Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Οι λόγοι της πτώσης και της διαφοροποίησης από τις ξένες αγορές – Οι μετοχές που ξεχώρισαν

17:32 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Σήμερα η αγορά δεν είχε λόγο να έχει τέτοια εικόνα, κατά την ταπεινή μας άποψη και ρωτήσαμε τις πηγές μας για να καταλάβουμε τι έγινε και είχε εικόνα αδιαφορίας. Οι αγορές της Ευρώπης είχαν άνοδο και εμείς χάσαμε εύκολα τω πρωινά κέρδη και γυρίσαμε χαμηλότερα. Ο τζίρος ήταν εξαιρετικά χαμηλός και βελτιώθηκε μετά το άνοιγμα της Wall Street. Τι θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά, όταν μάλιστα περιμένουμε και καλά αποτελέσματα από τράπεζες; Κάποια μάκρο όπως το εμπορικό ισοζύγιο, όπου το έλλειμμα εκτινάχθηκε θα μπορούσαν να επηρεάσουν, γιατί όντως ήταν άσχημο το εν λόγω στοιχείο. Μία άποψη λέει πως μετά από μία μεγάλη αντίδραση από τα χαμηλά που έγραψε λόγω εμπορικού πολέμου, δικαιολογεί μία στάση για ανάσες και χώνεψη των επιπέδων. Όμως σήμερα το κλίμα έξω ήταν καλό και έτσι, δε μας καλύπτει τόσο η άποψη. Δεν ήταν δηλαδή μόνο αυτό.

Κάποιοι χρηματιστές που η στήλη ακούει προσεκτικά μας είπαν, ότι η ρευστότητα δεν είναι ατελείωτη και ούτε οι επενδυτές είναι χιλιάδες. Με δεδομένο ότι υπάρχει και μία μεγάλη έκδοση και μπαίνουν αρκετοί μικροί και μεγάλοι επενδυτές, θεωρούν ότι αυτός είναι ένας επιπλέον λόγος που έκατσε σήμερα το ενδιαφέρον και ο τζίρος. Καλό το νέο για την Qualco, πάντως. Στις 1.721,16 μονάδες και στο -0,36% με πάνω από 132 εκατ. ευρώ συναλλαγές εκ των οποίων 10,1 εκατ. ευρώ σε πακέτα.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Η μόνη με ισχυρή άνοδο σήμερα στον FTSE 25. Στα 18,90 ευρώ και στο +3,28% με δυνατό όγκο άνω των 400 χιλ. τεμαχίων. Δίνουν οι αναλυτές υψηλότερες τιμές στόχους που υποδηλώνουν μεγάλο περιθώριο ανόδου. Η μετοχή πήγε πολύ καλά σήμερα αλλά από την αρχή του έτους δεν έχει ακολουθήσει την αγορά. Δεν παύει όμως να είναι κοντά σε υψηλά 25 ετών, αλλά μάλλον την προορίζουν για αξιόλογη κίνηση.

ΟΠΑΠ: Χθες έκοψε το τελικό μέρισμα και σήμερα πάλι είχε μεγάλο αγοραστή. Αν επομένως προστεθεί και το μέρισμα πάμε πάλι κοντά στα υψηλά πολλών ετών. Στα 19,40 ευρώ και στο +1,04%.

ΣΑΡΑΝΤΗΣ: Καθημερινά πάει σε νέα ιστορικά υψηλά. Σήμερα έγραψε νεότερο υψηλό στα 14,20 ευρώ, αλλά δεν μπόρεσε να το κρατήσει και έκλεισε με απώλειες 0,71% και στα 13,90 ευρώ.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Μετά και τις αποκοπές των επιστροφών η αποτίμηση έχει υποχωρήσει στα 445 εκατ. ευρώ. Λογικά θα αφήσει τη θέση της στην Κύπρου στον FTSE 25. Όμως αυτό αναμένεται καιρό και δε νομίζουμε πως η πίεση οφείλεται σε αυτό, αλλά σε όσα γράφαμε νωρίτερα, δηλαδή στην απουσία ενημέρωσης για τα πλάνα του βασικού μετόχου και της διοίκησης. Στα 1,28 ευρώ και στο -1,39%.

ΕΧΑΕ: Είχε φτάσει προ του εμπορικού πολέμου στα 5,80 ευρώ. Εκεί η αντίσταση επιβεβαιώθηκε και λόγω Trump πήγε γρήγορα κοντά στα 4,50 ευρώ. Σήμερα έχει ανακάμψει αλλά όχι όσο άλλες μετοχές. Έχει μειωθεί λίγο ο τζίρος στο Χ.Α. το τελευταίο διάστημα, αλλά και πάλι είναι σημαντικά υψηλότερος από πέρυσι. Στα 5,37 ευρώ και στο -1,47%.

ΕΥΡΩΠΗ: Σήμερα είδαμε καλή κίνηση στο δικαίωμα, οπότε ας ρίξουμε μια ματιά τι συμφέρει. Σημειώστε πως όσοι απέκτησαν δικαίωμα, για κάθε μία παλιά μετοχή, παίρνουν 0,659099417249479 νέες με 1,20 ευρώ. Ας το κάνουμε επί 1000 που είναι πιο εύκολο. Χίλια δικαιώματα, δίνουν 659,099 μετοχές συν 1,20 ευρώ τη μία. Δηλαδή όποιος είχε 1000 μετοχές θα βάλει 1,2*659 ευρώ και θα πάρει 659 μετοχές. Θα του έχουν κοστίσει 791 ευρώ+179 ευρώ που είναι η τιμή των δικαιωμάτων, ήτοι 970 ευρώ συνολικά ή αλλιώς 1,472 ευρώ η μία. Στο ταμπλό έκλεισε στα 1,50 ευρώ. Μικρή η διαφορά.

ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ: Υπολογίζοντας τη μεγάλη ρευστότητα που έχει και κοιτάζοντας την αποτίμηση και τα αποτελέσματα που δημοσίευσε δεν μπορούμε να κατανοήσουμε τη χρηματιστηριακή εικόνα της μετοχής. Παίζει να είναι από τις πιο φθηνές μετοχές πλέον. Μήπως η διοίκηση να ασχοληθεί λίγο παραπάνω με τη μετοχή; Έχουμε σημειώσει το αρνητικό κατά την άποψή μας, το ότι δηλαδή η ενημέρωση για τα αποτελέσματα χρήσης 2024 θα γίνει τέλος Μαΐου. Στα 2,21 ευρώ και στο +0,45%.

AVE: Σήκωσε ξαφνικά όγκο σε μία μέρα που δεν είχε ιδιαίτερες συναλλαγές. Μάλλον συμφωνημένες μας φάνηκαν οι κινήσεις και άλλαξαν εύκολα χέρια τα χαρτιά. Στα 0,4490 ευρώ και στο +4,18% με όγκο 287 χιλ. τεμάχια.

FOODLINK: Δυνατή κίνηση σήμερα και με καλό όγκο. Έγραψε υψηλό 22 μηνών. Έκλεισε στα 0,5640 ευρώ και στο +13,25%.

ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ: Με υψηλό όγκο η μετοχή και έβγαιναν κομμάτια στους πωλητές αλλά τα μάζευαν οι αγοραστές. Στα 1,1660 ευρώ και στο +3,37% με 134 χιλ. τεμάχια.

CENTRIC: Είναι τώρα νομίζουμε πέντε συνεχόμενες συνεδριάσεις που κάποιοι βάζουν εντολές πώλησης, χαμηλά, στις τελικές δημοπρασίες και λίγο πριν γίνει το κλείσιμο τις ακυρώνουν. Υπάρχει Επιτροπή Συναλλαγών να κάνει μια ερώτηση;

13:43 UPDATE

Απώλειες για Ελλάκτωρ

Πιέζεται σήμερα η μετοχή της Ελλάκτωρ και υποχωρεί 1,69% με όγκο 143 χιλ. τεμάχια.
Χθες είχε ενημέρωση αναλυτών. Από τη μία δεν υπήρχαν ερωτήσεις και από την άλλη η διοίκηση είπε πως θα αναλύσει τη στρατηγική της το Σεπτέμβρη.
Όπως καταλαβαίνετε στους ξένους και γενικά στους επενδυτές που έχουν μία λογική σκέψη, δεν αρέσει να μην έχουν ενημέρωση.
Εδώ έχουμε ένα όμιλο που έχει πουλήσει σχεδόν τα πάντα και δεν ξέρουν οι επενδυτές τι σκέφτεται ο βασικός μέτοχος και η διοίκηση. Θα αλλάξει αντικείμενο, θα πάει σε λύση και εκκαθάριση, θα κρατήσει αυτά που έχει άρα δε θα περιμένουμε σπουδαία μεγέθη στο μέλλον; Τί θα κάνει;
Σε 4 μήνες θα μάθουμε, άρα μέχρι τότε, δεν υπάρχει ενδιαφέρον. 

12:35 UPDATE

Μεταβλητότητα παρά το θετικό κλίμα στην Ευρώπη

Μεταβλητότητα και αδυναμία να κρατήσει την πρωινή άνοδο, παρά την πολύ καλή πορεία των ευρωπαϊκών αγορών καταγράφει η εγχώρια αγορά.
Έτσι ενώ το πρωί βρέθηκε σε υψηλό ημέρας και είχε άνοδο 0,51%, τώρα που ο γερμανικό δείκτης DAX έχει άνοδο 1%, ο γενικός δείκτης ενισχύεται μόλις κατά 0,11%.
Παρά το γεγονός ότι ο ΟΠΑΠ ανακάμπτει σημαντικά μετά τη χθεσινή πτώση λόγω αποκοπής του μερίσματος και η Εθνική έχει άνοδο περίπου 1%, πιέζονται Τιτάν, Metlen, Eurobank αλλά έχουν απώλειες μικρότερες του 1%.
Η εικόνα της αγοράς ωστόσο, παραπέμπει σε συσσώρευση, και οι κινήσεις profit taking δείχνουν πως μπορούν να αφομοιωθούν.

12:27 UPDATE

Η Euroxx για τις εκτιμήσεις της Austriacard

Υποσχόμενο αναφέρει η Euroxx πως είναι το guidance που έδωσε χθες η διοίκηση της Austriacard κατά τη διάρκεια του investor day.
Η χρηματιστηριακή έχει δώσει σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς και τιμή στόχο τα 9 ευρώ.
Σύμφωνα με τη Euroxx η διοίκηση παρουσίασε τους στόχους για την περίοδο 2025-2027 σύμφωνα με τους οποίους υπάρχουν ισχυρές προοπτικές και το 2027 θα έχει τζίρο πάνω από 450 εκατ. ευρώ και EBITDA άνω των 70 εκατ. ευρώ. Δηλαδή η μέση σταθμική ετήσια αύξηση των EBITDA θα είναι περίπου 10%.
Οι στόχοι επιβεβαιώνουν τις θετικές προοπτικές που έχει εντοπίσει η χρηματιστηριακή με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με χαμηλούς πολλαπλασιαστές και συγκεκριμένα με EV/EBITDA 5,1 φορές και P/E 9,1 φορές με βάση τις εκτιμήσεις για το 2025.
Η μετοχή κάνει πράξη σήμερα στα 5,90 ευρώ με απώλειες 0,84%.

10:42 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Ανοδικό κλίμα επικρατεί στις αγορές της Ευρώπης. Η FED είπε χθες δε βιάζεται και το Donald Trump ετοιμάζεται να ανακοινώσει μεγάλη συμφωνία για τους δασμούς. Έχει βελτιωθεί περαιτέρω η επενδυτική ψυχολογία. Πολύ κοντά στα ιστορικά υψηλά του ο «Γερμανός». Εμείς ανοίξαμε με ήπια άνοδο και απέχουμε επίσης λίγο από τα υψηλά μας. Ξεχωρίζουν οι τράπεζες όπως είναι αναμενόμενο λόγω αποτελεσμάτων.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης δημοσιεύουν αποτελέσματα πρώτου τριμήνου 2025 η Eurobank και η Εθνική Τράπεζα. Σύμφωνα με τις μέσες εκτιμήσεις αναμένονται καθαρά έσοδα από τόκους για τη Eurobank 638 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 6% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο και καθαρά κέρδη (προσαρμοσμένα) 327 εκατ. ευρώ που αντιστοιχεί σε RoTE 15,2%. Για την Εθνική Τράπεζα οι αναλυτές περιμένουν 315,2 εκατ. ευρώ κέρδη σε δημοσιευμένη βάση και 328 εκατ. ευρώ σε προσαρμοσμένη.

Η ΕΤΕ παίζει με δείκτη P/TBV (2025) 1,07 φορές λέει η Optima Bank με discount 9% έναντι των ευρωπαϊκών. Ο αντίστοιχος δείκτης για τη Eurobank είναι στη 1 φορά άρα το discount είναι 11%. Μάλιστα η Optima Bank σημειώνει πως δεν δικαιολογείται το discount γιατί και οι δύο τράπεζες έχουν υψηλότερη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων. Αύριο δημοσιεύει η Alpha Bank, της οποίας ο αντίστοιχος δείκτης είναι στις 0,69 φορές και άρα το discount είναι στο 40%. Στο +1,10% η ΕΥΡΩΒ, στο +0,82% η ΠΕΙΡ, στο +0,76% η ΕΤΕ και οριακά χαμηλότερα η ΑΛΦΑ. Με άνοδο 1% η Κύπρου.

ΤΙΤΑΝ: Τα καθαρά κέρδη είναι μειωμένα λόγω πρόσθετων φορολογικών επιβαρύνσεων αλλά και δικαιωμάτων μειοψηφίας. Αναμενόμενο καθώς εισήχθη στη Wall Street η Titan America, άρα πλέον δεν έχει το 100% και θα υπάρχουν κέρδη μειοψηφίας. Υψηλότερα πάντως τα EBITDA. Υπάρχει αβεβαιότητα λέει η διοίκηση αλλά παραμένει αισιόδοξη. Στα 43,7 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη, μειωμένα κατά 16,6%. Στα 280 εκατ. ευρώ ο καθαρός δανεισμός, αλλά υπάρχει μπροστά και η μεγάλη διανομή μερίσματος ύψους 3 ευρώ. Με απώλειες 1,60% άνοιξε η μετοχή και είναι στα 40 ευρώ.

CENERGY: Πάνω από τα 9 ευρώ η μετοχή και όπως έχουμε γράψει πολλές φορές, το βάρος έχει πέσει μόνο σε αυτή. Οι άλλες εισηγμένες απλά μας κάνουν παρέα.

ΔΕΗ: Στα 13,69 ευρώ και στο +1,56%, μεταξύ των μετοχών που προσπαθούν να ξεχωρίσουν από τα βαριά χαρτιά.

PERFORMANCE: Πριν λίγες μέρες είχαμε κάνει μία ανάλυση για το stock option και γράψαμε αναλυτικά πόσες μετοχές πήρε και πόσες ακόμα θα πάρει ο CEO αλλά και άλλα στελέχη. Χθες ανακοινώθηκε πως ο CEO πούλησε 25 χιλ. μετοχές με τιμή 5,47 ευρώ ανά μετοχή. Προφανώς και μπορεί να υπάρχουν λόγοι, αλλά όπως καταλαβαίνετε όταν είναι να πάρει στο μέλλον ένα μεγάλο αριθμό μετοχών, κάποιος μπορεί να υποθέσει πως θα πουλήσει κι άλλες. Επίσης είναι και ένα θέμα πως βλέπει κάποιος την αποτίμηση, όταν βλέπει ότι πουλάει κορυφαίο στέλεχος.

CENTRIC: Με το καλημέρα έκανε όγκο 46 χιλ. τεμάχια. Στα 0,31 ευρώ υπήρχε πώληση 45 χιλ. τεμαχίων (την έβαζαν μέρες τώρα) και κάποιος τα άρπαξε στο άνοιγμα.

ΑΒΑΞ: Από τα μικρομεσαία ξεχωρίζει και έχει καλύτερο όγκο. Προσπαθεί να ξεπεράσει και να απομακρυνθεί από τα 2 ευρώ.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.