Παπουτσάνης: Περιθώριο ανόδου 25% βλέπει η Χρυσοχοΐδης – Διατηρεί την τιμή στόχο των 3 ευρώ

Περιθώριο ανόδου τουλάχιστον 25% εντοπίζει η Χρυσοχοΐδης ΑΧΕΠΕΥ στη μετοχή της Παπουτσάνης και δίνει τιμή στόχο τα 3 ευρώ.
Όπως αναφέρει μετά τα πρόσφατα δημοσιευμένα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2024, τις προβλέψεις για το σύνολο της χρήσης και τις γενικές προοπτικές, παραμένει βέβαιη ότι η Παπουτσάνης έχει περιθώριο να πιάσει την τιμή που είχε δώσει από τον Ιανουάριο του 2023.
Η πρόσφατη έκρηξη του πληθωρισμού, λόγω Covid και ρωσικής εισβολής, έβλαψε τα περιθώρια μικτού κέρδους προκαλώντας απώλεια θετικής δυναμικής για μια διετία. Ωστόσο, η αύξηση των πωλήσεων κέρδισε τόσο την καθοδήγηση της διοίκησης και την τιμολόγηση της αγοράς, καθώς η πρόσφατη σύμβαση λευκής ετικέτας και η απόφαση για καθετοποίηση της διανομής αρχίζουν να αποδίδουν.

Η εταιρεία βιώνει μια περίοδο δυνητικά χαμηλότερου κόστους και σταθερής τιμολόγησης για την πλειονότητα των διανεμόμενων προϊόντων, αναφέρει η Χρυσοχοΐδης.
Η μόνη εξαίρεση είναι τα επώνυμα προϊόντα στην Ελλάδα, όπου η κυβέρνηση στρεβλώνει τις τιμές θέτοντας ανώτατο όριο στην κερδοφορία των Παπουτσάνης και των ανταγωνιστών. Σε αυτόν τον κλάδο δραστηριότητας, η Παπουτσάνης έχει μειώσει με σύνεση τις τιμές στο ράφι, για να τηρήσει τον εμπορικό νόμο και να υπερασπιστεί το μερίδιο αγοράς του ομίλου.

Το ενεργειακό κόστος, μια αυξανόμενη μεταβλητή σε όλους τους κλάδους, φαίνεται να είναι συγκρατηθεί από τις δαπάνες των προηγούμενων ετών για φωτοβολταϊκές εγκαταστάσεις που κρατούν το κόστος της ηλεκτρικής ενέργειας σταθερό και χαμηλό.
Με εξαίρεση ένα ασήμαντο μέρος του κόστους που αφορά εξαρτήματα που εισάγονται από την Κίνα και τα οποία αναμένεται να αυξηθούν το κόστος του ομίλου είναι σε ευρώ, τα έσοδα είναι κυρίως στην Ευρώπη και μόνο το 9% του 2024 των εσόδων προέρχεται από τις ΗΠΑ.
Ο όμιλος στο πρώτο τρίμηνο ενσωμάτωσε τα έσοδα από περσινό συμβόλαιο με έναν μεγάλο παίκτη (που δεν έχει αποκαλυφθεί).
Ο Παπουτσάνης αλλάζει τώρα ταχύτητα και η τελευταία συμπεριφορά της μετοχής αποτελεί απόδειξη αυτού του γεγονότος. Πρόκειται για μια μετοχή που πληρώνει μέρισμα, με με ισχυρό ισολογισμό, που πληροί όλες τις προϋποθέσεις για τις εκτιμήσεις ESG, αλλά δυνητικά δύσκολα ρευστοποιήσιμη λόγω του χαμηλού ημερήσιου όγκου, αναφέρει η χρηματιστηριακή.

www.bankingnews.gr