σύμβολα :
Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος
Εξίσου ισχυρή παρέμεινε η δυναμική των εσόδων από προμήθειες, τα οποία αυξήθηκαν κατά 10% στο εννεάμηνο του 2026
Ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα ανακοίνωσε για το εννεάμηνο του 2026 η Εθνική Τράπεζα.
Ειδικότερα, η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους 888 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο του 2026, καταγράφοντας ισχυρές οικονομικές επιδόσεις, με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται στο 15,7%.
Τα αποτελέσματα αποτυπώνουν την επιταχυνόμενη ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους, σε συνδυασμό με τη διψήφια αύξηση των εσόδων από προμήθειες, ενώ η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου παρέμεινε ανθεκτική, παρά την παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Παράλληλα, η ισχυρή κερδοφορία και η θετική πορεία των οργανικών εσόδων ενισχύουν τις εκτιμήσεις της διοίκησης ότι η τράπεζα θα επιτύχει ή και θα υπερβεί τους αναθεωρημένους στόχους της για το 2026, δημιουργώντας παράλληλα ευνοϊκές προοπτικές και για το 2027.
Καθοριστική συμβολή στις επιδόσεις είχε η ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους, τα οποία επιταχύνθηκαν σημαντικά το τρίτο τρίμηνο του 2026, σημειώνοντας αύξηση 6% σε τριμηνιαία βάση. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται τόσο στην άνοδο των επιτοκίων αναφοράς, με το τρίμηνο Euribor να ενισχύεται κατά 28 μονάδες βάσης, όσο και στην ισχυρή πιστωτική επέκταση, η οποία ανήλθε σε 13% σε ετήσια βάση. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε στις 288 μονάδες βάσης, αυξημένο κατά 15 μονάδες βάσης σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, ενώ σε επίπεδο εννεαμήνου τα καθαρά έσοδα από τόκους ενισχύθηκαν κατά 5% σε ετήσια βάση, ευθυγραμμιζόμενα με τον ετήσιο στόχο της τράπεζας. Η διαφαινόμενη ανοδική πορεία των επιτοκίων, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη ανατιμολόγηση του ισολογισμού και την αναμενόμενη επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης κατά το τέταρτο τρίμηνο, δημιουργούν πρόσθετες προϋποθέσεις για περαιτέρω αύξηση των συγκεκριμένων εσόδων.
Αύξηση 10% στα έσοδα
Εξίσου ισχυρή παρέμεινε η δυναμική των εσόδων από προμήθειες, τα οποία αυξήθηκαν κατά 10% στο εννεάμηνο του 2026 σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, υπερβαίνοντας μάλιστα τον στόχο της διοίκησης για το σύνολο της χρονιάς. Το τρίτο τρίμηνο τα έσοδα παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα σε σχέση με το δεύτερο, παρά την υψηλή βάση σύγκρισης που είχε δημιουργηθεί από τις προεγκρίσεις δανείων στο πλαίσιο της ολοκλήρωσης του προγράμματος του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, καθώς και από την αυξημένη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές κατά το προηγούμενο τρίμηνο. Στη λιανική τραπεζική, η ενίσχυση των προμηθειών εξακολουθεί να υποστηρίζεται από τις διασταυρούμενες πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων στην ευρεία καταθετική βάση της Εθνικής Τράπεζας, με τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαιά της να καταγράφουν αύξηση άνω του 40% σε ετήσια βάση.
Σε ό,τι αφορά τις λειτουργικές δαπάνες, αυτές αυξήθηκαν κατά 8% στο εννεάμηνο, εξέλιξη που κινείται εντός του ετήσιου στόχου της τράπεζας και αντανακλά την ισορροπία μεταξύ της συγκράτησης του κόστους και των επενδύσεων σε ανθρώπινο δυναμικό, τεχνολογία και ψηφιακές υποδομές. Οι συγκεκριμένες επενδύσεις αποσκοπούν στην ενίσχυση της παραγωγικότητας, της εμπορικής αποτελεσματικότητας και των ψηφιακών δυνατοτήτων, αλλά και στην αποτελεσματικότερη προστασία από κινδύνους στον κυβερνοχώρο. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 34,4%, παραμένοντας μεταξύ των χαμηλότερων στην Ευρώπη. Την ίδια στιγμή, το κόστος πιστωτικού κινδύνου ανήλθε στις 38 μονάδες βάσης, εντός του στόχου για το 2026, αντανακλώντας τη διατήρηση της καλής ποιότητας του δανειακού χαρτοφυλακίου και τα υψηλά επίπεδα κάλυψης από προβλέψεις.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 15,7%, υπερβαίνοντας τον στόχο του 15% για το 2026, ενώ, εάν ληφθεί υπόψη το πλεονάζον κεφάλαιο CET1, η αντίστοιχη απόδοση ανέρχεται στο 20,7%. Παράλληλα, ο ισχυρός ισολογισμός εξακολουθεί να αποτελεί βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για την τράπεζα, ενισχύοντας την ανθεκτικότητά της σε περιόδους αβεβαιότητας. Οι συνολικές εκταμιεύσεις νέων δανείων άγγιξαν τα 8 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, καταγράφοντας αύξηση 28% σε ετήσια βάση, παρά την εποχική επιβράδυνση της πιστωτικής δραστηριότητας κατά το τρίτο τρίμηνο και τις πρόωρες αποπληρωμές επιχειρηματικών δανείων. Το υπόλοιπο των εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε κατά 2,2 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους, κυρίως χάρη στις χρηματοδοτήσεις μεγάλων επιχειρήσεων και στις δομημένες χρηματοδοτήσεις στους τομείς της ενέργειας, των υποδομών και της ναυτιλίας. Επιπλέον, το ισχυρό χαρτοφυλάκιο εγκεκριμένων αλλά μη εκταμιευμένων επιχειρηματικών δανείων δημιουργεί τις προϋποθέσεις για επιτάχυνση των νέων χορηγήσεων το τέταρτο τρίμηνο, με τη διοίκηση να εκτιμά ότι η πιστωτική επέκταση θα ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ για το σύνολο του 2026.
Σημαντική ήταν και η αύξηση των καταθέσεων, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 7% σε ετήσια βάση. Ειδικότερα, οι καταθέσεις όψεως και ταμιευτηρίου αυξήθηκαν κατά 3,9 δισ. ευρώ, αντανακλώντας κυρίως την εισροή καταθέσεων ιδιωτών για συναλλακτικούς σκοπούς. Μικρή άνοδο κατέγραψαν και οι προθεσμιακές καταθέσεις, παρά τη συνεχιζόμενη στροφή των πελατών προς τα αμοιβαία κεφάλαια της τράπεζας. Η ενίσχυση του μεριδίου αγοράς της Εθνικής στα αμοιβαία κεφάλαια συνεχίστηκε και κατά το τρίτο τρίμηνο, προσεγγίζοντας τις 100 μονάδες βάσης από την αρχή του έτους, ενώ τα συνολικά κεφάλαια υπό διαχείριση αυξήθηκαν κατά σχεδόν 2 δισ. ευρώ την ίδια περίοδο. Η εξέλιξη αυτή δημιουργεί πρόσθετες δυνατότητες για τη διαμόρφωση σταθερών και επαναλαμβανόμενων εσόδων από προμήθειες. Παράλληλα, το κόστος χρηματοδότησης παρέμεινε κάτω από τις 70 μονάδες βάσης, στο χαμηλότερο επίπεδο της εγχώριας αγοράς, επιβεβαιώνοντας το ισχυρό προφίλ ρευστότητας της τράπεζας.
Η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου παρέμεινε επίσης σε υψηλά επίπεδα, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ) να διαμορφώνεται στο 2,4%, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Την ίδια στιγμή, η Εθνική Τράπεζα εξακολουθεί να διαθέτει έναν από τους υψηλότερους δείκτες κάλυψης μη εξυπηρετούμενων δανείων από προβλέψεις στην Ευρώπη, σε όλα τα στάδια πιστωτικού κινδύνου. Σε κεφαλαιακό επίπεδο, ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 17,5%, μετά την πρόβλεψη για διανομή κερδών, καταγράφοντας την υψηλότερη επίδοση μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, ενώ ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανήλθε στο 21,2%. Αντίστοιχα, ο δείκτης MREL διαμορφώθηκε στο 28,7%, υπερβαίνοντας την ελάχιστη απαίτηση του 26,9% για το 2026.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η τράπεζα και στον ψηφιακό μετασχηματισμό της, ο οποίος αποτελεί βασικό πυλώνα της στρατηγικής της και σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Αξιοποιώντας τις δυνατότητες του νέου Συστήματος Βασικών Τραπεζικών Εργασιών, προχωρά στην ανάπτυξη καινοτόμων τεχνολογικών εφαρμογών, με την ενιαία πλατφόρμα χορήγησης δανείων να βρίσκεται ήδη σε λειτουργία για επιχειρηματικά και καταναλωτικά δάνεια, καθώς και για πιστωτικές κάρτες, ενώ έχει ξεκινήσει η επέκτασή της και στα στεγαστικά δάνεια. Παράλληλα, επιταχύνεται η αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης σε όλο το εύρος των τραπεζικών δραστηριοτήτων. Ο ψηφιακός βοηθός chatbot «Σοφία» έχει ενσωματωθεί στα ψηφιακά κανάλια της τράπεζας, ενώ ο φωνητικός βοηθός στο κέντρο εξυπηρέτησης πελατών, ο οποίος τέθηκε σε λειτουργία τον Ιούλιο του 2026, έχει στόχο να διαχειρίζεται περισσότερο από το 50% της συνολικής κίνησης μέσα σε έξι μήνες. Η αξιοποίηση των εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης αποσκοπεί τόσο στην αύξηση της παραγωγικότητας όσο και στη βελτίωση της εμπειρίας των πελατών.
Στην εταιρική και λιανική τραπεζική, η Εθνική επιδιώκει περαιτέρω ενίσχυση των εσόδων στην Ελλάδα και στις διεθνείς αγορές, αναβαθμίζοντας το μοντέλο εξυπηρέτησης και διευρύνοντας παράλληλα το χαρτοφυλάκιο τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων μέσω της στρατηγικής συνεργασίας με την Allianz Ελλάδος. Η ψηφιακή της πλατφόρμα αριθμεί πλέον 4,7 εκατ. εγγεγραμμένους χρήστες και 3,3 εκατ. ενεργούς χρήστες, οι οποίοι αξιοποιούν την εφαρμογή Mobile Banking για ιδιώτες και τη νέα πλατφόρμα Business Internet Banking για επιχειρήσεις. Παράλληλα, η αναβαθμισμένη εφαρμογή «Next», που απευθύνεται σε νεότερους πελάτες, έχει συγκεντρώσει 35.600 ενεργούς χρήστες.
Στο μέτωπο της διανομής κερδών, η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα ύψους 230 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχεί σε περίπου 0,26 ευρώ ανά μετοχή και είναι αυξημένο κατά 18% σε σχέση με το 2025. Η ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου επιτρέπει στην τράπεζα να χρηματοδοτεί την επέκταση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων, η οποία αναμένεται να ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ το 2026, διατηρώντας παράλληλα υψηλές διανομές προς τους μετόχους και σημαντική στρατηγική ευελιξία. Η πρόβλεψη για διανομή αντιστοιχεί στο 60% των κερδών του εννεαμήνου, ενώ το τελικό ύψος των διανομών για τη χρήση του 2026 θα καθοριστεί στο τέλος του έτους και θα τεθεί προς έγκριση στην Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2027.
Η στρατηγική της τράπεζας περιλαμβάνει, παράλληλα, σημαντικές πρωτοβουλίες στον τομέα του περιβάλλοντος, της κοινωνίας και της εταιρικής διακυβέρνησης (ESG). Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης MSCI κατέταξε την Εθνική Τράπεζα στην κατηγορία «Leader» μεταξύ 641 τραπεζών, αποδίδοντάς της την υψηλότερη βαθμολογία AAA. Στον τομέα της πράσινης μετάβασης, οι χρηματοδοτήσεις έργων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας ανέρχονται σε 2,6 δισ. ευρώ, ενώ οι συμβάσεις του Πράσινου Πυλώνα του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας έφτασαν, με την ολοκλήρωση του προγράμματος, τα 1,8 δισ. ευρώ. Επιπλέον, οι χρηματοδοτήσεις λιανικής για φωτοβολταϊκά συστήματα, ηλεκτρικά και υβριδικά οχήματα, ακίνητα υψηλής ενεργειακής κλάσης και ενεργειακές αναβαθμίσεις ξεπέρασαν τα 500 εκατ. ευρώ.
Στο πλαίσιο της κοινωνικής της στρατηγικής, η τράπεζα συμμετέχει στην ίδρυση του Εθνικού Πρότυπου Κέντρου για την Άνοια στην Ελλάδα, σε συνεργασία με 12 κορυφαία ελληνικά ιδρύματα, ενώ συνεχίζει να στηρίζει τη δημόσια εκπαίδευση. Μέσω του προγράμματος «Μαριέττα Γιαννάκου» έχουν ήδη ανακαινιστεί 670 σχολεία, ενώ παράλληλα ξεκίνησε το πρόγραμμα «Ακαδημία 2030», σε συνεργασία με τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες. Στις σχετικές πρωτοβουλίες περιλαμβάνεται και η δωρεά τριών σχολικών κτιρίων στον Δήμο Ιωαννίνων. Τέλος, η Εθνική Τράπεζα υπογραμμίζει ότι το πλαίσιο εταιρικής διακυβέρνησης που εφαρμόζει αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της εταιρικής κουλτούρας και του λειτουργικού της μοντέλου, διασφαλίζοντας αποτελεσματικούς μηχανισμούς ελέγχου και ενισχύοντας τη διαφάνεια.
Όπως επισημαίνει η διοίκηση, η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, διατηρώντας υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης σε σχέση με την Ευρωζώνη, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Η οικονομική δραστηριότητα στηρίζεται στη δυναμική των επενδύσεων, στην ανθεκτικότητα της εγχώριας ζήτησης και στις ισχυρές επιδόσεις του τουρισμού. Παράλληλα, τα δημοσιονομικά θεμελιώδη, η βελτιωμένη χρηματοοικονομική θέση του ιδιωτικού τομέα και οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης, σε συνδυασμό με τις ιστορικά υψηλές εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων και την αυξημένη δραστηριότητα άντλησης κεφαλαίων από τις κεφαλαιαγορές, δημιουργούν ισχυρές βάσεις για τη συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας της χώρας. Η Εθνική Τράπεζα εκτιμά ότι οι επενδύσεις στην τεχνολογία και στο ανθρώπινο δυναμικό, η ολοκλήρωση της μετάβασης στο νέο Σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών και η διευρυμένη αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης ενισχύουν την ανταγωνιστικότητά της, την ευελιξία και τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία της, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για την επίτευξη ή και την υπέρβαση των στρατηγικών της στόχων και τη διαρκή δημιουργία αξίας για τους μετόχους, τους πελάτες και τους εργαζομένους της.
Παύλος Μυλωνάς: Καταδεικνύεται η ισχύς του επιχειρηματικού μας μοντέλου
“Η ελληνική οικονομία συνέχισε να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, διατηρώντας την αναπτυξιακή υπεραπόδοση έναντι της Ευρωζώνης, παρά την παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Η οικονομική δραστηριότητα
εξακολουθεί να στηρίζεται στην διατηρήσιμη δυναμική των επενδύσεων, την ανθεκτικότητα της εγχώριας ζήτησης, καθώς και τον ισχυρό τουριστικό τομέα. Παράλληλα, τα εύρωστα δημοσιονομικά θεμελιώδη, η βελτιωμένη χρηματοοικονομική θέση του ιδιωτικού τομέα και οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης –συμπεριλαμβανομένων των ιστορικά υψηλών εισροών άμεσων ξένων επενδύσεων και της αυξημένης δραστηριότητας άντλησης κεφαλαίων από τις κεφαλαιαγορές– θέτουν ισχυρά θεμέλια για τη διατήρηση της ανοδικής τροχιάς της οικονομικής δραστηριότητας.
Σε αυτό το περιβάλλον, η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα το Εννεάμηνο 2026, καταδεικνύοντας την ισχύ του επιχειρηματικού μας μοντέλου και την πειθαρχημένη υλοποίηση των στρατηγικών μας προτεραιοτήτων. Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €1,0 δισ., με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται σε 15,7%, αντανακλώντας την επιταχυνόμενη ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους εν μέσω ενός ευνοϊκότερου περιβάλλοντος επιτοκίων αναφοράς, καθώς και τη διψήφια αύξηση των καθαρών εσόδων από προμήθειες. Παράλληλα, η ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου συνέχισε να επιδεικνύει ανθεκτικότητα, με τις ροές μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να διατηρούνται σταθερές και το κόστοςπιστωτικού κινδύνου να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, παρά το αβέβαιο εξωτερικό περιβάλλον.
Οι ισχυρές αυτές επιδόσεις ενισχύουν την πεποίθησή μας ότι θα υπερβούμε τους αναθεωρημένους στόχους που έχουμε θέσει για το 2026 σε σημαντικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες, συμπεριλαμβανομένων των καθαρών εσόδων από τόκους, του δείκτη κόστους προς έσοδα, των κερδών ανά μετοχή και της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, με τη θετική δυναμική των οργανικών εσόδων να δημιουργεί ευνοϊκές προοπτικές και για το 2027.
Ο ισολογισμός μας εξακολουθεί να συνιστά βασικό συγκριτικό μας πλεονέκτημα, συνδυάζοντας υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα, ισχυρή ρευστότητα και μια σταθερή καταθετική βάση. Η ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου καλύπτει επαρκώς την επέκταση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων που αναμένεται να ξεπεράσει τα €3 δισ. για το 2026, καθώς και διανομές προς τους μετόχους μας που συγκαταλέγονται στις υψηλότερες του κλάδου, διατηρώνταςπαράλληλα τη σημαντική στρατηγική μας ευελιξία. Παραμένουμε προσηλωμένοι στην πειθαρχημένη και στοχευμένη αξιοποίηση των κεφαλαίων μας, δίνοντας προτεραιότητα στην κερδοφόρα οργανική ανάπτυξη, αλλά και στην αξιοποίηση ευκαιριών που δημιουργούν προστιθέμενη αξία, αναβαθμίζοντας το επίπεδο των υπηρεσιών μας και διαφοροποιώντας τις πηγές εσόδων μας. Τέλος, η διανομή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους €230 εκατ., ήτοι ~€0,26 ανά μετοχή, αυξημένο κατά +18% σε σχέση με το 2025, επιβεβαιώνει τη δέσμευσή μας για συνεχή ενίσχυση των διανομών προς τους μετόχους μας.
Οι εμπροσθοβαρείς επενδύσεις μας στην τεχνολογία και το ανθρώπινο δυναμικό εξασφαλίζουν μεγαλύτερη προσαρμοστικότητα, επεκτασιμότητα και μακροπρόθεσμη κερδοφορία. Η επιτυχής ολοκλήρωση της μετάβασης στο
νέο Σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών, μία από τις πλέον σύγχρονες τραπεζικές πλατφόρμες στην Ευρώπη με προδιαγραφές περιβάλλοντος cloud, σε συνδυασμό με τη διευρυνόμενη αξιοποίηση των εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης (ΑΙ) σε ολόκληρο τον οργανισμό μας, ενισχύει περαιτέρω την ικανότητά μας να καινοτομούμε, να βελτιώνουμε την εμπειρία των πελατών μας και να αξιοποιούμε νέες ευκαιρίες ανάπτυξης. Σε συνδυασμό με τις ευνοϊκές προοπτικές διαρθρωτικής ανάπτυξης της Ελλάδας και την ισχυρή ανταγωνιστική μας θέση, οι δυνατότητες αυτές ενισχύουν την εμπιστοσύνη μας στην επίτευξη ή και υπέρβαση των στρατηγικών μας στόχων, επιτυγχάνοντας ελκυστικές και διατηρήσιμες αποδόσεις και δημιουργώντας μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους, τους πελάτες και τους εργαζομένους μας.”
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε καθαρά κέρδη ύψους 888 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο του 2026, καταγράφοντας ισχυρές οικονομικές επιδόσεις, με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται στο 15,7%.
Τα αποτελέσματα αποτυπώνουν την επιταχυνόμενη ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους, σε συνδυασμό με τη διψήφια αύξηση των εσόδων από προμήθειες, ενώ η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου παρέμεινε ανθεκτική, παρά την παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Παράλληλα, η ισχυρή κερδοφορία και η θετική πορεία των οργανικών εσόδων ενισχύουν τις εκτιμήσεις της διοίκησης ότι η τράπεζα θα επιτύχει ή και θα υπερβεί τους αναθεωρημένους στόχους της για το 2026, δημιουργώντας παράλληλα ευνοϊκές προοπτικές και για το 2027.
Καθοριστική συμβολή στις επιδόσεις είχε η ενίσχυση των καθαρών εσόδων από τόκους, τα οποία επιταχύνθηκαν σημαντικά το τρίτο τρίμηνο του 2026, σημειώνοντας αύξηση 6% σε τριμηνιαία βάση. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται τόσο στην άνοδο των επιτοκίων αναφοράς, με το τρίμηνο Euribor να ενισχύεται κατά 28 μονάδες βάσης, όσο και στην ισχυρή πιστωτική επέκταση, η οποία ανήλθε σε 13% σε ετήσια βάση. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε στις 288 μονάδες βάσης, αυξημένο κατά 15 μονάδες βάσης σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, ενώ σε επίπεδο εννεαμήνου τα καθαρά έσοδα από τόκους ενισχύθηκαν κατά 5% σε ετήσια βάση, ευθυγραμμιζόμενα με τον ετήσιο στόχο της τράπεζας. Η διαφαινόμενη ανοδική πορεία των επιτοκίων, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη ανατιμολόγηση του ισολογισμού και την αναμενόμενη επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης κατά το τέταρτο τρίμηνο, δημιουργούν πρόσθετες προϋποθέσεις για περαιτέρω αύξηση των συγκεκριμένων εσόδων.
Αύξηση 10% στα έσοδα
Εξίσου ισχυρή παρέμεινε η δυναμική των εσόδων από προμήθειες, τα οποία αυξήθηκαν κατά 10% στο εννεάμηνο του 2026 σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, υπερβαίνοντας μάλιστα τον στόχο της διοίκησης για το σύνολο της χρονιάς. Το τρίτο τρίμηνο τα έσοδα παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα σε σχέση με το δεύτερο, παρά την υψηλή βάση σύγκρισης που είχε δημιουργηθεί από τις προεγκρίσεις δανείων στο πλαίσιο της ολοκλήρωσης του προγράμματος του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, καθώς και από την αυξημένη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές κατά το προηγούμενο τρίμηνο. Στη λιανική τραπεζική, η ενίσχυση των προμηθειών εξακολουθεί να υποστηρίζεται από τις διασταυρούμενες πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων στην ευρεία καταθετική βάση της Εθνικής Τράπεζας, με τα υπό διαχείριση αμοιβαία κεφάλαιά της να καταγράφουν αύξηση άνω του 40% σε ετήσια βάση.
Σε ό,τι αφορά τις λειτουργικές δαπάνες, αυτές αυξήθηκαν κατά 8% στο εννεάμηνο, εξέλιξη που κινείται εντός του ετήσιου στόχου της τράπεζας και αντανακλά την ισορροπία μεταξύ της συγκράτησης του κόστους και των επενδύσεων σε ανθρώπινο δυναμικό, τεχνολογία και ψηφιακές υποδομές. Οι συγκεκριμένες επενδύσεις αποσκοπούν στην ενίσχυση της παραγωγικότητας, της εμπορικής αποτελεσματικότητας και των ψηφιακών δυνατοτήτων, αλλά και στην αποτελεσματικότερη προστασία από κινδύνους στον κυβερνοχώρο. Ο δείκτης κόστους προς έσοδα διαμορφώθηκε στο 34,4%, παραμένοντας μεταξύ των χαμηλότερων στην Ευρώπη. Την ίδια στιγμή, το κόστος πιστωτικού κινδύνου ανήλθε στις 38 μονάδες βάσης, εντός του στόχου για το 2026, αντανακλώντας τη διατήρηση της καλής ποιότητας του δανειακού χαρτοφυλακίου και τα υψηλά επίπεδα κάλυψης από προβλέψεις.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 15,7%, υπερβαίνοντας τον στόχο του 15% για το 2026, ενώ, εάν ληφθεί υπόψη το πλεονάζον κεφάλαιο CET1, η αντίστοιχη απόδοση ανέρχεται στο 20,7%. Παράλληλα, ο ισχυρός ισολογισμός εξακολουθεί να αποτελεί βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για την τράπεζα, ενισχύοντας την ανθεκτικότητά της σε περιόδους αβεβαιότητας. Οι συνολικές εκταμιεύσεις νέων δανείων άγγιξαν τα 8 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, καταγράφοντας αύξηση 28% σε ετήσια βάση, παρά την εποχική επιβράδυνση της πιστωτικής δραστηριότητας κατά το τρίτο τρίμηνο και τις πρόωρες αποπληρωμές επιχειρηματικών δανείων. Το υπόλοιπο των εξυπηρετούμενων δανείων αυξήθηκε κατά 2,2 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους, κυρίως χάρη στις χρηματοδοτήσεις μεγάλων επιχειρήσεων και στις δομημένες χρηματοδοτήσεις στους τομείς της ενέργειας, των υποδομών και της ναυτιλίας. Επιπλέον, το ισχυρό χαρτοφυλάκιο εγκεκριμένων αλλά μη εκταμιευμένων επιχειρηματικών δανείων δημιουργεί τις προϋποθέσεις για επιτάχυνση των νέων χορηγήσεων το τέταρτο τρίμηνο, με τη διοίκηση να εκτιμά ότι η πιστωτική επέκταση θα ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ για το σύνολο του 2026.
Σημαντική ήταν και η αύξηση των καταθέσεων, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 7% σε ετήσια βάση. Ειδικότερα, οι καταθέσεις όψεως και ταμιευτηρίου αυξήθηκαν κατά 3,9 δισ. ευρώ, αντανακλώντας κυρίως την εισροή καταθέσεων ιδιωτών για συναλλακτικούς σκοπούς. Μικρή άνοδο κατέγραψαν και οι προθεσμιακές καταθέσεις, παρά τη συνεχιζόμενη στροφή των πελατών προς τα αμοιβαία κεφάλαια της τράπεζας. Η ενίσχυση του μεριδίου αγοράς της Εθνικής στα αμοιβαία κεφάλαια συνεχίστηκε και κατά το τρίτο τρίμηνο, προσεγγίζοντας τις 100 μονάδες βάσης από την αρχή του έτους, ενώ τα συνολικά κεφάλαια υπό διαχείριση αυξήθηκαν κατά σχεδόν 2 δισ. ευρώ την ίδια περίοδο. Η εξέλιξη αυτή δημιουργεί πρόσθετες δυνατότητες για τη διαμόρφωση σταθερών και επαναλαμβανόμενων εσόδων από προμήθειες. Παράλληλα, το κόστος χρηματοδότησης παρέμεινε κάτω από τις 70 μονάδες βάσης, στο χαμηλότερο επίπεδο της εγχώριας αγοράς, επιβεβαιώνοντας το ισχυρό προφίλ ρευστότητας της τράπεζας.
Η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου παρέμεινε επίσης σε υψηλά επίπεδα, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ) να διαμορφώνεται στο 2,4%, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Την ίδια στιγμή, η Εθνική Τράπεζα εξακολουθεί να διαθέτει έναν από τους υψηλότερους δείκτες κάλυψης μη εξυπηρετούμενων δανείων από προβλέψεις στην Ευρώπη, σε όλα τα στάδια πιστωτικού κινδύνου. Σε κεφαλαιακό επίπεδο, ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 17,5%, μετά την πρόβλεψη για διανομή κερδών, καταγράφοντας την υψηλότερη επίδοση μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, ενώ ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανήλθε στο 21,2%. Αντίστοιχα, ο δείκτης MREL διαμορφώθηκε στο 28,7%, υπερβαίνοντας την ελάχιστη απαίτηση του 26,9% για το 2026.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η τράπεζα και στον ψηφιακό μετασχηματισμό της, ο οποίος αποτελεί βασικό πυλώνα της στρατηγικής της και σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Αξιοποιώντας τις δυνατότητες του νέου Συστήματος Βασικών Τραπεζικών Εργασιών, προχωρά στην ανάπτυξη καινοτόμων τεχνολογικών εφαρμογών, με την ενιαία πλατφόρμα χορήγησης δανείων να βρίσκεται ήδη σε λειτουργία για επιχειρηματικά και καταναλωτικά δάνεια, καθώς και για πιστωτικές κάρτες, ενώ έχει ξεκινήσει η επέκτασή της και στα στεγαστικά δάνεια. Παράλληλα, επιταχύνεται η αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης σε όλο το εύρος των τραπεζικών δραστηριοτήτων. Ο ψηφιακός βοηθός chatbot «Σοφία» έχει ενσωματωθεί στα ψηφιακά κανάλια της τράπεζας, ενώ ο φωνητικός βοηθός στο κέντρο εξυπηρέτησης πελατών, ο οποίος τέθηκε σε λειτουργία τον Ιούλιο του 2026, έχει στόχο να διαχειρίζεται περισσότερο από το 50% της συνολικής κίνησης μέσα σε έξι μήνες. Η αξιοποίηση των εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης αποσκοπεί τόσο στην αύξηση της παραγωγικότητας όσο και στη βελτίωση της εμπειρίας των πελατών.
Στην εταιρική και λιανική τραπεζική, η Εθνική επιδιώκει περαιτέρω ενίσχυση των εσόδων στην Ελλάδα και στις διεθνείς αγορές, αναβαθμίζοντας το μοντέλο εξυπηρέτησης και διευρύνοντας παράλληλα το χαρτοφυλάκιο τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων μέσω της στρατηγικής συνεργασίας με την Allianz Ελλάδος. Η ψηφιακή της πλατφόρμα αριθμεί πλέον 4,7 εκατ. εγγεγραμμένους χρήστες και 3,3 εκατ. ενεργούς χρήστες, οι οποίοι αξιοποιούν την εφαρμογή Mobile Banking για ιδιώτες και τη νέα πλατφόρμα Business Internet Banking για επιχειρήσεις. Παράλληλα, η αναβαθμισμένη εφαρμογή «Next», που απευθύνεται σε νεότερους πελάτες, έχει συγκεντρώσει 35.600 ενεργούς χρήστες.
Στο μέτωπο της διανομής κερδών, η Εθνική Τράπεζα ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα ύψους 230 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχεί σε περίπου 0,26 ευρώ ανά μετοχή και είναι αυξημένο κατά 18% σε σχέση με το 2025. Η ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου επιτρέπει στην τράπεζα να χρηματοδοτεί την επέκταση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων, η οποία αναμένεται να ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ το 2026, διατηρώντας παράλληλα υψηλές διανομές προς τους μετόχους και σημαντική στρατηγική ευελιξία. Η πρόβλεψη για διανομή αντιστοιχεί στο 60% των κερδών του εννεαμήνου, ενώ το τελικό ύψος των διανομών για τη χρήση του 2026 θα καθοριστεί στο τέλος του έτους και θα τεθεί προς έγκριση στην Ετήσια Γενική Συνέλευση του 2027.
Η στρατηγική της τράπεζας περιλαμβάνει, παράλληλα, σημαντικές πρωτοβουλίες στον τομέα του περιβάλλοντος, της κοινωνίας και της εταιρικής διακυβέρνησης (ESG). Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης MSCI κατέταξε την Εθνική Τράπεζα στην κατηγορία «Leader» μεταξύ 641 τραπεζών, αποδίδοντάς της την υψηλότερη βαθμολογία AAA. Στον τομέα της πράσινης μετάβασης, οι χρηματοδοτήσεις έργων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας ανέρχονται σε 2,6 δισ. ευρώ, ενώ οι συμβάσεις του Πράσινου Πυλώνα του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας έφτασαν, με την ολοκλήρωση του προγράμματος, τα 1,8 δισ. ευρώ. Επιπλέον, οι χρηματοδοτήσεις λιανικής για φωτοβολταϊκά συστήματα, ηλεκτρικά και υβριδικά οχήματα, ακίνητα υψηλής ενεργειακής κλάσης και ενεργειακές αναβαθμίσεις ξεπέρασαν τα 500 εκατ. ευρώ.
Στο πλαίσιο της κοινωνικής της στρατηγικής, η τράπεζα συμμετέχει στην ίδρυση του Εθνικού Πρότυπου Κέντρου για την Άνοια στην Ελλάδα, σε συνεργασία με 12 κορυφαία ελληνικά ιδρύματα, ενώ συνεχίζει να στηρίζει τη δημόσια εκπαίδευση. Μέσω του προγράμματος «Μαριέττα Γιαννάκου» έχουν ήδη ανακαινιστεί 670 σχολεία, ενώ παράλληλα ξεκίνησε το πρόγραμμα «Ακαδημία 2030», σε συνεργασία με τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες. Στις σχετικές πρωτοβουλίες περιλαμβάνεται και η δωρεά τριών σχολικών κτιρίων στον Δήμο Ιωαννίνων. Τέλος, η Εθνική Τράπεζα υπογραμμίζει ότι το πλαίσιο εταιρικής διακυβέρνησης που εφαρμόζει αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της εταιρικής κουλτούρας και του λειτουργικού της μοντέλου, διασφαλίζοντας αποτελεσματικούς μηχανισμούς ελέγχου και ενισχύοντας τη διαφάνεια.
Όπως επισημαίνει η διοίκηση, η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, διατηρώντας υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης σε σχέση με την Ευρωζώνη, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Η οικονομική δραστηριότητα στηρίζεται στη δυναμική των επενδύσεων, στην ανθεκτικότητα της εγχώριας ζήτησης και στις ισχυρές επιδόσεις του τουρισμού. Παράλληλα, τα δημοσιονομικά θεμελιώδη, η βελτιωμένη χρηματοοικονομική θέση του ιδιωτικού τομέα και οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης, σε συνδυασμό με τις ιστορικά υψηλές εισροές άμεσων ξένων επενδύσεων και την αυξημένη δραστηριότητα άντλησης κεφαλαίων από τις κεφαλαιαγορές, δημιουργούν ισχυρές βάσεις για τη συνέχιση της αναπτυξιακής πορείας της χώρας. Η Εθνική Τράπεζα εκτιμά ότι οι επενδύσεις στην τεχνολογία και στο ανθρώπινο δυναμικό, η ολοκλήρωση της μετάβασης στο νέο Σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών και η διευρυμένη αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης ενισχύουν την ανταγωνιστικότητά της, την ευελιξία και τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία της, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για την επίτευξη ή και την υπέρβαση των στρατηγικών της στόχων και τη διαρκή δημιουργία αξίας για τους μετόχους, τους πελάτες και τους εργαζομένους της.
Παύλος Μυλωνάς: Καταδεικνύεται η ισχύς του επιχειρηματικού μας μοντέλου
“Η ελληνική οικονομία συνέχισε να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, διατηρώντας την αναπτυξιακή υπεραπόδοση έναντι της Ευρωζώνης, παρά την παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Η οικονομική δραστηριότητα
εξακολουθεί να στηρίζεται στην διατηρήσιμη δυναμική των επενδύσεων, την ανθεκτικότητα της εγχώριας ζήτησης, καθώς και τον ισχυρό τουριστικό τομέα. Παράλληλα, τα εύρωστα δημοσιονομικά θεμελιώδη, η βελτιωμένη χρηματοοικονομική θέση του ιδιωτικού τομέα και οι ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης –συμπεριλαμβανομένων των ιστορικά υψηλών εισροών άμεσων ξένων επενδύσεων και της αυξημένης δραστηριότητας άντλησης κεφαλαίων από τις κεφαλαιαγορές– θέτουν ισχυρά θεμέλια για τη διατήρηση της ανοδικής τροχιάς της οικονομικής δραστηριότητας.
Σε αυτό το περιβάλλον, η Εθνική Τράπεζα κατέγραψε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα το Εννεάμηνο 2026, καταδεικνύοντας την ισχύ του επιχειρηματικού μας μοντέλου και την πειθαρχημένη υλοποίηση των στρατηγικών μας προτεραιοτήτων. Τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €1,0 δισ., με την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) να διαμορφώνεται σε 15,7%, αντανακλώντας την επιταχυνόμενη ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους εν μέσω ενός ευνοϊκότερου περιβάλλοντος επιτοκίων αναφοράς, καθώς και τη διψήφια αύξηση των καθαρών εσόδων από προμήθειες. Παράλληλα, η ποιότητα του δανειακού μας χαρτοφυλακίου συνέχισε να επιδεικνύει ανθεκτικότητα, με τις ροές μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να διατηρούνται σταθερές και το κόστοςπιστωτικού κινδύνου να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, παρά το αβέβαιο εξωτερικό περιβάλλον.
Οι ισχυρές αυτές επιδόσεις ενισχύουν την πεποίθησή μας ότι θα υπερβούμε τους αναθεωρημένους στόχους που έχουμε θέσει για το 2026 σε σημαντικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες, συμπεριλαμβανομένων των καθαρών εσόδων από τόκους, του δείκτη κόστους προς έσοδα, των κερδών ανά μετοχή και της απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, με τη θετική δυναμική των οργανικών εσόδων να δημιουργεί ευνοϊκές προοπτικές και για το 2027.
Ο ισολογισμός μας εξακολουθεί να συνιστά βασικό συγκριτικό μας πλεονέκτημα, συνδυάζοντας υψηλά κεφαλαιακά αποθέματα, ισχυρή ρευστότητα και μια σταθερή καταθετική βάση. Η ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου καλύπτει επαρκώς την επέκταση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων που αναμένεται να ξεπεράσει τα €3 δισ. για το 2026, καθώς και διανομές προς τους μετόχους μας που συγκαταλέγονται στις υψηλότερες του κλάδου, διατηρώνταςπαράλληλα τη σημαντική στρατηγική μας ευελιξία. Παραμένουμε προσηλωμένοι στην πειθαρχημένη και στοχευμένη αξιοποίηση των κεφαλαίων μας, δίνοντας προτεραιότητα στην κερδοφόρα οργανική ανάπτυξη, αλλά και στην αξιοποίηση ευκαιριών που δημιουργούν προστιθέμενη αξία, αναβαθμίζοντας το επίπεδο των υπηρεσιών μας και διαφοροποιώντας τις πηγές εσόδων μας. Τέλος, η διανομή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους €230 εκατ., ήτοι ~€0,26 ανά μετοχή, αυξημένο κατά +18% σε σχέση με το 2025, επιβεβαιώνει τη δέσμευσή μας για συνεχή ενίσχυση των διανομών προς τους μετόχους μας.
Οι εμπροσθοβαρείς επενδύσεις μας στην τεχνολογία και το ανθρώπινο δυναμικό εξασφαλίζουν μεγαλύτερη προσαρμοστικότητα, επεκτασιμότητα και μακροπρόθεσμη κερδοφορία. Η επιτυχής ολοκλήρωση της μετάβασης στο
νέο Σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών, μία από τις πλέον σύγχρονες τραπεζικές πλατφόρμες στην Ευρώπη με προδιαγραφές περιβάλλοντος cloud, σε συνδυασμό με τη διευρυνόμενη αξιοποίηση των εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης (ΑΙ) σε ολόκληρο τον οργανισμό μας, ενισχύει περαιτέρω την ικανότητά μας να καινοτομούμε, να βελτιώνουμε την εμπειρία των πελατών μας και να αξιοποιούμε νέες ευκαιρίες ανάπτυξης. Σε συνδυασμό με τις ευνοϊκές προοπτικές διαρθρωτικής ανάπτυξης της Ελλάδας και την ισχυρή ανταγωνιστική μας θέση, οι δυνατότητες αυτές ενισχύουν την εμπιστοσύνη μας στην επίτευξη ή και υπέρβαση των στρατηγικών μας στόχων, επιτυγχάνοντας ελκυστικές και διατηρήσιμες αποδόσεις και δημιουργώντας μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους, τους πελάτες και τους εργαζομένους μας.”
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών