Η πρόταση ΗΠΑ για προσωρινό πάγωμα των κυρώσεων επέδρασε στο ΧΑ -0,47% στις 2.236 μον. – Στο επίκεντρο η ΔΕΗ λόγω ΑΜΚ

(upd20) Ήπια πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.236 μονάδες, από τις 2.218 μονάδες χαμηλό ημέρας, με έντονη νευρικότητα στις τράπεζες, με Εθνική -0,36% από -3,22% αρχικά, ενώ αρνητική παρέμεινε η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με τον όμιλο Viohalco να δέχεται τις μεγαλύτερες πιέσεις έως -6%, με επίκεντρο τις τελευταίες εξελίξεις στο Ιρανικό.
Στο επίκεντρο, η μετοχή της ΔΕΗ η οποία ενισχύθηκε +2,38%, καθώς ξεπέρασε κάθε προσδοκία η αύξηση κεφαλαίου, η οποία καλύφθηκε με το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών, όπως άλλωστε ήταν αναμενόμενο.
Στελέχη της αγοράς κάνουν λόγο για τεράστιο επενδυτικό ενδιαφέρον από πολύ μεγάλους ξένους επενδυτές. 
Η εταιρεία να στοχεύει να αντλήσει έως 4,3 δισ. ευρώ, με την τιμή διάθεσης να έχει οριστεί η ανώτατη τιμή το κλείσιμο της περασμένης Παρασκευής στα 19,75 ευρώ ενώ πηγές της αγοράς  αναφέρουν πως σε σύγκριση με την τιμή που είχε ακουστεί αρχικά, αναμένεται υψηλότερη.
Δηλαδή στις πρώτες μέρες είχε ακουστεί ένα εύρος 17-18 ευρώ, αλλά λόγω του υψηλού ενδιαφέροντος και της πορείας της μετοχής φαίνεται πως διαμορφώνεται τώρα μεταξύ 18-19 ευρώ.
Θα δοθεί ένα μικρό discount, όπως γίνεται σε αυτές τις αυξήσεις.
Σε διεθνή επίπεδο, μετά τις αρχικές προειδοποιήσεις Trump προς το Ιράν, η οποία ενίσχυσε τους φόβους για περαιτέρω κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή και πιθανές διαταραχές στον παγκόσμιο εφοδιασμό πετρελαίου, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump προχώρησε σε στροφή 180 μοιρών, που ισοδυναμεί με... άτακτη υποχώρηση, με τις ΗΠΑ να καταθέτουν πρόταση σοκ προς το Ιράν προσφέροντας άρση των κυρώσεων στο ιρανικό πετρέλαιο.
Σύμφωνα με αποκαλύψεις του Tasnim, η Ουάσιγκτον απέστειλε νέο κείμενο στις ιρανικές αρχές, προτείνοντας το πάγωμα των κυρώσεων ενόσω βρίσκονται σε εξέλιξη οι συζητήσεις για τον τερματισμό του πολέμου.
Στον απόηχο της τελευταίας εξέλιξης, τα συμβόλαια Brent για τον Ιούλιο σημειώνουν πτώση -1% στα 108,10 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate για τον Ιούνιο υποχωρεί κατά -1,78% στα 103,50 δολάρια το βαρέλι.
Η άνοδος των τιμών ενέργειας λόγω του συνεχιζόμενου πολέμου στη Μέση Ανατολή  έχει πυροδοτήσει νέους φόβους για πληθωρισμό και λεχουν ενισχύσει τα στοιχήματα των επενδυτών ότι οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμάται ότι μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια ήδη από τον επόμενο μήνα(10-11 Ιουνίου) κατά 25 μ.β στο 2,5%, η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να προχωρήσει σε περίπου δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στη χρονιά, ενώ έχουν αυξηθεί οι πιθανότητες η Federal Reserve να αυξήσει ξανά τα επιτόκια μέχρι τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Σε τεχνικό επίπεδο, ο Γενικός Δείκτης οδεύει στη πρώτη στήριξη των 2.200 μονάδων, με βασικές στηρίξεις τις 2.185 και 2.155 μονάδες, ενώ στην ζώνη αντίστασης εντοπίζονται οι 2.300 μονάδες.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, με τη μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν Πειραιώς -1,59%  από -3,11% αρχικά και Eurobank -1,59% από -2,58% χαμηλό ενδοσυνεδριακό και αακολούθησαν Alpha Bank -0,39% και Εθνική -0,36% από -3,22% χαμηλό ημέρας. . 
Tην έκδοση ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, Senior Preffered, με 6ετή διάρκεια και δικαίωμα ανάκλησης στην 5ετία, ανακοίνωσε η Eurobank.
Η διαδικασία του βιβλίου προσφορών και η τιμολόγηση του ομολόγου θα ολοκληρωθούν εντός της ημέρας με αρχική ένδειξη επιτοκίου ΙTPS MS+ 12 μονάδες βάσης (mid swap).
Στα μη τραπεζικά blue chips, οι μεγαλύτερες πιέσεις  ασκήθηκαν σε ΕΛΧΑ -6,44%, Aegean -2,17%, Motor Oil  -1,91%, Viohalco -1,82%...ενώ ανοδικά ξεχώρισε η ΔΕΗ +2,38% και ακολούθησαν ΕΛΠΕ +0,81%, EΥΔΑΠ +0,78%.....
Μετά από ένα περίπου μήνα έχουμε αλλαγή στις short θέσεις στο Χρηματιστήριο.  Η άνοδος της μετοχής της Metlen φαίνεται πως πίεσε τα funds και η Voleon Capital Management μείωσε τη θέση της στο 0,49822% την περασμένη Παρασκευή από 0,51481% που είχε από 27 Μαρτίου, ενώ οι υπόλοιπες θέσεις είναι σταθερές από 22 Απριλίου.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται και στα αποτελέσματα 3μήνου του 2026, με τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών να ανακοινώνει νωρίτερα σήμερα 18/5, μείωση κερδών σε 18,9 εκατ. ευρώ μετά από φόρους, ενώ τα συνολικά έσοδα υποχώρησαν κατά 5,7% σε 117,9 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της προσωρινής έκπτωσης 30% στο Τέλος Εξυπηρέτησης Επιβατών, που εφαρμόστηκε από την 1η Οκτωβρίου 2025 και έληξε την 30η Απριλίου 2026.
Η Aegean Airlines θα δημοσιεύσει αύριο 19/5 τα δικά της αποτελέσματα.
Σημειώνεται πως σήμερα ξεκινάει η διαπραγμάτευση των 150 εκατ. νέων μετοχών της Trastor οι οποίες προέκυψαν από την πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου με μετρητά. Έτσι ξεπερνά το εμπόδιο της διασποράς η εταιρεία.

Στο επίκεντρο η αύξηση μετοχικού κεφαλαιου της ΔΕΗ – Το επενδυτικό σχέδιο

Το ενδιαφέρον εστιάζεται στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ με το ενδιαφέρον από ξένους επενδυτές είναι μεγάλο. Το ελληνικό Δημόσιο και η CVC συμμετέχουν ως cornerstone επενδυτές στη διαδικασία.
Οι Νέες Μετοχές θα προσφερθούν και θα κατανεμηθούν ως εξής: Στην Ελλάδα, σε ιδιώτες επενδυτές και ειδικούς επενδυτές μέσω δημόσιας προσφοράς και εκτός Ελλάδας, σε ειδικούς, θεσμικούς και λοιπούς επιλέξιμους επενδυτές, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης με τη χρήση της διεθνούς διαδικασίας βιβλίου προσφορών.
Υπενθυμίζεται πως οι σημαντικοί χρηματοοικονομικοί στόχοι του Στρατηγικού Σχεδίου της ΔΕΗ είναι:
• EBITDA στα €4,6 δισεκατομμύρια το 2030 από €2,0 δισεκατομμύρια το 2025,
• Καθαρά κέρδη που υπερτριπλασιάζονται σε €1,5 δισεκατομμύριο το 2030 από €0,45 δισεκατομμύρια το 2025, και
• Μέρισμα ανά μετοχή που φθάνει τα €1,4 έως το 2030 από €0,4 το 2024, με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) περίπου 24%.
Σύμφωνα με το Στρατηγικό Σχέδιο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του Ομίλου ΔΕΗ μεταξύ 2026 και 2030 προβλέπεται να ανέλθουν σε €24,2 δισεκατομμύρια, εκ των οποίων το 95% κατανέμεται σε αναπτυξιακά έργα και το 48% εκτός Ελλάδος, εξασφαλίζοντας με αυτό τον τρόπο διαφοροποίηση του κινδύνου. Όσον αφορά στη χρηματοδότηση, το 54% των κεφαλαιουχικών δαπανών προβλέπεται να χρηματοδοτηθεί μέσω λειτουργικών ταμειακών ροών, το 31% μέσω αύξησης του καθαρού δανεισμού, ενώ η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου αναμένεται να χρηματοδοτήσει το 15% των κεφαλαιουχικών δαπανών. Η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου έχει επίσης στόχο να διασφαλίσει ότι ο δείκτης Καθαρό Χρέος/EBITDA θα παραμείνει σημαντικά κάτω από το όριο του 3,5x, σε συμμόρφωση με τις χρηματοοικονομικές δεσμεύσεις (covenants) του Ομίλου στο πλαίσιο του υφιστάμενου δανεισμού του.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,59% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -1,05%.
Στο πρώτο δεκάλεπτο, με πιέσεις στις τράπεζες, με Eurobank και Εθνική -2,5%, αλλά και στο σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με Metlen -2,5%, ΟΤΕ, ΓΕΚ Τέρνα, Τιτάν -1,5%..ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,67% και ο Γενικός Δείκτης στο -1,25%. 
Λίγο πριν τις 13:30, εντάθηκαν οι τραπεζικές πιέσεις, με Πειραιώς και  Εθνική άνω του -3%..και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -2,27%. 
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,50% στις 2.235 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.236,46 μονάδες και χαμηλό τις 2.218,68 μονάδες  mονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε μέτρια επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 236,5 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 16,2 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 35 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 18,6 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 16,23 εκατ. ευρώ και όγκου 2,80 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 462 χιλ. τεμάχια αξίας 1,64 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 375 χιλ. τεμάχια αξίας 3,1 εκατ. ευρώ,  η Εθνική 241 χιλ. τεμάχια αξίας 3,3 εκατ.ευρώ και  η Optima Bank 49,2 χιλ. τεμάχια αξίας 499 χιλ. ευρώ.
Η Metlen 30 χιλ. τεμάχια αξίας 1,15εκατ. ευρώ, η Jumbo 98 χιλ. τεμάχια αξίας 2,12 εκατ. ευρώ, ο  Αktor 110 χιλ. τεμάχια αξίας 1,17 εκατ. ευρώ και η ΓΕΚ Τέρνα 31,8 χιλ. τεμάχια αξίας 1,3 εκατ. ευρώ..
Η PREMIA 260 χιλ. τεμάχια αξάις 360 χιλ. ευρώ, ο Fourlis 20 χιλ. τεμάχια αξίας 93 χιλ. ευρώ, η BYLOT 860 χιλ. τεμάχια αξίας 972 χιλ. ευρώ, ο Πετρόπουλος 20 χιλ. τεμάχια αξίας 162 χιλ. ευρώ  και η Lavipharm 251 χιλ. τεμάχια αξίας 405,6 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.236 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.185, οι 2.155, οι 2.130 ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.1013μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.000, οι 1.950, οι 1.850 μονάδες και στο δυσμενές σενάριο οι 1.650 μονάδες .
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.300 μονάδες και ακολουθεί η ζώνη των 2.325 -2.350 μονάδων, οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.518 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.500 μονάδες και ακολουθούν οι 2.294 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.337 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.200, οι 2.150 και οι 2.000 μονάδες.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.700 και ακολουυθούν οι 2.750, οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -7 μ.β.

Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις νέες προειδοποιήσεις του προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump προς το Ιράν.
Ωστόσο οι αρχικές πωλήσεις έχουν περιοριστεί καθώς ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump προχώρησε σε μια δραματική στροφή 180 μοιρών, που ισοδυναμεί με... άτακτη υποχώρηση, με τις ΗΠΑ να καταθέτουν πρόταση σοκ προς το Ιράν προσφέροντας άρση των κυρώσεων στο ιρανικό πετρέλαιο.
Οι παγκόσμιες αγορές ομολόγων δεν αναμένεται να επιστρέψουν πλήρως από το ξεπούλημα που προκάλεσε ο πόλεμος καθώς ότι οι τιμές της ενέργειας και ο πληθωρισμός εκτιμάται πως θα παραμείνουν υψηλοί για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Οι επενδυτές πλέον αποτιμούν πιθανότητα άνω του 50% η Federal Reserve να αυξήσει ξανά τα επιτόκια μέχρι τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Παράλληλα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμάται ότι μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια ήδη από τον επόμενο μήνα, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να προχωρήσει σε περίπου δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στη χρονιά.
Η ενεργειακή κρίση ανέδειξε τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, δείχνοντας ότι οι μεγάλες οικονομίες δυσκολεύονται εδώ και χρόνια να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στους στόχους τους.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,88% και το 10ετές ιταλικό 3,92% με το μεταξύ τους spread στις -4 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,58% και το 2ετές στο 4,06%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Απώλειες στις ασιατικές αγορές

Απώλειες επικράτησαν σήμερα 18/5 στις ασιατικές αγορές εν μέσω φόβων για επανάληψη του πολέμου με το Ιράν, αφού ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Donald Trump προειδοποίησε το Ιράν να αναλάβει δράση και να συνάψει σύντομα συμφωνία με τις ΗΠΑ, υποστηρίζοντας ότι, διαφορετικά, «δεν θα μείνει τίποτα από αυτούς».
Ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ χρησιμοποίησε το Truth Social για να απειλήσει το Ιράν «Για το Ιράν, ο χρόνος τρέχει, και καλύτερα να κινηθούν, ΓΡΗΓΟΡΑ, αλλιώς δεν θα μείνει τίποτα από αυτούς. Ο ΧΡΟΝΟΣ ΕΙΝΑΙ ΖΩΤΙΚΗΣ ΣΗΜΑΣΙΑΣ!»
Το μήνυμα δημοσιεύτηκε αφού ο Πρόεδρος των ΗΠΑ συζήτησε τον πόλεμο με το Ιράν με τον Πρωθυπουργό του Ισραήλ Benjamin Netanyahu. Νωρίτερα αυτό το Σαββατοκύριακο, ο Τrump δημοσίευσε επίσης μια εικόνα του εαυτού του που δημιουργήθηκε με τεχνητή νοημοσύνη πάνω σε πολεμικό πλοίο με τη λεζάντα «ήταν η ηρεμία πριν από την καταιγίδα», υπονοώντας ότι ενδέχεται να ξαναρχίσει τον πόλεμο με τη χώρα της Μέσης Ανατολής.
Αρνητικά επέδρασαν και οι πληροφορίες ότι η ιαπωνική κυβέρνηση ετοιμάζεται να εκδώσει νέο χρέος για τη χρηματοδότηση πρόσθετου πακέτου στήριξης της οικονομίας λόγω των επιπτώσεων του πολέμου.
Η απόδοση του 30ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου εκτινάχθηκε πάνω από 10 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο ιστορικό υψηλό του 4,200%.
Η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού ομολόγου άγγιξε το 2,800%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 1996, επεκτείνοντας το selloff που προκάλεσε η άνοδος των παγκόσμιων αποδόσεων λόγω των αυξανόμενων φόβων για πληθωρισμό.
Στα νέα οικονομικά δεδομένα, οι λιανικές πωλήσεις στην Κίνα αυξήθηκαν κατά 0,2% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο. Το ποσοστό αυτό ήταν σημαντικά χαμηλότερο από το αναμενόμενο και σημείωσε πτώση σε σχέση με την αύξηση 1,7% του προηγούμενου μήνα.
Η βιομηχανική παραγωγή στην Κίνα αυξήθηκε κατά 4,1% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους. Σε μηνιαία βάση, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 0,05%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,97%, ο Shanghai στη Κίνα στο -0,09%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -1,11%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +0,31% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -1,45%.

Ανακάμπτουν οι ευρωπαϊκές αγορές  

Ανακάμπτουν οι ευρωπαϊκές αγορές, καθώς ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump προχώρησε σε μια δραματική στροφή 180 μοιρών, που ισοδυναμεί με... άτακτη υποχώρηση, με τις ΗΠΑ να καταθέτουν πρόταση σοκ προς το Ιράν προσφέροντας άρση των κυρώσεων στο ιρανικό πετρέλαιο.
Σύμφωνα με αποκαλύψεις του Tasnim, η Ουάσιγκτον απέστειλε νέο κείμενο στις ιρανικές αρχές, προτείνοντας το πάγωμα των κυρώσεων ενόσω βρίσκονται σε εξέλιξη οι συζητήσεις για τον τερματισμό του πολέμου.
Στον απόηχο της τελευταίας εξέλιξης, οι τιμές του πετρελαίου να υποχωρούν. Τα συμβόλαια Brent για τον Ιούλιο σημειώνουν πτώση -1% στα 108,10 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate για τον Ιούνιο υποχωρεί κατά -1,78% στα 103,50 δολάρια το βαρέλι.
Πτάση -2% καταγράφει το φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Ιουνίου στα 49,15 ευρώ..
Εν τω μεταξύ, αυξάνονται οι πιέσεις προς τον πρωθυπουργό Keir Starmer να παραιτηθεί μετά τις βαριές απώλειες των Εργατικών στις τοπικές εκλογές και την εμφάνιση νέων πολιτικών διεκδικητών.
Στα νέα οικονομικά δεδομένα, το εμπορικό πλεόνασμα της Ιταλίας ανήλθε στα 4,7 δισ. ευρώ τον Μάρτιο, χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς.
Σε ετήσια βάση, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 7,4%, ενώ οι εισαγωγές σημείωσαν άνοδο 8,0%. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 4,0%, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 2,3% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Το ελβετικό Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) το πρώτο τρίμηνο αυξήθηκε κατά 0,5% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση, με τους τομείς της βιομηχανίας και των υπηρεσιών να συμβάλλουν περισσότερο στην αύξηση αυτή. Το τελευταίο τρίμηνο του 2025, το ΑΕΠ της χώρας αυξήθηκε κατά 0,2%. Παράλληλα, το 2025 η ελβετική οικονομία σημείωσε αύξηση 1,4%, έναντι 1,2% που καταγράφηκε το 2024.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +1,7%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,35%, ο δείκτης FTSE MIB -0,80%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,90% και FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,95%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,30%, ο S&P 500 στο +0,10%, ο Nasdaq στο +0,05% και το ETF GREC στο -0,84% ( 69,91 δολ.).

Ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες με μέτριες συναλλαγές

Ελεγχόμενες πιέσεις καταγράφηκαν στις τράπεζες, εν μέσω έντονης νευρικότητας, με μέτριες συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 13,75 ευρώ, με πτώση -0,36%, με όγκο 3,3 εκατ.. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,58 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,5560 ευρώ, με πτώση -0,39% με όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,23 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,1680 ευρώ, με πτώση -1,59% με όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,10 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 3,6620 ευρώ, με πτώση -1,59% με όγκο 5,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,30 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,47 ευρώ, με άνοδο +1,55% και όγκο 387 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,13 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 1,24 ευρώ, με πτώση -1,27%, με όγκο 3,08 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,47 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 10,19 ευρώ, με άνοδο +0,30%, με όγκο 357 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,26 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,80 ευρώ, με πτώση -0,34% και κεφαλαιοποίηση 294 εκατ. ευρώ.

Aπώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές - Στο επίκεντρο η ΔΕΗ +2%

Με απώλειες έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με μέτριες συναλλαγές.
Tη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν ΕΛΧΑ -6,44%, Aegean -2,17%, Motor Oil  -1,91%, Viohalco -1,82%...
Στον αντίποδα, ανοδικά ξεχώρισε η ΔΕΗ +2,38% και ακολούθησαν ΕΛΠΕ +0,81%, EΥΔΑΠ +0,78%.....
Η Coca Cola έκλεισε στα 47,85 ευρώ, με άνοδο +0,53% και κεφαλαιοποίηση στα 17,86 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Allwyn ( ΟΠΑΠ ) έκλεισε στα 11,7650 ευρώ, με πτώση -1,51% και αποτίμηση 9,49 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 18,75 ευρώ, με πτώση -0,58% και αποτίμηση 7,57 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 20,22 ευρώ, με άνοδο +2,38% και αποτίμηση 7,47 δισ. ευρώ, στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Μetlen έκλεισε στα 38,42 ευρώ, με πτώση -1,44% και κεφαλαιοποίηση 5,49 δισεκ.
Η Viohalco έκλεισε στα 18,30 ευρώ, με πτώση -1,82% και κεφαλαιοποίηση στα 4,74 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 41,00 ευρώ, με πτώση -0,29% και κεφαλαιοποίηση 4,24 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 34,88 ευρώ, με πτώση -1,91% και κεφαλαιοποίηση 3,86 ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 47,68 ευρώ, με πτώση -0,17% και κεφαλαιοποίηση 3,73 δισ.ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,97 ευρώ, με άνοδο +0,81% και κεφαλαιοποίηση 3,05 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 21,62 ευρώ, με άνοδο +0,37% και κεφαλαιοποίηση 2,90 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,74 ευρώ, με πτώση -0,56% και κεφαλαιοποίηση 2,19 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 10,30 ευρώ, με άνοδο +0,78% και κεφαλαιοποίηση 1,10 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,32 ευρώ, με πτώση -0,15% και κεφαλαιοποίηση 104 εκατ. ευρώ.

Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 73 μονάδες βάσης

Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 18/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,88% και το 10ετές ιταλικό 3,92% με το μεταξύ τους spread στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 73 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 29 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,290% ή 290 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 36 μονάδες βάσης.

Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 18/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 18 Μαίου του 2026 στο 3,92%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 18/5/2026 στο 3,15%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,36% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,52% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,58% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,92% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,62%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr