Οι Ελληνικές Τράπεζες ακολουθούν την τακτική των Ιταλικών τραπεζών με αύξηση του ποσοστού διανομής των κερδών

Στον δρόμο του ιταλικού μοντέλου για την ανταμοιβή των μετόχων βαδίζουν ήδη οι ελληνικές τράπεζες, καθώς από τρίμηνο σε τρίμηνο αυξάνουν το ποσοστό διανομής των κερδών τους.
Χθες, 2/2, η ιταλική τράπεζα Intesa ανακοίνωσε ότι για την περίοδο 2026-2029 προγραμματίζει να διανείμει για κάθε χρόνο το 95% των κερδών της (συνολικά 50 δισ. ευρώ) μέσω μερισμάτων (75%) και επαναγορών ιδίων μετοχών (25%), με τη μερισματική απόδοση να ξεπερνά το 7,5%.
Υπενθυμίζεται ότι η ιταλική Banca Monte dei Paschi προηγείται στην μερισματική απόδοση, αποδίδοντας ετησίως πάνω από 8%.

Τα επιχειρηματικά πλάνα

Σε μια προσπάθεια να πλησιάσουν τις αποδόσεις των ιταλικών τραπεζών, δεδομένου ότι οι περισσότερες έχουν ολοκληρώσει τις κύριες εξαγορές, οι ελληνικές τράπεζες προγραμματίζουν να ενσωματώσουν ανάλογη αύξηση των διανεμόμενων κερδών στα επιχειρηματικά τους πλάνα για την επόμενη τριετία (2026-2029).
Συγκεκριμένα, για το 2025, η Εθνική Τράπεζα, σύμφωνα με αναλύσεις ξένων οίκων (Bank of America), ήταν έτοιμη να διανείμει το 60% των κερδών της.
Ωστόσο, η ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια ενδέχεται να αυξήσει το ποσοστό στο 70%, ενώ στο επιχειρηματικό πλάνο για την τριετία προβλέπεται να φτάσει έως και 100% στο τέλος αυτής, όπως ήδη διαρρέουν από την Αιόλου.
Η Eurobank, σύμφωνα με τις προβλέψεις της BOFA για το 2025, θα διένειμε το 55%, αλλά δεδομένου ότι έχει ολοκληρώσει τις κύριες εξαγορές, προγραμματίζεται αύξηση στο 60%, με ανάλογη άνοδο για την επόμενη τριετία.
Για την περασμένη χρονιά, η Alpha Bank αναμένεται να διανείμει το 55% των κερδών της και εξετάζει την αύξησή του, καθώς επίσης έχει πραγματοποιήσει τις εξαγορές της σε Ελλάδα και Κύπρο.
Άλλωστε, για την τριετία 2025-2028 είχε ανακοινώσει τη διανομή 3,5 δισ. ευρώ σε μερίσματα και επαναγορές.
Η Piraeus Bank, για το 2025, έχει εξαγγείλει τη διανομή του 50% των κερδών, ενώ τον Μάρτιο του 2026 σχεδιάζει την ημέρα των αγορών, όπου θα ανακοινώσει το επιχειρηματικό πλάνο 2026-2029, με τη διανομή κερδών να εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει το 60%.

Λιγότερες επαναγορές ιδίων μετοχών

Ένα μεγάλο μέρος της ανταμοιβής των μετόχων για τις ελληνικές τράπεζες βασίστηκε και στις επαναγορές ιδίων μετοχών, προκειμένου να αυξηθούν τα κέρδη ανά μετοχή και να ενισχυθούν τα κεφάλαια.
Μέχρι τώρα, όσο υποχωρούσαν τα έσοδα από τόκους, τα προγράμματα επαναγοράς λειτουργούσαν ως αντιστάθμιση.
Οι περισσότερες τράπεζες προχώρησαν ή θα πραγματοποιήσουν εξαγορές που θα βελτιώσουν τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή.
Μέχρι σήμερα, οι ελληνικές τράπεζες έχουν πραγματοποιήσει αγορές ιδίων μετοχών ύψους 544,4 εκατ. ευρώ με βάση τις χθεσινές τιμές.
Η Eurobank έχει αγοράσει 10,6 εκατ. μετοχές, με το πρόγραμμα να μην ξεπερνά τα 122 εκατ. ευρώ.
Η Alpha Bank διαθέτει 38,8 εκατ. ίδιες μετοχές και, όσο η τιμή της μετοχής παραμένει πάνω από την τιμή λογιστικής αξίας, έχει κίνητρο να συνεχίσει τις αγορές.
Η Piraeus Bank έχει αγοράσει 17 εκατ. ίδιες μετοχές και διατηρεί ανάλογο κίνητρο, όσο η τιμή βρίσκεται λίγο πάνω από τη λογιστική αξία.
Η Εθνική Τράπεζα έχει προχωρήσει σε αγορές 12,1 εκατ. ίδιων μετοχών.

Σε γενικές γραμμές, τα προγράμματα επαναγοράς αντιστοιχούν στο 1/3 της συνολικής ανταμοιβής, όπως και στο εξωτερικό.
Σε ορισμένες τράπεζες, πάντως, η επαναγορά χρησιμοποιείται και για τη μείωση του ποσοστού ώστε να μην φτάσει το όριο για την υποβολή δημόσιας πρότασης.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr