Η Morgan Stanley αναβαθμίζει τις τιμές-στόχους και για τις τέσσερις συστημικές – Στο 5,5 ευρώ ο νέος στόχος για την Alpha Bank – Ισχυρή πιστωτική επέκταση, υψηλά NII και περιθώριο περαιτέρω ανόδου
Ισχυρό μήνυμα εμπιστοσύνης προς τις ελληνικές τράπεζες στέλνει η Morgan Stanley, στο πλαίσιο της νέας έκθεσής της για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, ημερομηνίας 2 Σεπτεμβρίου 2026.
Ο διεθνής οίκος προχωρά σε ανοδική αναθεώρηση των τιμών-στόχων και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, ενώ ιδιαίτερη θέση στην ανάλυση καταλαμβάνει η Alpha Bank, την οποία αναδεικνύει σε Top Pick στην κατηγορία των τραπεζών μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Η Morgan Stanley διατηρεί τις υφιστάμενες συστάσεις της, αλλά ανεβάζει αισθητά τους στόχους, εκτιμώντας ότι ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος διαθέτει ακόμη περιθώριο για περαιτέρω re-rating.
Η Ελλάδα στις αγορές με τη μεγαλύτερη πιστωτική δυναμική
Η Ελλάδα βρίσκεται ανάμεσα στις τρεις αγορές που ξεχωρίζει η Morgan Stanley ως προς τις προοπτικές της πιστωτικής επέκτασης, μαζί με τη Βρετανία και την Ολλανδία.
Τα στοιχεία της ΕΚΤ για τον Ιούνιο του 2026 δείχνουν ότι η Ελλάδα βρίσκεται στην κορυφή της ευρωζώνης όσον αφορά τον ετήσιο ρυθμό αύξησης των επιχειρηματικών δανείων, με τον ρυθμό να διαμορφώνεται σε διψήφιο ποσοστό, όταν ο μέσος όρος στην ευρωζώνη βρίσκεται μόλις στο 3,6%.
Για τη Morgan Stanley, η ισχυρή πιστωτική ζήτηση αποτελεί έναν από τους βασικούς καταλύτες για τα έσοδα και την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών τα επόμενα χρόνια.
NII: Άλμα 8,4% το 2026 και 14% το 2027
Στο μέτωπο των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), οι προβλέψεις του οίκου είναι ιδιαίτερα θετικές.
Η Morgan Stanley υπολογίζει αύξηση των NII του ελληνικού τραπεζικού κλάδου κατά 8,4% το 2026 και περίπου 14% το 2027, ρυθμοί αισθητά υψηλότεροι από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, ο οποίος εκτιμάται μεταξύ 5% και 7%.
Σε απόλυτους αριθμούς, τα NII των ελληνικών τραπεζών που καλύπτει ο οίκος εκτιμώνται:
€9,07 δισ. το 2026
€10,34 δισ. το 2027
€10,97 δισ. το 2028
Η Morgan Stanley εμφανίζεται παράλληλα πιο αισιόδοξη από το consensus της αγοράς για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών.
Οι εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη είναι υψηλότερες κατά 3,8% για το 2027 και κατά 5,1% για το 2028.
Η μεγαλύτερη απόκλιση εντοπίζεται στη Eurobank, όπου οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley για το 2028 είναι υψηλότερες κατά 15,1% από το consensus, ενώ για την Alpha Bank η διαφορά φτάνει το 8,3%.
Οι νέες τιμές-στόχοι
Η Morgan Stanley διατηρεί τη σύσταση Overweight για τις Alpha Bank, Πειραιώς και Eurobank, ενώ Equal-weight παραμένει η σύσταση για την Εθνική Τράπεζα και την CrediaBank.
Για την Alpha Bank, η Morgan Stanley ανεβάζει την τιμή-στόχο στα €5,50, από €5,00 προηγουμένως, καταγράφοντας αύξηση 10%. Με βάση την τιμή των €4,57 στις 31 Αυγούστου 2026, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται στο 20,2%.
Στην Πειραιώς, ο στόχος αυξάνεται στα €12,30, από €11,50, δηλαδή κατά 7%. Με τη μετοχή στα €10,28, το περιθώριο ανόδου ανέρχεται σε 19,6%.
Για τη Eurobank, η Morgan Stanley δίνει νέα τιμή-στόχο στα €5,40, έναντι €4,90 προηγουμένως, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ποσοστιαία αναβάθμιση στόχου μεταξύ των τεσσάρων συστημικών, κατά 10,2%. Από τα €4,59, η μετοχή εμφανίζει περιθώριο ανόδου 17,7%.
Στην Εθνική Τράπεζα, ο στόχος αυξάνεται στα €19,30, από €17,60, δηλαδή κατά 9,7%. Με τιμή €16,88, το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται σε 14,3%.
Η CrediaBank αποτελεί τη μοναδική αρνητική εξαίρεση. Η Morgan Stanley μειώνει την τιμή-στόχο στα €1,09, από €1,16, μείωση 6%. Ωστόσο, με τη μετοχή στα €1,02, εξακολουθεί να προκύπτει περιθώριο ανόδου 6,7%.
Alpha Bank: Το Top Pick της Morgan Stanley
Η Alpha Bank ξεχωρίζει ως η κορυφαία επιλογή της Morgan Stanley στην κατηγορία της μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Ο νέος στόχος των €5,50 υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 20,2% από τα €4,57 της 31ης Αυγούστου.
Η επενδυτική περίπτωση της Alpha Bank στηρίζεται κυρίως στη δυναμική της ελληνικής πιστωτικής αγοράς, αλλά και στην εκτίμηση ότι η μετοχή προσφέρει μία από τις καλύτερες σχέσεις ρίσκου-απόδοσης μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Παράλληλα, το τεκμαρτό κόστος ιδίων κεφαλαίων για την Alpha Bank διαμορφώνεται στο 13,7%, επίπεδο που θεωρείται υψηλό για τον ευρωπαϊκό κλάδο και αφήνει περιθώριο συμπίεσης, άρα και πιθανής περαιτέρω ανατίμησης της μετοχής.
Παρά το ράλι, οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές
Το σημαντικό στοιχείο για τη Morgan Stanley είναι ότι η μεγάλη άνοδος των ελληνικών τραπεζικών μετοχών δεν έχει εξαντλήσει, κατά την άποψή της, το επενδυτικό story.
Ο ελληνικός τραπεζικός δείκτης έχει ενισχυθεί κατά 36% από την αρχή του 2026 και κατά 46% σε διάστημα 12 μηνών, έναντι αντίστοιχων μεταβολών 25% και 51% για τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Παρά το ράλι, οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε σχετικά συγκρατημένες αποτιμήσεις:
11,2 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2026
9,4 φορές τα κέρδη του 2027
P/TNAV 1,65x για το 2026
P/TNAV 1,48x για το 2027
RoTE 14,9% το 2026
RoTE 16,6% το 2027
Eurobank: Πρωταθλήτρια στην κερδοφορία
Η Eurobank εμφανίζει τις υψηλότερες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων στον ελληνικό κλάδο, με RoTE 17,4% το 2026 και 18,8% το 2027.
Η μετοχή αποτιμάται σε 10,8 φορές τα κέρδη του 2026 και 8,9 φορές τα κέρδη του 2027, ενώ ο δείκτης CET1 βρίσκεται στο 14,2%.
Η τράπεζα αποτελεί παράλληλα την περίπτωση με τη μεγαλύτερη θετική απόκλιση των εκτιμήσεων της Morgan Stanley από το consensus για το 2028, καθώς ο οίκος προβλέπει κέρδη υψηλότερα κατά 15,1%.
Πειραιώς: Χαμηλή αποτίμηση και υψηλό μέρισμα
Η Πειραιώς εμφανίζει RoTE 16,1% το 2026 και 17,6% το 2027.
Με αποτίμηση μόλις 10,4 φορές τα κέρδη του 2026, διαθέτει τη χαμηλότερη αποτίμηση μεταξύ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών.
Παράλληλα, ξεχωρίζει για τη μερισματική της απόδοση, η οποία εκτιμάται σε 5,8% το 2026 και 7,4% το 2027.
Η Πειραιώς έχει καταγράψει και τη μεγαλύτερη άνοδο από την αρχή του έτους, καθώς η μετοχή ενισχύεται κατά 58%.
Εθνική: Ισχυρό κεφάλαιο, αλλά ακριβότερη αποτίμηση
Η Εθνική Τράπεζα διαθέτει το ισχυρότερο κεφαλαιακό μαξιλάρι του ελληνικού δείγματος, με δείκτη CET1 στο 17%.
Ωστόσο, η αποτίμησή της είναι υψηλότερη, καθώς διαπραγματεύεται στις 12,4 φορές τα κέρδη του 2026.
Αυτό αποτελεί έναν από τους βασικούς λόγους για τους οποίους η Morgan Stanley διατηρεί την ουδέτερη σύσταση Equal-weight, παρά την αύξηση της τιμής-στόχου κατά 9,7%, στα €19,30.
Alpha Bank: Το μεγαλύτερο περιθώριο βελτίωσης
Η Alpha Bank εμφανίζει το χαμηλότερο P/TNAV μεταξύ των τεσσάρων συστημικών, στο 1,32x για το 2026.
Την ίδια στιγμή, το RoTE αναμένεται να αυξηθεί από 12,3% το 2026 σε 14,3% το 2028, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη σχετική βελτίωση κερδοφορίας στο ελληνικό δείγμα.
Οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley για τα κέρδη ανά μετοχή το 2028 διαμορφώνονται σε:
Alpha Bank: €0,58
Εθνική Τράπεζα: €1,74
Eurobank: €0,56
Πειραιώς: €1,23
CrediaBank: Η μοναδική υποβάθμιση
Η CrediaBank αποτελεί τη μοναδική περίπτωση όπου η Morgan Stanley μειώνει την τιμή-στόχο.
Ο στόχος υποχωρεί στα €1,09 από €1,16, δηλαδή κατά 6%, ενώ ο οίκος περιορίζει και τις προβλέψεις του για τα κέρδη κατά 6,5% το 2027 και 8,2% το 2028.
Παρά τη μείωση, η Morgan Stanley διατηρεί τη σύσταση Equal-weight.
Το μεγάλο στοίχημα της πιστωτικής επέκτασης
Το θετικό σενάριο της Morgan Stanley για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο στηρίζεται σε τρεις βασικές παραμέτρους.
Πρώτον, η πιστωτική επέκταση στην ευρωζώνη εκτιμάται ότι μπορεί να φτάσει το 5%.
Δεύτερον, τα επιτόκια της ΕΚΤ αναμένεται να σταθεροποιηθούν στο 2,5% έως το 2028.
Τρίτον, ο ανταγωνισμός για τις καταθέσεις εκτιμάται ότι θα παραμείνει σε διαχειρίσιμα επίπεδα.
Το τελευταίο στοιχείο έχει ιδιαίτερη σημασία για τη Eurobank, η οποία χαρακτηρίζεται ως η πιο ευαίσθητη τράπεζα της ευρωπαϊκής κάλυψης σε ενδεχόμενη μετακίνηση καταθέσεων προς προθεσμιακά προϊόντα.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, μία αύξηση κατά 5% στο μείγμα των προθεσμιακών καταθέσεων θα μπορούσε να προκαλέσει επίπτωση περίπου 4,2% στα NII της Eurobank.
Έρχεται χαλάρωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων;
Ένας ακόμη παράγοντας που μπορεί να λειτουργήσει θετικά για τις τράπεζες αφορά το κανονιστικό πλαίσιο.
Η Morgan Stanley αναμένει ότι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα παρουσιάσει πρόταση για χαλάρωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων κατά το πρώτο τρίμηνο του 2027.
Σε ένα αισιόδοξο σενάριο, η αλλαγή θα μπορούσε να απελευθερώσει κατά μέσο όρο έως και 120 μονάδες βάσης κεφαλαίου για τις τράπεζες.
Ωστόσο, ο οίκος θεωρεί πιο ρεαλιστική μια επίδραση της τάξης των 45 μονάδων βάσης.
Για τις ελληνικές τράπεζες, μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω την κεφαλαιακή ευελιξία, τις δυνατότητες διανομών προς τους μετόχους και τη χρηματοδότηση της νέας πιστωτικής επέκτασης.
www.bankingnews.gr
Ο διεθνής οίκος προχωρά σε ανοδική αναθεώρηση των τιμών-στόχων και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, ενώ ιδιαίτερη θέση στην ανάλυση καταλαμβάνει η Alpha Bank, την οποία αναδεικνύει σε Top Pick στην κατηγορία των τραπεζών μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Η Morgan Stanley διατηρεί τις υφιστάμενες συστάσεις της, αλλά ανεβάζει αισθητά τους στόχους, εκτιμώντας ότι ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος διαθέτει ακόμη περιθώριο για περαιτέρω re-rating.
Η Ελλάδα στις αγορές με τη μεγαλύτερη πιστωτική δυναμική
Η Ελλάδα βρίσκεται ανάμεσα στις τρεις αγορές που ξεχωρίζει η Morgan Stanley ως προς τις προοπτικές της πιστωτικής επέκτασης, μαζί με τη Βρετανία και την Ολλανδία.
Τα στοιχεία της ΕΚΤ για τον Ιούνιο του 2026 δείχνουν ότι η Ελλάδα βρίσκεται στην κορυφή της ευρωζώνης όσον αφορά τον ετήσιο ρυθμό αύξησης των επιχειρηματικών δανείων, με τον ρυθμό να διαμορφώνεται σε διψήφιο ποσοστό, όταν ο μέσος όρος στην ευρωζώνη βρίσκεται μόλις στο 3,6%.
Για τη Morgan Stanley, η ισχυρή πιστωτική ζήτηση αποτελεί έναν από τους βασικούς καταλύτες για τα έσοδα και την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών τα επόμενα χρόνια.
NII: Άλμα 8,4% το 2026 και 14% το 2027
Στο μέτωπο των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), οι προβλέψεις του οίκου είναι ιδιαίτερα θετικές.
Η Morgan Stanley υπολογίζει αύξηση των NII του ελληνικού τραπεζικού κλάδου κατά 8,4% το 2026 και περίπου 14% το 2027, ρυθμοί αισθητά υψηλότεροι από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, ο οποίος εκτιμάται μεταξύ 5% και 7%.
Σε απόλυτους αριθμούς, τα NII των ελληνικών τραπεζών που καλύπτει ο οίκος εκτιμώνται:
€9,07 δισ. το 2026
€10,34 δισ. το 2027
€10,97 δισ. το 2028
Η Morgan Stanley εμφανίζεται παράλληλα πιο αισιόδοξη από το consensus της αγοράς για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών.
Οι εκτιμήσεις της για τα καθαρά κέρδη είναι υψηλότερες κατά 3,8% για το 2027 και κατά 5,1% για το 2028.
Η μεγαλύτερη απόκλιση εντοπίζεται στη Eurobank, όπου οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley για το 2028 είναι υψηλότερες κατά 15,1% από το consensus, ενώ για την Alpha Bank η διαφορά φτάνει το 8,3%.
Οι νέες τιμές-στόχοι
Η Morgan Stanley διατηρεί τη σύσταση Overweight για τις Alpha Bank, Πειραιώς και Eurobank, ενώ Equal-weight παραμένει η σύσταση για την Εθνική Τράπεζα και την CrediaBank.
Για την Alpha Bank, η Morgan Stanley ανεβάζει την τιμή-στόχο στα €5,50, από €5,00 προηγουμένως, καταγράφοντας αύξηση 10%. Με βάση την τιμή των €4,57 στις 31 Αυγούστου 2026, το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται στο 20,2%.
Στην Πειραιώς, ο στόχος αυξάνεται στα €12,30, από €11,50, δηλαδή κατά 7%. Με τη μετοχή στα €10,28, το περιθώριο ανόδου ανέρχεται σε 19,6%.
Για τη Eurobank, η Morgan Stanley δίνει νέα τιμή-στόχο στα €5,40, έναντι €4,90 προηγουμένως, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ποσοστιαία αναβάθμιση στόχου μεταξύ των τεσσάρων συστημικών, κατά 10,2%. Από τα €4,59, η μετοχή εμφανίζει περιθώριο ανόδου 17,7%.
Στην Εθνική Τράπεζα, ο στόχος αυξάνεται στα €19,30, από €17,60, δηλαδή κατά 9,7%. Με τιμή €16,88, το περιθώριο ανόδου υπολογίζεται σε 14,3%.
Η CrediaBank αποτελεί τη μοναδική αρνητική εξαίρεση. Η Morgan Stanley μειώνει την τιμή-στόχο στα €1,09, από €1,16, μείωση 6%. Ωστόσο, με τη μετοχή στα €1,02, εξακολουθεί να προκύπτει περιθώριο ανόδου 6,7%.
Alpha Bank: Το Top Pick της Morgan Stanley
Η Alpha Bank ξεχωρίζει ως η κορυφαία επιλογή της Morgan Stanley στην κατηγορία της μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Ο νέος στόχος των €5,50 υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 20,2% από τα €4,57 της 31ης Αυγούστου.
Η επενδυτική περίπτωση της Alpha Bank στηρίζεται κυρίως στη δυναμική της ελληνικής πιστωτικής αγοράς, αλλά και στην εκτίμηση ότι η μετοχή προσφέρει μία από τις καλύτερες σχέσεις ρίσκου-απόδοσης μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Παράλληλα, το τεκμαρτό κόστος ιδίων κεφαλαίων για την Alpha Bank διαμορφώνεται στο 13,7%, επίπεδο που θεωρείται υψηλό για τον ευρωπαϊκό κλάδο και αφήνει περιθώριο συμπίεσης, άρα και πιθανής περαιτέρω ανατίμησης της μετοχής.
Παρά το ράλι, οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές
Το σημαντικό στοιχείο για τη Morgan Stanley είναι ότι η μεγάλη άνοδος των ελληνικών τραπεζικών μετοχών δεν έχει εξαντλήσει, κατά την άποψή της, το επενδυτικό story.
Ο ελληνικός τραπεζικός δείκτης έχει ενισχυθεί κατά 36% από την αρχή του 2026 και κατά 46% σε διάστημα 12 μηνών, έναντι αντίστοιχων μεταβολών 25% και 51% για τις ευρωπαϊκές τράπεζες.
Παρά το ράλι, οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε σχετικά συγκρατημένες αποτιμήσεις:
11,2 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2026
9,4 φορές τα κέρδη του 2027
P/TNAV 1,65x για το 2026
P/TNAV 1,48x για το 2027
RoTE 14,9% το 2026
RoTE 16,6% το 2027
Eurobank: Πρωταθλήτρια στην κερδοφορία
Η Eurobank εμφανίζει τις υψηλότερες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων στον ελληνικό κλάδο, με RoTE 17,4% το 2026 και 18,8% το 2027.
Η μετοχή αποτιμάται σε 10,8 φορές τα κέρδη του 2026 και 8,9 φορές τα κέρδη του 2027, ενώ ο δείκτης CET1 βρίσκεται στο 14,2%.
Η τράπεζα αποτελεί παράλληλα την περίπτωση με τη μεγαλύτερη θετική απόκλιση των εκτιμήσεων της Morgan Stanley από το consensus για το 2028, καθώς ο οίκος προβλέπει κέρδη υψηλότερα κατά 15,1%.
Πειραιώς: Χαμηλή αποτίμηση και υψηλό μέρισμα
Η Πειραιώς εμφανίζει RoTE 16,1% το 2026 και 17,6% το 2027.
Με αποτίμηση μόλις 10,4 φορές τα κέρδη του 2026, διαθέτει τη χαμηλότερη αποτίμηση μεταξύ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών.
Παράλληλα, ξεχωρίζει για τη μερισματική της απόδοση, η οποία εκτιμάται σε 5,8% το 2026 και 7,4% το 2027.
Η Πειραιώς έχει καταγράψει και τη μεγαλύτερη άνοδο από την αρχή του έτους, καθώς η μετοχή ενισχύεται κατά 58%.
Εθνική: Ισχυρό κεφάλαιο, αλλά ακριβότερη αποτίμηση
Η Εθνική Τράπεζα διαθέτει το ισχυρότερο κεφαλαιακό μαξιλάρι του ελληνικού δείγματος, με δείκτη CET1 στο 17%.
Ωστόσο, η αποτίμησή της είναι υψηλότερη, καθώς διαπραγματεύεται στις 12,4 φορές τα κέρδη του 2026.
Αυτό αποτελεί έναν από τους βασικούς λόγους για τους οποίους η Morgan Stanley διατηρεί την ουδέτερη σύσταση Equal-weight, παρά την αύξηση της τιμής-στόχου κατά 9,7%, στα €19,30.
Alpha Bank: Το μεγαλύτερο περιθώριο βελτίωσης
Η Alpha Bank εμφανίζει το χαμηλότερο P/TNAV μεταξύ των τεσσάρων συστημικών, στο 1,32x για το 2026.
Την ίδια στιγμή, το RoTE αναμένεται να αυξηθεί από 12,3% το 2026 σε 14,3% το 2028, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη σχετική βελτίωση κερδοφορίας στο ελληνικό δείγμα.
Οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley για τα κέρδη ανά μετοχή το 2028 διαμορφώνονται σε:
Alpha Bank: €0,58
Εθνική Τράπεζα: €1,74
Eurobank: €0,56
Πειραιώς: €1,23
CrediaBank: Η μοναδική υποβάθμιση
Η CrediaBank αποτελεί τη μοναδική περίπτωση όπου η Morgan Stanley μειώνει την τιμή-στόχο.
Ο στόχος υποχωρεί στα €1,09 από €1,16, δηλαδή κατά 6%, ενώ ο οίκος περιορίζει και τις προβλέψεις του για τα κέρδη κατά 6,5% το 2027 και 8,2% το 2028.
Παρά τη μείωση, η Morgan Stanley διατηρεί τη σύσταση Equal-weight.
Το μεγάλο στοίχημα της πιστωτικής επέκτασης
Το θετικό σενάριο της Morgan Stanley για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο στηρίζεται σε τρεις βασικές παραμέτρους.
Πρώτον, η πιστωτική επέκταση στην ευρωζώνη εκτιμάται ότι μπορεί να φτάσει το 5%.
Δεύτερον, τα επιτόκια της ΕΚΤ αναμένεται να σταθεροποιηθούν στο 2,5% έως το 2028.
Τρίτον, ο ανταγωνισμός για τις καταθέσεις εκτιμάται ότι θα παραμείνει σε διαχειρίσιμα επίπεδα.
Το τελευταίο στοιχείο έχει ιδιαίτερη σημασία για τη Eurobank, η οποία χαρακτηρίζεται ως η πιο ευαίσθητη τράπεζα της ευρωπαϊκής κάλυψης σε ενδεχόμενη μετακίνηση καταθέσεων προς προθεσμιακά προϊόντα.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, μία αύξηση κατά 5% στο μείγμα των προθεσμιακών καταθέσεων θα μπορούσε να προκαλέσει επίπτωση περίπου 4,2% στα NII της Eurobank.
Έρχεται χαλάρωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων;
Ένας ακόμη παράγοντας που μπορεί να λειτουργήσει θετικά για τις τράπεζες αφορά το κανονιστικό πλαίσιο.
Η Morgan Stanley αναμένει ότι η Ευρωπαϊκή Επιτροπή θα παρουσιάσει πρόταση για χαλάρωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων κατά το πρώτο τρίμηνο του 2027.
Σε ένα αισιόδοξο σενάριο, η αλλαγή θα μπορούσε να απελευθερώσει κατά μέσο όρο έως και 120 μονάδες βάσης κεφαλαίου για τις τράπεζες.
Ωστόσο, ο οίκος θεωρεί πιο ρεαλιστική μια επίδραση της τάξης των 45 μονάδων βάσης.
Για τις ελληνικές τράπεζες, μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω την κεφαλαιακή ευελιξία, τις δυνατότητες διανομών προς τους μετόχους και τη χρηματοδότηση της νέας πιστωτικής επέκτασης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών