Εξασθενεί το αγοραστικό ενδιαφέρον στο ΧΑ -0,76% στις 2.651 μον. – Πιέσεις σε τράπεζες -3%, πουλάνε funds από ΗΠΑ

(upd20) Πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.651 μονάδες, με ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες, με Alpha Bank -2,76%, ενώ αρνητική ήταν και η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips,υπό το βάρος πωλήσεων από funds των ΗΠΑ. Το αγοραστικό ενδιαφέρον έχει εξασθενήσει, περιορίζοντας τη δυναμική της αγοράς.
Οι αγορές αξιολογούν τόσο τις πιθανότητες διπλωματικής προσέγγισης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν όσο και τους κινδύνους για την προσφορά πετρελαίου στην περιοχή.
Το επενδυτικό ενδιαφέρον επικεντρώνεται στις πληροφορίες για πιθανή έναρξη διαλόγου μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, εξέλιξη που θα μπορούσε να συμβάλει στον τερματισμό της σύγκρουσης και να περιορίσει τις αναταράξεις που έχει προκαλέσει στις διεθνείς αγορές ενέργειας.
Η βελτίωση του κλίματος στις αγορές ήρθε μετά τις πληροφορίες που επικαλούνται δηλώσεις Ιρανού αξιωματούχου, σύμφωνα με τις οποίες η Τεχεράνη εξετάζει το ενδεχόμενο να ανοίξει εκ νέου τα Στενά του Hormuz μέσα στις επόμενες επτά ημέρες, εφόσον οι ΗΠΑ μειώσουν τις πιέσεις και χαλαρώσουν τον ναυτικό αποκλεισμό. Ο Donald Trump δήλωσε την Τρίτη ότι Αμερικανοί αξιωματούχοι είχαν μια «πολύ καλή» και παραγωγική τρίωρη συνάντηση με Ιρανούς εκπροσώπους στη Νέα Υόρκη, ενώ παράλληλα, προειδοποίησε ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα μπορούσαν να «εξαλείψουν» το Ιράν εάν δεν υπάρξει συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου.
Παράλληλα, καθησυχαστικά λειτούργησαν και οι πληροφορίες ότι η Σαουδική Αραβία επαναφέρει σε λειτουργία τις επιχειρησιακές δραστηριότητες στον στρατηγικής σημασίας αγωγό Ανατολής-Δύσης.
Σήμερα, 22/9 μετά την αρχική υποχώρηση του πετρελαίου, η εικόνα άλλαξε, με το Brent να ενισχύεται +1% στα 100,25 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στο +0,20% στα 90,70 δολάρια το βαρέλι
Επίσης, οι επενδυτές επικεντρώνονται στη συνάντηση Trump και Xi, η οποία αναμένεται να καλύψει ζητήματα όπως το εμπόριο, η τεχνητή νοημοσύνη, οι εφοδιαστικές αλυσίδες και οι γεωπολιτικές εξελίξεις.
Ο Xi πραγματοποιεί επίσκεψη στις Ηνωμένες Πολιτείες από τις 23 έως τις 25 Σεπτεμβρίου, έπειτα από πρόσκληση του Trump, με τη συνάντηση των δύο ηγετών να αναμένεται την Πέμπτη.
Στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη πτώση έκλεισε η Alpha Bank -2,76% και ακολούθησαν Πειραιώς -1,98%, Εθνική -1,93% και Eurobank -1,69%..
Στα μη τραπεζικά blue chips, υποχώρησαν ΕΛΧΑ -2,09%, ΟΤΕ -2,07%, ΕΥΔΑΠ -1,92%...ενώ ανοδικά ξεχώρισαν Motor Oil +2,95%, ΕΛΠΕ +2,61%, Metlen +1,92%...
Το βλέμμα των επενδυτών θα είναι στραμμένο στις δημοσιεύσεις αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου.
Χθες μετά το κλείσιμο δημοσίευσε πολύ καλά κέρδη η Αλουμύλ με εκτόξευση 120% στα καθαρά κέρδη, στα 19,2 εκατ. ευρώ και άλμα 45% στα EBITDA.
Από την άλλη, δεν ενθουσίασαν τα νούμερα της Ελλάκτωρ, καθώς ο κύκλο εργασιών του Ομίλου από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθε στο Α’ εξάμηνο του 2026 σε 11,4 εκατ. ευρώ, έναντι 8,9 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, καταγράφοντας αύξηση 27,7%.
