Η μάχη των ελληνικών τραπεζών για τις προμήθειες στο asset management και οι κινήσεις στις Χρηματιστηριακές που έρχονται

Η επικείμενη αναβάθμιση του χρηματιστηρίου ως ανεπτυγμένη αγορά (31 Μαρτίου) από τον οίκο MSCI, η οποία θα φέρει στο χρηματιστήριο εισροές ξένων επενδυτικών κεφαλαίων έως 1 δισ. ευρώ, οδηγεί τις τράπεζες σε κινήσεις, είτε σε εξαγορά χρηματιστηριακών εταιρειών (βλέπε Optima), είτε σε απόκτηση εταιρειών διαχείρισης κεφαλαίων.
Οι τράπεζες, όμως, εμφανίζονται επιφυλακτικές, διότι οι συνθήκες της αγοράς είναι εντελώς διαφορετικές από το παρελθόν.
Προς το παρόν διαθέτουν κυρίαρχα μερίδια στη διαχείριση κεφαλαίων και καρπώνονται τις προμήθειες.
Όλα αλλάζουν, όμως, εάν χρησιμοποιηθεί η τεχνητή νοημοσύνη και συνδυαστεί με ισχυρά κεφάλαια, ακόμα και στη μικρή σχετικά ελληνική αγορά. Τότε οποιοσδήποτε νέος παίκτης μπορεί να δημιουργήσει μια εταιρεία και να ανατρέψει τη συγκεκριμένη αγορά, προσφέροντας φθηνότερες προμήθειες από τις τράπεζες.
Υπό αυτή την οπτική, το δίλημμα των τραπεζών είναι συγκεκριμένο, αφού η επένδυση στην αγορά ενδέχεται να αποδειχθεί επισφαλής μελλοντικά. Από την άλλη πλευρά, τα μερίδια αγοράς αλλά και ο στόχος των επιχειρησιακών πλάνων υποδεικνύουν ότι η Τράπεζα Πειραιώς σχεδιάζει να προχωρήσει σε μια κίνηση.
Άλλωστε, όπως δήλωσε προ ημερών ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Πειραιώς, κ. Χρήστος Μεγάλου, ξεκαθάρισε ότι «εάν η Πειραιώς προχωρήσει σε εξαγορές, αξιοποιώντας τα πλεονάζοντα κεφάλαιά της, σε τομείς όπως η επενδυτική τραπεζική, οι χρηματιστηριακές υπηρεσίες ή το asset management, αυτές θα γίνουν εντός Ελλάδας». Όπως θα δούμε, όμως, κινήσεις αναμένονται και από την Εθνική Τράπεζα, η οποία στοχεύει σε εξαγορά εταιρείας asset management η οποία να διαθέτει άδεια λειτουργίας στο Λουξεμβούργο.

Η εικόνα στην εγχώρια αγορά των Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Ποια είναι, όμως, η εικόνα της εγχώριας αγοράς εταιρειών διαχείρισης κεφαλαίων;
Στις 26 Μαρτίου, η Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ (ανώνυμη εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων) διατηρεί την πρώτη θέση με ενεργητικό 7,8 δισ. ευρώ, έναντι 7,5 δισ. ευρώ στα τέλη του 2025 (άνοδος 3,2%) και μερίδιο αγοράς 25,8%.
Η Eurobank, εκτός από την ελληνική εταιρεία Αμοιβαίων Κεφαλαίων, έχει ως κεντρικό πυλώνα την θυγατρική εταιρεία κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο, η οποία συγκεντρώνει τα κεφάλαια πελατών από όλες τις αγορές που δραστηριοποιείται (Ελλάδα, Κύπρος, Βουλγαρία).
Η Alpha Bank, μέσω της Alpha Asset Management ΑΕΔΑΚ, βρίσκεται στη δεύτερη θέση με ενεργητικό 6 δισ. ευρώ στα τέλη Μαρτίου, έναντι 6,3 δισ. ευρώ (μείωση 3,4%) και μερίδιο αγοράς 21,46%. Η συνεργασία της Alpha Bank με την Unicredit έχει μεταφέρει κεφάλαια πελατών της πάνω από 1 δισ. ευρώ στην ιταλική τράπεζα (One fund), ενώ η ελληνική ΑΕΔΑΚ προετοιμάζεται για την πώληση ελληνικών αμοιβαίων κεφαλαίων σε χώρες όπου διαθέτει παρουσία η Unicredit.
Στην τρίτη θέση της αγοράς αμοιβαίων κεφαλαίων βρίσκεται η Τράπεζα Πειραιώς με την Πειραιώς Asset Management. Η τελευταία αύξησε το ενεργητικό της σε 5,9 δισ. ευρώ έναντι 5,8 δισ. ευρώ (31/12) και το μερίδιο αγοράς ανήλθε σε 19,77%. Η Εθνική Τράπεζα βρίσκεται στην τέταρτη θέση της αγοράς με την Εθνική Asset Management, ωστόσο από τις αρχές του χρόνου εμφάνισε τη μεγαλύτερη αύξηση ενεργητικού, με 5,2 δισ. ευρώ από 4,9 δισ. ευρώ (άνοδος 6,17%), αφού από το 2025 διαθέτει περισσότερο στην αγορά τα προϊόντα target maturity, τα οποία προσφέρουν αποδόσεις υψηλότερες των καταθέσεων.

Η άνοδος της Alpha Trust επανέφερε τα σενάρια

Την περασμένη Πέμπτη, η μετοχή της Alpha Trust σημείωσε άνοδο 8,36% και αρκετοί θεώρησαν ότι η άνοδος συνδέεται με μια ενδεχόμενη εξαγορά. Η εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων Alpha Trust του γνωστού διαχειριστή κ. Φ. Ταμβακάκη έχει απασχολήσει στο παρελθόν πολλές φορές την αγορά, παρά ταύτα συνεχίζει την ανεξάρτητη πορεία της. Στην αγορά κατέχει την έκτη θέση με συνολικό ενεργητικό 571 εκατ. ευρώ, έναντι 571 εκατ. ευρώ στις 31/12/2025 (μείωση 2,6%), με το μερίδιο αγοράς να φθάνει το 1,99%. Ακολουθεί η εταιρεία 3Κ (κ.κ. Ι. Κουφόπουλος, Τ. Κανελλόπουλος), η οποία διαθέτει ενεργητικό 538,3 εκατ. ευρώ, έναντι 548,5 εκατ. ευρώ στις 31/12/2025 (μείωση 1,86%), με το μερίδιο αγοράς να ανέρχεται σε 1,81%. Στην επόμενη θέση βρίσκεται η Triton Asset Management ΑΕΔΑΚ (κ. Ι. Βεζανής) με συνολικό ενεργητικό 532,2 εκατ. ευρώ, έναντι 541,6 εκατ. ευρώ στις 31/12/2025 (μείωση 1,74%), με μερίδιο αγοράς 1,79%. Και η Triton ΑΕΔΑΚ του κ. Ι. Βεζανή δέχθηκε στο παρελθόν προτάσεις εξαγοράς, οι οποίες όμως δεν προχώρησαν τελικά.

Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr