«Απόδραση» από τα χαμηλά 10μήνου στο Χ.Α., στόχος οι 1.150 μον. – Τα stress test, ο κίνδυνος εκλογών και ο διεθνής παράγοντας

(upd)Μετά το 10ήμερο σερί πτώσης που οδήγησε σε μεγάλες απώλειες δείκτες και μετοχές και έφερε το Γενικό Δείκτη σε χαμηλά 10μήνου, εξαϋλώνοντας με χαρακτηριστική ευκολία όλα τα κέρδη του 2014, η αγορά την περασμένη εβδομάδα εύλογα αντέδρασε.
Ήταν μια αντίδραση σχετικά εύλογη και… εύκολη, καθώς η αγορά είχε φτάσει σε εντελώς υπερπουλημένα επίπεδα, με πολλές πτωτικές στρεβλώσεις, οι οποίες μερικώς διόρθωσαν στο 4ήμερο σερί ανόδου. Παρ’ ότι δεν έχουν εκλείψει οι λόγοι της πίεσης, που είναι τα διαρκή, εγγενή και μόνιμα «θέματα» των τραπεζών και τα επικείμενα stress test αλλά και η κλιμάκωση του διεθνούς γεωπολιτικού ρίσκου, η αγορά πιθανότατα μπορεί μερική συνέχιση της αντίδρασης. Αναφερόμαστε σε μια κίνηση κατ’ αρχήν έως τη ζώνη των 1.120 – 1.130 μονάδων και κατόπιν προσπάθεια για τη ζώνη των 1.150 μονάδων. Πρόκειται για… γνώριμη «διαδρομή» της αγοράς, την έχει ξανακάνει τον περασμένο Μάιο όταν επίσης έπεσε (λίγο πριν τις εκλογές) στα χαμηλά των 1.062 μονάδων. Βεβαίως, η συγκυρία είναι διαφορετική, τα πάντα θα εξαρτηθούν από το αν θα συνεχίσουν την αντίδρασή τους οι διεθνείς αγορές, που επίσης την περασμένη εβδομάδα έβγαλαν αντίδραση – αποφόρτιση, μετά τις μεγάλες πιέσεις λόγω της κλιμάκωσης του γεωπολιτκού ρίσκου.
Η αλήθεια είναι ότι η συγκυρία δεν ευνοεί την ανάληψη ρίσκου στα χρηματιστήρια, αν και το σύστημα έχει… ισχυρούς μηχανισμούς να επιβάλλει τη δική του αλήθεια, να υποβαθμίσει ενίοτε τον κίνδυνο, να «βγάλει» θετικές ειδήσεις στο προσκήνιο, αλλά και το αντίστροφο…
Όμως, με ανοικτά μέτωπα σε… Γάζα, Συρία, Ιράκ, Ρωσία, Ουκρανία, Λιβύη αλλά και τον ιδιότυπο οικονομικό πόλεμο που έχει ξεσπάσει ανάμεσα στη Ρωσία και Ευρώπη, καθώς επίσης και με τον τραπεζικό κλάδο διεθνώς να συνεχίζει να έχει προβλήματα, το κλίμα για την ανάληψη νέου ισχυρού ρίσκου στις αγορές δεν είναι θετικό.
Από εκεί και πέρα, επαναλαμβάνουμε ότι η δική μας αγορά έχει τη δυνατότητα κίνησης έως τις 1.150 μονάδες, ανάλογα με την εξέλιξη της ειδησεογραφίας και της κίνησης των διεθνών αγορών. Σε πιο μεσοπρόθεσμο επίπεδο, το πολιτικό ρίσκο είναι αυτό που επισκιάζει σχεδόν τα πάντα. Υπάρχει πολύ ισχυρό ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών εντός των επόμενων μηνών, κάτι που με βεβαιότητα θα φέρει τα πάνω κάτω, με ότι αυτό συνεπάγεται για το χρηματιστήριο. Παράλληλα, τα stress test των τραπεζών και οι (νέες) κεφαλαιακές τους ανάγκες, δείχνουν ότι θα είναι ο κεντρικός σκόπελος του momentum της αγοράς και το προσεχές διάστημα. Άρα, την αγορά την προσεγγίζουμε πλέον περισσότερο με πιο… βραχυχρόνιο ορίζοντα, βλέποντας και κάνοντας, αφήνοντας το… momentum να «μιλήσει», χωρίς εμείς να κάνουμε… προφητείες, που σ’ ένα τόσο ευμετάβλητο διεθνές – αλλά και εγχώριο – περιβάλλον, φαντάζουν σχεδόν γελοίες. Κανένας δεν μπορεί να προφητέψει την πορεία της αγοράς, η οποία θα πάει όπου θέλουν οι ισχυροί…

Η «παρακαταθήκη» της περασμένης εβδομάδας

Στην τελευταία συνεδρίαση, της Πέμπτης 14 Αυγούστου ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.114,52 μονάδες με άνοδο 0,65%, συμπληρώνοντας την 4η διαδοχική ανοδική συνεδρίαση. Η αξία συναλλαγών - παραδόξως - ήταν η μεγαλύτερη του 4ημέρου λόγω της λήξης των παραγώγων καθώς διαμορφώθηκε στα 103 εκατ. ευρώ με τα 48 εκατ. ευρώ στις τράπεζες. Σε εβδομαδιαίο επίπεδο ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε σε ποσοστό 6,43%, ο FTSE 25 κέρδισε 6,72% και ο τραπεζικός δείκτης 8,72%. Για εβδομάδα Δεκαπενταύγουστου, θα λέγαμε ότι τόσο οι όγκοι και οι τζίροι όσο και η εν γένει εικόνα ήταν ικανοποιητική.

Πως διαμορφώνονται τα τεχνικά δεδομένα

Πρώτος στόχος για το Γενικό Δείκτη είναι η υπέρβαση των 1.123 μονάδων, όπου εκεί κλείνει το πτωτικό gap που άφησε από 6 Αυγούστου ο Γ.Δ. Επόμενη αντίσταση, σύμφωνα με τους αναλυτές της Ελληνοαμερικανικής Χρηματιστηριακής εντοπίζεται στις 1.135 μονάδες, όπου και ενδέχεται να υπάρξει δυστοκία και μερικές ρευστοποιήσεις. Πάντα βεβαίως υπό την αίρεση ότι η ειδησεογραφία διεθνώς και εγχωρίως θα κυλήσει… φυσιολογικά…
Ο δείκτης FTSE25 έκλεισε στις 359,62 μονάδες, κοντά στο ψυχολογικό εμπόδιο των 360 μονάδων, ολοκληρώνοντας μια 4ήμερη κίνηση από το χαμηλό της Παρασκευής 8 Αυγούστου και τις 336,99 μονάδες. Επόμενη πρώτη αντίσταση για τον FTSE 25 συναντάται στις 365 μονάδες και η δεύτερη βρίσκεται στις 374 μονάδες. Όπως τονίζουν οι αναλυτές της Ελληνοαμερικανικής, το βραχυχρόνιο momentum του FTSE 25 θα κριθεί στην ανοδική διάσπαση των 365 μονάδων. Αν αυτό συμβεί τότε το χαμηλό των 336 μονάδων θα αποτελέσει σημαντικό τοπικό χαμηλό το οποίο θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί σαν «πάτος», σε πιθανό κτίσιμο long θέσεων με αρχικό στόχο τις 410/415 μονάδες τουλάχιστον. Αντιθέτως, αποτυχία ανοδικής διαφυγής πάνω από τα επίπεδα των 365 μονάδων θα οδηγήσει πιθανότατα σε ένα νέο πτωτικό σκέλος προς τα επίπεδα των 315/320 μονάδων.

(πρώτη ενημέρωση 08:15, 18 Αυγούστου 2014)

www.bankingnews.gr