Το EBITDA από τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκε σε ζημιές 11 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 28,1 εκατ. ευρώ στο Α’ εξάμηνο του 2025, ενώ τα αποτελέσματα εκμετάλλευσης διαμορφώθηκαν σε ζημιές 13,8 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 33,3 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.
Σήμερα το πρωί δημοσίευσε αποτελέσματα ανάλογα των εκτιμήσεων η Avax με τον κύκλος εργασιών να διαμορφώνεται στα 472,0 εκατ. ευρώ, έναντι 467,5 εκατ. ευρώ το 2025, το EBITDA στα 68,3 εκατ. ευρώ, έναντι 70,1 εκατ. ευρώ πέρυσι, τα Καθαρά Κέρδη στα 27,3 εκατ. ευρώ, έναντι 28,5 εκατ. ευρώ το 2025 και με υψηλό Ανεκτέλεστο Υπόλοιπο Έργων στα 3 δισ. ευρώ, έναντι 2,8 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025
Σήμερα 23/9 δημοσιεύουν επίσης η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, η Κρι-Κρι, η Q&R, η AS Company, η Έλτον και η Λανακάμ.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Με πτωτικές τάσεις  ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,12% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,09%.
Περί τις 14:30, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες με Alpha Bank -3,5%, Εθνική -2,85%.. αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με Viohalco -2,81%, ΓΕΚ Τερνα -1,68%, Τιτάν, Coca Cola άνω του -1% ..και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -2,54% και ο Γενικός Δείκτης στο -1,3%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,76% στις 2.651 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.668,36 μονάδες και χαμηλό τις 2.636,84 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά Blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 328,2 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 27 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 39,3 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 26,7 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 27,06 εκατ. ευρώ και όγκου 3,22 εκατ.τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 180,5 χιλ. τεμάχια αξίας 3,05 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 728,6 χιλ. τεμάχια αξίας 7,42 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 150 χιλ. τεμμάχια αξάις 679,5 χιλ. ευρώ  και η Eurobank 1,59 εκατ. τεμάχια αξίας 7,4 χιλ. ευρώ,
Η Allwyn 60 χιλ. τεμάχια αξάις 738 χιλ. ευρώ, ο ΔΑΑ 61,7 χιλ. τεμάχια αξάις 712 χιλ. ευρώ και η Cenergy 3,9 χιλ. τεμάχια αξίας 87,5 χιλ. ευρώ.
Η ΕΥΑΠΣ 20 χιλ. τεμάχια αξίας 91,2 χιλ. ευρώκαι η Lavipharm 200 χιλ. τεμάχια αξάις 310 χιλ. ευρώ, η Alter Ego Media 50 χιλ. τεμάχια αξάις 320 χιλ. ευρώ, η REALCONS 150χιλ. τεμάχια αξίας 1,29 εκατ. ευρώ και η Quest 30 χιλ. τεμάχια αξάις 235,8χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.651 μονάδες, εντός της πρώτης στήριξης των 2.650 – 2.640 μονάδων  και ακολουθούν οι 2.600, οι 2.585, οι 2.500, οι 2.470, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.370 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.347 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.700 μονάδες και ακολουθούν οι 2.750, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 3.147 μονάδες, διασπώντας τη στήριξη των 3.150 και ακολουθούν οι  3.100, οι 3.075, οι 3.000, οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.708 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.685 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.300 μονάδες.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -14 μ.β.

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα, 23 Σεπτεμβρίου, στην αγορά κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και τις έντονες διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου να αποτελούν βασικούς καταλύτες για την πορεία των ευρωπαϊκών ομολόγων, καθώς επηρεάζουν άμεσα τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και, κατ’ επέκταση, την πορεία της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ.
Υπενθυμίζεται ότι τον τρέχοντα μήνα ο επίμονα υψηλός πληθωρισμός, τα ισχυρά στοιχεία για την πορεία του ΑΕΠ και οι εξωτερικές πιέσεις ώθησαν τις Κεντρικές Τράπεζες να επιταχύνουν τον ρυθμό σύσφιξης της νομισματικής τους πολιτικής.
Η Federal Reserve (Fed), αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο εύρος 3,75%-4%, η Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), προχώρησε επίσης σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,5%. Ομοίως και η Τράπεζας της Ιαπωνίας ( BoJ ) αύξησε ο βασικό επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο 1,25%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 1995.
Αμετάβλητα παρέμειναν τα επιτόκια από την Τράπεζας της Αγγλίας (BoE) στο 3,75% και της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας (PBOC) με το επιτόκιο δανεισμού (LPR) ενός έτους στο 3%, ενώ το LPR πέντε ετών παρέμεινε επίσης αμετάβλητο στο 3,5%.
Με τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη να εξακολουθεί να κινείται πάνω από τον στόχο της ΕΚΤ, οι επενδυτές προσπαθούν να εκτιμήσουν εάν η πρόσφατη αύξηση επιτοκίων αποτελεί μια μεμονωμένη προσαρμογή απέναντι στους ενεργειακούς κινδύνους ή την αρχή μιας πιο παρατεταμένης περιόδου αυστηρής νομισματικής πολιτικής.
Ταυτόχρονα και οι αξιωματούχοι της Fed εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν με ανησυχία την κατάσταση. παρά το γεγονός ότι η αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου προσφέρει προσωρινή ανακούφιση .
Η αυξημένη ζήτηση για τεχνολογίες αιχμής, σε συνδυασμό με τις αναταράξεις στην αγορά πετρελαίου, εξακολουθεί να τροφοδοτεί τις πληθωριστικές πιέσεις. Οι πιθανότητες για νέα αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Οκτώβριο ανέρχονται πλέον στο 53,1%, μετά και την αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής που αποφασίστηκε τον προηγούμενο μήνα.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,28% και το 10ετές ιταλικό 4,42% με το μεταξύ τους spread στις -14 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,99% και το 2ετές στο 4,80%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Μεικτές τάσεις καταγράφηκαν σήμερα 23/9 με επίκεντρο τις εξελίξεις στο Ιρανικό και στη συνάντηση του Προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump με τον Κινέζο Πρόεδρο Xi Jinpin.
Ο Xi πραγματοποιεί επίσκεψη στις Ηνωμένες Πολιτείες από τις 23 έως τις 25 Σεπτεμβρίου, έπειτα από πρόσκληση του Trump, με τη συνάντηση των δύο ηγετών να αναμένεται την Πέμπτη.
Αμερικανοί και Κινέζοι αξιωματούχοι έχουν διατυπώσει θετικές εκτιμήσεις για τις προπαρασκευαστικές συνομιλίες, οι οποίες περιλάμβαναν θέματα ασφάλειας στην τεχνητή νοημοσύνη και εμπορικών σχέσεων. Ωστόσο, οι αγορές παραμένουν επιφυλακτικές ως προς το ενδεχόμενο ουσιαστικών συμφωνιών.
Την αβεβαιότητα ενίσχυσε και η δήλωση του πρέσβη της Κίνας στις ΗΠΑ, ο οποίος υπογράμμισε ότι το Πεκίνο έχει «κόκκινες γραμμές» σε ζητήματα όπως η Ταϊβάν και τα ανθρώπινα δικαιώματα, τις οποίες η Ουάσιγκτον δεν θα πρέπει να παραβιάσει.
Η προσοχήστρέφεται και στις τιμές του πετρελαίου, οι ποίες υποχωρούν καθιώς λαμβάνουν στήριξη από την αυξημένη προσφορά από τον Περσικό Κόλπο αλλά και από τις ελπίδες για πρόοδο στις συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Ο Donald Trump δήλωσε την Τρίτη ότι Αμερικανοί αξιωματούχοι είχαν μια «πολύ καλή» και παραγωγική τρίωρη συνάντηση με Ιρανούς εκπροσώπους στη Νέα Υόρκη, ενισχύοντας τις προσδοκίες ότι οι διαπραγματεύσεις θα μπορούσαν τελικά να συμβάλουν στον τερματισμό της σύγκρουσης και στη μείωση των αναταράξεων γύρω από τα Στενά του Hormuz. Παράλληλα, προειδοποίησε ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα μπορούσαν να «εξαλείψουν» το Ιράν εάν δεν υπάρξει συμφωνία για τον τερματισμό του πολέμου.
Αναλυτικά, ο δείκτης Shanghai στη Κίνα έκλεισε στο -0,33%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,05%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο +0,87% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,09%.
Οι αγορές της Ιαπωνίας θα παραμείνουν κλειστές έως σήμερα Τετάρτη 23/9 λόγω αργίας, περιορίζοντας τους όγκους συναλλαγών στις ασιατικές αγορές

Απώλειες στις ευρωπαϊκές αγορές

Απώλειες καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, με επίκεντρο τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και η μεταβλητότητα στις τιμές του πετρελαίου, παραμένοντας τους βασικούς παράγοντες που διαμορφώνουν την τάση των επενδυτών.
Εν τω μεταξύ, καθησυχαστικά λειτουργούν οι πληροφορίες ότι η Σαουδική Αραβία επαναφέρει σε λειτουργία τις επιχειρησιακές δραστηριότητες στον στρατηγικής σημασίας αγωγό Ανατολής-Δύσης.
Σήμερα, 22/9 μετά την αρχική υποχώρηση του πετρελαίοιυ η εικόνα άλλαξε, με το Brent να ενισχύεται +1% στα 100,25 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στο +0,20% στα 90,70 δολάρια το βαρέλι.
Πτώση -1,1% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Οκτωβρίου στα 72,50 ευρώ.
Οι επενδυτές επικεντρώνονται στη συνάντηση Trump και Xi, η οποία αναμένεται να καλύψει ζητήματα όπως το εμπόριο, η τεχνητή νοημοσύνη, οι εφοδιαστικές αλυσίδες και οι γεωπολιτικές εξελίξεις.
Στο επίκεντρο βρέθηκαν οι νέες οικονομικές εκθέσεις με έμφαση στα βασικά σύνθετα στοιχεία PMI .
Ειδικότερα, οι  δείκτες PMI της Ευρωζώνης ήταν απροσδόκητα ισχυροί τον Σεπτέμβριο, με τον σύνθετο δείκτη να εκτινάσσεται στο υψηλότερο επίπεδό του εδώ και περισσότερα από τρία χρόνια. Αυτό υποδηλώνει ότι η οικονομία της Ευρωζώνης ενδέχεται να αποδειχθεί πιο ανθεκτική στο νέο ενεργειακό σοκ απ’ ό,τι αρχικά αναμενόταν.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Oxdord Economics εκτιμούν ότι η οικονομική δραστηριότητα θα αποδυναμωθεί τους επόμενους μήνες, καθώς οι υψηλότερες τιμές ενέργειας και τα υψηλότερα επιτόκια θα μετακυλίονται στην οικονομία.
Ειδικότερα, ο προκαταρκτικός σύνθετος PMI της Ευρωζώνης αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο στις 53,1 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 1,1 μονάδας σε σχέση με τον Αύγουστο, παρά την ανάκαμψη των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου από τις αρχές Σεπτεμβρίου.
Οι υπηρεσίες αποτέλεσαν τον βασικό μοχλό της ανόδου, ενώ η μεταποίηση παρέμεινε σταθερή σε υψηλό επίπεδο.
Ο συνδυασμός της ανθεκτικής οικονομικής δραστηριότητας και του υψηλότερου πληθωρισμού που υποδεικνύει ο PMI αυτού του μήνα ενισχύει το επιχείρημα υπέρ δύο επιπλέον αυξήσεων επιτοκίων αυτόν τον χειμώνα, σύμφωνα με το επικαιροποιημένο βασικό μας σενάριο.
Σε επίπεδο χωρών, ο σύνθετος PMI της Γερμανίας εκτινάχθηκε στις 53,8 μονάδες τον Σεπτέμβριο, σημειώνοντας άνοδο 2 μονάδων και φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδό του από τα τέλη του 2025.
Ολόκληρη η άνοδος της δραστηριότητας προήλθε από τον τομέα των υπηρεσιών, ενώ η μεταποίηση υποχώρησε ελαφρώς, αν και από υψηλό επίπεδο.
Ο σύνθετος PMI της Γαλλίας σημείωσε επίσης απροσδόκητη ανάκαμψη τον Σεπτέμβριο, καθώς εκτινάχθηκε στις 51,2 μονάδες από 48,5 τον Αύγουστο, περνώντας για πρώτη φορά φέτος σε επίπεδα που υποδηλώνουν επέκταση της οικονομικής δραστηριότητας.
Όπως και στη Γερμανία, η ανάκαμψη προήλθε εξ ολοκλήρου από τις υπηρεσίες, ενώ η μεταποίηση αποδυναμώθηκε.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -0,05%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,30%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,30%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,20% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +0,35%..
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,15%, του S&P 500 στο +0,10%και του Nasdaq στο +0,05%.

Ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές

Ισχυρές πιέσεις καταγράφηκαν στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές
Η Εθνική έκλεισε στα 17,04 ευρώ, με πτώση -1,93%, με όγκο 2,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,39 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,5040 ευρώ, με πτώση -2,76% με όγκο 7,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,16 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,15 ευρώ, με πτώση -1,98% με όγκο 4,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,54 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,65 ευρώ, με πτώση -1,69% με όγκο  9,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,79 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,54 ευρώ, με πτώση -1,03% και όγκο 248 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,60 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,9660 ευρώ, με πτώση -0,10% και όγκο 1,5 εκατ.. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,93 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 13,92 ευρώ, με πτώση -1,28% με όγκο 323 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,08 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,15 ευρώ, με άνοδο +1% και κεφαλαιοποίηση 301 εκατ. ευρώ.

Πτώση  στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές

Πτωτικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν  ΕΛΧΑ -2,09%, ΟΤΕ -2,07%, ΕΥΔΑΠ -1,92%...
Στον αντίποδα,  ανοδικά ξεχώρισαν Motor Oil +2,95%, ΕΛΠΕ +2,61%, Metlen +1,92%......, 
Η Coca Cola έκλεισε στα 51,20 ευρώ, με πτώση -0,97% και κεφαλαιοποίηση στα 19,11 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 23,66 ευρώ, με πτώση -0,25% και αποτίμηση 14,13 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 12,10 ευρώ, με πτώση -0,82% και αποτίμηση 9,76 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,39 ευρώ, με πτώση -2,07% και αποτίμηση 7,64 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 66,20 ευρώ, με άνοδο +2,95% και κεφαλαιοποίηση 7,33 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 48,82 ευρώ, με άνοδο +1,92% και κεφαλαιοποίηση 7 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 17,29 ευρώ, με άνοδο +2,61% και κεφαλαιοποίηση 5,28 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 42,28 ευρώ, με πτώση -1,21% και κεφαλαιοποίηση 5,03 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,04 ευρώ, με πτώση -0,23% και κεφαλαιοποίηση στα 4,42 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 49,40 ευρώ, με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 3,87 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 25,10 ευρώ, με άνοδο +0,40% και κεφαλαιοποίηση 3,37 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,98 ευρώ, με πτώση -0,99% και κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,24 ευρώ, με πτώση -1,92% και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,20 ευρώ, με πτώση -1,23% και κεφαλαιοποίηση 100,5 εκατ. ευρώ.


Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 79 μ.β.

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 23/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,28% και το 10ετές ιταλικό 4,42% με το μεταξύ τους spread στις -14 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 79 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 31 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,33% ή 330 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -14 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 41 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 23/9 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 23 Σεπτεμβρίου του 2026 στο 4,42%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 23/9/2026 στο 3,49%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,59% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,87% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,97% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,42% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,98%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr