Οι πιέσεις στα αμερικανικά ομόλογα παραμένουν, ενώ ανησυχίες προκαλούν οι ενέργειες των ΗΠΑ να κηρύξει οικονομικό πόλεμο στο Ιράν
(upd12) Με μικρές απώλειες κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.637 μονάδες, με το βλέμμα να είναι στραμμένο στη Μέση Ανατολή, καθώς κρίση γύρω από το Στενό του Hormuz και τον Περσικό Κόλπο εισέρχεται σε ιδιαίτερα επικίνδυνη φάση, αφού από τις 24 Αυγούστου 2026 οι ΗΠΑ αυξάνουν την οικονομική πίεση προς το Ιράν, ενώ εντείνονται οι αναφορές για πιθανή αμερικανική στρατιωτική επίθεση με πυραύλους ακόμη και εντός της εβδομάδας.
Η Τεχεράνη, από την πλευρά της, προειδοποιεί ότι θα κατάσχει τάνκερ που δεν συμμορφώνονται με τις εντολές της και δηλώνει έτοιμη να πλήξει αμερικανικούς στόχους με νέα όπλα και ιδιαίτερη σφοδρότητα, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο μιας ευρύτερης στρατιωτικής σύγκρουσης στην περιοχή.
Στο ουκρανικό μέτωπο, οι ρωσικές δυνάμεις, και ειδικότερα η 3η Στρατιά Συνδυασμένων Όπλων, έχουν διασπάσει την ουκρανική άμυνα κοντά στις Kramatorsk και Slovyansk, στο βόρειο Donetsk, και πλέον βρίσκονται περίπου 1,5 χλμ. από τις δύο πόλεις.
Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί στρατηγική επιτυχία της Ρωσίας και μπορεί να οδηγήσει στην κατάληψη των δύο τελευταίων μεγάλων οχυρών του Donbass μέσα στους επόμενους μήνες.
Παράλληλα, η Ουκρανία φέρεται να πιέζει για εκεχειρία, ενώ η Βρετανία εξετάζει τη μεταφορά τεχνογνωσίας και δεδομένων προς το Κίεβο για την παραγωγή πυραύλων μεγάλου βεληνεκούς SCALP.
Σε αυτό το δύσκολο γεωπολιτικό πλαίσιο, από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με αρνητικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,15% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,22%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με κέρδη +0,13% στις 2.637 μονάδες, έχοντας χαμηλό τις 2.628,73 μονάδες και υψηλό τις 2.638,15 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 12 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 1,5 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 1,1 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.637 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.080 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
FTSE Russell: Στους δείκτες των αναπτυγμένων αγορών οι ελληνικές μετοχές
Τη μεταφορά των ελληνικών μετοχών στους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών ανακοίνωσε η FTSE Russell πριν από λίγο.
Μάλιστα σημειώνει πως μέχρι τις 4 Σεπτεμβρίου μπορεί να γίνουν αλλαγές που να αφορούν την αναθεώρηση του δείκτη και μετά στις 7 Σεπτεμβρίου θα θεωρηθούν οριστικές.
Το rebalancing που θα σηματοδοτήσει τη μεταφορά της Euronext Athens στις ανεπτυγμένες αγορές θα γίνει στο κλείσιμο της συνεδρίασης της 18ης Σεπτεμβρίου και θα τεθούν σε ισχύ από 21 Σεπτεμβρίου.
Πιο αναλυτικά στον FTSE Mid Cap μεταφέρθηκαν: Allwyn, Alpha Bank, Cenergy, Eurobank, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, ΔΕΗ και Viohalco.
Μικρή βελτίωση, αλλά παραμένουν οι πιέσεις στις αγορές ομολόγων
Μικτή εικόνα καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 24ης Αυγούστου 2026, καθώς οι αποδόσεις παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, παρά την πρόσκαιρη αποκλιμάκωση που ακολούθησε την ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών για την αύξηση των επαναγορών μακροπρόθεσμων τίτλων.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, οι συνεχιζόμενες διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και οι ανησυχίες για το ύψος των κρατικών χρεών εξακολουθούν να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
Οι διεθνείς αγορές παραμένουν ιδιαίτερα ευαίσθητες στις εξελίξεις γύρω από τον πληθωρισμό και τη δημοσιονομική πολιτική.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν υποχωρήσει από τα πολυετή υψηλά που καταγράφηκαν την προηγούμενη εβδομάδα, χωρίς ωστόσο να έχει εξαλειφθεί η πίεση στο μακρύ άκρο των καμπυλών.
Το γερμανικό 10ετές είχε φθάσει την Τετάρτη 19 Αυγούστου έως το 3,275%, υψηλό περίπου 15 ετών, πριν υποχωρήσει από τα επίπεδα αυτά.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,925%.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η απόδοση του κυπριακού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,683%, του γερμανικού στο 3,2352%, του ιρλανδικού στο 3,392%, του πορτογαλικού στο 3,586% και του ισπανικού στο 3,685%.
Η εικόνα αυτή δείχνει ότι, παρά την αποκλιμάκωση από τα υψηλά της προηγούμενης εβδομάδας, το κόστος δανεισμού των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων παραμένει αυξημένο.
Τα αμερικανικά ομόλογα
Στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, η εικόνα είναι πιο πιεσμένη σε σχέση με την αρχική αντίδραση στην ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών.
Η απόδοση του 10ετούς Treasury κινείται περίπου στο 4,71%-4,74% στις σημερινές συναλλαγές, παραμένοντας σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.
Η αγορά δεν έχει διατηρήσει πλήρως την αρχική αισιοδοξία που προκάλεσε η ανακοίνωση για την αύξηση των επαναγορών μακροπρόθεσμων τίτλων. Οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τα δημοσιονομικά ελλείμματα, την προσφορά κρατικού χρέους και την πορεία του πληθωρισμού.
Η απόδοση του 2ετούς Treasury κινείται γύρω από τα επίπεδα του 4,18%, με αποτέλεσμα η διαφορά μεταξύ του 10ετούς και του 2ετούς να διαμορφώνεται περίπου στις 53-56 μονάδες βάσης, ανάλογα με την ενδοσυνεδριακή τιμολόγηση.
Η καμπύλη αποδόσεων παραμένει έτσι ανοδική, με τους επενδυτές να απαιτούν υψηλότερη απόδοση για να διακρατήσουν μακροπρόθεσμο αμερικανικό χρέος.
Η κίνηση στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης ακολούθησε την ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών ότι θα αυξήσει, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας.
Η παρέμβαση βελτίωσε αρχικά τη ρευστότητα της αγοράς και περιόρισε την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων. Ωστόσο, η επίδρασή της αποδείχθηκε περιορισμένη, καθώς οι ανησυχίες για τα δημοσιονομικά ελλείμματα και το αμερικανικό δημόσιο χρέος εξακολουθούν να επηρεάζουν τις αποτιμήσεις.
Παράλληλα, οι αγορές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας, καθώς από τα στοιχεία αυτά θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό η κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων, ενώ παράλληλα παραμένει ανοικτό το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις αποδειχθούν επίμονες.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο. Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται μια σημαντική διάκριση ως προς το ύψος του δημόσιου χρέους.
Τα περίπου 400,5 δισ. ευρώ δεν αποτελούν το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης με τον ορισμό του Maastricht, αλλά το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σύμφωνα με το τελευταίο διαθέσιμο δελτίο του ΟΔΔΗΧ, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανερχόταν σε 400,525 δισ. ευρώ, μειωμένο από 406,181 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Αντίθετα, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης υπολογιζόταν από τον ΟΔΔΗΧ στα 360,54 δισ. ευρώ.
Η Eurostat, χρησιμοποιώντας τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht, υπολόγισε το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, ή στο 143,5% του ΑΕΠ.
Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 μονάδες σε ετήσια βάση, η μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook. Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές. Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες. Το μεγαλύτερο μέρος των επίσημων δανείων έχει πολύ μεγάλες διάρκειες, ευνοϊκούς όρους και σε μεγάλο βαθμό σταθερό επιτόκιο.
Στο τέλος Μαρτίου 2026, τα δάνεια του Μηχανισμού Χρηματοδοτικής Στήριξης που περιλαμβάνονταν στο χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανέρχονταν σε περίπου 210 δισ. ευρώ, ενώ τα βραχυπρόθεσμα repos διαμορφώνονταν στα 59,09 δισ. ευρώ.
Έκτοτε, η Ελλάδα προχώρησε και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν μεταξύ 2029 και 2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, το ποσό των περίπου 216 δισ. ευρώ που χρησιμοποιούνταν παλαιότερα για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζεται πλέον ως σημερινό δεδομένο χωρίς χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές.
Η σταδιακή αντικατάσταση μέρους των επίσημων δανείων με τίτλους που εκδίδονται στις αγορές αλλάζει σταδιακά τη σύνθεση του χρέους, χωρίς να συνεπάγεται κατ’ ανάγκη ισόποση μείωση του ονομαστικού αποθέματος του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σε αυτό το πλαίσιο, η επενδυτική βαθμίδα έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή διευρύνει τη βάση των θεσμικών επενδυτών που μπορούν να αγοράζουν ελληνικούς τίτλους και βελτιώνει τους όρους πρόσβασης στις διεθνείς αγορές. Δεν αναιρεί, όμως, το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο χρέος παραμένει υψηλό.
