Η προσωρινή αποκλιμάκωση σε ομόλογα, πετρέλαιο ώθησε τράπεζες +4% και ΧΑ +1,75% στις 2.686 μον. – Ισχυρές οι 2.700 μον.

(upd18) Ανοδικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 2.686 μονάδες, ακολουθώντας τις διεθνείς αγορές, με οδηγό τις τράπεζες με κέρδη +4%, ενώ μικρότερα κέρδη καταγράφηκαν στα μη τραπεζικά blue chips, με ικανοποιητικές τις συναλλαγές. 
Η εύθραυστη ηρεμία στις ευρωπαϊκές αγορές αντανακλά την προσωρινή αποκλιμάκωση στα ομόλογα,  με τις αποδόσεις των γαλλικών κρατικών τίτλων να ανακόπτουν τη δραματική άνοδό τους μετά την παρουσίαση από την κυβέρνηση του σχεδίου προϋπολογισμού για το 2027.
Ωστόσο, η αγορά παραμένει ευάλωτη σε οπισθοχώρηση, καθώς η παγκόσμια αβεβαιότητα κρατά το πετρέλαιο σε υψηλά επίπεδα και επαναφέρει στο προσκήνιο τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό,  τα υψηλά επίπεδα χρέους, την πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία αλλά και τις επερχόμενες πρόωρες εκλογές της Ισπανίας. 
Οι αυξανόμενοι δημοσιονομικοί κίνδυνοι και οι συνεχιζόμενες ανησυχίες για τον πληθωρισμό συνεχίζουν να προβληματίζουν τους επενδυτές...
Ενώ οι επενδυτές ανέμεναν προηγουμένως τουλάχιστον τρεις περαιτέρω αυξήσεις έως τον Μάρτιο του 2027, τώρα τιμολογούν πλήρως σε μόλις μία επιπλέον κίνηση, με περίπου 80% πιθανότητα Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν δήλωσε ότι η πρόσφατη αύξηση του κόστους δανεισμού θα μπορούσε να επιβαρύνει την οικονομία περιορίζοντας τη ζήτηση, μειώνοντας ενδεχομένως το ποσό της περαιτέρω σύσφιξης που απαιτείται για να συγκρατηθούν οι πληθωριστικές πιέσεις
Ο Γενικός Δείκτης απομακρύνθηκε από τη κρίσιμη ζώνη των 2.600 μονάδων, με επόμενο στόχο τη ζώνη των 2.700 μονάδων. 
Αναλυτικά, με τη μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν Eurobank +4,31% και Πειραιώς +4,27%, και ακολούθησαν Alpha Bank +3,85% και Eθνική +3,8%, ενώ με σημαντικά κέρδη έκλεισε και η Optima Bank στο +4,26%
Στα μη τραπεζικά blue chips, ξεχώρισαν Cenergy +2,49%, ΕΥΔΑΠ +1,63%, ΔΕΗ +1,49%, Τιτάν +1,43%, Metlen +1,38% ...ενώ με τις μεγαλύτερες απώλειες ΕΛΠΕ -2,41% και Motor Oil -2,29%.
Στο επίκεντρο βρέθηκε η Jumbo καθώς ανακοίνωσε πολύ καλή αύξηση πωλήσεων για το μήνα Σεπτέμβριο και συνολικά στους 9 μήνες ο ρυθμός αύξησης είναι πάνω από την εκτίμηση της διοίκησης.
Οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν μετά από στοιχεία παρακολούθησης της θαλάσσιας ναυσιπλοΐας που έδειξαν σταδιακή ανάκαμψη του όγκου των εξαγωγών από τη Μέση Ανατολή, με τη Σαουδική Αραβία να επαναφέρει σε λειτουργία τον αγωγό East-West Pipeline και τις φορτώσεις στην Ερυθρά Θάλασσα από το Yanbu.
Οι παράγοντες της ενεργειακής αγοράς επισήμαναν επίσης την κοινή δέσμευση των χωρών του G7 να συντονίσουν πιθανές αποδεσμεύσεις από τα στρατηγικά αποθέματα και να ενισχύσουν τις ροές προσφοράς.
Η κίνηση αυτή περιόρισε τους άμεσους φόβους για μια συστημική έλλειψη καυσίμων, παρά τη συνέχιση των συγκρούσεων στην περιοχή.
Οι επενδυτές, ωστόσο, παραμένουν σε επιφυλακή για το ενδεχόμενο νέων διαταραχών στην προσφορά εξαιτίας της σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Σήμερα 6/10, το Brent υποχωρεί στο -2,5% στις 97,85 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό WTI -1,8% στα 87,70 δολάρια.
Οι αγορές αναμένουν επίσης τα πρακτικά της συνεδρίασης της Federal Reserve του Σεπτεμβρίου, τα οποία πρόκειται να δημοσιευθούν αύριο Τετάρτη 7/10, αναζητώντας ενδείξεις για τις απόψεις των αξιωματούχων σχετικά με τον πληθωρισμό και τον χρόνο των επόμενων αυξήσεων των επιτοκίων.
Εν τω μεταξύ, οι αγορές τιμολογούν σε περίπου 78% πιθανότητα ότι η Fed θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα αυτό το μήνα μετά από ασθενέστερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ. Η επιβράδυνση στην αμερικανική αγορά εργασίας ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα φήσει σταθερά τα επιτόκια και τον Οκτώβριο.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις επόμενες ανακοινώσεις των κεντρικών τραπεζών. Την αύλαια ανοίγει στις 28/10 η Fed και ακολουθούν η ΕΚΤ 29/10 της BoJ 30/10 και της BoE στις 5/11.

Να εξαγοράσουν και όχι να εξαγοραστούν οι ελληνικές τράπεζες – Eurobank (Fairfax) και Πειραιώς (Paulson) δυνητικοί στόχοι

Οι ελληνικές τράπεζες αποτελούν πυλώνα σταθερότητας στην οικονομία. Πλέον διαθέτουν ενεργητικό δηλαδή περιουσιακά στοιχεία 373 δισεκ. ευρώ (Πειραιώς 94 δισεκ. Εθνική 84 δισεκ. Eurobank 113 δισεκ. Alpha bank 82 δισεκ.)
Επίσης διαθέτουν ενσώματα ίδια κεφάλαια (tangible book) 33,26 δισεκ. (Alpha bank 7,77 δισεκ. Εθνική 8,48 δισεκ. Πειραιώς 7,75 δισεκ. Eurobank 9,26 δισεκ.), με αθροιστικά χρηματιστηριακή αξία 54 δισεκ. ευρώ
Την τελευταία περίοδο, μετά την χρεοκοπία διάγουν μια περίοδο δυναμικής ανάπτυξης κυρίως λόγω της σταθερότητας που υπήρξε και βεβαίως λόγω της πολιτικής επιτοκίων της ΕΚΤ.
Έτσι σήμερα οι ελληνικές τράπεζες επιτυγχάνουν κέρδη 4,6 δισεκ. ευρώ σε ετήσια βάση, πληρώνουν λίγους φόρους λόγω του συμψηφισμού με την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση και γενικά έχουν κλείσει την μακρά περίοδο κρίσης και εσωστρέφειας.
Η Ελλάδα διαθέτει από τις λιγότερες τράπεζες στην Ευρώπη με ένα ακραίο βαθμό συγκέντρωσης, οι 4 μεγάλες συστημικές τράπεζες – Eurobank, Alpha bank, Πειραιώς και Εθνική – κατέχουν το 91% του μεριδίου αγοράς σε δάνεια και καταθέσεις, η Ελλάδα έχει τον μεγαλύτερο βαθμό συγκέντρωσης από όλες τις χώρες της ευρωζώνης.
Οι ελληνικές τράπεζες πρέπει να έχουν στόχο να εξαγοράσουν τράπεζες στο εξωτερικό, διαθέτουν τα κεφάλαια και μπορούν εύκολα να σηκώσουν κεφάλαια μέσω αυξήσεων κεφαλαίου.
Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν πάντα πολύ θετικά τις αυξήσεις κεφαλαίου που πραγματοποιούνται με στόχο εξαγορές.
Η Εθνική δεν μπορεί και δεν θα εξαγοραστεί. Το κράτος διαθέτει ποσοστό μειοψηφίας το οποίο θα διατηρήσει για χρόνια και προτεραιότητα της Εθνικής είναι η εξαγορά στο εξωτερικό.
Η περίπτωση της τράπεζας Κύπρου εξετάστηκε θα ήταν ένα καλό deal για την Εθνική αλλά η Κύπρου είναι η μόνη εθνική τράπεζα στην Κύπρο που δεν έχει πωληθεί οπότε προσέκρουσε το deal σε πολιτικούς λόγους.
Η Εθνική θέλει να εξαγοράσει αλλά σε λογικές τιμές, όταν η Εθνική αποτιμάται P/BV δηλαδή χρηματιστηριακή αξία 15,2 δισεκ. προς 8,48 δισεκ. κεφάλαια = 1,8… δεν μπορεί να εξαγοράσει άλλη τράπεζα ακριβότερη από αυτό το όριο.
Η Alpha bank έχει εξαγοραστεί από την Unicredit που παραμένει ωστόσο οριακά κάτω από το ποσοστό μειοψηφίας το 33%.
Η Eurobank με βασικό μέτοχο το Fairfax 32,86% και η Πειραιώς τον Paulson με 14% περίπου, θα μπορούσαν να γίνουν στόχοι εξαγοράς μόνο εάν αποφάσιζαν οι βασικοί τους μέτοχοι να αποχωρήσουν κάτι που δεν φαίνεται στον ορίζοντα…
Ωστόσο το Fairfax κερδίζει δισεκ. ευρώ από την Ελλάδα και από την άλλη λαμβάνει σε μερίσματα 230 εκατ ευρώ ετησίως από την Eurobank…
To Fairfax είναι στρατηγικός επενδυτής χωρίς ορατό σχέδιο εξόδου για το ορατό μέλλον… μπήκε στην Ελλάδα για να πάρει το κέρδος της ανάκαμψης των τραπεζών και της οικονομίας, σίγουρα το κέρδισε, και καρπούται τα οφέλη.
Ωστόσο μόνο όταν αποφασίσει να πουλήσει το Fairfax μπορεί να γίνει στόχος εξαγοράς και όχι προφανώς επιθετικής εξαγοράς η Eurobank.
Κάποια στιγμή εξετάστηκαν σενάρια εξόδου αλλά… πάγωσαν.
Η Πειραιώς έχει ως μέτοχο τον Paulson που πέρασε στο παρελθόν μεγάλη κρίση αλλά τώρα η οικονομική κατάσταση του Family office του Οικογενειακού Γραφείου που χειρίζεται τα οικονομικά του πάει πολύ καλύτερα… ωστόσο στο μέλλον θα μπορούσε να πωλήσει το 14%... μετά τις ελληνικές εκλογές ίσως προς το τέλος της θητείας Trump το 2028.
Εν κατακλείδι, οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να εξετάσουν την επιθετικότερη ανάπτυξη τους στο εξωτερικό, να υιοθετήσουν εξωστρέφεια και όχι απλά να ενταχθούν σε ένα ευρωπαϊκό τραπεζικό όμιλο.
Ωστόσο εάν αυτό συμβεί μόνο η Πειραιώς και η Eurobank είναι στόχοι και μόνο εάν το αποφασίσουν οι βασικοί τους μέτοχοι

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,98% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,92%.
Στα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης, με στηρίξεις από τις τράπεζες, αλλά και από μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΔΕΗ +2,8%, Allwyn +2,12%, Jumbo +1,85%...ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,85%.
Λίγο πριν τη λήξη της συνεδρίασης, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες με Alpha Bank +4,52%, Εθνική +4,45%...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +3,99%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,75% στις 2.686 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.688,75 μονάδες και χαμηλό τις 2.665,95 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 315,8 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 58,5 εκατ. ευρώ σε πακέττα, ο όγκος στα 39,1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 25,8 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες. 
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 58,56 εκατ. ευρώ και όγκου 7,94 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Eurobank διακίνησε 2,04 εκατ. τεμάχια αξίας 9,69 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 3,29 εκατ. τεμάχια αξίας 15 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 313,1 χιλ. τεμάχια αξίας 3,3 εκατ. ευρώ, η Εθνική 49,6 χιλ. τεμάχια αξίας 866,8 χιλ. ευρώ, η Τρ. Κύπρου 104,5 χιλ. αξίας 1,11 εκατ. ευρώ, η Optima Bank 94,5 χιλ. τεμάχια αξίας 1,47 εκατ. ευρώ
Η Allwyn 200 χιλ. τεμάχια αξίας 2,3 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ 167 χιλ. τεμάχια αξίας 3,88 εκατ. ευρώ, η Metlen 25 χιλ. τεμάχια αξίας 1,2 εκατ,. ευρώ,  η Jumbo 274,1 χιλ. τεμάχια αξίας 6,89 εκατ. ευρώ, o ΔΑΑ 250 χιλ. τεμάχια αξίας 3,04 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ Τέρνα 64,4 χιλ. τεμάχια αξίας 2,77 εκατ. ευρώ, ο Aktor 125 χιλ. τεμάχια αξίας 1,18 εκατ. ευρώ, η Cenergy 25,1 χιλ. τεμάχια αξίας 619,1 χιλ. ευρώ, η Lamda 70 χιλ. τεμάχια αξίας 430,8 χιλ. ευρώ, η Motor Oil 10,2 χιλ. τεμάχια αξάις 679,9 χιλ. ευρώ..
Ο ΑΔΜΗΕ 820,9 χιλ. τεμάχια αξίας 3,51 εκατ. ευρώ, η Κρι – Κρι 16,1 χιλ. τεμάχια αξίας 531,8 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.686 μονάδες, στην  πρώτη αντίσταση της ζώνης των 2.685 -2.700 μονάδων και ακολουθούν οι  2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.585, οι 2.500, οι 2.470, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.397 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.373 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 3.260 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 3.350 μονάδες και ακολουθούν οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.075, οι 3.000, οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.755 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.726 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -16 μ.β.

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 6/10 στην αγορά ομολόγων, καθώς η πρόσφατη αναταραχή ώθησε τους επενδυτές να μειώσουν τις προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ. Οι αγορές τιμολογούν τώρα την πιθανότητα  μόνο μίας αύξησης των επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους.
Ενώ οι επενδυτές ανέμεναν προηγουμένως τουλάχιστον τρεις περαιτέρω αυξήσεις έως τον Μάρτιο του 2027, τώρα τιμολογούν πλήρως σε μόλις μία επιπλέον κίνηση, με περίπου 80% πιθανότητα Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Φίλιπ Λέιν δήλωσε τη Δευτέρα ότι η πρόσφατη αύξηση του κόστους δανεισμού θα μπορούσε να επιβαρύνει την οικονομία περιορίζοντας τη ζήτηση, μειώνοντας ενδεχομένως το ποσό της περαιτέρω σύσφιξης που απαιτείται για να συγκρατηθούν οι πληθωριστικές πιέσεις
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,38% και το 10ετές ιταλικό 4,54% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Αγορές καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, καθώς τα δεδομένα από την αγορά εργασίας της Παρασκευής 2/10 άλλαξαν αισθητά και τις προσδοκίες για τις επόμενες κινήσεις της Fed
Η επιβράδυνση στην αμερικανική αγορά εργασίας ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα αφήσει σταθερά τα επιτόκια και τον Οκτώβριο.
Το 10ετές κινείται στο 5,28% και το 2ετές στο 4,81%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Άνοδος στις ασιατικές αγορές

Ανοδικά έκλεισαν σήμερα, 5/10, οι περισσότερες ασιατικές αγορές, με τις τεχνολογικές μετοχές να βρίσκουν στήριξη στην αισιοδοξία για την τεχνητή νοημοσύνη, επισκιάζοντας την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων.
Ο δείκτης Nikkei 225 κατέγραψε υψηλά τριών μηνών, με τις μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη να οδηγούν τα κέρδη..
Το συναίσθημα υποστηρίχθηκε περαιτέρω από τη μείωση των τιμών του πετρελαίου εν μέσω ενδείξεων αυξημένης προσφοράς από τη Μέση Ανατολή, χαλαρώνοντας την πίεση στην εξαρτώμενη από το πετρέλαιο οικονομία της Ιαπωνίας.
Η πρωθυπουργός Sanae Takaichi συνέχισε να επιδιώκει δημοσιονομική επέκταση παρά τις ανησυχίες για ένα αδύναμο γιεν και τις αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων. Μιλώντας στο κοινοβούλιο, ο Takaichihi δεσμεύτηκε να μειώσει τον φόρο κατανάλωσης στα τρόφιμα και να προωθήσει τις εγχώριες επενδύσεις, ενώ διαβεβαίωσε τις αγορές ότι η κυβέρνηση θα χρηματοδοτήσει τα μέτρα χωρίς να εκδώσει νέα ομόλογα. Οι επενδυτές αναμένουν επίσης μια σειρά οικονομικών δεικτών αυτή την εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων του Αυγούστου για τους μισθούς, τον ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και τις δαπάνες των νοικοκυριών, καθώς και των στοιχείων του Σεπτεμβρίου σχετικά με την εμπιστοσύνη των καταναλωτών και τις εντολές εργαλειομηχανών. Εν τω μεταξύ, τα πρακτικά από τη συνεδρίαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας τον Σεπτέμβριο έδειξαν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δίνουν μεγαλύτερη έμφαση στον περιορισμό του πληθωρισμού πάνω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας. Η συζήτηση κράτησε ζωντανές τις προσδοκίες για άλλη μια αύξηση των επιτοκίων φέτος, αν και οι αξιωματούχοι παρείχαν περιορισμένη καθοδήγηση σχετικά με το χρονοδιάγραμμα.
Στον αντίποδα, ο δείκτης KOSPI με τους επενδυτές να κατοχυρώνουν τα κέρδη τους, ιδιαίτερα σε μετοχές τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Εν τω μεταξύ, ο Nasdaq της Wall Street έφτασε σε επίπεδα ρεκόρ, ενισχύοντας τις θετικές προοπτικές για τους κορεατικούς κατασκευαστές τσιπ. Η Samsung Electronics σημείωσε επίσης άνοδο πριν από την καθοδήγηση των κερδών του τρίτου τριμήνου αργότερα αυτή την εβδομάδα, με τους αναλυτές να προβλέπουν λειτουργικά κέρδη ρεκόρ. Η απόδοση μεγάλης κεφαλαιοποίησης ήταν μικτή, με απώλειες σε SK hyix (-2,2%), Hanwha Aerospace (-2,4%) και Samsung Biologics (-1,7%), ενώ η Samsung Electronics (+0,2%), η SK Square (+1,6%) και η LG Energy Solution (+1,8%) σημείωσε κέρδη.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +1,05%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +1%, ο δείκτης Kospi στην Ν.Κορέα στο -0,89% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,57%.
Οι εγχώριες χρηματοπιστωτικές αγορές της Κίνας παρέμειναν κλειστές λόγω των αργιών για την Εθνική Ημέρα και τη Golden Week και πρόκειται να επαναλάβουν τις συναλλαγές την Πέμπτη 8 Οκτωβρίου.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς το παγκόσμιο κλίμα κινδύνου βελτιώθηκε, με τις μετοχές τεχνολογίας και τεχνητής νοημοσύνης να ηγούνται των κερδών.
Οι τιμές του πετρελαίου, παραμένει ένας από τους βασικούς παράγοντες που διαμορφώνουν την τάση των επενδυτών.
Σήμερα 6/10, το Brent υποχωρεί στο -2,5% στις 97,85 δολάρια το βαρέλι και το αμερικανικό WTI -1,8% στα 87,70 δολάρια.
Άνοδος +3,9% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 76,30 ευρώ.
Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις αγορές του ευρώ και των περιφερειακών ομολόγων, ενώ έχουν προστεθεί οι ανησυχίες για τα υψηλά επίπεδα χρέους και την πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία αλλά και τις επερχόμενες πρόωρες εκλογές της Ισπανίας.
Στο μέτωπο των οικονομικών δεδομένων, οι όγκοι των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη σημείωσαν άνοδο κατά 0,1% από τον προηγούμενο μήνα τον Αύγουστο του 2026, χαλαρά ευθυγραμμισμένοι με τις προσδοκίες της αγοράς για αύξηση 0,2% και περικοπή της πτώσης 0,6% τον Ιούλιο, η οποία ήταν η πιο απότομη μείωση σε διάστημα ενός έτους.
Οι  εργοστασιακές παραγγελίες της Γερμανίας υποχώρησαν κατά 10,6% σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο του 2026, αντιστρέφοντας την ανοδικά αναθεωρημένη αύξηση κατά 3,2% τον προηγούμενο μήνα και ξεπερνώντας κατά πολύ τις προσδοκίες της αγοράς για μείωση 1,0%.
Αδύναμη παραμένει η κατασκευαστική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη, με τον δείκτη S&P Global Eurozone Construction PMI να αυξάνεται ελαφρώς σε 43,4 τον Σεπτέμβριο του 2026 από 43,0 τον Αύγουστο, αλλά παρέμεινε κάτω από το όριο των 50,0, σηματοδοτώντας μια σημαντική συρρίκνωση της κατασκευαστικής δραστηριότητας. Η ύφεση παρέμεινε ευρείας βάσης σε όλη τη Γαλλία, τη Γερμανία και την Ιταλία, με τη Γαλλία να καταγράφει την πιο απότομη συρρίκνωση, τη Γερμανία να βλέπει μια πολύ πιο απότομη πτώση και την Ιταλία την πιο αργή πτώση. Η κατασκευή κατοικιών σημείωσε την πιο απότομη συρρίκνωση και την ταχύτερη πτώση της από τον Φεβρουάριο του 2025, με επικεφαλής τη Γερμανία.
Η βιομηχανική παραγωγή στη Γαλλία υποχώρησε 0,3% σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο του 2026, αψηφώντας τις προσδοκίες για άνοδο 0,3% και μετά τη μείωση κατά 0,6% τον Ιούλιο
Η βιομηχανική παραγωγή στην Ισπανία αυξήθηκε κατά 1,5% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο του 2026, μετά από μια ανοδικά αναθεωρημένη αύξηση 2,5% τον Ιούλιο. Σε μηνιαία βάση, μειώθηκε κατά 0,7%, αντιστρέφοντας την αύξηση 0,6% που καταγράφηκε τον Ιούλιο. 
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,60%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,40%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,50%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,70% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +0,20%..
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,35%, ο S&P 500 στο +0,50%, ο Nasdaq στο +0,60% και το ETF GREC στο 1,83% ( 84,05 δολ.)

Ισχυρά κέρδη στις τράπεζες, με ικανοποιητικές συναλλαγές

Ισχυρά κέρδη κατέγραψαν οι τράπεζες, με ικανοποιητικές τις συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 17,49 ευρώ, με άνοδο +3,80% με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,80δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,59 ευρώ, με άνοδο +3,85% με όγκο 8,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,36 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,6150 ευρώ, με άνοδο +4,27% με όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,12 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,8170 ευρώ, με άνοδο 4,31% με όγκο 8,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 17,39 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,75 ευρώ, με άνοδο +1,51% και όγκο 416 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,69 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,9830 ευρώ, με άνοδο +0,82% και όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,96 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 15,68 ευρώ, με άνοδο +4,26% με όγκο 551 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,47 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,95 ευρώ, με άνοδο +1,01% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.

Ανοδικές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές

Ανοδικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν  Cenergy +2,49%, ΕΥΔΑΠ +1,63%, ΔΕΗ +1,49%, Τιτάν +1,43%, Metlen +1,3%8 ...
Στον αντίποδα, με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισαν ΕΛΠΕ -2,41% και Motor Oil -2,29%.
Η Coca Cola έκλεισε στα 49,90 ευρώ, με πτώση -0,10% και κεφαλαιοποίηση στα 18,62 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 23,20 ευρώ, με άνοδο +1,49% και αποτίμηση 13,86 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 11,58 ευρώ, με άνοδο +0,39% και αποτίμηση 9,34 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,50 ευρώ, με άνοδο +0,46% και αποτίμηση 7,68 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 66,05 ευρώ, με πτώση -2,29% και κεφαλαιοποίηση 7,32 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 49,90 ευρώ, με άνοδο +1,38% και κεφαλαιοποίηση 7,16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 17,82 ευρώ, με πτώση -2,41% και κεφαλαιοποίηση 5,45 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 42,64 ευρώ, με πτώση -0,61% και κεφαλαιοποίηση 5,07 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 18,28 ευρώ, με άνοδο +1,22% και κεφαλαιοποίηση στα 4,74 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 48,10 ευρώ, με άνοδο +1,43% και κεφαλαιοποίηση 3,77 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 25,00 ευρώ, με άνοδο +0,56% και κεφαλαιοποίηση 3,36 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 9,47 ευρώ, με άνοδο +1,07% και κεφαλαιοποίηση 2,48 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,50 ευρώ, με άνοδο +1,63% και κεφαλαιοποίηση 1,33 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,20 ευρώ, με άνοδο +1,27% και κεφαλαιοποίηση 100 εκατ. ευρώ.

Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 99 μ.β.

Αγορές καταγράφονται σήμερα 6/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,38% και το 10ετές ιταλικό 4,54% με το μεταξύ τους spread στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 99 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 48 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,48% ή 480 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -16 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 44 μονάδες βάσης.

Bελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 6/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 6 Οκτωβρίου του 2026 στο 4,54%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 6/10/2026 στο 3,46%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,60% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,94% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,60% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,54% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 4,06%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr