Fitch: Σε επιτήρηση για αναβάθμιση το αξιόχρεο της Intralot

Fitch: Σε επιτήρηση για αναβάθμιση το αξιόχρεο της Intralot - Στο CCC+ η αξιολόγηση

Θετική εξέλιξη για την πιστοληπτική ικανότητα της Intralot

Σχετικά Άρθρα

Αποκάλυψη: Εκτός επιτήρησης η Intralot με αύξηση κεφαλαίου άνω των 100 εκατ. ευρώ και πλήρη αναδιάρθρωση δανείων
09/08/2023 - 05:55

Επεκτείνει το συμβόλαιο της με τη Λοταρία του Γουαϊόμινγκ μέχρι το 2034 η Intralot
31/07/2023 - 11:34

EBITDA πάνω από 130 εκατ. ευρώ βλέπει η Intralot – Εστιάζει τις προσπάθειες στην αναδιάρθρωση του ομολόγου
31/05/2023 - 04:55

Υπό επιτήρηση για αναβάθμιση έθεσε τη μακροπεόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα («CCC+») και τα εξασφαλισμένα ομόλογα (2024, «CCC») της Intralot Capital Luxembourg S.A. η Fitch Ratings, επικαλούμενη τις βελτιωμένες λειτουργικές επιδόσεις και την απομόχλευση που αναμένεται να συνεχιστεί και το 2023.
Κατά την άποψη του αμερικανικού οίκου αξιολόγησης, οι ισχυρότερες μετρήσεις μόχλευσης βελτιώνουν την ικανότητα της Intralot να αναχρηματοδοτεί τις επερχόμενες λήξεις χρέους του 2024.
«Από το 2022, πάνω από το 60% του EBITDAR της Intralot παρήχθη στις αγορές των ΗΠΑ και του Καναδά μέσω της Intralot Inc. Η Fitch προβλέπει ότι τα νέα συμβόλαια που υπογράφηκαν το 2023 στο Οχάιο, τη British Columbia και το Ουαϊόμινγκ, θα υποστηρίξουν επιπρόσθετα τη -μονοψήφια- αύξηση των εσόδων στην περιοχή μεσοπρόθεσμα. Αναμένουμε ότι οι δραστηριότητες της Intralot στις ΗΠΑ θα συνεχίσουν να παρουσιάζουν ισχυρή κερδοφορία, με τα περιθώρια EBITDAR να διατηρούνται πάνω από το 40%.
Η αβεβαιότητα σχετικά με τον κίνδυνο αναχρηματοδότησης που υπάρχει έως το 2026, περιορίζει επί του παρόντος την αξιολόγηση, με το μεγαλύτερο μέρος του χρέους της Intralot να λήγει το 2024 και το 2025. Ωστόσο, η επιτήρηση για αναβάθμιση αντικατοπτρίζει την πεποίθησή μας ότι με βάση τις βελτιωμένες λειτουργικές του επιδόσεις, η εταιρεία αντιμετωπίζει τις λήξεις του χρέους της με ενισχυμένες πιστωτικές μετρήσεις. Αναμένουμε από την εταιρεία να αντιμετωπίσει την αναχρηματοδότηση πολύ πριν από τις λήξεις του Σεπτεμβρίου του επόμενου έτους.
Η Fitch αναγνωρίζει τη στροφή στη χρηματοοικονομική στρατηγική της Intralot προς μεγαλύτερο συντηρητισμό και πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων. Το 2022, η Intralot χρησιμοποίησε την τοποθέτηση μετοχικού κεφαλαίου για τον εξορθολογισμό της κεφαλαιακής της δομής και αναχρηματοδότησε το χρέος της θυγατρικής της στις ΗΠΑ με λιγότερο περιοριστικούς όρους και σταδιακή αποπληρωμή κεφαλαίου. Ωστόσο, αυτό το χρέος της θυγατρικής των ΗΠΑ παραμένει διαρθρωτικά υψηλότερο από τα ομόλογα του 2024 της Intralot.
Η Intralot ανέφερε επίσης πιθανή αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στις πρόσφατες δημόσιες ανακοινώσεις της και εκτιμούμε ότι το ποσό θα μπορούσε τουλάχιστον να καλύψει τα πιο πρόσφατα αρνητικά ίδια κεφάλαια σε ενοποιημένο επίπεδο και να προσφέρει περαιτέρω ευκαιρίες βελτίωσης της κεφαλαιακής διάρθρωσης.
Η οργανική απομόχλευση και η μείωση του καθαρού χρέους το 2022 επέτρεψαν στην Intralot να βελτιώσει τη μόχλευση σε 4,9x το 2022 από 5,7x το 2021. Η Fitch υποθέτει ότι εάν η εταιρεία συνεχίσει την πρόσφατη αύξηση ιδίων κεφαλαίων της (περίπου 90 εκατ. ευρώ), η μόχλευση θα μειωθεί περαιτέρω έως το τέλος του 2023 σε περίπου 4,0x, κάτι που θα ήταν ανάλογο με υψηλότερη αξιολόγηση.
(...)
Το 2027, θα λήξουν τα συμβόλαια στην Αργεντινή και την Αυστραλία, τα οποία θα παράγουν συλλογικά το 27% του EBITDAR από το 2022. Η ικανότητα της Intralot να διατηρεί χαρτοφυλάκιο με ισορροπημένο προφίλ λήξης άδειας παραμένει σημαντική για την πορεία αξιολόγησης», σχολιάζει η Fitch, αναμένοντας:

- Μονοψήφια μέση ετήσια αύξηση εσόδων την περίοδο FY24-FY26, κυρίως λόγω των δραστηριοτήτων της Intralot στις ΗΠΑ (160 εκατ. ευρώ-170 εκατ. ευρώ ετησίως).

- Βελτιωμένη κερδοφορία για δραστηριότητες στις ΗΠΑ και την Κροατία, με αποτέλεσμα το περιθώριο EBITDA να σταθεροποιηθεί σε περίπου 33%.

- Καθαρό κεφάλαιο κίνησης γύρω στο 10-13% των εσόδων.

www.bankingnews.gr

Fitch: Σε επιτήρηση για αναβάθμιση το αξιόχρεο της Intralot - Στο CCC+ η αξιολόγηση

Σχετικά Άρθρα

Αποκάλυψη: Εκτός επιτήρησης η Intralot με αύξηση κεφαλαίου άνω των 100 εκατ. ευρώ και πλήρη αναδιάρθρωση δανείων
09/08/2023 - 05:55

Επεκτείνει το συμβόλαιο της με τη Λοταρία του Γουαϊόμινγκ μέχρι το 2034 η Intralot
31/07/2023 - 11:34

EBITDA πάνω από 130 εκατ. ευρώ βλέπει η Intralot – Εστιάζει τις προσπάθειες στην αναδιάρθρωση του ομολόγου
31/05/2023 - 04:55

Ρoή Ειδήσεων

Σε ποιον πραγματικά ανήκει ο όμιλος Olympia ή «Πάνου Γερμανού»; - Τα 5 συν 1 αναπάντητα ερωτήματα του ΒΝ 01/05/2024 - 04:05

Πρόβες αμφισβήτησης των ηγεσιών ΠΑΣΟΚ-ΣΥΡΙΖΑ με στόχο νέο προοδευτικό πόλο – Η συνάντηση Γεροβασίλη-Χαρίτση 01/05/2024 - 04:00

Euro 2024 - Πως οι ασφαλιστικές εταιρίες ασφαλίζουν το ποδόσφαιρο - Όλα όσα δεν ξέρετε 01/05/2024 - 04:00

Παρά τις προκλήσεις τα κέρδη των εισηγμένων εταιριών κατέγραψαν νέο ρεκόρ το 2023 – Θετικές προοπτικές και για το 2024 01/05/2024 - 04:00

Προϋπολογισμός: «Κάβα» για μόνιμες παροχές δημιουργεί η κυβέρνηση - Χάρτα φοροελαφρύνσεων ως το 2028 01/05/2024 - 04:00

Με μηδενικό φόρο 8 στα 10 εκκαθαριστικά σημειώματα της ΑΑΔΕ - Τι δείχνει η πρώτη ... φουρνιά των δηλώσεων 01/05/2024 - 04:00

Επιτέλους πλαφόν στην αυτοκτονική υποτέλεια της Ευρώπης στις ΗΠΑ... - Πώς απαντά η Ρωσία στον υβριδικό πόλεμο του ΝΑΤΟ 01/05/2024 - 00:14

Ο Zelensky κατηγορεί το ΝΑΤΟ για την ήττα – Kαταρρίφθηκαν oι ATACMS – Οι Ρώσοι διέλυσαν τον τακτικό στρατό της Ουκρανίας 01/05/2024 - 00:10

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης

Fitch: Πιστωτικά ουδέτερη η συμφωνία της Ελληνικής Τράπεζας με τη CNP Assurances 30/04/2024 - 18:51

Gold Switzerland: Στο παρά 1’ το ρολόι της Αποκάλυψης για τις αγορές – Προχωράμε στην κατάρρευση των Πάντων 30/04/2024 - 17:31

UBS: Ανάπτυξη 2,5% στην Ελλάδα το 2024 και 3% το 2025 – Ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει 30/04/2024 - 17:19

Γερμανία - Στο 0,2% η ανάπτυξη το α' 3μηνο του 2024 - ING: Οι διαρθρωτικές αδυναμίες θέτουν όριο ταχύτητας στην ανάκαμψη 30/04/2024 - 12:53

Στο μηδέν η σχέση εμπιστοσύνης ΗΠΑ – Γερμανίας, τι λέει η έρευνα της Allianz SE 30/04/2024 - 06:00

BlackRock: Τρεις μεγα-δυνάμεις δίνουν στίγμα για την πορεία των αγορών – Τι θα επηρεάσει τις αποδόσεις 29/04/2024 - 21:06

Dohmen Capital: Οι αγορές είναι σε ιστορική φούσκα – Γιατί οι μετοχές μπορεί να καταρρεύσουν ως -80% – Τι δείχνει η ιστορία 29/04/2024 - 17:48

Edison: Η Mytilineos μεγαλώνει και επεκτείνεται, κόντρα στο δύσκολο περιβάλλον 29/04/2024 - 16:32

Αυξάνει τις τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες η Eurobank Equities - Η Τράπεζα Πειραιώς στα top picks 29/04/2024 - 15:32

Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Τρ. Πειραιώς: Η έκθεση του ΔΝΤ και η αναβάθμιση του outlook από S&P 29/04/2024 - 10:37

H προειδοποίηση της JP Morgan για την ενεργειακή μετάβαση: Χρειάζεται… έλεγχος πραγματικότητας 29/04/2024 - 09:48

Σημαντική εξέλιξη: Το τέρας του πληθωρισμού νικά τις κεντρικές τράπεζες – Η (αναγκαστική) μείωση των επιτοκίων και ο οικονομικός γκρεμός 27/04/2024 - 20:02

Fitch: Σε επιτήρηση για αναβάθμιση το αξιόχρεο της Intralot - Στο CCC+ η αξιολόγηση

Σχετικά Άρθρα

Αποκάλυψη: Εκτός επιτήρησης η Intralot με αύξηση κεφαλαίου άνω των 100 εκατ. ευρώ και πλήρη αναδιάρθρωση δανείων 09/08/2023 - 05:55

Επεκτείνει το συμβόλαιο της με τη Λοταρία του Γουαϊόμινγκ μέχρι το 2034 η Intralot 31/07/2023 - 11:34

EBITDA πάνω από 130 εκατ. ευρώ βλέπει η Intralot – Εστιάζει τις προσπάθειες στην αναδιάρθρωση του ομολόγου 31/05/2023 - 04:55

Ρoή Ειδήσεων

Σε ποιον πραγματικά ανήκει ο όμιλος Olympia ή «Πάνου Γερμανού»; - Τα 5 συν 1 αναπάντητα ερωτήματα του ΒΝ 01/05/2024 - 04:05

Πρόβες αμφισβήτησης των ηγεσιών ΠΑΣΟΚ-ΣΥΡΙΖΑ με στόχο νέο προοδευτικό πόλο – Η συνάντηση Γεροβασίλη-Χαρίτση 01/05/2024 - 04:00

Euro 2024 - Πως οι ασφαλιστικές εταιρίες ασφαλίζουν το ποδόσφαιρο - Όλα όσα δεν ξέρετε 01/05/2024 - 04:00

Παρά τις προκλήσεις τα κέρδη των εισηγμένων εταιριών κατέγραψαν νέο ρεκόρ το 2023 – Θετικές προοπτικές και για το 2024 01/05/2024 - 04:00

Προϋπολογισμός: «Κάβα» για μόνιμες παροχές δημιουργεί η κυβέρνηση - Χάρτα φοροελαφρύνσεων ως το 2028 01/05/2024 - 04:00

Με μηδενικό φόρο 8 στα 10 εκκαθαριστικά σημειώματα της ΑΑΔΕ - Τι δείχνει η πρώτη ... φουρνιά των δηλώσεων 01/05/2024 - 04:00

Επιτέλους πλαφόν στην αυτοκτονική υποτέλεια της Ευρώπης στις ΗΠΑ... - Πώς απαντά η Ρωσία στον υβριδικό πόλεμο του ΝΑΤΟ 01/05/2024 - 00:14

Ο Zelensky κατηγορεί το ΝΑΤΟ για την ήττα – Kαταρρίφθηκαν oι ATACMS – Οι Ρώσοι διέλυσαν τον τακτικό στρατό της Ουκρανίας 01/05/2024 - 00:10

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης

Fitch: Πιστωτικά ουδέτερη η συμφωνία της Ελληνικής Τράπεζας με τη CNP Assurances 30/04/2024 - 18:51

Gold Switzerland: Στο παρά 1’ το ρολόι της Αποκάλυψης για τις αγορές – Προχωράμε στην κατάρρευση των Πάντων 30/04/2024 - 17:31

UBS: Ανάπτυξη 2,5% στην Ελλάδα το 2024 και 3% το 2025 – Ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει 30/04/2024 - 17:19

Γερμανία - Στο 0,2% η ανάπτυξη το α' 3μηνο του 2024 - ING: Οι διαρθρωτικές αδυναμίες θέτουν όριο ταχύτητας στην ανάκαμψη 30/04/2024 - 12:53

Στο μηδέν η σχέση εμπιστοσύνης ΗΠΑ – Γερμανίας, τι λέει η έρευνα της Allianz SE 30/04/2024 - 06:00

BlackRock: Τρεις μεγα-δυνάμεις δίνουν στίγμα για την πορεία των αγορών – Τι θα επηρεάσει τις αποδόσεις 29/04/2024 - 21:06

Dohmen Capital: Οι αγορές είναι σε ιστορική φούσκα – Γιατί οι μετοχές μπορεί να καταρρεύσουν ως -80% – Τι δείχνει η ιστορία 29/04/2024 - 17:48

Edison: Η Mytilineos μεγαλώνει και επεκτείνεται, κόντρα στο δύσκολο περιβάλλον 29/04/2024 - 16:32

Αυξάνει τις τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες η Eurobank Equities - Η Τράπεζα Πειραιώς στα top picks 29/04/2024 - 15:32

Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Τρ. Πειραιώς: Η έκθεση του ΔΝΤ και η αναβάθμιση του outlook από S&P 29/04/2024 - 10:37

H προειδοποίηση της JP Morgan για την ενεργειακή μετάβαση: Χρειάζεται… έλεγχος πραγματικότητας 29/04/2024 - 09:48

Σημαντική εξέλιξη: Το τέρας του πληθωρισμού νικά τις κεντρικές τράπεζες – Η (αναγκαστική) μείωση των επιτοκίων και ο οικονομικός γκρεμός 27/04/2024 - 20:02

Αποκάλυψη: Εκτός επιτήρησης η Intralot με αύξηση κεφαλαίου άνω των 100 εκατ. ευρώ και πλήρη αναδιάρθρωση δανείων
09/08/2023 - 05:55

Επεκτείνει το συμβόλαιο της με τη Λοταρία του Γουαϊόμινγκ μέχρι το 2034 η Intralot
31/07/2023 - 11:34

EBITDA πάνω από 130 εκατ. ευρώ βλέπει η Intralot – Εστιάζει τις προσπάθειες στην αναδιάρθρωση του ομολόγου
31/05/2023 - 04:55