα, επιταχύνοντας την παρακμή του συστήματος χρήματος χωρίς αντίκρισμα.
Η σχέση των κρατών με τον χρυσό παραμένει αμφίθυμη.
Πέρα από αφοσιωμένα στα fiat νομίσματα καθεστώτα, όπως ο Καναδάς, που δεν διαθέτει καθόλου χρυσό, γίνεται ολοένα και πιο σαφές ότι το κίτρινο μέταλλο μπορεί είτε να παρατείνει το σύστημα Ponzi είτε να αποτελέσει την απαρχή ενός νέου νομισματικού συστήματος.
Ωστόσο, οι πολίτες που καταφεύγουν στον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο καθίστανται δυνητικά επικίνδυνοι αντίπαλοι για το κράτος, προκαλώντας άμεση πολιτική αντίδραση.
Οι αγορές χρυσού καταγράφονται, περιορίζονται και ρυθμίζονται νομοθετικά με τρόπο που αποσκοπεί σαφώς στη μελλοντική φορολόγηση των αποδόσεων των χαρτοφυλακίων.
Η Ολλανδία, για παράδειγμα, αναμένεται να ξεκινήσει τη φορολόγηση των μη πραγματοποιημένων κεφαλαιακών κερδών το 2028 - ένα σαφές προειδοποιητικό μήνυμα.
Μια γενικευμένη και απότομη άνοδος των τιμών των πολύτιμων μετάλλων θα μπορούσε να δημιουργήσει δεκάδες χιλιάδες οικονομικά ισχυρές και ανεξάρτητες οικογένειες, ιδιαίτερα στην Ευρώπη.
Ακριβώς αυτή η ανεξαρτησία ενοχλεί τους κρατιστές στις Βρυξέλλες και στις ευρωπαϊκές πρωτεύουσες.
Ρόλο παίζει επίσης το δημοσιονομικό όφελος από τη «συγκομιδή» λογιστικών κερδών στον ιδιωτικό τομέα, δεδομένου του ανεξέλεγκτου κρατικού χρέους.
Η αμφισημία του χρυσού -και αυτό ισχύει τόσο για τα πολύτιμα μέταλλα όσο και για άλλα περιουσιακά στοιχεία χωρίς αντισυμβαλλόμενο κίνδυνο, όπως το Bitcoin- προκαλεί αναπόφευκτα έντονη καταστολή από πολιτικά καθεστώτα που εστιάζουν στον έλεγχο των πολιτών.
Αναμένεται ότι και άλλα ευρωπαϊκά κράτη θα ακολουθήσουν σύντομα το παράδειγμα της Ολλανδίας. Ο αγώνας για την κυριαρχία έχει ξεκινήσει.
wwww.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών