Υπό τη σκιά του Ιρανικού και των δασμών, παράταιρη άνοδος στο ΧΑ +1,49% στις 2.492 μον. – Το καθοδικό σενάριο παραμένει ενεργό

(upd16) Παράταιρη άνοδος καταγράφεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.492 μονάδες, με ιδιαίτερα χαμηλές συναλλαγές, με στηρίξεις από τις τράπεζες, με Εθνική +3,5%, ενώ θετική είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, υπό τη σκιά του διαπραγματευτικού αδιέξοδου στο Ιρανικό και τους νέους δασμούς Trump. 
Δύο εβδομάδες μετά την ουσιαστική κατάρρευση της προσωρινής εκεχειρίας που είχε στόχο τον τερματισμό του πολέμου, οι αμερικανικές ένοπλες δυνάμεις εξαπέλυσαν αεροπορικές επιδρομές κατά του Ιράν έως τις πρώτες πρωινές ώρες της Παρασκευής, ενώ η Τεχεράνη εξαπέλυσε επιθέσεις εναντίον γειτονικών αραβικών χωρών που φιλοξενούν αμερικανικές στρατιωτικές βάσεις.
Την ίδια ώρα, τέθηκαν σε ισχύ οι νέοι δασμοί του Προέδρου Donald Trump 10% και 12,5% σε προϊόντα που εισάγονται από 60 εμπορικούς εταίρους των Ηνωμένων Πολιτειών, μεταξύ των οποίων η Ευρωπαϊκή Ένωση και η Κίνα, επικαλούμενη ανεπαρκή εφαρμογή των κανόνων για την απαγόρευση της καταναγκαστικής εργασίας, προκαλώντας οικονομικό έμφραγμα στις Βρυξέλλες και την οργισμένη αντίδραση της Βραζιλίας.
Οι νέοι δασμοί τέθηκαν σε ισχύ αμέσως μετά τη λήξη του προσωρινού οριζόντιου δασμού 10% που ίσχυε για όλες σχεδόν τις εισαγωγές.
Η εξέλιξη αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για το παγκόσμιο εμπόριο, σε μια περίοδο που οι τιμές του πετρελαίου εκτινάσσονται και τα αποτελέσματα των μεγάλων αμερικανικών τεχνολογικών εταιρειών επιβαρύνουν περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα.
Καθώς η σύγκρουση δεν δείχνει σημάδια αποκλιμάκωσης, το brent ενισχύθηκε σχεδόν κατά 40% μόνο μέσα στον τρέχοντα μήνα. Ωστόσο οι τιμές σήμερα 24/7 υποχωρούν, το Brent κινείται στο -3,8% στα 96,95 δολάρια το βαρέλι, και το αμερικανικό αργό WTI στο -3,5% στα 88,95 δολάρια το βαρέλι.
Η κατάρρευση της εκεχειρίας και η επιστροφή του πετρελαίου στα 100 δολάρια ενδέχεται να ανατρέψουν τη βελτίωση που είχε δημιουργηθεί στο μέτωπο του πληθωρισμού.
Οι αγορές πλέον εκτιμούν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα χρειαστεί να υιοθετήσουν πιο επιθετική στάση απέναντι στον πληθωρισμό. Οι επενδυτές αποτιμούν πιθανότητα περίπου 33% η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη και στην επόμενη συνεδρίασή της, την επόμενη εβδομάδα, εξέλιξη που αποτελεί θεαματική μεταστροφή σε σχέση με τις προσδοκίες μόλις πριν από μία εβδομάδα. Παράλληλα, μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο θεωρείται πλέον σχεδόν πλήρως προεξοφλημένη από τις αγορές.
Σημειώνεται ότι χθες 22/7 η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στην τελευταία συνεδρίασή της στο 2,25% , ωστόσο οι αγορές αποτιμούν πλέον πιθανότητα περίπου 70% για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
Στις τράπεζες, τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφει  η Εθνική +3,3% και ακολουθούν Πειραιώς +2,8%, Eurobank +2,8% και Alpha Bank +0,90%..
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματα των τραπεζών α’ εξαμήνου.
Την αυλαία ανοίγει η Πειραιώς στις 29/7 ακολουθούν στις 30/7 Εθνική, Eurobank και Optima Bank, στις 31/7 η Alpha Bank, στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου όπου θα ανακοινωθεί και η πληρωμή του ενδιάμεσου μερίσματος και στις 6/8 η CrediaBank.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχωρίζουν ΕΛΧΑ +3,5%, Lamda +2,2%, Τιτάν +2%, ΕΥΔΑΠ +1,7%,  Motor Oil +1,7%..ενώ υποχωρούν μόνο Viohalco -0,50%, ΓΕΚ Τέρνα -0,30% και Metlen -0,10%
Από τεχνικής πλευράς, η καθοδική διάσπαση των 2.438 μονάδων ανοίγει τον δρόμο προς τις 2.300 μονάδες. Εάν οι γεωπολιτικές εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο επιδεινωθούν, αυξάνονται οι πιθανότητες υποχώρησης έως τις 2.215 μονάδες, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 200 ημερών, καθιστώντας τη συγκεκριμένη ζώνη ιδιαίτερα κρίσιμη.
Δεν αποκλείεται, ωστόσο, εντός του επόμενου 90ημέρου να διασπαστούν καθοδικά και οι 2.250 μονάδες, οδηγώντας το Χρηματιστήριο προς τη ζώνη των 2.000 μονάδων, η οποία εκτιμάται ότι θα λειτουργήσει ως ισχυρή στήριξη.
Η εικόνα στις διεθνείς αγορές, κυρίως στη Wall Street, παραπέμπει σε υπερβολικές αποτιμήσεις, με τα αμερικανικά funds να διοχετεύουν πλεονάζουσα ρευστότητα και στις περιφερειακές αγορές. Ήδη αρκετά επενδυτικά κεφάλαια προεξοφλούν ένα γενικευμένο sell-off, χωρίς να θεωρούν ότι η ελληνική αγορά θα διαφοροποιηθεί ουσιαστικά. Το πολιτικό ρίσκο, πάντως, δεν εκτιμάται ως καθοριστικός παράγοντας για το ελληνικό χρηματιστήριο.
Για τους επενδυτές που ακολουθούν στρατηγική trading και έχουν ήδη καταγράψει ικανοποιητικά κέρδη, η κατοχύρωση μέρους των αποδόσεων αποτελεί μια επιλογή που αξίζει να εξεταστεί. Αντίθετα, για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές δεν προκύπτει λόγος αλλαγής στρατηγικής.

Μετά την πτώση ποιες μετοχές ενδείκνυνται για αγορά;

1)Τράπεζες.
Παρ΄ ότι δεν θεωρούμε ότι οι τράπεζες θα δώσουν τίποτε ιδιαίτερο εντούτοις είναι αμυντικά χαρτιά και γενικά καλό είναι να υπάρχουν θέσεις σε τράπεζες.
Το μόνο ρίσκο είναι το σενάριο της έκτακτης φορολόγησης των κερδών.
2)Η Μetlen θεωρούμε ότι θα είναι θετικός πρωταγωνιστής, έχουμε αναφέρει ότι σε 24 μήνες θα την δούμε στα 80 με 100 ευρώ.
3)Η μετοχή του Aktor θα πάει στα 20 ευρώ.
Ήδη ο όμιλος με την αύξηση των 650 εκατ και το ομολογιακό 300 εκατ συγκεντρώνει 1 δισεκ. ευρώ, έχει κεφάλαια για επενδύσεις και ρευστότητα
4)Η ΔΕΗ είναι μια πολύ καλή περίπτωση με στόχο τα 25 ευρώ και ακολούθως τα 28 ευρώ.
Μετά την αύξηση κεφαλαίου 4,5 δισεκ. η ΔΕΗ άλλαξε πίστα και θα περάσει στην δεύτερη θέση των αποτιμήσεων, θα περάσει την Eurobank.
5)Την μετοχή της Allwyn την αγοράζουμε για το μέρισμα και την αμυντική της συμπεριφορά με στόχο τα 18 ευρώ.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,73% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,93%.
Περί τις 12:30, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσειςστις τράπεζες, με Εθνική 3,98%, Πειραιώς +3,39%...αλλά και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Τιτάν, Motor Oil άνω του +2%, ΟΤΕ, Αllwyn +1,5%.. και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +3,09% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,74%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +1,51% στις 2.493 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.499,00 μονάδες και χαμηλό τις 2.472,07 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα, και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 89 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 15 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 14 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 8 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 14,96 εκατ. ευρώ και όγκου 1,99 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Αlpha Bank διακίνησε 910 χιλ. τεμάχια αξίας 3,59 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 333 χιλ. τεμάχια αξίας 3,15 εκατ. ευρώ, η Optima Bank 50 χιλ. τεμάχια αξίας 520 χιλ. ευρώ.
Ο Aktor 731,7 χιλ. τεμάχια αξίας 8,06 εκατ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.492 μονάδες με πρώτη αντίσταση τις 2.520 - 2.540 μονάδες και ακολουθούν οι 2.565, οι 2.600, οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.438 μονάδες και ακολουθούν οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320 – 2.300 μονάδες, οι 2.250 και οι 2.215 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.216 ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.856 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.880 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.650 μονάδες και ακολουθούν οι 2.600, οι 2.508 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.478 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -10 μ.β.

Ήπια βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, μετά τις χθεσινές σημαντικές πωλήσεις με επίκεντρο την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή και των προβλημάτων στη ναυσιπλοΐα, οι οποίες αναζωπυρώνουν τους φόβους για ένα νέο κύμα δευτερογενών πληθωριστικών πιέσεων, οδηγώντας υψηλότερα το κόστος δανεισμού στην Ευρώπη, τόσο στις βραχυπρόθεσμες όσο και στις μακροπρόθεσμες εκδόσεις ομολόγων.
Οι αυξημένες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ασκούν συστηματική πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών, καθώς αυξάνουν το κόστος εξυπηρέτησης χρέους για τις επιχειρήσεις και καθιστούν τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος πιο ελκυστικά σε σχέση με τις μετοχές.
Αμετάβλητα όπως αναμενόταν διατήρησε χθες 22/7 η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) τα τρία βασικά επιτόκιά της, με τις αγορές να αποτιμούν πλέον πιθανότητα περίπου 70% για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια τέσσερις φορές το α' εξάμηνο του 2025, οδηγώντας το βασικό της επιτόκιο καταθέσεων από το 3% στις αρχές του έτους στο 2% έως τα μέσα Ιουνίου. Ωστόσο, τον περασμένο μήνα αναγκάστηκε να αλλάξει πορεία, προχωρώντας σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο τρέχον επίπεδο του 2,25%.
Την ίδια ώρα, οι επενδυτές αποτιμούν πιθανότητα περίπου 33% η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη και στην επόμενη συνεδρίασή της, την επόμενη εβδομάδα, εξέλιξη που αποτελεί θεαματική μεταστροφή σε σχέση με τις προσδοκίες μόλις πριν από μία εβδομάδα. Παράλληλα, μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο θεωρείται πλέον σχεδόν πλήρως προεξοφλημένη από τις αγορές.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,93% και το 10ετές ιταλικό 4,03% με το μεταξύ τους spread στις -10 μονάδες βάσης.
Ήπιες αγορές καταγράφονται και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,69%και το 2ετές στο 4,34%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Βουτιά στις ασιατικές αγορές – Ο Nikkei -3%, o Kospi -6%

Ισχυρές πιέσεις καταγράφηκαν σήμερα 23/7 στις ασιατικές αγορές, με την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα να ηγούνται της πτώσης εν μέσω των στρατιωτικών κλιμακώσεων μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν.
Την ίδια ώρα, , οι νέοι δασμοί του Προέδρου Donald Trump στις εισαγωγές από 60 εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ, τέθηκαν σε ισχύ σήμερα Παρασκευή, δημιουργώντας ένα ακόμη πλήγμα για τις εξαγωγικές οικονομίες της Ασίας, καθώς αντικατέστησαν τους προσωρινούς δασμούς 10% που έληξαν κατά τη διάρκεια της νύχτας.
Οι νέες επιβαρύνσεις καλύπτουν σχεδόν το σύνολο των αμερικανικών εισαγωγών, με εξαιρέσεις για ορισμένα προϊόντα, όπως το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και συγκεκριμένα τρόφιμα.
Στο οικονομικό μέτωπο, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ιαπωνία διαμορφώθηκε στο 1,7% τον Ιούνιο, από το ποσοστό του τελευταίου μήνα του 1,5%.
Η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα της Ιαπωνίας επεκτάθηκε τον Ιούλιο, με επικεφαλής την αύξηση της παραγωγής μεταποίησης.
Ο σύνθετος δείκτης ανέβηκε από 52,8 τον προηγούμενο μήνα σε 53,1 τον Ιούλιο. Η δραστηριότητα των υπηρεσιών μειώθηκε από το 52,2 στο 51,9 του περασμένου μήνα, ενώ η μεταποίηση ήρθε στο 54,7 τον Ιούλιο, σε σύγκριση με το 54,8 του προηγούμενου μήνα.
Η επιχειρηματική δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα της Αυστραλίας ανέβασε την ταχύτητα τον Ιούλιο, με τους βασικούς δείκτες να έρχονται υψηλότερα από τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με την προκαταρκτική έκθεση της S&P Global που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή.
Η δραστηριότητα στον τομέα των αυστραλιανών υπηρεσιών προσγειώθηκε πάνω από το ουδέτερο όριο των 50, με τον δείκτη Flash Australia Services PMI Business Activity να έρχεται στο 53, από το 50,5 του προηγούμενου μήνα. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης PMI της Μεταποίησης αυξήθηκε ελαφρώς από 51,5 τον Ιούνιο σε 51,7 τον Ιούλιο. Ο σύνθετος δείκτης PMI, ο οποίος λαμβάνει υπόψη τα αποτελέσματα που επιτεύχθηκαν στους δύο προαναφερθέντες τομείς, ανέβηκε από το 50,4 έως το 52,6 του περασμένου μήνα.
Αναλυτικά, o δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -3,08%, ο Shanghai στη Κίνα στο -1,45%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,51%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -5,86% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία -0,79%.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικές τάσεις καταγράφονται σήμερα 24/7 στις ευρωπαϊκές αγορές, μετά τις χθεσινές πιέσεις, με τα βλέμματα στραμμένα στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, αλλά και στις ανακοινώσεις των οικονομικών δεδομένων και στις ανακοινώσεις των εταιρικών αποτελεσμάτων
Καθώς η σύγκρουση δεν δείχνει σημάδια αποκλιμάκωσης, το brent ενισχύθηκε σχεδόν κατά 40% μόνο μέσα στον τρέχοντα μήνα. Ωστόσο οι τιμές σήμερα 24/7 υποχωρούν, το Brent κινείται στο -3,8% στα 96,95 δολάρια το βαρέλι, και το αμερικανικό αργό WTI στο -3,5% στα 88,95 δολάρια το βαρέλι.
Άνοδος +0,50% καταγράφει το φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 62,30 ευρώ.
Στο επίκεντρο και η ανακοίνωση της αμερικανικής κυβέρνησης για την επιβολή νέων δασμών ύψους 10% έως 12,5% σε εισαγωγές από 60 εμπορικούς εταίρους, μεταξύ των οποίων και η Ευρωπαϊκή Ένωση.
Ο Λευκός Οίκος αιτιολόγησε την απόφαση επικαλούμενος την ανεπαρκή εφαρμογή των κανόνων κατά της καταναγκαστικής εργασίας, αντικαθιστώντας τον προσωρινό οριζόντιο δασμό 10% που έληξε.
Οι νέοι δασμοί δημιουργούν πρόσθετες πιέσεις για τους Ευρωπαίους εξαγωγείς, οι οποίοι ήδη αντιμετωπίζουν αυξημένο κόστος μεταφορών και ασθενή εξωτερική ζήτηση.
Στο οικονομικό μέτωπο, ο δείκτης Composite PMI Output Index της Ευρωζώνης, ο οποίος μετρά την επιχειρηματική δραστηριότητα των υπηρεσιών και της μεταποίησης στην περιοχή, αυξήθηκε σε 51,9 τον Ιούλιο από 50,0 τον Ιούνιο, σηματοδοτώντας την πρώτη επέκταση της επιχειρηματικής δραστηριότητας του ιδιωτικού τομέα εδώ και τέσσερις μήνες, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση της S&P Global και της Hamburg Commercial Bank (HCOB). Ο Δείκτης Δραστηριοτήτων PMI Υπηρεσιών έφτασε σε υψηλό 5 μηνών τον Ιούλιο, αυξάνοντας σε 51,6 από 49,4.
Η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα της Γερμανίας επεκτάθηκε με ταχύτερο ρυθμό τον Ιούλιο, με τον Flash PMI Composite Outmission Index να εκτινάσσεται κατά 1,7 μονάδες σε μηνιαία βάση στις 51,2 μονάδες και να φτάνει σε υψηλό 4 μηνών, όπως αποκάλυψε η S&P Global στην προκαταρκτική έκθεσή της. Ο Δείκτης Επιχειρηματικής Δραστηριότητας Flash Services της χώρας αυξήθηκε κατά μία μονάδα στις 49,6 τον αναφερόμενο μήνα, ενώ ο Flash Manufacturing PMI αυξήθηκε κατά 1,9 μονάδες στις 52,2, και τα δύο στοιχεία φτάνουν επίσης σε υψηλό τεσσάρων μηνών. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης Flash Manufacturing Output Index αυξήθηκε κατά 3,1 μονάδες για να φτάσει σε υψηλό 53 μηνών στις 54,7.
Η γερμανική καταναλωτική εμπιστοσύνη αναμένεται να υποχωρήσει ελαφρώς τον Αύγουστο και να διαμορφωθεί αρνητικά κατά 29,6, μειωμένη κατά 0,3 μονάδες από τον αναθεωρημένο αριθμό αρνητικών 29,3, σύμφωνα με τα σημερινά στοιχεία του ινστιτούτου έρευνας αγοράς GfK και του Ινστιτούτου Αποφάσεων Αγοράς της Νυρεμβέργης (NIM).
Η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στο Ηνωμένο Βασίλειο ανέκαμψε τον Ιούλιο, επιστρέφοντας στο έδαφος επέκτασης, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση της S&P Global.
Ο δείκτης PMI Composite Out-scape Index ανήλθε σε 52,1, από 49,3 τον Ιούνιο. Ο πάροχος PMI αυξήθηκε σε υψηλό τριών μηνών, προσγειώθηκε σε 51,8, ενώ ο κατασκευαστικός δείκτης PMI αυξήθηκε από 52,5 τον Ιούνιο σε 52,8 τον Ιούλιο. 
Οι λιανικές πωλήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκαν κατά 4,2% τον Ιούνιο. Στους τρεις μήνες έως τον Ιούνιο του 2026, ο όγκος των λιανικών πωλήσεων αυξήθηκε κατά 0,6% σε σύγκριση με την προηγούμενη τρίμηνη περίοδο και κατά 2,8% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2025.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,80%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,20%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,50%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +65%, και ο FTSE 100 στο Λονδίνο υποχωρεί στο +0,15%.
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,30%, του S&P 500 στο +0,20% και του Nasdaq στο +0,30%.

Kέρδη στις τράπεζες, μετα τη χθεσινή βουτιά, με χαμηλές συναλλαγές

Kέρδη καταγράφονται στις τράπεζες, μετα τη χθεσινή βουτιά, με χαμηλές συναλλαγές
Η Εθνική στα 15,56 ευρώ, με άνοδο +2,4%, με όγκο 308 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,23 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,95 ευρώ, με άνοδο +0,87% με όγκο 2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,15 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 9,4380 ευρώ, με άνοδο +2,68% με όγκο 755 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11,66 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 4,3510 ευρώ, με άνοδο +2,38% με όγκο 730 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,68 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 10,08 ευρώ, με άνοδο +1,15% και όγκο 78 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,39 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 0,9370 ευρώ, με άνοδο +2,97% και όγκο 723 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,87 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 10,26 ευρώ, με άνοδο +2,6% με όγκο 60 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,27 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,70 ευρώ, με άνοδο +0,34% και κεφαλαιοποίηση 292 εκατ. ευρώ.

Άνοδος στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές

Ανοδικά κινείται το σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών blue chips με χαμηλές τις συναλλαγές.
Την μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν ΕΛΧΑ, ΕΥΔΑΠ, Motor Oil....ενώ ήπια υποχωρεί μόνο η Viohalco -0,35%.
Στον αντίποδα, ήπια υποχωρούν μόνο Viohalco και ΓΕΚ Τέρνα.
Η Coca Cola στα 56,70 ευρώ, με άνοδο +0,71% και κεφαλαιοποίηση στα 21,16 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 22,34 ευρώ, με άνοδο +0,54% και αποτίμηση 13,35 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) στα 12,90 ευρώ, με άνοδο +0,39% και αποτίμηση 10,41 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 19,75 ευρώ, με άνοδο +1,23% και αποτίμηση 7,81 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen στα 42,94 ευρώ, με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση 6,17 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Μotor Oil στα 51,20 ευρώ, με άνοδο +2,77% και κεφαλαιοποίηση 5,67 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 42,38 ευρώ, με πτώση -0,14% και κεφαλαιοποίηση 5,04 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 17,34 ευρώ, με πτώση -0,34% και κεφαλαιοποίηση στα 4,49 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 51,05 ευρώ, με άνοδο +1,69% και κεφαλαιοποίηση 4 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 12,74 ευρώ, με άνοδο +1,59% και κεφαλαιοποίηση 3,89 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 23,00 ευρώ, με άνοδο +0,09% και κεφαλαιοποίηση 3,09 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 11,00 ευρώ, με άνοδο +0,73% και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 11,24 ευρώ, με άνοδο +2,74% και κεφαλαιοποίηση 1,20 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,19 ευρώ, με άνοδο +0,31% και κεφαλαιοποίηση 100 εκατ. ευρώ.

Ήπιες αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 74 μον.

Ήπιες αγορές καταγράφονται σήμερα 24/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,93% και το 10ετές ιταλικό 4,03% με το μεταξύ τους spread στις -10 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 74 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 3000 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -10 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 38 μονάδες βάσης.

Ήπια βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Ήπια βελτίωση καταγράφεται σήμερα 24/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 24 Ιουλίου του 2026 στο 4,03%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 24/7/2026 στο 3,19%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,37% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,55% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,65% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,03% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,68%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr