Τα μερίσματα δέλεαρ για τους επενδυτές – Τι διανομές θα πρέπει να αναμένουν οι επενδυτές για τo 2026;

Με τις περισσότερες βασικές διανομές να έχουν δοθεί για τη χρήση 2024, το ενδιαφέρον πλέον στρέφεται στις αποκοπές που θα γίνουν μέχρι τέλος του έτους και κυρίως από τις συστημικές τράπεζες.
Τα προμερίσματα αλλά και η αύξηση του ποσοστού διανομής επί των κερδών, λειτουργεί ως δέλεαρ για τους επενδυτές και αντισταθμίζει έως ένα βαθμό τη σταθερότητα των κερδών για το 2025.
Δηλαδή με παρόμοια κέρδη ανά μετοχή, οι επενδυτές θα βάλουν περισσότερα χρήματα στην τσέπη τους.

Η μερισματική απόδοση των τραπεζών

Η Τράπεζα Κύπρου ήδη έκοψε 0,20 ευρώ και λόγω της χθεσινής ανόδου, οι μέτοχοι φαίνεται πως δε χάνουν, αφού και το μέρισμα θα πάρουν και η μετοχή ανέκαμψε.
Μέχρι το τέλος του 2025 θα κόψουν και οι συστημικές.
Σύμφωνα με τις μέχρι στιγμής ανακοινώσεις η Eurobank δώσει θα 170 εκατ. ευρώ στις 9 Νοεμβρίου, η Εθνική 260 εκατ. ευρώ στις 10 Νοεμβρίου και η Alpha Bank την 1η Δεκεμβρίου συνολικού ύψους 111 εκατ. ευρώ.
Και οι 4 σχεδιάζουν διανομές άνω του 50% των κερδών.
Η Πειραιώς μέσω επαναγορών θα δώσει 100 εκατ. ευρώ.
Συνολικά οι αναλυτές βλέπουν πως η μερισματική απόδοση των συστημικών τραπεζών για τη χρήση 2025 είναι από 5,4% έως και 6%.
Για την Κύπρου υπολογίζεται υψηλότερη και στο 8%.

Ποιες έχουν την υψηλότερη απόδοση από το υπόλοιπο ταμπλό

Μεταξύ των κορυφαίων σε μερισματική απόδοση με τα κέρδη της χρήσης 2024 ήταν η Phoenix Vega Mezz (9,89% με σημερινή τιμή).
Με βάση τις τελευταίες εισπράξεις δείχνει πως μπορεί να επαναλάβει το μέρισμα και να παραμείνει στις πρώτες θέσεις των μετοχών με την καλύτερη μερισματική απόδοση.
Η HelleniQ Energy είχε απόδοση σχεδόν 9% αλλά είχε και έκτακτο μέρισμα με τους αναλυτές να περιμένουν φέτος διανομή 0,45 ευρώ από 0,75 ευρώ πέρυσι. Άρα το 8,9% δεν αναμένεται να επαναληφθεί και θα είναι περίπου 5,3%.
Οι Μύλοι Λούλη αν επαναλάβουν τα 0,30 ευρώ που έδωσαν πέρυσι θα έχουν απόδοση 7,30%.
Η Τιτάν επίσης δεν αναμένεται να επαναλάβει τα 3 ευρώ που έδωσε και η απόδοση δε θα είναι 8,4%, αφού τα 2 ευρώ ήταν λόγω της Titan America.
Η Autohellas φιγουράρει επίσης στις πρώτες θέσεις με απόδοση 7,48% αν επαναλάβει τα 0,85 ευρώ.
Το Αεροδρόμιο Αθηνών εκτιμάται ότι θα δώσει κάπως χαμηλότερο μέρισμα και περίπου 0,66 ευρώ ήτοι απόδοση 6,5% ενώ με το μέρισμα για τη χρήση 2024 είχε απόδοση 7,75%.
Υψηλή απόδοση 6,93% είχε η Alpha Real Estate και κοντά στο 7% και έχει τη ρευστότητα να την επαναλάβει ή σε κάθε περίπτωση να έχει και στην επόμενη αποκοπή καλή θέση.
Καλή απόδοση και λίγο κάτω από 6% θα έχουν αν επαναλάβουν το περσινό ο ΟΛΘ, η Ελινόιλ, η Trade Estates, η Aegean Airlines και η Motor Oil.
Για τη Motor Oil οι αναλυτές περιμένουν την ίδια διανομή (1,40 ευρώ περίπου), για την Trade Estates βλέπουν αύξηση του μερίσματος στα 0,14 ευρώ άρα απόδοση 7,8% και αν επιβεβαιωθεί ανεβάζει ψηλότερα τη μετοχή στον πίνακα με τις καλύτερες αποδόσεις, ενώ για την Aegean κάποιοι αναλυτές βλέπουν ίδιο και άλλοι λίγο μεγαλύτερο άρα η απόδοση θα κυμανθεί από 5,84% έως 6,3% με βάση τις σημερινές εκτιμήσεις.
Να σημειωθεί για τη Jumbo υπάρχουν εκτιμήσεις για συνολικό μέρισμα 2 ευρώ ανά μετοχή που αντιστοιχεί σε απόδοση 6,25%. Υπάρχουν όμως και κάποιοι αναλυτές που βλέπουν 1,70 ευρώ.

Αποδόσεις κάτω από 5%

Με δεδομένο φυσικά πως τα επιτόκια καταθέσεων είναι εξαιρετικά χαμηλά, έως και μηδενικά για μικρούς καταθέτες, αποδόσεις από 5% και κάτω δε θα πρέπει να θεωρούνται χαμηλές.
Έτσι, και στο σενάριο που επαναληφθούν οι τελευταίες διανομές, κάτω από 5% θα έχουν οι μετοχές: Μοτοδυναμική, Ideal, Medicon, Καρέλια, AS Company, Τρ. Ελλάδος και ΕΧΑΕ. Η τελευταία λόγω της υψηλής κερδοφορίας πιθανότατα θα δώσει καλύτερο μέρισμα. Κάποιοι αναλυτές περιμένουν 0,43 ευρώ, δηλαδή μερισματική απόδοση 6,3%.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr