Διατηρούν συστάσεις αγοράς οι αναλυτές για τη Metlen μετά τα αποτελέσματα και τους στόχους που έθεσε η διοίκηση

Ο στόχος για EBITDA 2 δισ. ευρώ το 2028 είναι σημαντικά ανώτερος από τις τωρινές εκτιμήσεις των αναλυτών, οι οποίοι θα περιμένουν την παρουσίαση στο Λονδίνο τον Απρίλιο προκειμένου να επικαιροποιήσουν τις εκτιμήσεις τους.
Ωστόσο, για τη μετοχή θα αποτελέσει ένα θετικό καταλύτη, καθώς οι υπάρχουσες εκτιμήσεις είναι στα 1,4 δισ. ευρώ περίπου.
Οι αναλυτές είδαν πως η διοίκηση χθες έστειλε αισιόδοξο μήνυμα και επαναλαμβάνουν τις συστάσεις για αγορά της μετοχής.
Σύμφωνα με την Piraeus Securities, η εταιρεία αναμένει ισχυρή αύξηση των εσόδων το 2025 η οποία θα γίνει φανερή από το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Η διαδικασία εισαγωγής στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου είναι σε καλό δρόμο και αν δεν υπάρξουν καθυστερήσεις στις τελικές εγκρίσεις η εισαγωγή θα μπορούσε να ξεκινήσει στο τρίτο τρίμηνο του 2025, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης του 90% από τη γενική συνέλευση.
Η εταιρεία θα πραγματοποιήσει ενημέρωση στο Λονδίνο στις 28/4 και η διοίκηση θα παρουσιάσει το τρίτο σκέλος του μετασχηματισμού, το οποίο θα περιλαμβάνει εσωτερική αναδιοργάνωση και πρωτοβουλίες οργανικής ανάπτυξης με πιθανούς στόχους για εξαγορές.
Θα ανακοινώσει δύο ακόμα νέες πρωτοβουλίες που θα συμβάλλουν στην προώθηση της μελλοντικής ανάπτυξης.
Αναφορικά με τη συμφωνία με τη Rio Tinto αν και δεν δόθηκαν αριθμοί, η εταιρεία περιμένει καλά περιθώρια από τις πωλήσεις αλουμίνας, ενώ η μακροπρόθεσμη συμφωνία αγοράς βωξίτη διασφαλίζει την εταιρεία από μία ενδεχόμενη στενότητα στις αγορές. Το επενδυτικό πλάνο στη Γκάνα (είναι ανεξάρτητο από τη συμφωνία με τη Rio Tinto) για την εξόρυξη βωξίτη προχωρά επίσης.
Για το Γάλλιο είπε πως δεδομένης της αβεβαιότητας της τιμής, η οποία επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από την πολιτική της Κίνας, η στρατηγική της METLEN θα είναι να επιτύχει μια θέση χαμηλού κόστους για να μπορέσει να αντέξει περιόδους χαμηλότερων τιμών.
Για τις ΑΠΕ είπε πως αναμένεται εναλλαγή περιουσιακών στοιχείων τουλάχιστον 1 GW ετησίως. Η αποθήκευση μπαταριών θεωρείται ως νέος σημαντικός μοχλός ανάπτυξης.
Για τη λιανική πώληση ηλεκτρικής ενέργειας αναμένει να φτάσει σύντομα σε μερίδιο αγοράς περίπου 20%, υποστηριζόμενη από μια συγκεκριμένη εμπορική πολιτική τους τελευταίους μήνες για την απόκτηση μεριδίου αγοράς (αυτό εξηγεί τη χαμηλή κερδοφορία του τομέα στο 2ο εξάμηνο). Ο μεσοπρόθεσμος στόχος για μερίδιο αγοράς 30% παραμένει.
Το επενδυτικό πρόγραμμα αναμένεται να μην ξεπεράσει τα 800 εκατ. ευρώ το 2025 και η Piraeus σημειώνει πως η πρόβλεψη αυτή υπονοεί ότι η μελλοντική ανάπτυξη θα πραγματοποιηθεί με χαμηλότερη ένταση κεφαλαίου. Η μόχλευση αναμένεται να μειωθεί το 2025 από 1,7 φορές που ήταν το 2024.
Ο στόχος για EBITDA 2 δισ. ευρώ αναμένεται να επιτευχθεί από το 2028…
Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι στις τρέχουσες εκτιμήσεις της για το 2028 τα EBITDA ανέρχονται σε 1,4 δισ. ευρώ, χωρίς τη συμβολή της νέας επένδυσης αλουμίνας/γαλλίου. Αναμένει με ενδιαφέρον τις ανακοινώσεις Λονδίνο για να επικαιροποιήσει τις εκτιμήσεις της. Αυτό το γεγονός θα μπορούσε να αποδειχθεί καταλύτης για τη μετοχή, σημειώνει η χρηματιστηριακή και επαναλαμβάνει τη σύστασή Outperform για τη μετοχή με τιμή στόχο τα 48,20 ευρώ ανά μετοχή.
Η Optima Bank αναφέρει πως Συνολικά, η METLEN πέτυχε τις οικονομικές της προβλέψεις για το 2024 (EBITDA 1-1,2 δισ. ευρώ, καθαρά κέρδη 600-700 εκατ. ευρώ), παρά το δυσμενές επιχειρηματικό περιβάλλον, αξιοποιώντας το διαφοροποιημένο επιχειρηματικό της μοντέλο.
Λαμβάνοντας υπόψη τις θετικές προοπτικές για το 2025, αλλά και μεσοπρόθεσμα, τη νέα επένδυση στον τομέα των Μετάλλων (η οποία θα αυξήσει τη δυναμικότητα της αλουμίνας κατά 50% και θα ξεκινήσει την παραγωγή γαλλίου από το 2027 και μετά), την ελκυστική αποτίμηση (η METLEN διαπραγματεύεται σήμερα με EV/EBITDA 6,6x και P/E 7,6x για το 2025) και την αναμενόμενη εισαγωγή της μετοχής στον FTSE 100 του Λονδίνου, επαναλαμβάνει τη σύστασή για αγορά της μετοχής, με τιμή-στόχο τα 49 ευρώ.
Η Eurobank Equities σημειώνει πως ο όμιλος διοργάνωσε μια θετική τηλεδιάσκεψη μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της χρήσης 2024, κατά τη διάρκεια της οποίας ο Πρόεδρος και ο Διευθύνων Σύμβουλος ανακοίνωσαν ότι στις 28 Απριλίου 2025 θα πραγματοποιηθεί Ημέρα Κεφαλαιαγορών στο Λονδίνο για να παρουσιάσει το επιχειρηματικό σχέδιο του Ομίλου έως το 2028.
Η διοίκηση επιβεβαίωσε επίσης ότι η εισαγωγή στο Λονδίνο παραμένει σε καλό δρόμο, με την ολοκλήρωση να αναμένεται στις αρχές του 3ου τριμήνου του 2025. Επιπλέον, ο Διευθύνων Σύμβουλος υπαινίχθηκε δύο σημαντικές εταιρικές δράσεις που θα παρουσιαστούν στο Λονδίνο και ανέφερε ότι ο στόχος για τα EBITDA του 2028 θα ξεπεράσει τα 2 δισ. ευρώ (σχεδόν διπλάσιος από το επίπεδο του 2024) εξαιρουμένων των πιθανών δραστηριοτήτων συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Γ.Κ.
www.bankingnews.gr