Οι οίκοι αξιολόγησης αντιμετωπίζουν πλέον την Ελλάδα σε εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η πολύ μεγάλη μέση διάρκεια του χρέους, η υψηλή συμμετοχή του επίσημου ευρωπαϊκού τομέα, τα μεγάλα ταμειακά διαθέσιμα και η σχεδόν πλήρης προστασία από άμεσες μεταβολές επιτοκίων περιορίζουν αισθητά τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
Παράλληλα, όμως, όσο τα ευνοϊκά επίσημα δάνεια αποπληρώνονται και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση με όρους αγοράς, η διατήρηση χαμηλού κόστους δανεισμού και ισχυρών δημοσιονομικών επιδόσεων αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Επιφυλακτικές κινήσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Οριακές είναι οι μεταβολές στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί ενόψει νέων γεωπολιτικών και οικονομικών εξελίξεων.
Ειδικότερα, ο βρετανικός FTSE 100 καταγράφει απώλειες 0,03% στις 10.813 μονάδες, ο γερμανικός DAX σημειώνει πτώση 0,27% στις 26.066 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 κινείται χαμηλότερα κατά 0,21% στις 8.466 μονάδες
Τριγμοί στις ασιατικές αγορές, sell off στην τεχνολογία
Οι ασιατικές αγορές κατέγραψαν ισχυρές απώλειες τη Δευτέρα, καθώς οι τεχνολογικές εταιρείες βρέθηκαν ξανά στο στόχαστρο των πωλήσεων, με τις Samsung Electronics και Alibaba να ηγούνται της πτώσης, ενώ η κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Καναδά ενίσχυσε το κλίμα αποστροφής κινδύνου στις αγορές.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας υποχώρησε κατά 3%, με τη Samsung Electronics να καταγράφει βουτιά 8,7% και τη SK Hynix να χάνει 2,4%.
Στην Ιαπωνία, ο Nikkei 225 σημείωσε πτώση 0,5%, ενώ ο TOPIX κατέγραψε οριακή άνοδο 0,2%.
Το Χονγκ Κονγκ δέχθηκε επίσης ισχυρό πλήγμα από το ξεπούλημα της τεχνολογίας, με τον δείκτη Hang Seng να χάνει 2,1%, καθώς η Alibaba κατέρρευσε σχεδόν κατά 10%.
Ο αυστραλιανός δείκτης S&P/ASX 200 αποτέλεσε θετική εξαίρεση, ενισχυόμενος κατά 0,5%.
Μικτές τάσεις στις τράπεζες
Μικτές τάσεις καταγράφονται στις τράπεζες, με τις περισσότερες μετοχές να κινούνται πτωτικά και την Πειραιώς και την CrediaBank να εμφανίζουν οριακά κέρδη.
Η Εθνική διαμορφώνεται στα 16,4550 ευρώ, με πτώση -0,87%, με όγκο περίπου 22,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,05 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank διαμορφώνεται στα 4,5050 ευρώ, με οριακή πτώση -0,04%, με όγκο περίπου 29,3 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,16 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς διαμορφώνεται στα 10,1050 ευρώ, με οριακή άνοδο +0,05%, με όγκο περίπου 474,3 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,49 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split (στις 100 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank διαμορφώνεται στα 4,5590 ευρώ, με πτώση -0,18%, με όγκο περίπου 94,4 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,43 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου διαμορφώνεται στα 10,48 ευρώ, με πτώση -0,57%, όγκο περίπου 5,9 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,57 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank διαμορφώνεται στα 0,9660 ευρώ, με άνοδο +0,10%, όγκο περίπου 26,3 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση 1,93 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank διαμορφώνεται στα 11,69 ευρώ, με πτώση -1,43%, με όγκο περίπου 7,5 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,59 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος διαμορφώνεται στα 14,95 ευρώ, με άνοδο +0,34% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.
Μικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips
Μικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές.
Ξεχωρίζουν ανοδικά η Motor Oil με +1,33%, η ΕΛΧΑ με +1,19% και η Allwyn με +1,06%, ενώ στον αντίποδα υποχωρούν μεταξύ άλλων η Aegean με -1,00%, η Titan Cement με -0,68% και η Cenergy με -0,45%.
Η Coca Cola διαμορφώνεται στα 52,90 ευρώ, με πτώση -0,38% και κεφαλαιοποίηση 19,74 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ ενισχύεται στα 22,32 ευρώ, με άνοδο +0,36% και αποτίμηση 13,33 δισ. ευρώ.
Η Allwyn ενισχύεται στα 14,25 ευρώ, με άνοδο +1,06% και κεφαλαιοποίηση 11,50 δισ. ευρώ.
Ο OTE διαμορφώνεται στα 19,90 ευρώ, με κεφαλαιοποίηση 7,84 δισ. ευρώ.
Η Metlen κινείται στα 48,52 ευρώ, με οριακή πτώση -0,04% και κεφαλαιοποίηση 6,96 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil ενισχύεται στα 60,80 ευρώ, με άνοδο +1,33% και αποτίμηση 6,74 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ υποχωρεί στα 45,40 ευρώ, με πτώση -0,31% και κεφαλαιοποίηση 5,40 δισ. ευρώ.
Η Viohalco διαμορφώνεται στα 17,40 ευρώ, με πτώση -0,23% και αποτίμηση 4,51 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ ενισχύονται στα 15,41 ευρώ, με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 4,71 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International υποχωρεί στα 51,15 ευρώ, με πτώση -0,68% και κεφαλαιοποίηση 4,01 δισ. ευρώ.
Η Jumbo υποχωρεί στα 26,12 ευρώ, με απώλειες -0,01% και αποτίμηση 3,58 δισ. ευρώ.
Ο Aktor διαμορφώνεται στα 10,14 ευρώ, με κεφαλαιοποίηση 2,65 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ ενισχύεται στα 12,24 ευρώ, με άνοδο +0,82% και αποτίμηση 1,30 δισ. ευρώ.
Η Lamda Development ενισχύεται στα 6,60 ευρώ, με άνοδο +0,15% και κεφαλαιοποίηση 1,17 δισ. ευρώ.
Η ΕΛΧΑ διαμορφώνεται στα 3,8250 ευρώ, με άνοδο +1,19% και κεφαλαιοποίηση 1,66 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,66 ευρώ, με πτώση -2,14% και κεφαλαιοποίηση 114 εκατ. ευρώ.
Μικρή βελτίωση στα ομόλογα
Μικτή εικόνα καταγράφεται σήμερα, 24 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων, με τις αποδόσεις να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, παρά την αποκλιμάκωση που ακολούθησε τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων.
Η τάση ακολουθεί τη γενικότερη προσπάθεια σταθεροποίησης στις διεθνείς αγορές ομολόγων, μετά την απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές τίτλων μεγάλης διάρκειας, κίνηση που περιόρισε προσωρινά τις πιέσεις στις αποδόσεις. Οι επενδυτές εξακολουθούν πάντως να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,925%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου βρίσκεται στο 3,2352%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις περίπου 69 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις περίπου 33,9 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς βρίσκεται στο 3,586%.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η εικόνα διαμορφώνεται ως εξής:
Ιρλανδία: 3,392%
Πορτογαλία: 3,586%
Ισπανία: 3,685%
Κύπρος: 3,683%
Γερμανία: 3,2352%
Ελλάδα: 3,925%
Οι αποδόσεις παραμένουν αισθητά υψηλότερες σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν αρκετοί κρατικοί τίτλοι της Ευρωζώνης είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Παρά την πρόσφατη αποκλιμάκωση από τα υψηλά της προηγούμενης εβδομάδας, οι επενδυτές συνεχίζουν να απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για την κατοχή μακροπρόθεσμων κρατικών τίτλων, καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό, τις δημοσιονομικές ανάγκες και την αυξημένη προσφορά χρέους παραμένουν.
Η εικόνα στην Ευρωζώνη
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, το γερμανικό 10ετές παραμένει το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,2352%, ενώ το ελληνικό 10ετές κινείται στο 3,925%.
Η διαφορά των περίπου 69 μονάδων βάσης μεταξύ των δύο τίτλων εξακολουθεί να αποτυπώνει τη σημαντική διαφοροποίηση που υπάρχει στην αποτίμηση του κρατικού κινδύνου μεταξύ Ελλάδας και Γερμανίας, παρά τη σημαντική βελτίωση της πιστοληπτικής εικόνας της Ελλάδας τα τελευταία χρόνια.
Στην Πορτογαλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,586%, στην Ισπανία στο 3,685%, στην Ιρλανδία στο 3,392% και στην Κύπρο στο 3,683%.
Η εικόνα καταδεικνύει ότι το κόστος δανεισμού στην Ευρωζώνη παραμένει σε σημαντικά υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Παράλληλα, η Ελλάδα εξακολουθεί να διατηρεί σημαντικό πλεονέκτημα σε σχέση με τις χώρες της περιφέρειας που αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος δανεισμού, ενώ η επενδυτική βαθμίδα και η βελτιωμένη δημοσιονομική εικόνα έχουν ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στους ελληνικούς τίτλους.
Στην Κύπρο, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 3,683%, ενώ στην Ιρλανδία βρίσκεται στο 3,392%, στην Πορτογαλία στο 3,586% και στην Ισπανία στο 3,685%.
www.bankingnews.gr
Η Τεχεράνη, από την πλευρά της, προειδοποιεί ότι θα κατάσχει τάνκερ που δεν συμμορφώνονται με τις εντολές της και δηλώνει έτοιμη να πλήξει αμερικανικούς στόχους με νέα όπλα και ιδιαίτερη σφοδρότητα, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο μιας ευρύτερης στρατιωτικής σύγκρουσης στην περιοχή.
Στο ουκρανικό μέτωπο, οι ρωσικές δυνάμεις, και ειδικότερα η 3η Στρατιά Συνδυασμένων Όπλων, έχουν διασπάσει την ουκρανική άμυνα κοντά στις Kramatorsk και Slovyansk, στο βόρειο Donetsk, και πλέον βρίσκονται περίπου 1,5 χλμ. από τις δύο πόλεις.
Η εξέλιξη αυτή σηματοδοτεί στρατηγική επιτυχία της Ρωσίας και μπορεί να οδηγήσει στην κατάληψη των δύο τελευταίων μεγάλων οχυρών του Donbass μέσα στους επόμενους μήνες.
Παράλληλα, η Ουκρανία φέρεται να πιέζει για εκεχειρία, ενώ η Βρετανία εξετάζει τη μεταφορά τεχνογνωσίας και δεδομένων προς το Κίεβο για την παραγωγή πυραύλων μεγάλου βεληνεκούς SCALP.
Σε αυτό το δύσκολο γεωπολιτικό πλαίσιο, από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με αρνητικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,15% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,22%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με κέρδη +0,13% στις 2.637 μονάδες, έχοντας χαμηλό τις 2.628,73 μονάδες και υψηλό τις 2.638,15 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 12 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 1,5 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 1,1 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.637 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.080 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
FTSE Russell: Στους δείκτες των αναπτυγμένων αγορών οι ελληνικές μετοχές
Τη μεταφορά των ελληνικών μετοχών στους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών ανακοίνωσε η FTSE Russell πριν από λίγο.
Μάλιστα σημειώνει πως μέχρι τις 4 Σεπτεμβρίου μπορεί να γίνουν αλλαγές που να αφορούν την αναθεώρηση του δείκτη και μετά στις 7 Σεπτεμβρίου θα θεωρηθούν οριστικές.
Το rebalancing που θα σηματοδοτήσει τη μεταφορά της Euronext Athens στις ανεπτυγμένες αγορές θα γίνει στο κλείσιμο της συνεδρίασης της 18ης Σεπτεμβρίου και θα τεθούν σε ισχύ από 21 Σεπτεμβρίου.
Πιο αναλυτικά στον FTSE Mid Cap μεταφέρθηκαν: Allwyn, Alpha Bank, Cenergy, Eurobank, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, ΔΕΗ και Viohalco.
Μικρή βελτίωση, αλλά παραμένουν οι πιέσεις στις αγορές ομολόγων
Μικτή εικόνα καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 24ης Αυγούστου 2026, καθώς οι αποδόσεις παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, παρά την πρόσκαιρη αποκλιμάκωση που ακολούθησε την ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών για την αύξηση των επαναγορών μακροπρόθεσμων τίτλων.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, οι συνεχιζόμενες διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και οι ανησυχίες για το ύψος των κρατικών χρεών εξακολουθούν να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
Οι διεθνείς αγορές παραμένουν ιδιαίτερα ευαίσθητες στις εξελίξεις γύρω από τον πληθωρισμό και τη δημοσιονομική πολιτική.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν υποχωρήσει από τα πολυετή υψηλά που καταγράφηκαν την προηγούμενη εβδομάδα, χωρίς ωστόσο να έχει εξαλειφθεί η πίεση στο μακρύ άκρο των καμπυλών.
Το γερμανικό 10ετές είχε φθάσει την Τετάρτη 19 Αυγούστου έως το 3,275%, υψηλό περίπου 15 ετών, πριν υποχωρήσει από τα επίπεδα αυτά.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,925%.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η απόδοση του κυπριακού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,683%, του γερμανικού στο 3,2352%, του ιρλανδικού στο 3,392%, του πορτογαλικού στο 3,586% και του ισπανικού στο 3,685%.
Η εικόνα αυτή δείχνει ότι, παρά την αποκλιμάκωση από τα υψηλά της προηγούμενης εβδομάδας, το κόστος δανεισμού των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων παραμένει αυξημένο.
Τα αμερικανικά ομόλογα
Στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, η εικόνα είναι πιο πιεσμένη σε σχέση με την αρχική αντίδραση στην ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών.
Η απόδοση του 10ετούς Treasury κινείται περίπου στο 4,71%-4,74% στις σημερινές συναλλαγές, παραμένοντας σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.
Η αγορά δεν έχει διατηρήσει πλήρως την αρχική αισιοδοξία που προκάλεσε η ανακοίνωση για την αύξηση των επαναγορών μακροπρόθεσμων τίτλων. Οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τα δημοσιονομικά ελλείμματα, την προσφορά κρατικού χρέους και την πορεία του πληθωρισμού.
Η απόδοση του 2ετούς Treasury κινείται γύρω από τα επίπεδα του 4,18%, με αποτέλεσμα η διαφορά μεταξύ του 10ετούς και του 2ετούς να διαμορφώνεται περίπου στις 53-56 μονάδες βάσης, ανάλογα με την ενδοσυνεδριακή τιμολόγηση.
Η καμπύλη αποδόσεων παραμένει έτσι ανοδική, με τους επενδυτές να απαιτούν υψηλότερη απόδοση για να διακρατήσουν μακροπρόθεσμο αμερικανικό χρέος.
Η κίνηση στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης ακολούθησε την ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών ότι θα αυξήσει, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας.
Η παρέμβαση βελτίωσε αρχικά τη ρευστότητα της αγοράς και περιόρισε την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων. Ωστόσο, η επίδρασή της αποδείχθηκε περιορισμένη, καθώς οι ανησυχίες για τα δημοσιονομικά ελλείμματα και το αμερικανικό δημόσιο χρέος εξακολουθούν να επηρεάζουν τις αποτιμήσεις.
Παράλληλα, οι αγορές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας, καθώς από τα στοιχεία αυτά θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό η κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεσες μειώσεις επιτοκίων, ενώ παράλληλα παραμένει ανοικτό το ενδεχόμενο περαιτέρω σύσφιξης εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις αποδειχθούν επίμονες.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο. Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται μια σημαντική διάκριση ως προς το ύψος του δημόσιου χρέους.
Τα περίπου 400,5 δισ. ευρώ δεν αποτελούν το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης με τον ορισμό του Maastricht, αλλά το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σύμφωνα με το τελευταίο διαθέσιμο δελτίο του ΟΔΔΗΧ, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανερχόταν σε 400,525 δισ. ευρώ, μειωμένο από 406,181 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Αντίθετα, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης υπολογιζόταν από τον ΟΔΔΗΧ στα 360,54 δισ. ευρώ.
Η Eurostat, χρησιμοποιώντας τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht, υπολόγισε το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, ή στο 143,5% του ΑΕΠ.
Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 μονάδες σε ετήσια βάση, η μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook. Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές. Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες. Το μεγαλύτερο μέρος των επίσημων δανείων έχει πολύ μεγάλες διάρκειες, ευνοϊκούς όρους και σε μεγάλο βαθμό σταθερό επιτόκιο.
Στο τέλος Μαρτίου 2026, τα δάνεια του Μηχανισμού Χρηματοδοτικής Στήριξης που περιλαμβάνονταν στο χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανέρχονταν σε περίπου 210 δισ. ευρώ, ενώ τα βραχυπρόθεσμα repos διαμορφώνονταν στα 59,09 δισ. ευρώ.
Έκτοτε, η Ελλάδα προχώρησε και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν μεταξύ 2029 και 2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, το ποσό των περίπου 216 δισ. ευρώ που χρησιμοποιούνταν παλαιότερα για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζεται πλέον ως σημερινό δεδομένο χωρίς χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές.
Η σταδιακή αντικατάσταση μέρους των επίσημων δανείων με τίτλους που εκδίδονται στις αγορές αλλάζει σταδιακά τη σύνθεση του χρέους, χωρίς να συνεπάγεται κατ’ ανάγκη ισόποση μείωση του ονομαστικού αποθέματος του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σε αυτό το πλαίσιο, η επενδυτική βαθμίδα έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή διευρύνει τη βάση των θεσμικών επενδυτών που μπορούν να αγοράζουν ελληνικούς τίτλους και βελτιώνει τους όρους πρόσβασης στις διεθνείς αγορές. Δεν αναιρεί, όμως, το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο χρέος παραμένει υψηλό.
Οι οίκοι αξιολόγησης αντιμετωπίζουν πλέον την Ελλάδα σε εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η πολύ μεγάλη μέση διάρκεια του χρέους, η υψηλή συμμετοχή του επίσημου ευρωπαϊκού τομέα, τα μεγάλα ταμειακά διαθέσιμα και η σχεδόν πλήρης προστασία από άμεσες μεταβολές επιτοκίων περιορίζουν αισθητά τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
Παράλληλα, όμως, όσο τα ευνοϊκά επίσημα δάνεια αποπληρώνονται και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση με όρους αγοράς, η διατήρηση χαμηλού κόστους δανεισμού και ισχυρών δημοσιονομικών επιδόσεων αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Επιφυλακτικές κινήσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Οριακές είναι οι μεταβολές στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί ενόψει νέων γεωπολιτικών και οικονομικών εξελίξεων.
Ειδικότερα, ο βρετανικός FTSE 100 καταγράφει απώλειες 0,03% στις 10.813 μονάδες, ο γερμανικός DAX σημειώνει πτώση 0,27% στις 26.066 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 κινείται χαμηλότερα κατά 0,21% στις 8.466 μονάδες
Τριγμοί στις ασιατικές αγορές, sell off στην τεχνολογία
Οι ασιατικές αγορές κατέγραψαν ισχυρές απώλειες τη Δευτέρα, καθώς οι τεχνολογικές εταιρείες βρέθηκαν ξανά στο στόχαστρο των πωλήσεων, με τις Samsung Electronics και Alibaba να ηγούνται της πτώσης, ενώ η κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Καναδά ενίσχυσε το κλίμα αποστροφής κινδύνου στις αγορές.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας υποχώρησε κατά 3%, με τη Samsung Electronics να καταγράφει βουτιά 8,7% και τη SK Hynix να χάνει 2,4%.
Στην Ιαπωνία, ο Nikkei 225 σημείωσε πτώση 0,5%, ενώ ο TOPIX κατέγραψε οριακή άνοδο 0,2%.
Το Χονγκ Κονγκ δέχθηκε επίσης ισχυρό πλήγμα από το ξεπούλημα της τεχνολογίας, με τον δείκτη Hang Seng να χάνει 2,1%, καθώς η Alibaba κατέρρευσε σχεδόν κατά 10%.
Ο αυστραλιανός δείκτης S&P/ASX 200 αποτέλεσε θετική εξαίρεση, ενισχυόμενος κατά 0,5%.
Μικτές τάσεις στις τράπεζες
Μικτές τάσεις καταγράφονται στις τράπεζες, με τις περισσότερες μετοχές να κινούνται πτωτικά και την Πειραιώς και την CrediaBank να εμφανίζουν οριακά κέρδη.
Η Εθνική διαμορφώνεται στα 16,4550 ευρώ, με πτώση -0,87%, με όγκο περίπου 22,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,05 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank διαμορφώνεται στα 4,5050 ευρώ, με οριακή πτώση -0,04%, με όγκο περίπου 29,3 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,16 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς διαμορφώνεται στα 10,1050 ευρώ, με οριακή άνοδο +0,05%, με όγκο περίπου 474,3 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,49 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split (στις 100 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank διαμορφώνεται στα 4,5590 ευρώ, με πτώση -0,18%, με όγκο περίπου 94,4 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,43 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου διαμορφώνεται στα 10,48 ευρώ, με πτώση -0,57%, όγκο περίπου 5,9 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,57 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank διαμορφώνεται στα 0,9660 ευρώ, με άνοδο +0,10%, όγκο περίπου 26,3 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση 1,93 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank διαμορφώνεται στα 11,69 ευρώ, με πτώση -1,43%, με όγκο περίπου 7,5 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,59 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος διαμορφώνεται στα 14,95 ευρώ, με άνοδο +0,34% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.
Μικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips
Μικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές.
Ξεχωρίζουν ανοδικά η Motor Oil με +1,33%, η ΕΛΧΑ με +1,19% και η Allwyn με +1,06%, ενώ στον αντίποδα υποχωρούν μεταξύ άλλων η Aegean με -1,00%, η Titan Cement με -0,68% και η Cenergy με -0,45%.
Η Coca Cola διαμορφώνεται στα 52,90 ευρώ, με πτώση -0,38% και κεφαλαιοποίηση 19,74 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ ενισχύεται στα 22,32 ευρώ, με άνοδο +0,36% και αποτίμηση 13,33 δισ. ευρώ.
Η Allwyn ενισχύεται στα 14,25 ευρώ, με άνοδο +1,06% και κεφαλαιοποίηση 11,50 δισ. ευρώ.
Ο OTE διαμορφώνεται στα 19,90 ευρώ, με κεφαλαιοποίηση 7,84 δισ. ευρώ.
Η Metlen κινείται στα 48,52 ευρώ, με οριακή πτώση -0,04% και κεφαλαιοποίηση 6,96 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil ενισχύεται στα 60,80 ευρώ, με άνοδο +1,33% και αποτίμηση 6,74 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ υποχωρεί στα 45,40 ευρώ, με πτώση -0,31% και κεφαλαιοποίηση 5,40 δισ. ευρώ.
Η Viohalco διαμορφώνεται στα 17,40 ευρώ, με πτώση -0,23% και αποτίμηση 4,51 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ ενισχύονται στα 15,41 ευρώ, με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 4,71 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International υποχωρεί στα 51,15 ευρώ, με πτώση -0,68% και κεφαλαιοποίηση 4,01 δισ. ευρώ.
Η Jumbo υποχωρεί στα 26,12 ευρώ, με απώλειες -0,01% και αποτίμηση 3,58 δισ. ευρώ.
Ο Aktor διαμορφώνεται στα 10,14 ευρώ, με κεφαλαιοποίηση 2,65 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ ενισχύεται στα 12,24 ευρώ, με άνοδο +0,82% και αποτίμηση 1,30 δισ. ευρώ.
Η Lamda Development ενισχύεται στα 6,60 ευρώ, με άνοδο +0,15% και κεφαλαιοποίηση 1,17 δισ. ευρώ.
Η ΕΛΧΑ διαμορφώνεται στα 3,8250 ευρώ, με άνοδο +1,19% και κεφαλαιοποίηση 1,66 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,66 ευρώ, με πτώση -2,14% και κεφαλαιοποίηση 114 εκατ. ευρώ.
Μικρή βελτίωση στα ομόλογα
Μικτή εικόνα καταγράφεται σήμερα, 24 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων, με τις αποδόσεις να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, παρά την αποκλιμάκωση που ακολούθησε τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων.
Η τάση ακολουθεί τη γενικότερη προσπάθεια σταθεροποίησης στις διεθνείς αγορές ομολόγων, μετά την απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές τίτλων μεγάλης διάρκειας, κίνηση που περιόρισε προσωρινά τις πιέσεις στις αποδόσεις. Οι επενδυτές εξακολουθούν πάντως να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,925%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου βρίσκεται στο 3,2352%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις περίπου 69 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις περίπου 33,9 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς βρίσκεται στο 3,586%.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η εικόνα διαμορφώνεται ως εξής:
Ιρλανδία: 3,392%
Πορτογαλία: 3,586%
Ισπανία: 3,685%
Κύπρος: 3,683%
Γερμανία: 3,2352%
Ελλάδα: 3,925%
Οι αποδόσεις παραμένουν αισθητά υψηλότερες σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν αρκετοί κρατικοί τίτλοι της Ευρωζώνης είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Παρά την πρόσφατη αποκλιμάκωση από τα υψηλά της προηγούμενης εβδομάδας, οι επενδυτές συνεχίζουν να απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για την κατοχή μακροπρόθεσμων κρατικών τίτλων, καθώς οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό, τις δημοσιονομικές ανάγκες και την αυξημένη προσφορά χρέους παραμένουν.
Η εικόνα στην Ευρωζώνη
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, το γερμανικό 10ετές παραμένει το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,2352%, ενώ το ελληνικό 10ετές κινείται στο 3,925%.
Η διαφορά των περίπου 69 μονάδων βάσης μεταξύ των δύο τίτλων εξακολουθεί να αποτυπώνει τη σημαντική διαφοροποίηση που υπάρχει στην αποτίμηση του κρατικού κινδύνου μεταξύ Ελλάδας και Γερμανίας, παρά τη σημαντική βελτίωση της πιστοληπτικής εικόνας της Ελλάδας τα τελευταία χρόνια.
Στην Πορτογαλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,586%, στην Ισπανία στο 3,685%, στην Ιρλανδία στο 3,392% και στην Κύπρο στο 3,683%.
Η εικόνα καταδεικνύει ότι το κόστος δανεισμού στην Ευρωζώνη παραμένει σε σημαντικά υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
Παράλληλα, η Ελλάδα εξακολουθεί να διατηρεί σημαντικό πλεονέκτημα σε σχέση με τις χώρες της περιφέρειας που αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος δανεισμού, ενώ η επενδυτική βαθμίδα και η βελτιωμένη δημοσιονομική εικόνα έχουν ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στους ελληνικούς τίτλους.
Στην Κύπρο, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 3,683%, ενώ στην Ιρλανδία βρίσκεται στο 3,392%, στην Πορτογαλία στο 3,586% και στην Ισπανία στο 3,685%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών