Η UBS βλέπει ένα συγκρατημένα υψηλότερο προφίλ για τις μετοχές τους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες
Όταν οι ελέφαντες χορεύουν, τα ποντίκια πρέπει να προσέχουν...
Με αυτό το ρητό ο Mark Haefele, Chief Investment Officer της UBS Global Wealth Management, προειδοποιεί τις αγορές να είναι προσεκτικές.
Όπως αναφέρει, πέρυσι, οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες ήρθαν... στην πίστα με ένα ριζικά διαφορετικό σύνολο κινήσεων από ό,τι έχει παρατηρηθεί στην πρόσφατη ιστορία.
Η Federal Reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες ξεκίνησαν αυτό που θα γινόταν η ταχύτερη εκστρατεία αυξήσεων επιτοκίων που έγινε ποτέ.
Παρά το γεγονός αυτό, είναι πλέον η άποψη της UBS ότι οι ΗΠΑ θα αποφύγουν την ύφεση τους επόμενους 12 μήνες, οδηγώντας σε μια πιο ισορροπημένη προοπτική κινδύνου-ανταμοιβής για τις μετοχές.
Οι 2 κίνδυνοι για τις αγορές
«Δύο από τους πιο σοβαρούς κινδύνους για τις αγορές το πρώτο εξάμηνο του έτους -η πτώση των πραγματικών μισθών στις ΗΠΑ και τα ασθενέστερα εταιρικά κέρδη- έχουν υποχωρήσει.
Με τις εκτιμήσεις για τα κέρδη να βελτιώνονται τώρα και τους πραγματικούς μισθούς να αυξάνονται ξανά στις ΗΠΑ, η βασική υπόθεση της UBS είναι τώρα για μια «ήπια» οικονομική προσγείωση.
Η ανάπτυξη στην Κίνα έχει απογοητεύσει, αλλά όχι αρκετά ώστε να αλλάξει την παγκόσμια εικόνα.
Και η αδυναμία στην Κίνα μπορεί ακόμη και να βοηθήσει στη μείωση του πληθωρισμού στις ανεπτυγμένες αγορές».
Οι συστάσεις
Σε αυτό το πλαίσιο, η UBS βλέπει ένα συγκρατημένα υψηλότερο προφίλ για τις μετοχές τους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες και μετακινεί την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων από το λιγότερο προτιμώμενο σε ουδέτερο.
Συνεχίζει να ευνοεί τους υστερούντες των οποίων οι αποτιμήσεις είναι χαμηλότερες και έχουν περιθώρια να καλύψουν τη διαφορά.
Προτιμά επίσης τις τοποθετήσεις σε σταθερό εισόδημα.
Τα πιθανά σενάρια
Βασικό σενάριο: Ήπια προσγείωση – ομόλογα ανοδικά, μετοχές μέτρια υψηλότερες
Ανοδικό σενάριο: Οι μετοχές ανεβαίνουν απότομα, τα ομόλογα επιστρέφουν μέτρια θετικά
Πτωτικό σενάριο: Οι αυξήσεις των επιτοκίων "δαγκώνουν" – τα ομόλογα ανεβαίνουν, οι μετοχές πέφτουν απότομα
www.bankingnews.gr
Με αυτό το ρητό ο Mark Haefele, Chief Investment Officer της UBS Global Wealth Management, προειδοποιεί τις αγορές να είναι προσεκτικές.
Όπως αναφέρει, πέρυσι, οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες ήρθαν... στην πίστα με ένα ριζικά διαφορετικό σύνολο κινήσεων από ό,τι έχει παρατηρηθεί στην πρόσφατη ιστορία.
Η Federal Reserve και άλλες κεντρικές τράπεζες ξεκίνησαν αυτό που θα γινόταν η ταχύτερη εκστρατεία αυξήσεων επιτοκίων που έγινε ποτέ.
Παρά το γεγονός αυτό, είναι πλέον η άποψη της UBS ότι οι ΗΠΑ θα αποφύγουν την ύφεση τους επόμενους 12 μήνες, οδηγώντας σε μια πιο ισορροπημένη προοπτική κινδύνου-ανταμοιβής για τις μετοχές.
Οι 2 κίνδυνοι για τις αγορές
«Δύο από τους πιο σοβαρούς κινδύνους για τις αγορές το πρώτο εξάμηνο του έτους -η πτώση των πραγματικών μισθών στις ΗΠΑ και τα ασθενέστερα εταιρικά κέρδη- έχουν υποχωρήσει.
Με τις εκτιμήσεις για τα κέρδη να βελτιώνονται τώρα και τους πραγματικούς μισθούς να αυξάνονται ξανά στις ΗΠΑ, η βασική υπόθεση της UBS είναι τώρα για μια «ήπια» οικονομική προσγείωση.
Η ανάπτυξη στην Κίνα έχει απογοητεύσει, αλλά όχι αρκετά ώστε να αλλάξει την παγκόσμια εικόνα.
Και η αδυναμία στην Κίνα μπορεί ακόμη και να βοηθήσει στη μείωση του πληθωρισμού στις ανεπτυγμένες αγορές».
Οι συστάσεις
Σε αυτό το πλαίσιο, η UBS βλέπει ένα συγκρατημένα υψηλότερο προφίλ για τις μετοχές τους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες και μετακινεί την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων από το λιγότερο προτιμώμενο σε ουδέτερο.
Συνεχίζει να ευνοεί τους υστερούντες των οποίων οι αποτιμήσεις είναι χαμηλότερες και έχουν περιθώρια να καλύψουν τη διαφορά.
Προτιμά επίσης τις τοποθετήσεις σε σταθερό εισόδημα.
Τα πιθανά σενάρια
Βασικό σενάριο: Ήπια προσγείωση – ομόλογα ανοδικά, μετοχές μέτρια υψηλότερες
Ανοδικό σενάριο: Οι μετοχές ανεβαίνουν απότομα, τα ομόλογα επιστρέφουν μέτρια θετικά
Πτωτικό σενάριο: Οι αυξήσεις των επιτοκίων "δαγκώνουν" – τα ομόλογα ανεβαίνουν, οι μετοχές πέφτουν απότομα
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών