Οι ορθοί δασμοί Trump προκάλεσαν sell off σε αγορές, τράπεζες -5% και ΧΑ -1,77% στις 1.678 μον. - Προσεχώς ορατές οι 1.600 μον.

(upd18) Sell off καταγράφηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις 1.678 μονάδες, με αυξημένες συναλλαγές, με την Eurobank να δέχεται τις μεγαλύτερες πιέσεις στις τράπεζες -4,85%, ενώ με σημαντικές απώλειες έκλεισαν και τα μη τραπεζικά blue chips, με αντίβαρο τις δεικτοβαρείς Coca Cola +2,67% και ΟΤΕ +1,92% στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες, οι οποίες επιστρατεύτηκαν για μια ακόμη φορά για να ανακόψουν την περαιτέρω πτώση της αγοράς..
Στο επίκεντρο οι σαρωτικοί δασμοί  του D. Trump, σε χώρες «σε όλο» τον κόσμο, τονίζοντας ότι θα βοηθήσουν την οικονομία των ΗΠΑ, καθώς τα έσοδα από τους δασμούς θα αξιοποιηθούν για τη μείωση των φόρων και την αποπληρωμή του εθνικού χρέους.
Οι υψηλότεροι του αναμενομένου δασμοί προκαλούν sell off στις αγορές αναμένοντας τα αντίποινα από τις θιγόμενες χώρες με ότι αυτό συνεπάγεται για την παγκόσμια οικονομία.
Στην Ελλάδα, οι επιπτώσεις δεν θα είναι μεγάλες, διότι η ελληνική οικονομία δεν είναι σε μεγάλο βαθμό εκτεθειμένη εξαγωγικά στις ΗΠΑ, ωστόσο θα προκύψουν έμμεσες συνέπειες ως μέλος της Ευρωζώνης.
Οι οικονομολόγοι της ING προειδοποίησαν ότι η ανακοίνωση σηματοδοτεί «τον χειρότερο οικονομικό εφιάλτη της Ευρώπης», καθώς ενδέχεται να μειώσει την ανάπτυξη της ευρωζώνης κατά 0,3% σε διάστημα δύο ετών.
Μετά  τους ανταποδοτικούς δασμούς οι οποίοι περιλαμβάνουν εισφορά 20% σε αγαθά που εισάγονται από την Ευρωπαϊκή Ένωση, η Von der Leyen δήλωσε ότι η Ευρώπη «ήδη ολοκληρώνει την πρώτη δέσμη μέτρων ως απάντηση στους πρώτους δασμούς στον χάλυβα» και προετοιμάζει περαιτέρω αντίμετρα σε περίπτωση αποτυχίας των διαπραγματεύσεων.
Η Κίνα υπόσχεται «αποφασιστικά αντίμετρα» στους δασμούς των ΗΠΑ καθώς η  χώρα αντιμετωπίζει πλέον συνολικό δασμολογικό συντελεστή 54%, αφού ο νέος δασμός 34% που επέβαλε ο Τραμπ στο Πεκίνο έρχεται να προστεθεί στους υφιστάμενους δασμούς 20% στις εισαγωγές από την Κίνα.
Στο γεωπολιτικό πεδίο, ενώ στις ΗΠΑ μιλούν για ειρήνη αν και δεν την βλέπουν σύντομα… η Ουκρανία κάνει σχέδια με Γαλλία και Βρετανία ματαίως… η Ρωσία ετοιμάζει 20 νέες ταξιαρχίες επίθεσης για να πραγματοποιήσει την τελική φάση της ειδικής στρατιωτικής επιχείρησης, με τον  Λευκό Οίκο να  παραδέχεται ότι δεν θα υπάρξει κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία μέχρι το Πάσχα.
Αναλυτικά στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη πτώση έκλεισε η Eurobank -4,85% και ακολούθησαν Πειραιώς -3,48%, Alpha Bank -3,36% και Εθνική -3,19%.
Είναι αξιοσημεωτο την ώρα  που οι αγορές παγκοσμίως «αιμορραγούν» από το τσουνάμι των δασμών,  η Deutsche Bank βλέπει τις ελληνικές τράπεζες ως μια επενδυτική πρόταση με ιδιαίτερα ελκυστική αξία ανεβάζοντας τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών.
Ειδικότερα, για τη Eurobank η νέα τιμή στόχος είναι στα 3,60 ευρώ από 2,95 ευρώ πριν (+44%), για την  Alpha Bank η νέα τιμή στόχος είναι στα 3 ευρώ από 2,35 ευρώ πριν (+33%), για την Εθνική Τράπεζα η νέα τιμή στόχος είναι στα 11,50 ευρώ από 10,15 ευρώ πριν (+21%), για την  Πειραιώς η νέα τιμή στόχος είναι στα 6,50 ευρώ από 5,40 ευρώ πριν (+26%) και για την Τράπεζα Κύπρου η νέα τιμή στόχος είναι στα 7,30 ευρώ από 7,10 ευρώ πριν (+26%).
Στα μη τραπεζικά blue chips, με σημαντικές απώλειες έκλεισαν ΕΛΧΑ -4,18%, Motor Oil -3,96%, Aegean -3,73%, Tιτάν -3,16%..ενώ στο υψηλό της ημέρα ςστις δημοπρασίες έκλεισαν Coca Cola +2,67% και ΟΤΕ +1,92%.
O Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε να κρατήσει την πρώτη στήριξη των 1.680 μονάδων με ορατές τις 1.650 - 1.600 μονάδες.
Η διόρθωση στο ελληνικό χρηματιστήριο δεν έχει ξεκινήσει ακόμη…γιατί οι Αμερικανοί, τα αμερικανικά funds λόγω της μεγάλης τους ρευστότητας επενδύουν σε όλο τον κόσμο συμπεριλαμβανομένης και της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Αυτό θα σταματήσει προσεχώς και θα είναι καλή αφορμή για διόρθωση κάποιοι θέλουν χαμηλότερες τιμές…
Εκτιμούμε ότι η διόρθωση που περιμένουμε εντός των επόμενων εβδομάδων θα είναι 15% στις 1.450 μονάδες.
Επίσης, το προηγούμενο διάστημα εκτοξεύτηκαν δείκτες και μετοχές απόρροια της αναμενόμενης αναβάθμισης της ελληνικής  χρηματιστηριακής αγοράς σε ανεπτυγμένη από τον FTSE Russell.
Υπενθυμίζεται ότι ελληνικό χρηματιστήριο  μπήκε σε “watch list” από τον FTSE Russell  τον Σεπτέμβριο του 2024, ενώ αναμένται ότι στις  8/4  θα δώσει ημερομηνία αναβάθμισης της αγοράς.
Σε “watch list” αναβάθμισης βρίσκεται και από την S&P,, ενώ ο  MSCI, ο μεγαλύτερος πάροχος, δεν έχει κάνει ακόμη παρόμοια ανακοίνωση.
Το ελληνικό χρηματιστήριο θα αναβαθμιστεί σε ώριμη αγορά μέσα στο 2025 από FTSE Russell και το 2026 από MSCI οπότε απλά τώρα επανακαθορίζονται οι αποτιμήσεις…
Το ελληνικό χρηματιστήριο όταν θα αναβαθμιστεί σε ώριμη αγορά θα είναι 2.500 μονάδες δηλαδή +40%… και η αξία των ελληνικών τραπεζών θα είναι 42-43 δισεκ. ευρώ.
Οι οίκοι αξιολόγησης θα πάνε την βαθμολογία της Ελλάδος στην κλίμακα BBB+ έως το τέλος του 2025.
Όλα αυτά έχουν βάση και με κάποιο τρόπο θα επιβεβαιωθούν…

Η Standard and Poor’s στις 18 Απριλίου αναβαθμίζει την Ελλάδα σε ΒΒΒ λόγω τραπεζών

Η προσοχή στρέφεται στις 18 Απριλίου 2025 όπου αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Standard and Poor’s σχεδιάζει να αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα ΒΒΒ με ουδέτερες προοπτικές από BBB- με θετικές προοπτικές.
Η αναβάθμιση από την Standard and Poor’s τοποθετεί την Ελλάδα σε κλίμακα βαθμολογίας που ήδη διαθέτει από την DBRS και στην Scope, οπότε είναι  πρακτικά αδιάφορη για τις αγορές... αφού ήδη έχουν προηγηθεί άλλοι οίκοι αξιολόγησης.
Το πολύ ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι οι αναβαθμίσεις που έχουν σημειωθεί στην Ελλάδα στις 7 Μαρτίου από την DBRS τον καναδικό οίκο αξιολόγησης σε ΒΒΒ με ουδέτερες προοπτικές αλλά και την Moody's που αναβάθμισε την Ελλάδα σε Βaa3… προήλθαν λόγω βελτίωσης των ισολογισμών των τραπεζών.
Η οικονομία λοιπόν δεν είναι σε τέτοια κατάσταση που δικαιολογεί αναβαθμίσεις αλλά η ανάκαμψη των τραπεζών τροφοδοτεί τις αναβαθμίσεις.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. δεν έχει επί της ουσίας καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη…
Αντιθέτως επιδείνωση 30-35 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά  ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο  -1,13% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,80%.
Λίγο μετά τις 11:30, με ήπιες αγοραστικές παρεμβάσεις σε Alpha Bank +0,85%, Πειραιώς +0,74% και στηρίξεις από τα κέρδη της δεικτοβαρούς Coca Cola +2%...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,22% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,19%.
Περί τις 15:00 με ισχυρές πιέσιες στις τράπεζες, με Eurobank -5,27% και με απώλειες στο σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών blue chips, με ΔΕΗ, Motor Oil, Τιτάν άνω του -3% ..ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,91%.
Στις δημοπρασίες, εντάθηκαν οι τραπεζικές πιέσεις και ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας στο -3,7%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -1,77% στις 1.678 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 1.712,13 μονάδες και χαμηλό τις 1.676,28 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε αυξημένα επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 220,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 18 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 46,9 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 33,2 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν  στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 17,99 εκατ. ευρώ και όγκο 4,02 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Πειραιώς διακίνησε 114 χιλ. τεμάχια αξίας 575 χιλ. ευρώ, η Εθνική 200 χιλ. τεμάχια αξίας 1,88 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 2,72 εκατ. τεμάχια αξίας 6,14 εκατ. ευρώ, η Eurobank 248 χιλ.τεμάχια αξίας 637 χιλ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου 165 χιλ. τεμάχια αξίας 948 χιλ. ευρώ.
O OTE 132 χιλ. τεμάχια αξίας 2,07 εκατ. ευρώ, ο ΟΠΑΠ 83 χιλ. τεμάχια αξίας 1,51 εκατ. ευρώ, η Jumbo 40 χιλ. τεμάχια αξίας 984 χιλ. ευρώ, τα ΕΛΠΕ 200  χιλ. τεμάχια αξίας 1,52 εκατ. ευρώ,  η ΓΕΚ Τέρνα 75 χιλ. τεμάχια αξίας 1,43 εκατ. ευρώ και ο Sarantis 17 χιλ. τεμάχια αξίας 225 χιλ. ευρώ.
Τα Πλαστικά Θράκης 20 χιλ. τεμάχια αξίας 79 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.678 μονάδες, διασπώντας την πρώτη στήριξη των 1.680 μονάδων και ακολουθούν οι 1.650, οι 1.600, οι 1.580, οι 1.560, οι 1.500 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.480 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 1.710 μονάδες και ακολουθούν οι 1.720, οι 1.730  και οι 1.750 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 1.572 μονάδες, διασπώντας την πρώτη στήριξη των 1.600 μονάδων  και ακολουθούν  οι 1.550, οι 1.500, οι 1.480, οι 1.450, οι 1.400, οι 1.345 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 1.316 μονάδες ο απλός  ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 1.650 μονάδες και ακολουθούν οι 1.700, οι 1.730 και οι 1.750 μονάδες.

Βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα, το 10ετές ελληνικό 3,46% - Το spread με την Ιταλία στις -30 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρώπης, με τους επενδυτές να καταφεύγουν στα ασφαλή καταφύγια εν μέσω ανησυχιών για τις αρνητικές επιπτώσεις των δασμών στην ανάπτυξη των οικονομιών με τη δυνατότητα για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων να θεωρείται αβέβαιη και θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από αυτούς.

Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Christine Lagarde, ενώ προειδοποίησε πως τυχόν αντίποινα της Ευρωπαϊκής Ένωσης στους αμερικανικούς δασμούς θα είναι «αρνητικά» για τις ευρωπαϊκές οικονομίες, ωστόσο ανέφερε ότι η επιδείνωση των σχέσεων μεταξύ Ευρώπης και ΗΠΑ αποτελεί ευκαιρία για το μπλοκ να γίνει πιο ανεξάρτητο.
Αν και η πρόεδρος της ΕΚΤ, C .Lagarde έχει δηλώσει ότι η τράπεζα δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων σε μια συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων, λόγω της αυξανόμενης αβεβαιότητας στο εμπόριο, η υποχώρηση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη στο 2,2% τον Μάρτιο, ενισχύσει τις ελπίδες για μια ακόμη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ στη συνεδρίαση της 17ης Απριλίου.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,46% και το 10ετές ιταλικό 3,76% με το μεταξύ τους spread στις -30 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές αμερικανικό στο 4,03% και το 2ετές στο 3,74%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Σε αναβάθμιση... πολιτικού τύπου για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας προχώρησε ο αμερικανικός οίκος Moody’s  στο κατώτατο σκαλοπάτι της επενδυτικής βαθμίδας (Baa3, από Ba1 προηγουμένως) με τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) να μεταβάλονται σε σταθερές (από θετικές).
Πρόκειται για μία προβλέψιμη κίνηση του αμερικανικού οίκου αξιολόγησης, ο οποίος ήταν ο μόνος που δεν είχε δώσει επενδυτική βαθμίδα στην Ελλάδα και η οποία είχε προεξοφληθεί στις προηγούμενες συνεδριάσεις.
Η προσοχή στρέφεται στις 18 Απριλίου 2025 όπου αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Standard and Poor’s σχεδιάζει να αναβαθμίσει την Ελλάδα στην κλίμακα ΒΒΒ με ουδέτερες προοπτικές από BBB- με θετικές προοπτικές.
Η αναβάθμιση από την Standard and Poor’s τοποθετεί την Ελλάδα σε κλίμακα βαθμολογίας που ήδη διαθέτει από την DBRS και στην Scope, οπότε είναι  πρακτικά αδιάφορη για τις αγορές... αφού ήδη έχουν προηγηθεί άλλοι οίκοι αξιολόγησης.
Το πολύ ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι οι αναβαθμίσεις που έχουν σημειωθεί στην Ελλάδα στις 7 Μαρτίου από την DBRS τον καναδικό οίκο αξιολόγησης σε ΒΒΒ με ουδέτερες προοπτικές αλλά και την Moody's που αναβάθμισε την Ελλάδα σε Βaa3… προήλθαν λόγω βελτίωσης των ισολογισμών των τραπεζών.
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos.
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Iσχυρές πιέσεις στις ασιατικές αγορές μετά τους δασμούς του Τrump

Ισχυρές πιέσεις καταγράφηκαν σήμερα 3/4στις ασιατικές αγορές στον απόηχο των σαρωτικών δασμών  που ανακοίνωσε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump σε μια σειρά από χώρες, μεταξύ των οποίων δασμοί 34% στην Κίνα καθώς και 24% στην Ιαπωνία τονίζοντας ότι οι ανταποδοτικοί δασμοί θα βοηθήσουν την οικονομία των ΗΠΑ, ενώ κατήγγειλε τις εμπορικές πρακτικές άλλων χωρών.
Ο εμπορικός πόλεμος κλιμακώνεται, με την Κίνα να δεσμεύεται να απαντήσει με "αποφασιστικό" τρόποφού η χώρα αντιμετωπίζει πλέον συνολικό δασμολογικό συντελεστή 54%, καθώς ο νέος δασμός 34% που επέβαλε ο Trumpστο Πεκίνο έρχεται να προστεθεί στους υφιστάμενους δασμούς 20% στις εισαγωγές από την Κίνα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -3,15%, δείκτης Shanghai στην Κίνα στο -0,16%, o δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο -1,62%, ο δείκτης  Kospi στην Ν. Κορέα στο -1,24% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,94%.

Τριγμοί στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια - Kαταρρέει η Wall Street -5%

Μεγάλες απώλειες καταγράφονται σήμερα 2/4 στις ευρωπαϊκές αγορές, στον απόηχο της σαρωτικής δασμολογικής πολιτικής των ΗΠΑ από τον Αμερικανό πρόεδρο D. Trump, με τις αγορές στη  Wall Street -4% να καταρρέουν στο -4%.
Οι νέοι «αμοιβαίοι δασμοί» περιλαμβάνουν ένα βασικό ποσοστό 10% για όλες τις αμερικανικές εισαγωγές και ένα ποσοστό 20% για τα αγαθά από την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Οι οικονομολόγοι της ING προειδοποίησαν ότι η ανακοίνωση σηματοδοτεί «τον χειρότερο οικονομικό εφιάλτη της Ευρώπης», καθώς ενδέχεται να μειώσει την ανάπτυξη της ευρωζώνης κατά 0,3% σε διάστημα δύο ετών.
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ursula von der Leyen δήλωσε ότι οι σαρωτικοί δασμοί του προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών Donald Trump αποτελούν «σημαντικό πλήγμα για την παγκόσμια οικονομία».
«Ας είμαστε ξεκάθαροι για τις τεράστιες συνέπειες: η παγκόσμια οικονομία θα υποφέρει μαζικά, η αβεβαιότητα θα διογκωθεί και θα προκαλέσει την άνοδο του περαιτέρω προστατευτισμού», δήλωσε η ίδια, προειδοποιώντας για “τρομερές συνέπειες” για εκατομμύρια ανθρώπους σε όλο τον κόσμο.
Η Von der Leyen δήλωσε ότι η Ευρώπη «ήδη ολοκληρώνει την πρώτη δέσμη μέτρων ως απάντηση στους πρώτους δασμούς στον χάλυβα» και προετοιμάζει περαιτέρω αντίμετρα σε περίπτωση αποτυχίας των διαπραγματεύσεων.
Οι επενδυτές αφομοιώνουν τις εκθέσεις PMI από το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γερμανία και την Ευρωζώνη, καθώς και την έκθεση της Ευρωζώνης για τις τιμές παραγωγού.
Ειδικότερα, ο  δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) στη ζώνη του ευρώ αυξήθηκε κατά 0,2% τον Φεβρουάριο σε σύγκριση με τον Ιανουάριο, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση της Eurostat που δημοσιεύθηκε την Πέμπτη. Στην Ευρωπαϊκή Ένωση, οι τιμές παραγωγού προστέθηκαν κατά 0,3% σε μηνιαία βάση. Σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο του 2024, ο ΔΤΚ στην Ευρωζώνη αυξήθηκε κατά 3%, ενώ στην ΕΕ αυξήθηκε κατά 3,1%.
Η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στην Ευρωζώνη αυξήθηκε τον Μάρτιο, φθάνοντας στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων επτά μηνών ενώ ο σύνθετος Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) αυξήθηκε κατά 0,7 μονάδες από τον Φεβρουάριο στο 50,9 τον Μάρτιο, με τον PMI υπηρεσιών να κερδίζει 0,5 μονάδες και να προσγειώνεται στο 51
Στον αντίποδα, επιβράδυνση της γερμανικής επιχειρηματικής δραστηριότητας καταγράφηκε τον Μάρτιο
Ειδικότερα, ο γερμανικός τομέας των υπηρεσιών παρουσίασε επιβράδυνση τον Μάρτιο, με τον δείκτη επιχειρηματικής δραστηριότητας PMI Services να διαμορφώνεται στο 50,9, από 51,1 τον Φεβρουάριο, στο  χαμηλό τεσσάρων μηνών.
Ο σύνθετος δείκτης παραγωγής PMI του Ηνωμένου Βασιλείου, ο οποίος περιλαμβάνει τόσο τις υπηρεσίες όσο και τη μεταποίηση, διαμορφώθηκε στο 51,5 τον Μάρτιο, σημειώνοντας αύξηση από το 50,5 του Φεβρουαρίου, αλλά ελαφρώς μειωμένος σε σχέση με τα προκαταρκτικά στοιχεία.
Εν τω μεταξύ, μειώθηκαν στις 219.000 οι αιτήσεις για νέα επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ από τις 225.000, το επταήμερου που έληξε στις 29 Μαρτίου,
Ισχυρή πτώση -5,7% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Μαΐου στα 38,92 ευρώ.
Ισχυρές απώλειες και στις τιμές του πετρελαίου, με το brent να διαμορφώνεται στα 70,13 δολ. το βαρέλι στο -6,4% και του αμερικανικού αργού στα 66,78 δολ. το βαρέλι στο -6,9%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο -2,3%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο -3%, ο δείκτης FTSE MIB -2,8%, ο  δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -1,6% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -1,5%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται  στο -3,5%, ο S&P 500 στο -4%, ο Nasdaq στο -5% και το ETF GREC στο -1,12% ( 47,56 μον. ).

«Sell off» στις τράπεζες με αυξημένες συναλλαγές

Sell off καταγράφηκε στις τράπεζες, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας και αυξημένες συναλλαγές, με τον Τραπεζικό Δείκτη να κλείνει τελικά στο χαμηλό της ημέρας στις δημοπρασίες στο -3,7%.
Η Εθνική έκλεισε στα 9,2760 ευρώ, με πτώση -3,19%, με όγκο 3,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,48 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,1880 ευρώ, με πτώση -3,36%, με όγκο 17,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 5,15 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 4,99 ευρώ, με πτώση -3,48% με όγκο 5,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 6,24 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 2,4720 ευρώ, με πτώση -4,85% με όγκο 6,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,09 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η Optima έκλεισε στα 15,34 ευρώ, με πτώση -3,16%, με όγκο 72 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,14 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 5,68 ευρώ, με πτώση -2,41% , με όγκο 987 χιλ. τεμάχια και  κεφαλαιοποίηση 2,5 δισεκ. ευρώ.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,7440 ευρώ, με πτώση -2,87%, με όγκο 1,1 εκατ. τεμάχια  και αποτίμηση στα 1,2 δισεκ. ευρώ..
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,50 ευρώ, με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 288 εκατ. ευρώ..

Σημαντικές απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές

Με σημαντικές απώλειες έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με εξαίρεση τις Coca Cola και ΟΤΕ οι οποίες λόγω της βαρύτητάς τους επιστρατεύτηκαν για να ανακόψουν την περαιτέρω πτώση της αγοράς.
Την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν EΛΧΑ, Motor Oil, Aegean, Ελλάκτωρ, Τιτάν.. .
Στον αντίποδα ανοδικά ξεχώρισαν Coca Cola και ΟΤΕ στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες ..
Η Coca Cola έκλεισε στα 43,14 ευρώ, με άνοδο +2,67% και κεφαλαιοποίηση στα 16,10 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 18,30 ευρώ, με πτώση -2,03% και αποτίμηση 6,77 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 15,91 ευρώ, με άνοδο +1,92% και αποτίμηση 6,57 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο Μetlen έκλεισε στα 40,50 ευρώ, με πτώση -0,74% και κεφαλαιοποίηση 5,79 δισεκ. ευρώ στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 13,60 ευρώ, με πτώση -1,73% και αποτίμηση 5,026 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 24,76 ευρώ, με πτώση -1,82% και κεφαλαιοποίηση 3,37 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 41,35 ευρώ, με πτώση -3,16% και κεφαλαιοποίηση 3,24 δισ.ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,6150 ευρώ, με πτώση -1,68% και κεφαλαιοποίηση 2,33 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 21,36 ευρώ, με πτώση -3,96% και  κεφαλαιοποίηση 2,37 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 19,36 ευρώ, με πτώση -1,43% και κεφαλαιοποίηση 2 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 5,69 ευρώ, με πτώση -1,9% και κεφαλαιοποίηση 1,47 δισ. ευρώ
Ο Aktor έκλεισε στα 5,02 ευρώ, με πτώση -2,71% και κεφαλαιοποίηση 1,02 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 5,83 ευρώ, με πτώση -1,52% και κεφαλαιοποίηση 621 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 2,74 ευρώ, με πτώση -0,90% και κεφαλαιοποίηση 86 εκατ. ευρώ.

Βελτίωση στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 81 μονάδες βάσης.

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 3/4 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,46% και το 10ετές ιταλικό 3,76%, με το μεταξύ τους spread στις -30 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 82 μονάδες βάσης από 80 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 57 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,58% ή 580 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -30 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 28 μονάδες βάσης.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 3/4 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 3 Απριλίου  του 2025 στο 3,76%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 3/4/2025 στο 2,64%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,97% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,18% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,30% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,76% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,06%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr